CHƯƠNG 1 : CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CÔNG CỤ
1.7 Vai trị của cơng cụ chuyển nhượng trong nền kinh tế thị trường
1.7.1 Đáp ứng nhu cầu vốn của nền kinh tế
Trong nền sản xuất hàng hóa, việc mua bán chịu giữa các thương nhân thường xuyên xảy ra. Lý do là tốc độ lưu chuyển hàng hóa nhanh hơn tốc độ lưu chuyển vốn. Hơn nữa, giá trị thương mại giao dịch lớn, nguồn vốn kinh doanh của thương nhân lại hạn hẹp. Chính vì vậy, CCCN với vai trị là một cơng cụ thanh tốn và cấp tín dụng thương mại trực tiếp giữa các thương nhân đã được sử dụng để giải quyết nhu cầu cấp thiết về vốn. So với các kênh tài trợ tín dụng khác, CCCN có lợi thế hơn hẳn về mặt thời hạn cấp linh hoạt, điều kiện và thủ tục đơn giản… Như vậy,
CCCN có vai trị to lớn trong việc đáp ứng nhu cầu vốn cho doanh nghiệp, góp phần làm giảm bớt sức ép về vốn đối với các NHTM, đặc biệt trong điều kiện tốc độ lưu thơng hàng hóa tăng rất nhanh, trong khi vốn của NHTM chỉ có hạn.
Hơn nữa, CCCN là một cơ sở pháp lý trong quan hệ mua bán chịu, nó giúp bảo vệ quyền lợi của các chủ thể trong TDTM, loại bỏ tình trạng nợ nần dây dưa giữa các doanh nghiệp, giúp cho nguồn vốn không bị ứ đọng, được đưa vào lưu thơng nhanh hơn. Mặt khác, do tính thanh khoản cao của CCCN nhờ vào các nghiệp vụ chiết khấu, cầm cố, thế chấp… nên nguồn vốn của các doanh nghiệp có thể dễ dàng chuyển đổi, giúp chủ động về vốn trong hoạt động kinh doanh.
1.7.2 Tạo điều kiện cho các NHTM mở rộng hoạt động cấp tín dụng
Cùng với q trình mở rộng sản xuất và lưu thơng hàng hóa, TDTM và TDNH ngày càng phát triển. CCCN là xúc tác cho các quan hệ tín dụng được tiến hành trơn tru và có hiệu quả. Trong quan hệ TDTM, CCCN trở thành bằng chứng khi thương nhân bán chịu hàng hóa. Để có thể tiến hành sản xuất liên tục, ngân hàng mua lại các CCCN dưới hình thức chiết khấu hoặc ngân hàng cho vay dưới hình thức nhận cầm cố các loại cơng cụ này. Như vậy, trong quan hệ TDTM, CCCN là một loại tài sản đảm bảo để ngân hàng cấp tín dụng cho thương nhân. Thơng qua CCCN, TDTM là cơ sở cho TDNH phát triển. Ngược lại, TDNH đảm bảo thanh khoản cho nền kinh tế và TDTM phát triển.
Ra đời từ các giao dịch cơ sở là hợp đồng thương mại hàng hóa và dịch vụ nên CCCN trở thành một “công cụ nợ” (quyền tài sản) quan trọng giữa người bán và người mua. CCCN là loại tài sản đảm bảo chắc chắn, lại có tính thanh khoản cao nên khi nhận cầm cố hay chiết khấu, NHTM có thể đi tái chiết khấu hoặc tái cầm cố tại NHTW để khơi phục vốn của mình.
Các NHTM có thể mở rộng các dịch vụ liên quan đến CCCN bên cạnh các nghiệp vụ tín dụng truyền thống. Các dịch vụ liên quan đến CCCN này là một khoản cấp tín dụng đảm bảo gắn kết với nhu cầu vốn thực của nền kinh tế vì ln có một lượng hàng hóa, dịch vụ đối ứng. Mặt khác, quyền và nghĩa vụ của chủ thể trong quan hệ thương phiếu hoàn toàn độc lập với quan hệ gốc nên quyền lợi và
nghĩa vụ của các bên trong quan hệ CCCN không bị ảnh hưởng bởi quan hệ gốc. Nhờ đó, ngân hàng sẽ phân tán được rủi ro trong họat động tín dụng của mình.
1.7.3 Thúc đẩy lưu thơng hàng hóa
Sản xuất hàng hóa phát triển thúc đẩy giao lưu thương mại quốc tế trên phạm vi tồn cầu về quy mơ và giá trị giao dịch. Ngày nay, do điều kiện địa lý và giá trị hàng hóa ngày càng lớn nên việc thanh toán trực tiếp bằng tiền mặt giữa người bán và người mua càng khó khăn và khơng thể tiến hành được. CCCN khi được sử dụng như là một cơng cụ tín dụng thay cho tiền mặt thực hiện nghĩa vụ thanh toán trong quan hệ bán chịu, trả chậm, người bán và người mua vẫn tiếp tục trao đổi hàng hóa ngay cả khi chưa thanh toán tiền cho nhau. Điều này giúp cho việc lưu thơng hàng hóa diễn ra liên tục, gia tăng cả số lượng và giá trị.
Mặt khác, xu thế chun mơn hóa sâu sắc đang phát triển sâu rộng. Người chuyên chở hàng hóa và ngân hàng trở thanh bên thứ ba trong giao dịch thương mại. Sự ra đời và tồn tại của CCCN trở nên rất cần thiết, giúp giải quyết vấn đề chuyển nhượng quyền sở hữu hàng hóa giữa các bên từ người bán sang người chuyên chở, từ người chuyên chở sang người mua; đồng thời đảm bảo được vấn đề thanh tốn cho hàng hóa – vốn là vấn đề quyết định đối với việc thực hiện hợp đồng mua bán giữa các bên.
1.7.4 Tạo điều kiện cho NHTW thực hiện tốt chính sách tiền tệ
Với chức năng là một cơng cụ lưu thơng tín dụng có thể chuyển nhượng được, CCCN đã dần thay thế tiền mặt trong lưu thơng, tiết kiệm chi phí sử dụng tiền mặt, giảm sức ép tiền mặt đưa vào lưu thơng. Qua đó kiềm chế lạm phát và ổn định sức mua đồng tiền, góp phần ổn định tiền tệ. Vì thế, CCCN là một công cụ quan trọng được NHTW sử dụng cùng với các cơng cụ tài chính khác của thị trường tiền tệ nhằm điều hành có hiệu quả chính sách tiền tệ quốc gia. Đồng thời, NHTW còn thực hiện tái cấp vốn ngắn hạn dưới hình thức tái chiết khấu thương phiếu, cho vay ngắn hạn trên cơ sở cầm cố thương phiếu như là việc sử dụng các cơng cụ tài chính gián tiếp trong việc thực thi chính sách tiền tệ.
Ngồi ra, thơng qua nghiệp vụ tái chiết khấu, NHTW có thể thực thi chính sách tiền tệ trong từng thời kỳ, tạo điều kiện tài chính cho các tổ chức tín dụng khác, qua đó có thể thực thi các chính sách quốc gia có hiệu quả và thuận lợi hơn.