I. Định hướng phát triển thị trường chứng khốn và của cơng ty cổ
2. Giải pháp nâng cao hiệu quả hoạtđộng tự doanh của SSI
2.3 Hoàn thiện hoạtđộng nghiên cứu và phân tích
Hoạt động nghiên cứu và phân tích chứng khốn là một hoạt động quan trọng trong cơng ty chứng khốn. Thơng qua việc phân tích sẽ giúp tìm hiểu
rõ được các doanh nghiệp mà SSI đã, đang và sẽ tiến hành đầu tư trong tương lai.
Vì vậy rất cần thiết phải thành lập một tiểu ban phân tích trực thuộc phịng tự doanh hoặc và có thể thành lập phong phân tích riêng của cơng ty. Nhiệm vụ chính của bộ phận phân tích là đưa ra các phân tích, dự báo nhằm tham mưu cho Ban lãnh đạo và tạo ra các cơ sở tham chiếu cho những phòng ban khác của cơng ty. Nội dung phân tích chính thường gồm những nội dung phân tích thị trường, phân tích ngành và phân tích cơng ty. Đây chính là phân tích cơ bản.
Phân tích thị trường: TTCK cũng chịu tác động của các yếu tố vĩ mô của
nền kinh tế thị trường như tổng sản phẩm quốc dân, tỷ giá, lạm phát, tỷ lệ thất nghiệp, lãi suất thị trường, hệ thống pháp luật…Khi đã có được những phân tích tổng quan về thị trường, Hội đồng đầu tư sẽ xem xét lại để nhằm xác định được quy mơ vốn đầu tư thích hợp vào cổ phiếu, trái phiếu. Cơng việc này địi hỏi bộ phận phân tích phải thường xuyên theo dõi và cập nhật tình hình phát triển kinh tế của đất nước, các chính sách về tài chính tiền tệ, đặc biệt là các chính sách liên quan đến thị trường chứng khốn để tù đó đưa ra các nhận xét và dự đốn chính xác nhất.
Phân tích ngành: Phân tích ngành tác động rất lớn khơng chỉ đối với hoạt
động tự doanh chứng khoán mà với hầu hết các hoạt động đầu tư tài chính. Thơng qua đó để những người đầu tư xác định được tỷ suất lợi nhuận ngành, theo dõi sự tăng trưởng cũng như rủi ro mà các ngành gặp phải để từ đó đưa ra các phương án đầu tư vào ngành nào để thu được lợi nhuận cao hơn. Hiện nay các nhà đầu tư hay các CTCK chỉ có thể đưa ra các dự báo chung nhất về những khó khăn thách thức, những cơ hội và sự tăng trưởng của các ngành do số liệu còn chưa đầy đủ và thiếu chính xác. Kết quả phân tích
ngành sẽ là cơ sở để Hội đồng đầu tư lựa chọn những ngành ưu tiên đầu tư phù hợp với chiến lược phát triển và mục tiêu hoạt động của cơng ty.
Phân tích cơng ty: Đây là bước cuối cùng sau khi đã tiến hành phân tích
thị trường và phân tích ngành để lựa chọn danh mục đầu tư trong tự doanh chứng khốn. Phân tích cơng ty giúp ta tìm ra những cơng ty tốt nhất trong các ngành có tiềm năng và tìm được những cổ phiếu của cơng ty đang bị đánh giá dưới giá trị. Việc phân tích cơng ty có thể rất khó bởi khả năng tiếp cận thơng tin từ bên trong là rất khó. Do vậy cơng việc này địi hỏi phịng phân tích phải tích cực, chủ động liên hệ trực tiếp với cơng ty phát hành chứng khóan, thơng qua các mối quan hệ…làm sao có thể tiếp cận được nguồn thông tin từ bên trong và bên ngồi doanh nghiệp để có cái nhìn chính xác nhật về tình hình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.
Định giá chứng khốn: Nhóm phân tích cơ bản này cũng làm thêm nhiệm
vụ định giá cổ phiếu, để tính xem giá trị thực của cổ phiếu là bao nhiêu, cũng là một căn cứ quan trọng để tiến hành đầu tư. Vì phương pháp đầu tư của SSI ở đây vừa mang tính ngắn hạn và vừa mang tính dài hạn. Do đó việc định giá chứng khốn là rất quan trọng.
Đối với phân tích kĩ thuật cũng cần phải có một nhóm cán bộ nằm ngay
trong phịng tự doanh bởi vì phân tích kĩ thuật cho biết mua chứng khốn thời điểm nào và bán chứng khốn thời điểm nào. Và đối với phân tích kĩ thuật cần chú ý các điểm sau:
+ Không nên chỉ sử dụng một đường giá chứng khốn để phân tích xu hướng giá. Vì nó khơng thể phản ánh được chính xác.
+ Nên kết hợp sử dụng các đường giá chứng khốn với các đường MACD, đường RSI, dải Bollinger. Bởi gì mỗi đường sẽ cho ta những kết quả khác nhau về xu hướng thị trường, mức độ biến động nhanh hay chậm của thị trường. Do đó nếu kết hợp được tất cả các đường này tốt thì sẽ nâng
cao được hiệu quả đầu tư và thực hiện được đúng chiến lược mua đáy và bán đỉnh.
+ Trong phân tích kĩ thuật nên chú ý đến yếu tố tâm lý, hành vi của nhà đầu tư. Bởi vì thực tế đã chứng minh về tâm lý đầu tư của thị trường chứng khoán Việt Nam là hành vi đầu tư bầy đàn, cùng mua, cùng bán.
Như vậy kết hợp hai nhóm làm cơng tác phân tích cơ bản cổ phiếu, định giá cổ phiếu và phân tích kĩ thuật sẽ phục vụ trực tiếp cho cán bộ tự doanh. Các kết quả phân tích sẽ hỗ trợ cho các cán bộ tự doanh trong việc đưa ra quyết định đầu tư. Do vậy, khi có một quy trình phân tích chặt chẽ kết hợp với sự phân bổ dân sự một cách hợp lý sẽ tạo điều kiện để các cán bộ tự doanh hồn thành tốt trách nhiệm của mình.