PHẦN I TÌNH HÌNH NGHÀNH XÂY DỰNG VÀ THẾ GIỚI
PHẦN III PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CTCP XÂY DỰNG HỊA BÌNH
3.4. Phân tích khả năng sinh lời
3.4.3. Hệ số sinh lời trên tài sản (ROA: Return on Assets)
Biểu đồ :Biến động ROA từ 2015 - 2019
2015 2016 2017 2018 2019 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% 6.00% 7.00% 8.00% 1.27% 6.06% 6.76% 4.15% 2.49% ROA
Biểu đồ :Biến động ROA từ 2015 - 2019
Tỷ số này sẽ được tính theo cơng thức:
ROA =
Chỉ tiêu đo lường hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp mà khơng quan tâm đến cấu trúc tài chính. Chỉ số này cho biết công ty tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận từ một đồng tài sản.
Nhìn tổng quan cả 5 năm thì chỉ số ROA của tập đồn đều dưới 7%, cao nhất là năm 2017 nhưng cũng chỉ đạt được 6.76%, tức là 100 đồng vốn tài sản đầu tư thì chỉ tạo ra 6.76 đồng lợi nhuận rịng. Biểu đồ sẽ giúp ta thấy rằng từ 2015 – 2017 thì cơng ty có một sự tăng trưởng ROA khá tốt và đáng được kỳ vọng, ROA năm 2016 đã tăng 379.12% so với năm trước đó, điều này thể hiện HBC đã sử dụng tài sản một cách rất hiệu quả và công ty sẽ được đánh giá cao hơn trên thị trường. Nhưng xu hướng của ROA từ năm 2017 – 2019 liên tục giảm, việc sử dụng tài sản của công ty ngày càng kém hiệu quả. Tuy tài sản vẫn tăng đều hàng năm nhưng lại không tạo ra được nhiều lợi nhuận cho cơng ty, năm 2019 thì lợi nhuận cơng ty đã giảm 34.59% so với năm 2018.
Mơ hình Dupont:
Lợi nhuận sau thuế TNDN Tài sản BQ
2015 2016 2017 2018 2019
Số vòng quay tài sản 0.78 1.15 1.26 1.22 1.14
ROS 1.63% 5.28% 5.37% 3.39% 2.18%
Delta ROA (AT) 0.0061 0.0059 -0.0019 -0.0028
Delta ROA (ROS) 0.0419 0.0011 -0.0242 -0.0138
Delta ROA 0.0480 0.0070 -0.0261 -0.0166
Bảng
ROA =
= X
Phương trình trên cho thấy tỷ suất lợi nhuận trên tài sản phụ thuộc 2 yếu tố:
Quy mô LNST của doanh nghiệp được tạo ra từ 1 đồng doanh thu thuần. Tỷ suất này gián tiếp phản ánh khả năng quản lý chi phí và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp quản lý chi phí tốt thì có thể làm tăng ROS và từ đó cải thiện ROA.
Quy mô doanh thu thuần được tạo ra với mỗi đồng vốn đầu tư vào tổng tài sản. Tỷ suất này phản ánh hiệu quả khai thác tổng tài sản của doanh nghiệp. Như vậy, nếu doanh nghiệp có thể tăng hiệu quả khai thác tài sản thì sẽ cải thiện được ROA.
Biến động của ROA vào năm 2016 có ảnh hưởng lớn từ tỷ suất lợi nhuận thuần (ROS), chỉ số ROS từ năm 2015 qua 2016 đã có tác động tích cực lên ROA làm cho ROA tăng 4.19%, điều này làm ta thấy đưuọc rằng từ 2015 – 2016 thì tập đồn có khả năng quản lý chỉ phí khá tốt. Tuy rằng sự thay đổi của số vịng quay tài sản khơng tác động lớn vào ROA nhưng nó cũng có tác động tích cực giúp ROA tăng 0.61%.
Qua năm 2017 thì ROA chỉ tăng 0.7% so với năm trước đó trong đó thì vịng quay tài sản và tỷ suất lợi nhuận thuần đều có tác động tích cực lên ROA nhưng qua năm này thì ta sẽ thấy rõ được cơng ty quản lý chi phí và các hiệu quả hoạt động doanh nghiệp khơng cịn được tốt như trước. Khả năng tạo ra lợi nhuận từ tài sản là có ảnh hưởng lớn lên ROA trong năm nay nhưng so với năm trước đó thì cũng bị giảm 3.47%.
Lợi nhuận sau thuế TNDN Tài sản BQ
Doanh thu thuần Tài sản BQ
Lợi nhuận sau thuế Doanh thu thuần
Biến động của ROA vào năm 2018 và 2019 cho ta thấy rằng hiệu quả hoạt động của cơng ty ngày càng giảm sút kèm với đó là khả năng quản lý chi phí cũng khơng được tốt như những năm trước đó khi mà tỷ suất lợi nhuận thuần trong 2 năm đều ảnh hưởng tiêu cực đến ROA và làm ROA giảm 2.42% vào năm 2018 còn năm 2019 là giảm 1.38%. Hiệu quả khai thác tổng tài sản của doanh nghiệp trong 2 năm này cũng không được tốt vì chỉ số vịng quay tài sản cũng ảnh hưởng tiêu cực đến ROA. Có thể thấy rằng 2 năm này cơng ty đã gặp nhiều khó khăn khi mà chi phí ngun vật liệu và nhân cơng đều tăng cao cùng với đó là những chính sách lới lỏng việc thu tiền từ đối tác nên lợi nhuận sau thuế của công ty vẫn chưa được ghi nhận.