2.2.1 :Phân tích bảng cân đối kế tốn
2.2.3: Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ của công ty cổ phần máy và thiết bị
thiết bị cơng nghiệp Phúc Thái.
2.2.3.1 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động kinh doanh.
STT Chỉ Tiêu Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020
I Doanh thu thuần 37.525.818.923 40.250.618.994 44.682.133.982 1 Lợi nhuận trước thuế 142.757.265 360.934.083 678.169.084 2 Điều chỉnh cho các khoản
3 Khấu hao TSCĐ ( 318.500.436) (412.988.754) (524.085.650)
4 Các khoản dự phòng (200.087.009) (900.286.021) (700.905.661) 7 Chi phí lãi vay (3.189.234.101) (8.239.135.678) (9.124.615.982) 8 Giảm /tăng các khoản chi
phí phải thu 2.476.891.504 5.530.149.342 - 269.550.840 9 Tăng/giảm tiền hàng tồn
kho 2.125.657.098 6.351.505.983 3.016.133.266
10 Tăng các khoản phải trả (4.125.783.211) (12.988.727.970) (3.520.909.794) 11 Tiền lãi vay đã trả
12 Tiền chi nộp thuế TNDN (28.551.435) (72.186.817) (135.633.817) 13 Tiền thu khác từ hoạt
động kinh doanh 10.987.116 15.291.885 19.876.235
14 Tiền chi khác cho hoạt
động kinh doanh (2.098.102.670) (5.789.512.003) (6.012.987.332) 15 Lưu chuyển tiền thuần từ
Trong cả 3 năm, tổng quy mô lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đều mang dấu dương. Điều này cho thấy trong cả ba năm dòng tiền vào từ hoạt động kinh doanh đủ bù đắp cho dòng tiền ra từ hoạt động đầu tư. Khoản mục lợi nhuận trước thuế năm 2019 tăng trưởng khá tốt so với hai năm cịn lại. Năm 2019 cơng ty cũng thu hồi được khoản phải thu khá cao phải thu khách hàng, giảm số vốn bị khách hàng chiếm dụng xuống.. Năm 2020 thì thu khách hàng khơng đáng kể so với năm trước cộng với hàng tồn kho cao cao do tình hình dịch bệnh chính là ngun dẫn đến lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh giảm.
2.2.3.3 Phân tích báo cáo lưu chuyển tiền tệ từ hoạt động tài chính.
Chỉ tiêu Năm 2017 Năm 2018 Năm 2019
III. Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
1 Tiền thu từ phát hành cổ phiếu, nhận vốn góp của chủ sở hữu
2 Tiền vay ngắn hạn, dài hạn nhận được
3 Tiền chi trả nợ gốc vay 4 Cổ tức, lợi nhuận đã trả
cho chủ sở hữu (45.576,971 ) (115.498.906 ) (217.014.107 ) Lưu chuyển tiền thuần
từ hoạt động tài chính (45.576,971 ) (115.498.906 ) (217.014.107 ) Dịng tiền thuần từ hoạt động động tài chính qua các năm 2018- 2020 có nhiều biến động. Dịng tiền thuần từ hoạt động tài chính đến từ khoản mục cố tức, lợi nhuận đã trả cho chủ sở hữu. Có thể thấy trong năm 2020 cơng ty trả cổ tức cho cổ đông lớn nhất trong ba năm. Điều này là do chính sách cơng ty trong từng giai đoạn.
2.2.4: Phân tích các chỉ tiêu tài chính của cơng ty cổ phần máy và thiết bị cơng nghiệp Phúc Thái.
Khả năng thanh toán là một trong những chỉ tiêu quan trọng trong việc đánh giá chất lượng tài chính và hiệu suất hoạt động của doanh nghiệp. Khả năng thanh toán của doanh nghiệp được thể hiện qua một số chỉ tiêu như: khả năng thanh toán ngắn hạn, khả năng thanh toán nhanh, khả năng thanh toán tức thời, khả năng thanh toán lãi vay.
Bảng 2.8: Các chỉ tiêu đánh giá khả năng thanh tốn của Cơng ty cổ phần máy và thiết bị công nghiệp Phúc Thái giai đoạn 2018-2020
Chỉ tiêu Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Chênh lệch 2018/2019 Chênh lệch 2019/2020 Khả năng thanh toán
nợ ngắn hạn
2.24 1.4 1.33 -0.84 -0.07
Khả năng thanh toán nhanh
0.72 0.55 0.47 -0.17 -0.08
Khả năng thanh toán tức thời
0.006 0.022 0.038 0.016 0.013 Khả năng thanh toán
tổng quát
2.37 1.51 1.44 -0.86 -0.07
(Nguồn: Tính tốn dựa trên cơ sở số liệu báo cáo tài chính)
Hệ số khả năng thanh tốn ngắn hạn
Nhìn chung hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn qua trong gia đoạn 2018- 2020 đều lớn hơn 1 điều này cho thấy hệ số khả năng thanh tốn ngắn hạn của cơng ty vẫn lớn hơn 1 cho thấy cơng ty vẫn hồn tồn có khả năng thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn trong vòng một chu kỳ kinh doanh. Tuy nhiên hệ số khả năng thanh tốn ngắn hạn của cơng ty có xu hướng giảm dần qua các năm mà cụ thể là năm 2018, hệ số này là 2.24 lần, nghĩa là cứ 1 đồng nợ ngắn hạn thì sẽ được đảm bảo 2,24 đồng tài sản ngắn hạn. Sang đến năm 2020 hệ số khả năng thanh tốn ngắn hạn của cơng ty tiếp tục giảm 59.375% so với năm 2019 tức là đã giảm đi 0.07 lần. Tuy nhiên thì hệ số khả năng thanh tốn ngắn hạn của năm 2020 vẫn lớn hơn 1 cho thấy công ty vẫn có thể trả nợ ngắn hạn.
Hệ số khả năng thanh toán nhanh
Qua bảng số liệu ta thấy hệ số khả năng thanh tốn tức thời có xu hướng tăng trong giai đoạn 2018-2020. Mà cụ thể là năm 2018, hệ số khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty là 1,1 lần nghĩa là 1 đồng nợ ngắn hạn sẽ được đảm bảo bằng 0,72 đồng tài sản ngắn hạn mà không bao gồm hàng tồn kho. Sang đến năm hệ số
trên lại tiếp tục giảm so với năm 2018 đạt 0.55 lần, trong khi hệ số thanh toán ngắn hạn là 1.4 lần điều này cho thấy hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn khiến cho khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty năm 2019 ở mức thấp. Năm 2020 hệ số này lại tiếp tục giảm so với năm 2019 và chỉ đạt 0.47. Hệ số này liên tục giảm và ở mức dưới 1 cho thấy điều này cho thấy nếu khơng bán đi hàng tồn kho thì doanh nghiệp khó có thể thanh tốn được các khoản nợ ngắn hạn, tình trạng này mà kéo dài thì có thể ảnh hưởng đến uy tín và chất lượng tài chính của doanh nghiệp
Hệ số khả năng thanh toán tức thời
Qua bảng số liệu chúng ta thấy hệ số khả năng thanh tốn tức thời có xu hướng tăng trong giai đoạn 2018-2020. . Cụ thể năm 2018, hệ số này là 0.006 lần sang đến năm 2019 tăng lên 0.022 nghĩa là 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 0,022 đồng tiền và các khoản tương đương tiền. Năm 2020 hệ số này lại tiếp tục tăng so với năm 2019 tức là cịn 0.038. Tuy nhiên hệ số này ln nằm ở mức dưới 0.5 tức là mức khá thấp. Điểu này cho thấy khả năng thanh toán tức thời của cơng ty thấp vì tiền và các khoản tương đương tiền chiếm tỷ trọng khá nhỏ trong tổng tài sản ngắn hạn và công ty phải phụ thuộc khá nhiều vào nợ. Trong chu kỳ kinh doanh tới công ty cần điều chỉnh lại tiền và các khoản tương đương tiền để đảm bảo cho khả năng thanh toán tức thời ở mức 0,5 lần để có thể tận dụng một cách tối đa nguồn lực của doanh nghiệp.
Hệ số thanh tốn tổng qt
Nhìn chung chúng ta có thể thấy hệ số thanh tốn tổng qt của Cơng ty qua các năm đều lớn hơn 1 tức là DN vẫn bảo đảm khả năng thanh toán tổng quát; nếu trị số của chỉ tiêu này lớn hơn 1, DN vẫn có khả năng thanh tốn tổng qt. Nhưng hệ số này lại giảm theo từng năm, qua bảng số liệu 2.8 cũng thấy rõ ngoại trừ khả năng thanh tốn tức thời có xu hướng tăng thì các hệ số khác đều giảm dần qua các năm. Cụ thể là năm 2017 hệ số thanh toán tổng quát của công ty vẫn ở mức tốt 2.37. Tuy nhiên lại sụt giảm hai năm tiếp theo, hệ số thanh toán tổng quát của hai năm 2019-2020 đều ở mức trên 1, không phải xấu nhưng cũng chưa thật sự coi là tín hiệu tích cực đối với Cơng ty. Đặc biệt khi hệ số này liên tục sụt giảm xuống 1.1.51 ở năm 2019 và 1.44 ở năm 2020. Trước tình hình trên Cơng ty cần có những điều chỉnh chích sách phù hợp để nâng cao khả năng thanh toán tổng quát.
Bảng 2.9: Các chỉ tiêu đánh giá khả năng hoạt động của Công ty cổ phần máy và thiết bị công nghiệp Phúc Thái giai đoạn 2018-2020
Chỉ tiêu Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Chênh lệch 2018/2019 Chênh lệch 2019/2020 Vòng quay hàng tồn kho 3.17 2.11 1.99 -1.06 -0.12
Thời gian luân chuyển kho trung bình ( ngày )
113 170 180 57 10
Thời gian trả nợ trung bình ( ngày)
71 189.5 200 118.5 81.5
Số vòng quay của khoản phải thu ( vòng/ năm)
7.27 3.41 3.87 3.86 0.46
Thời gian thu nợ trung bình ( ngày)
49.52 105.5 7
93.02 56.06 -12.55
Thời gian quay vòng vốn của tiền( ngày)
91.52 86.07 73.02 -5.45 -13.05 Hiệu suất sử dụng TSNH 0.23 1.41 1,41 1.18 0 Hiệu suất sử dụng TSDH 40.02 19.45 18.36 -20.57 -1,09 Hiệu suất sử dụng TTS 2.16 1,311 1.3 -0.849 -0.011 Đánh giá tình hình hàng tồn kho
Có thể vịng quay hàng tồn kho của Cơng ty khơng được cao, cũng như vịng quay hàng tồn kho liên tục giảm qua các năm. Đây là một tín hiệu khơng mấy khả quan vì chỉ số trên thể hiện quản trị hàng tồn kho hiệu quả ra sao, chỉ số càng cao có thể là dấu hiệu doanh nghiệp hoạt động có hiệu quả. Chỉ số vòng quay hàng tồn kho càng cao càng cho thấy doanh nghiệp bán hàng nhanh và hàng tồn kho không bị ứ đọng nhiều trong doanh nghiệp. Cụ thể năm 2019 vòng quay hàng tồn kho của công ty là 3.17 nhưng lại lại giảm xuống chỉ còn 2.11 vào năm 2019. Chỉ số này khớp với bảng cân đối kế tốn của Cơng ty khi lượng hàng tồn kho trong năm 2019 nhiều hơn năm 2017 là 5.399.070.098 VNĐ. Vòng quay hàng tồn kho lại tiếp tục giảm vào năm 2020, chỉ còn ở mức 1.99. Tuy nhiên năm nay do dịch tình hình dịch bệnh Covid-19 đã khiến lượng hàng tồn kho tiếp tục tăng. Đi kèm với hệ số vòng quay
hàng tồn kho ngày càng giảm là thời gian luân chuyển hàng tồn kho ngày càng cao. Năm 2019 thời gian luân chuyển hàng tồn kh là 170 cao hơn hẳn so với năm 2018 là 113 và tiếp tục tăng lên 180 trong năm 2020. Xét biến động 3 năm gần đây, tình hình luân chuyển hàng tồn kho đang dần được cải thiện cũng như số vịng quay hàng tồn kho khơng lớn cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn chưa thực sự hiệu quả. Doanh nghiệp cần lên kế hoạch dự trữ hàng tồn kho hợp lý để tăng vòng quay vốn, tránh ứ đọng vốn trong khâu này, làm giảm hiệu quả kinh doanh.
Đánh giá khả năng trả nợ
Từ bảng số 2.9 ta thấy số ngày trả nợ của Công ty đang tăng dần qua các năm. Nếu năm 2018 Công ty mất khoản 71 ngày để thanh tốn một khoản nợ thì sang đến năm 2019 công ty mất đến 189.5 ngày cho một khoản nợ. thời gian trả nợ trung bình của cơng ty lại tiếp tục tăng mạnh trong năm 2020, lên hơn 81.5 ngày nữa, đạt mức 200 ngày. Thời gian trả nợ kéo dài và ngày càng có xu hướng tăng cao chứng tỏ công ty vẫn chưa biết tận dụng nguồn vốn nhiều hơn để thực hiện các khoản, mục đầu tư trong ngắn hạn, mặc dù khả năng khả năng trả nợ của cơng ty vẫn đang ở mức an tồn và tương đối tốt.
Đánh giá tình hình các khoản phải thu
Giai đoạn 2018-2020 ,thời gian thu nợ TB của Công ty cổ phần máy và thiết bị cơng nghiệp Phúc Thái có tăng giảm khơng đều . Năm 2018 thời gian thu nợ TB là 29.52 ngày sang đến năm 2019 là 105.57 ngày và giảm xuống 93,02 ngày vào năm 2020, tương đương với số vòng quay của khoản phải thu giảm dần từ 7.27 vòng/năm vào năm 2018 xuống còn 3.41 vòng/năm vào năm 2018 và 3.87vòng/năm vào năm 2020. Vòng quay của các khoản phải thu giảm ở năm 2020 có lẽ xuất phát từ việc nới lỏng chính sách tín dụng. Nới lỏng chính sách tín dụng có thể khiến doanh thu từ bán hàng của công ty tăng đáng kể nhưng lại khiến cho doanh nghiệp bị khách hàng chiếm dụng vốn và phát sinh chi phí quản lý và các khoản phải thu. Cơng ty nên cân nhắc điều chỉnh chính sách tín dụng một cách phù hợp nhằm đem lại hiệu quả cao nhất cho công ty trong thời gian tới .
Đánh giá thời gian luân chuyển vốn bằng tiền
Dựa vào bảng số liệu 2.9 ta có thể thấy thời gian luân chuyển vốn bằng tiền giai đoạn 2018-2020 có xu hướng giảm qua các năm. Năm 2018 thời gian luân chuyển vốn bằng tiền là 91.52 ngày sang đến năm 2019 do thời gian thu nợ TB tăng lên 56.06 ngày và thời gian luân chuyển kho TB tăng 57 ngày là nguyên nhân
khiến cho thời gian luân chuyển vốn bằng tiền giảm 5.45 ngày xuống còn 86.07 ngày. Sang đến năm 2020 thời gian thu nợ TB giảm 12.55 ngày đạt giá trị 56.06 ngày.
Có thể nói năm 2018 thời gian luân chuyển của tiền cao hơn thời gian trả nợ trung bình, nhưng sang giai đoạn 2019-2020 thời gian luân chuyển tiền đều ngắn hơn thời gian trả nợ trung bình, cho thấy mặc dù cơng ty áp dụng chính sách nới lỏng tín dụng tuy nhiên vẫn kịp thời thu hồi nợ trước khi trả tiền cho phía nhà cung cấp.
Hiệu suất sử dụng tổng tài sản
-
Biểu đồ 2.1: Hiệu suất sử dụng tài sản của công ty Công ty Cổ Phần Máy Và Thiết Bị Công Nghiệp Phúc Thái
Chỉ số trên phản ảnh một cách khái quát nhất hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp giai đoạn 2018-2020. nhìn vào bảng số liệu ta thấy
Năm 2019 hiệu suất này giảm 0.894 đồng so với năm 2018, tức là 1 đồng tổng tài sản đem vào hoạt động sản xuất kinh doanh thì thu được 1,311 đồng doanh thu thuần tương đương hiệu suất sử dụng tổng tài sản giảm 0.894 đồng so với năm 2018. Sang đến năm 2020 hiệu suất sử dụng Tổng tài sản lại tiếp tục giảm làm cho 1 đồng tổng tài sản đem vào hoạt động sản xuất kinh doanh chỉ thu được 1.3 đồng
doanh thu thuần tương đương hiệu suất sử dụng tổng tài sản giảm 0.011 đồng so với năm 2019. Cụ thể:
+ Hiệu suất sử dụng TSNH:
Qua chỉ tiêu đánh giá tình hình sử dụng TSNH ta có thể thấy năm 2018 hiệu suất sử dụng TSNH đạt 0.23 đồng tức là 1 đồng TSNH được đưa vào phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ thu được 0.23 đồng doanh thu thuần.
Năm 2019 hiệu suất sử dụng TSNH tăng 1.18 đồng và đạt mức 1.41 đồng so với năm 2018 tương ứng với 1 đồng TSNH được đưa vào phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ thu được 1.41 đồng doanh thu thuần. Nguyên nhân của sự tăng trưởng này đến từ việc doanh thu thuần tăng cao. Năm 2020 hiệu suất khơng có sự thay đổi vẫn giữ ở mức 1.41 đồng. Mặc cho doanh thu thuần vẫn tăng tuy nhiên các chi phí tài chính cũng như chi phí quản lý khác cũng tăng khiến hiệu suất sử dụng TSNH chưa được nâng cao, ngoài ra cộng thêm năm 2020 tình hình dịch bênh diễn biến phức tạp khiến cho công ty rơi vào bất lợi.
+Hiệu suất sử dụng TSDH: Nhìn vào biểu đồ 2.2 ta thấy trong giai đoạn 2018-
2020 hiệu suất sử dụng TSDH có xu hướng giảm xuống. Năm 2018, hiệu suất sử dụng TSDH rất cao 40,2 đồng đồng, nghĩa là 1 đồng TSDH đem phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh thu được 40,2 đồng doanh thu thuần. Tuy nhiên hiệu suất liên tuc sụt giảm qua các năm. Năm 2018 hiệu suất chỉ đạt 19,5 đồng và năm 2020 đạt 18.36 đồng mặc dù doanh thu thuần vẫn tăng qua các năm.
Nhận xét : Nhìn chung ta thấy hiệu suất sử dụng tổng tài sản củaCông ty Cổ Phần Máy Và Thiết Bị Công Nghiệp Phúc Thái đang ở mức thấp, tài sản đem vào sử dụng phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh không đem lại doanh thu cao,. hơn nữa hiệu suất lại có xu hướng giảm dần đều qua các năm.Vì vậy trong thời gian tới ban lãnh đạo cơng ty cần có những biện pháp nhằm nhanh chóng nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản, tạo dựng uy tín của cơng ty trên thị trường.
2.2.4.3: Nhóm chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời
Bảng 2.10: Các chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời của Công ty cổ phần máy và thiết bị công nghiệp Phúc Thái giai đoạn 2018-2020
2018/2019 2019/2020
ROS 0.3 0.72 1.21 0.42 0.49
ROA 0.66 0.94 1.59 0.28 0.65
ROE 1.14 2.78 5.22 1.64 2.44