Các khoản nợ phải trả của Công ty ngày càng tăng, liệu Cơng ty có đảm bảo được khả năng thanh toán. Bảng 4.3 sau đây sẽ cho ta thấy được tình hình thanh tốn nợ bằng tổng tài sản và vốn chủ sở hữu của công ty từ năm 2009 - 2011:
Bảng 4.3: HỆ SỐ NỢ TRÊN TÀI SẢN, HỆ SỐ NỢ TRÊN VỐN CHỦ SỞ HỮU CỦA CÔNG TY GIAI ĐOẠN 2009 - 2011
Khoản mục ĐVT Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
(1). Nợ phải trả Đồng 479.361.666.600 485.158.158.588 533.556.734.235 (2). Vốn chủ sở hữu Đồng 972.887.231.904 1.214.832.263.719 1.307.499.844.944 (3). Tổng tài sản Đồng 1.452.248.898.504 1.699.990.422.307 1.841.056.579.179 (4). Hệ số nợ / tổng TS (1)/(3) Lần 0,33 0,29 0,29 (5). Hệ số nợ / vốn (1)/(2) Lần 0,49 0,40 0,41
Trong phần thực trạng nguồn vốn đã nói nợ phải trả và vốn chủ sở hữu giai đoạn 2009 – 2011 đều tăng làm cho tổng nguồn vốn tăng cao bình quân mỗi năm tăng 13%, trong khi đó nợ phải trả bình qn mỗi năm tăng khoản 6% (xem Bảng 4.1), nên hệ số nợ trên tổng tài sản giảm dần 0,33 năm 2009 và 0,29 ở năm 2010 và 2011.
Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu trong giai đoạn này có sự biến động giảm 0,09 lần năm 2010 so với 2009 (do nợ phải trả tăng ở mức thấp vào năm 2010 (1,21%) và vốn chủ sở hữu trong năm này lại tăng tới hơn 24%) và tăng trở lại vào năm 2011 với hệ số 0,41 lần do nợ phải trả tăng gần 10% mà vốn chủ sở hữu chỉ tăng 7,63%. (Xem thêm Bảng 4.1).
Tóm lại, hệ số nợ trên tổng tài sản và hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu giai đoạn 2009 – 2011 giảm đồng nghĩa với phần nợ phải trả theo xu hướng chiếm tỷ trọng nhỏ hơn, nợ công ty ngày càng giảm (xét về cơ cấu so với tổng tài sản và vốn chủ sở hữu), đều này cho thấy khả năng thanh tốn nợ của cơng ty đang được nâng cao, cơng ty có khả năng trả nợ tốt hơn bằng nguồn tài sản hiện có, cũng như tự đảm bảo khả năng thanh toán nợ bằng nguồn vốn của chủ sở hữu tốt hơn.
Bảng 4.4: HỆ SỐ NỢ TRÊN TÀI SẢN, HỆ SỐ NỢ TRÊN VỐN CHỦ SỞ HỮU CỦA CÔNG TY 6 THÁNG ĐẦU NĂM 2011 VÀ 2012
Khoản mục ĐVT 6T đầu năm 2011 6T đầu năm 2012
(1). Nợ phải trả Đồng 772.100.999.485 593.566.241.708 (2). Vốn chủ sở hữu Đồng 1.179.012.700.825 1.488.477.493.084 (3). Tổng tài sản Đồng 1.951.113.700.310 2.082.043.734.792 (4). Hệ số nợ trên tổng TS (1)/(3) Lần 0,40 0,29 (5). Hệ số nợ trên vốn (1)/(2) Lần 0,65 0,40
(Nguồn tính tốn dựa trên BCTC của cơng ty 6 tháng đầu năm 2011 và 2012)
Dựa vào Bảng 4.4 ta thấy sự giảm mạnh của hệ số nợ trên tổng tài sản 0,4 lần xuống còn 0,29 lần và hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu 0,65 lần xuống còn 0,4 lần là do vốn chủ hữu tăng mạnh 26,25%, tổng tài sản tăng 6,71% trong khi nợ phải trả lại giảm hon 23% (xem thêm bảng 4.1).
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang
Tình hình nợ của cơng ty đang đi theo chiều hướng tốt với việc gia tăng nguồn vốn, mở rộng qui mơ bằng nguồn vốn an tồn (VCSH), giảm các khoản nợ phải trả. Tuy nhiên công ty hoạt động khá ổn định và kinh doanh có lời, nên các hệ số trên cao hơn sẽ tốt để sử dụng hiệu quả hơn khả năng sinh lợi từ nguồn vốn nợ bên ngồi vì có sự tác động của địn bẩy tài chính.