3.2.1. Các biến nghiên cứu
3.2.1.2. Các biến độc lập
Các yếu tố ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng có thể được phân thành hai nhóm: các đặc điểm nội tại của ngân hàng và các yếu tố kinh tế vĩ mô. Các yếu tố nội tại là các yếu tố bên trong được xác định bởi các quyết định và chính sách quản lý của ngân hàng, như quy mô ngân hàng, vốn chủ sở hữu, tính thanh khoản, cho vay khách hàng, tiền gửi của khách hàng, và cấu trúc thu nhập – chi phí.
Đồng thời, hiệu quả hoạt động của ngân hàng thường bị tác động bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô. Trong các nghiên cứu trước đây, ba yếu tố kinh tế vĩ mô thường được sử dụng là tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội thực tế hàng năm, tỷ lệ lạm phát hàng năm và tỷ lệ lãi suất thực.
3.2.1.2.1. Quy mô ngân hàng
Trong hầu hết các nghiên cứu tài chính, tổng tài sản được sử dụng như là một chỉ tiêu để đánh giá quy mô của ngân hàng (SIZE). Quy mô ngân hàng được tìm thấy có mối tương quan thuận với hiệu quả hoạt động của ngân hàng (Smirlock, 1985; Deger Alper và Adem Anbar, 2011). Tại bài nghiên cứu này tác giả cũng mong đợi tương quan thuận giữa quy mơ ngân hàng và lợi nhuận ngân hàng vì ngân hàng có quy mơ lớn thường huy động vốn với chi phí rẻ hơn và dễ dang hơn, nên sẽ có lợi nhuận cao hơn
3.2.1.2.2. Vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu của ngân hàng được hình thành từ hai nguồn: vốn góp của các cổ đơng và vốn tích lũy từ lợi nhuận sau thuế của ngân hàng. Vốn chủ sở hữu thể hiện khả năng tự tài trợ của ngân hàng, do đó cho thấy được mức độ đảm bảo tài chính của các ngân hàng. Chỉ tiêu này giúp đánh giá được khả năng của ngân hàng chịu đựng được các khoản lỗ và có thể đối phó với rủi ro có thể xảy ra đối với các chủ sở hữu. Thí dụ, Naceur và Goaied (2001), khi nghiên cứu các yếu tố quyết định hoạt động kinh doanh ngân hàng ở Tunisia, đã chỉ ra rằng các ngân hàng kinh doanh tốt là những ngân hàng đã tập trung cải tiến năng suất lao động và vốn chủ sở hữu, những ngân hàng cố gắng gia tăng vốn cổ phần. Những ngân hàng có vốn chủ sở hữu cao thì có nhu cầu vay vốn bên ngồi ít hơn và chi phí sử dụng vốn cũng sẽ thấp hơn vì thế các ngân hàng có lợi nhuận nhiều hơn. Ngân hàng có nhiều vốn chủ sở hữu thì xác suất vỡ nợ càng ít hơn. Athanasoglou et al. (2005); Athanasoglou et al. (2006); Pasiouras và Kosmidou (2007); Kosmidou et al (2007) và Deger Alper và Adem Anbar (2011) đã tìm thấy mối tương quan thuận giữa tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản và lợi nhuận ngân hàng. Vốn chủ sở hữu được mong đợi có mối tương quan thuận với hiệu quả hoạt động của ngân hàng vì một ngân hàng có cấu trúc vốn phù hợp sẽ có đối diện với ít rủi ro phá sản do đó sẽ làm giảm chi phí sử dụng vốn.
Biến đại diện cho vốn chủ sở hữu được sử dụng là tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản, ký hiệu là CA (capital to asset ratio) và được tính như sau:
3.2.1.2.3. Tính thanh khoản
Tính thanh khoản được đo lường bằng tỷ lệ tài sản lưu động trên tổng tài sản (LQD). Tỷ lệ này cao chứng minh ngân hàng có tính thanh khoản cao. Thiếu thanh khoản là một trong những lý do chính dẫn đến sự phá sản của ngân hàng. Tuy nhiên nắm giữ tài sản lưu động sẽ có khả năng làm giảm lợi nhuận do khơng đầu tư vào các tài sản khác có lợi nhuận cao hơn (thí dụ, các khoản đầu tư tài chính dài hạn).
Bourke (1989) thấy rằng mối tương quan thuận đáng kể giữa khả năng thanh khoản của ngân hàng và lợi nhuận. Trong thời gian không ổn định, ngân hàng có thể lựa chọn để tăng tiền mặt nắm giữ để giảm thiểu rủi ro. Ngược lại, Molyneux và Thorton (1992) kết luận rằng có một mối tương quan nghịch giữa tính thanh khoản và lợi nhuận. Như vậy, mối tương quan giữa tính thanh khoản và lợi nhuận của ngân hàng là khó xác định được.
Tại Việt Nam, tác giả mong đợi mối tương quan thuận giữa tính thanh khoản và lợi nhuận của ngân hàng. Lý do là vì ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế trong giai đoạn 2007-2011 nên các ngân hàng nắm giữ các tài sản có tính thanh khoản cao (thường là tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn) như là một nguồn thu nhập ổn định của ngân hàng. Việc đầu tư vào các dự án dài hạn hoặc cho vay dài hạn sẽ mang lại nhiều rủi ro cho ngân hàng trong giai đoạn này.
Biến đại diện cho tính thanh khoản của ngân hàng là tỷ số tài sản lưu động trên tổng tài sản:
3.2.1.2.4. Cho vay khách hàng
Chỉ số cho vay khách hàng (LA) đại diện cho yếu tố chất lượng của tài sản. LA cho thấy nguồn thu nhập của ngân hàng thường có mối tương quan thuận với hiệu quả hoạt động của ngân hàng trừ khi ngân hàng có rủi ro quá mức chấp nhận được (Rhoades và Rutz, 1982). Vì thế, số dư cho vay khách hàng càng lớn thì lợi nhuận ngân hàng càng cao. Tuy nhiên, do các khoản nợ xấu có thể gây tổn thất cho ngân hàng nên ngân hàng có nhiều nợ xấu sẽ chứng kiến sự sụt giảm lợi nhuận. Do đó, mối tương quan thuận hay nghịch giữa LA và lợi nhuận sẽ tùy thuộc và chất lượng của khoản cho vay. Athanasoglou et al. (2006); và Deger Alper và Adem Anbar (2011) đã tìm thấy mối tương quan nghịch giữa dư nợ cho vay khách hàng và lợi nhuận.
Tại Việt Nam, do tác động của khủng hoảng kinh tế nên các doanh nghiệp của Việt Nam gặp nhiều khó khăn trong giai đoạn 2007-2011, do đó nợ xấu trở thành
một vấn đề nghiêm trọng đối với lĩnh vực ngân hàng nói chung. Do đó, tác giả cũng mong đợi sẽ có mối tương quan nghịch giữa LA và lợi nhuận của ngân hàng.
Công thức xác định LA như sau:
3.2.1.2.5. Tiền gửi của khách hàng
Tiền gửi của khách hàng (DP) là nguồn huy động vốn chính có chi phí thấp của các ngân hàng (các biến được sử dụng bởi Deger Alper và Adem Anbar, 2011) Khi tiền gửi của khách hàng tăng cao, vốn huy động được sử dụng để cho vay khách hàng càng nhiều thì ngân hàng sẽ có biên độ chênh lệch lãi suất và lợi nhuận càng cao. DP càng lớn nghĩa là ngân hàng càng có nhiều vốn để tài trợ cho các hoạt động đầu tư và cho vay. Gia tăng hoạt động đầu tư và cho vay sẽ mang lại lợi nhuận cao cho ngân hàng. Do đó, tiền gửi của khách hàng được mong đợi sẽ có mối tương quan thuận với lợi nhuận của ngân hàng
Công thức xác định DP như sau:
3.2.1.2.6. Cấu trúc thu nhập – chi phí
Để đánh giá cấu trúc thu nhập - chi phí, tác giả sử dụng các chỉ số lợi nhuận gộp của hoạt động cho vay (NIM) và chỉ số thu nhập ngoài lãi vay chia cho tổng tài sản (NII) Lợi nhuận gộp từ hoạt động cho vay cho biết lợi nhuận kiếm được do chênh lệch lãi suất của các hoạt động huy động và cho vay vốn. Chỉ số này cũng giúp đánh giá hiệu quả hoạt động chính của ngân hàng. Thu nhập ngồi lãi vay có được từ các khoản phí, hoa hồng, cổ tức, mua bán cổ phiếu và các nguồn khác.
Deger Alper và Adem Anbar (2011) nghiên cứu tương quan giữa hai biến này và lợi nhuận ngân hàng trên thị trường Thỗ Nhĩ Kỳ giai đoạn 2002 - 2010 và xác định thu nhập ngồi lãi có tương quan thuận với lợi nhuận ngân hàng. Nghiên cứu này cũng kỳ vọng mối tương quan thuận giữa lợi nhuận gộp của hoạt động cho vay và thu nhập ngoài lãi vay với ROA và ROE
Công thức xác định NIM và NII như sau :
3.2.1.2.7. Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội thực tế hàng năm
Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội thực tế hằng năm (RGDP) là một công cụ đo lường của tổng thể hoạt động kinh tế và nó được điều chỉnh theo lạm phát. RGDP được dự kiến sẽ có một tác động vào nhiều yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động của ngân hàng như tiền gửi của khách hàng và cho vay khách hàng. Các nghiên cứu trước đây về mối quan hệ giữa tăng trưởng kinh tế và hiệu quả hoạt động của ngành ngân hàng, RGDP được mong đợi có mối tương quan thuận với hiệu quả hoạt động của ngân hàng (thí dụ, Deger Alper và Adem Anbar, 2011). Trong bài nghiên cứu này, tác giả cũng mong đợi mối tương quan thuận giữa tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội thực tế hàng năm và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp vì doanh nghiệp thường có nhu cầu vay vốn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp khi kinh tế tăng trưởng.
Công thức xác định RGDP như sau:
3.2.1.2.8. Lạm phát
Tỷ lệ lạm phát hằng năm (INF) đo lường tốc độ tăng của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của tất cả hàng hóa và dịch vụ. Lạm phát ảnh hưởng đến giá trị thực của chi phí và doanh thu. Mối quan hệ giữa lạm phát và lợi nhuận có thể là tương quan thuận hoặc tương quan nghịch, phụ thuộc vào dự đốn hoặc khơng dự đoán (Perry, 1992). Nếu dự đốn trước được tỷ lệ lạm phát, ngân hàng có thể điều chỉnh lãi suất để tăng doanh thu nhanh hơn chi phí. Ngược lại, nếu lạm phát khơng được dự đốn, ngân hàng khơng thể thực hiện điều chỉnh riêng lẽ đối với lãi suất vì vậy chi phí có thể tăng nhanh hơn doanh thu. Nhưng hầu hết cuộc nghiên cứu đều cho thấy tương quan thuận giữa lạm phát và lợi nhuận của ngân hàng (Bourke, 1989; Molyneux and
Thorton 1992; Hassan and Bashir 2003; Kosmidou, 2006). Bài nghiên cứu này cũng mong đợi một mối tương quan thuận giữa tỷ lệ lạm phát hàng năm và lợi nhuận của ngân hàng.
3.2.1.2.9. Lãi suất thực
Lãi suất thực thường có ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng. Lãi suất thực được xác định bằng lãi suất danh nghĩa trừ tỷ lệ lạm phát dự kiến. Lý do lãi suất thực thường được sử dụng trong các nghiên cứu là vì khoản đầu tư chỉ tạo ra hiệu quả khi có được khoản lợi nhuận thực. Để xác định giá trị thu nhập từ khoản đầu tư, lãi suất thực cần được điều chỉnh lạm phát. Đối với ngân hàng, thu nhập từ cho vay thực tế phát sinh bằng thu nhập từ cho vay (theo lãi suất danh nghĩa) trừ đi ảnh hưởng của lạm phát. Đối với khách hàng gửi tiền, thu nhập từ lãi tiền gửi thực tế phát sinh cũng cần được điều chỉnh cho lạm phát. Khi lãi suất thực cao thì nhu cầu tín dụng cao, khi đó tiền sẽ được chuyển từ tiêu dùng sang tiết kiệm. Ngược lại, khi lãi suất thực thấp thì tiền sẽ được chuyển từ tiết kiệm sang đầu tư và tiêu dùng. Như vậy, lãi suất thực là chỉ tiêu ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng vì lãi suất thực tác động đến tiền gửi và tiền cho vay khách hàng.
Deger Alper và Adem Anbar (2011) nghiên cứu về chỉ số tài chính ngân hàng và chỉ số kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến lợi nhuận của ngân hàng thương mại Thỗ Nhĩ Kỳ giai đoạn 2002 – 2010 xác định có mối tương quan nghịch giữa lãi suất thực và lợi nhuận ngân hàng. Nhưng Samuelson (1945) khẳng định lợi nhuận ngân hàng tăng cùng với việc tăng của lãi suất. Điều này cho thấy rằng lãi suất thực có mối tương quan thuận và tương quan nghịch ở từng thị trường khác nhau. Ở Việt Nam, tác giả kỳ vọng rằng lãi suất thực sẽ có mối tương quan thuận với lợi nhuận của ngân hàng.
Định nghĩa của các biến và mối tương quan kỳ vọng trong nghiên cứu này được trình bày ở Bảng 3.2.
Bảng 3.2: Định nghĩa các biến và mối tương quan kỳ vọng giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc Yếu tố Biến nghiên cứu Công thức tính Tương quan theo lý thuyết2
Các nghiên cứu trước đây có sử dụng
Bằng chứng thực nghiệm Tương quan kỳ vọng của đề tài Biến phụ thuộc ROA
Athanasoglou et al. (2005), Kosmidou et al. (2007), Pasiouras và Kosmidou (2007), Deger Alper và Adem Anbar (2011),
Athanasoglou et al. (2006), Ali et al. (2010) ROE
Goddard et al. (2004),
Athanasoglou et al. (2006), Ali et al. (2010), Deger Alper và Adem Anbar (2011)
Biến độc lập
SIZE + Smirlock (1985), Deger Alper và Adem
Anbar (2011) + + Các đặc điểm nội tại của ngân hàng CA +
Short (1979), Naceur và Goaied (2001), Athanasoglou et al. (2005), Athanasoglou (2006); Pasiouras và Kosmidou (2007); Kosmidou et al. (2007) và Deger Alper và Adem Anbar (2011)
Yếu tố Biến nghiên cứu Công thức tính Tương quan theo lý thuyết2
Các nghiên cứu trước đây có sử dụng
Bằng chứng thực nghiệm Tương quan kỳ vọng của đề tài LA +/-
Rhoades và Rutz (1982), Athanasoglou et al. (2006), và Deger Alper và Adem Anbar (2011), Nguyễn Thị Ngân (2011)
+/- -
LQD + Bourke (1989), Molyneux và Thorton (1992) +/- +
DP + Deger Alper và Adem Anbar (2011), Nguyễn
Thị Ngân (2011) + +
NIM + Deger Alper và Adem Anbar (2011) +
NII + Deger Alper và Adem Anbar (2011), Nguyễn
Thị Ngân (2011) +/- +
Yếu tố kinh tế vĩ mô
RGDP +
Demirguc-Kunt and Huizinga (1999), Bikker and Hu (2002), Pasiouras và Kosmidou (2007), Ali et al. (2010)
Yếu tố Biến nghiên cứu Cơng thức tính Tương quan theo lý thuyết2
Các nghiên cứu trước đây có sử dụng
Bằng chứng thực nghiệm Tương quan kỳ vọng của đề tài INF +/-
Perry (1992), Bourke (1989), Molyneux and Thorton (1992), Hassan and Bashir (2003), Kosmidou (2006), Athanasoglou et al.
(2005); Pasiouras và Kosmidou (2007); Ali et al. (2010)
+ +
RI Lãi suất danh nghĩa – Lạm
phát +
Deger Alper và Adem Anbar (2011),