Số lượng công ty Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011 Năm 2012 Tổng cộng Trả cổ tức tiền mặt 62 86 109 162 146 123 688 Không trả 0 6 10 10 37 48 111 Tổng cộng 62 92 119 172 183 171 799
(Theo nguồn dữ liệu tác giả thu thập)
3.5 Phƣơng pháp xử lý số liệu
Đề tài sử dụng phần mềm Stata để xử lý số liệu và phân tích kết quả, gồm các bước sau:
Trình bày và thống kê mô tả dữ liệu.
Dựa vào dữ liệu thứ cấp thu thập được, đề tài sử dụng phần mềm Stata để thống kê mơ tả các biến trong mơ hình, mỗi biến được mô tả qua các nội dung tên biến, giá trị trung bình, giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất, độ lệch chuẩn, số quan sát.
Khảo sát các cặp tương quan giữa các biến độc lập
Việc khảo sát các cặp tương quan giữa các biến độc lập được thực hiện bằng cách thiết lập ma trận hệ số tương quan để tìm ra những cặp biến có hệ số tương quan cao. Gujarati (1995) cho rằng, để loại trừ vấn đề đa cộng tuyến, cần nghiên cứu kỹ hệ số tương quan giữa các biến, nếu chúng vượt q 0.8, mơ hình hồi qui sẽ gặp vấn đề đa cộng tuyến nghiêm trọng. Ngoài ra, đề tài cũng sử dụng hệ số VIF để kiểm tra vấn đề đa cộng tuyến giữa các biến trong mơ hình.
Hướng tiếp cận định lượng
Đề tài sử dụng mơ hình hồi qui Tobit và Logit để phân tích kết quả. Đầu tiên là chạy cả pooled và random effects dữ liệu bảng, sau đó dựa trên kiểm định likelihood ratio để lựa chọn mơ hình hồi qui nào cho kết quả phù hợp, kiểm định này được hỗ trợ bởi phần mềm Stata. Wooldridge (2002) cho rằng đối với mơ hình có biến phụ thuộc kiểm duyệt thì mơ hình hồi qui Tobit cho kết quả phù hợp hơn
39
OLS. Tuy nhiên, đề tài cũng chạy hồi qui OLS (được trình bày trong phụ lục A để tham khảo và so sánh với kết quả hồi qui Tobit).
Một số kiểm định khuyết tật của mơ hình.
Sau khi lựa chọn được mơ hình, đề tài tiến hành kiểm tra các khuyết tật của mơ hình bao gồm các nội dung sau: kiểm tra đa cộng tuyến, tự tương quan, phương sai thay đổi và kiểm tra vấn đề nội sinh của các biến sở hữu.
Kiểm tra vấn đề đa cộng tuyến dựa trên ma trận tương quan và hệ số VIF.
Kiểm định tự tương quan cho dữ liệu bảng theo kiểm định Wooldrige.
Đề tài sử dụng phương pháp White để điều chỉnh phương sai thay đổi trong mơ hình hồi qui pooled.
Kiểm tra vấn đề nội sinh các biến sở hữu bằng phương pháp Smith and Blundell’s (1986) đề xuất bởi Wooldridge (2002).
Phân tích và bình luận kết quả nghiên cứu
Sau khi kiểm định các khuyết tật của mơ hình, đề tài tiến hành phân tích và bình luận các kết quả nghiên cứu.
40
CHƢƠNG 4
PHÂN TÍCH VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ
Chương 4 sẽ phân tích dữ liệu nghiên cứu theo phương pháp nghiên cứu đề cập chương 3 bằng phần mềm Stata. Nội dung phân tích gồm thống kê mơ tả các biến, ma trận tương quan, kết quả hồi qui và kiểm tra khuyết tật của mơ hình. Bên cạnh việc trình bày các kết quả nghiên cứu, chương này còn đưa ra các lý giải thực tế nhằm giải thích cho các mối liên hệ giữa các biến độc lập với biến phụ thuộc.
4.1 Phân tích thống kê mơ tả dữ liệu
Trước tiên, đề tài tiến hành thống kê mô tả các biến trong mơ hình, các nội