4.1 Kết quả ước lượng mơ hình
4.1.1 Các thống kê mô tả, bảng tần suất và ma trận tương quan các biến
4.1.1.1 Thống kê mô tả
Tác giả thực hiện các thống kê mơ tả đối với dữ liệu và trình bày các giá trị trong bảng 4.1:
Bảng 4.1 Bảng thống kê mô tả của các biến
STT Các biến Giá trị trung bình Giá trị lớn nhất Giá trị nhỏ nhất Trung vị Độ lệch chuẩn 1 CG 25,2783 148,061 -30,09972 20,16176 23,68142 2 DG 24,41395 438,1994 -30,07472 17,77942 39,25041 3 NPL 2,076063 11,67212 0 1,99646 1,683572 4 CAP 9,843538 25,64247 3,461845 8,558525 4,378812 5 LIQ 15,84645 60,64193 1,383007 13,94209 9,088612 6 SIZ 32,0613 34,723 29,73825 32,06666 1,115789 7 INS 8,89625 9 8,17 9 0,2751115 8 GDP 6,05375 6,81 5,25 6,095 0,5409759 9 INF 6,87 18,68 0,88 5,34 5,212417 10 EF 51,575 54 49,8 51,45 1,160988
Nguồn: Tác giả tổng hợp - STATA 13 (xem thêm tại Phụ lục 3)
Biến CG (biến phụ thuộc) - tốc độ tăng trưởng tín dụng của các NHTM trong
giai đoạn 2010-2017 có giá trị trung bình xấp xỉ 25,3 và độ lệch chuẩn 23,7. Mức tăng trưởng tín dụng trung bình của các NHTM trong mẫu nghiên cứu được đánh giá là cao; trong đó có tổng cộng 87 quan sát có mức tăng trưởng tín dụng cao hơn mức
trung bình này; đặc biệt có 18 quan sát có tỷ lệ tăng trưởng tín dụng âm, phần lớn đều là trong 2 năm 2011 và 2012. Độ lệch chuẩn cũng có giá trị khá cao (23,7) chứng tỏ mức độ phân hố trong tăng trưởng tín dụng của các NHTM khá lớn; cụ thể, mức tăng trưởng tín dụng cao nhất thuộc về BVB vào năm 2010 (+148%); ngược lại, mức tăng trưởng tín dụng âm thấp nhất thuộc về TPB vào năm 2011 (-30%). Kết quả này có thể phản ánh phần nào mức độ phân hố khơng đồng đều trong tốc độ tăng trưởng tín dụng của các NHTM, phần lớn các NHTM có mức tăng trưởng cao trong thời gian nghiên cứu. Riêng trong giai đoạn 2011-2012, NHNN thực thi CSTT thắt chặt nhằm ổn định nền kinh tế, kiềm hãm lạm phát phát sinh sau giai đoạn tăng trưởng nóng của nền kinh tế sau khủng hoảng.
Liên quan đến nhóm biến thuộc về các yếu tố nội tại của NHTM, trị thống kê
mô tả của các biến DG đại diện cho tốc độ tăng trưởng tiền gửi, NPL đại diện cho tỷ lệ nợ xấu và LIQ đại diện cho tỷ lệ các TSTK của các NHTM trong giai đoạn nghiên cứu đem lại nhiều ý nghĩa đáng quan tâm. Theo đó, tốc độ tăng trưởng tiền gửi có giá trị trung bình gần như tương đồng với tốc độ tăng trưởng tín dụng (24,4); chứng tỏ một mối quan hệ hết sức mật thiết với biến chính CG của mơ hình. Giá trị trung bình của tỷ lệ nợ xấu NPL ở mức khá cao (2,1%), trong đó có đến 111 quan sát có tỷ lệ nợ xấu vượt mức trung bình, đặc biệt quan sát SCB vào năm 2010 có mức nợ xấu cao nhất với 11,7%. Yếu tố thanh khoản của các NHTM trong mẫu nghiên cứu cũng có mức trung bình khá cao (15,8), với 90 quan sát có giá trị trên mức trung bình, đặc biệt SEAB trong năm 2011 có tỷ trọng các TSTK cao nhất lên đến trên 60%; có thể nhận ra có tương quan nhất định giữa thanh khoản các NHTM và tốc độ tăng trưởng tín dụng ngay trong giai đoạn này; tuy nhiên cũng phải chú ý rằng không phải tất cả các NHTM đều dư thừa thanh khoản, bằng chứng là trong giai đoạn nghiên cứu có đến 70 quan sát có tỷ lệ thanh khoản dưới 10%.
Liên quan đến nhóm các biến thuộc về các yếu tố vĩ mô, trị thống kê mô tả của
các biến này phần lớn đã bộc lộ được xu hướng của các chính sách kinh tế vĩ mô mà Nhà nước Việt Nam đã thực hiện trong giai đoạn nên trên nhằm kiềm chế lạm phát,
như chịu tác động tiêu cực của khủng hoảng kinh tế thế giới 2008. Theo đó, với CSTT thắt chặt áp dụng từ năm 2011, mức lạm phát trung bình của mẫu nghiên cứu trong giai đoạn này đã giảm đáng kể (6,8%) so với mức cao nhất 18,7% của năm 2011, mức lạm phát thấp nhất được ghi nhận trong giai đoạn này là 0,9% vào năm 2015. Như vậy, có thể thấy những chính sách của Nhà nước trong giai đoạn nghiên cứu đã có tác động tích cực đến kiềm chế lạm phát, đồng thời TDNH được đưa vào lưu thông đã khiến cho GDP kể từ năm 2012 liên tục tăng và đạt mức cao nhất 6,8% trong năm 2017. Ngồi ra, dù có sự thay đổi không đáng kể, nhưng xu hướng chung trong chỉ số tự do kinh tế của Việt Nam đã có sự tăng trưởng từ mức thấp nhất 49,8 điểm (năm 2010) lên mức cao nhất 54 điểm (năm 2016).
4.1.1.2 Bảng tần suất
Khác với các biến định lượng được mô tả thông qua các trị thống kê mô tả, biến định tính TYP của mơ hình nghiên cứu được mô tả thông qua bảng 4.2 dưới đây:
Bảng 4.2 Bảng tần suất của biến định tính
TYP Tần suất Phần trăm
tần suất Phần trăm tích lũy 0 (NHTM tư nhân) 200 89,29 89,29 1 (NHTM có sở hữu Nhà nước) 24 10,71 100,00 Tổng cộng 224 100,00
Nguồn: Tác giả tổng hợp - STATA 13 (xem thêm tại Phụ lục 4)
Liên quan đến biến TYP thể hiện tính chất sở hữu của các NHTM trong mẫu nghiên cứu, kết quả bảng tần suất cho thấy có 24 quan sát có sở hữu Nhà nước, tương
ứng với 3 NHTM thuộc sở hữu Nhà nước có trong mẫu nghiên cứu, bao gồm: VCB, BID và CTG. Trong khi đó có đến 25 NHTM thuộc sở hữu tư nhân. Đặc điểm này của dữ liệu ít nhiều sẽ có tác động đến kết quả ước lượng mơ hình. Tác giả bàn luận chi tiết hơn trong các phần sau của đề tài.
4.1.1.2 Ma trận tương quan
Bảng 4.3 dưới đây biểu thị ma trận tương quan (mối tương quan giữa từng cặp biến) trong mơ hình. Ma trận tương quan về cơ bản cung cấp thông tin về mức độ tương quan giữa các cặp biến, là cơ sở để tác giả có giả thiết về mối quan hệ có thể có giữa các biến trong mơ hình. Song song đó, dự kiến về khả năng dữ liệu có thể có hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến trước khi thực hiện các kiểm định.
Bảng 4.3 Ma trận tương quan theo từng cặp biến
Biến CG DG NPL CAP LIQ SIZ TYP INS GDP INF EF
CG 1,0000 DG 0,3563* 1,0000 NPL -0,0978 0,0775 1,0000 CAP -0,0825 0,1086 0,1498* 1,0000 LIQ 0,0736 0,1671* -0,1255 0,0909 1,0000 SIZ -0,0592 -0,1358* -0,0702 -0,7382* -0,2079* 1,0000 TYP -0,0738 -0,0531 -0,0568 -0,2633* -0,0612 0,6122* 1,0000 INS -0,3584* -0,1924* 0,0727 -0,1270 -0,3135* 0,1752* -0,0000 1,0000 GDP 0,1788* 0,0311 -0,0858 -0,1366* -0,2520* 0,0742 -0,0000 -0,2565* 1,0000 INF -0,0643 0,0599 0,0138 0,2194* 0,4846* - 0,2056* -0,0000 -0,1446* -0,6348* 1,0000 EF -0,1586* -0,1267 -0,0543 -0,2306* -0,3057* 0,2272* -0,0000 0,5792* 0,1179 -0,2871* 1,0000
Trong đó, *: p-value < 0,05: Có ý nghĩa thống kê.
Nguồn: Tác giả tổng hợp - STATA 13 (xem thêm tại Phụ lục 5)
Cụ thể:
(i) Mối tương quan giữa biến CG và các biến độc lập trong mơ hình: hệ
số tương quan từng cặp biến cho thấy các biến: biến DG, biến INS, biến GDP và biến EF có tác động mạnh và có ý nghĩa thống kê nhất đối với biến CG; các hệ số tương quan của từng cặp biến này lần lượt là +0,36;
mối tương quan ý nghĩa giữa các biến này đến tốc độ tăng trưởng tín dụng, đặc biệt là tác động của các biến DG và GDP. Tuy vậy, các hệ số tương quan lớn chưa đủ để kết luận bất kỳ sự tác động mang tính ý nghĩa nào đến biến phụ thuộc. Vì vậy, cần phải có thêm các bước ước lượng hồi quy sau đó. Tác giả sẽ trình bày và phân tích sâu hơn trong các phần tiếp theo của luận văn.
(ii) Mối tương quan giữa các cặp biến độc lập có trong mơ hình: các hệ số
tương quan giữa các cặp biến độc lập khá nhỏ và chỉ một số ít hệ số có ý nghĩa thống kê với mức ý nghĩa 5%. Những cặp biến độc lập có hệ số tương quan lớn như là SIZ-CAP (-0,74); INF-GDP (-0,63) và TYP-SIZ (0,61). Tác giả lạc quan về các hệ số tương quan này vì khả năng xuất hiện hiện tượng đa cộng tuyến là tương đối thấp. Tác giả sẽ tiếp tục thực hiện các kiểm định khác để các kết luận thực sự chắc chắn và có cơ sở.