Variable Obs Mean Std. Dev. Min Max Variance DPR 366 0.5103 0.2110 0.0757 0.9959 0.0445 YLD 366 0.0814 0.0447 0.0084 0.1982 0.0020 RE/TE 366 0.1696 0.0977 0.0000 0.3985 0.0095 FCF 366 0.0793 0.0937 -0.0842 0.8613 0.0088 ROA 366 0.1199 0.0872 0.0031 0.3762 0.0076 SIZE 366 27.4242 1.0717 25.6032 30.7698 1.1485 AGR 366 0.1283 0.1617 -0.4101 0.4939 0.0262 MTB 366 1.2253 0.8291 0.2339 6.4129 0.6874 LEV 366 0.4151 0.2136 0.0321 0.8147 0.0456
*Nguồn: Kết quả phân tích dữ liệu từ phần mềm STATA 11.0
- Trước hết ta thấy, tỷ lệ trả cổ tức (DPR) có giá trị trung bình và độ lệch chuẩn
lần lượt là 51.03% và 21.10% cho thấy các công ty trả cổ tức tương đối cao. Khoảng
biến thiên lớn từ 7.57% đến 99.59% cho thấy mức chi trả cổ tức của các công ty là rất khác nhau.
- Đối với biến tỷ suất cổ tức (YLD), giá trị trung bình của YLD là 8.14% với độ lệch chuẩn 4.47% là tương đối cao.
- Tiếp theo, phân tích thống kê mơ tả cho thấy biến tỷ lệ lợi nhuận giữ lại trên vốn chủ sở hữu (RE/TE) có giá trị trung bình là 16.96% cho thấy các cơng ty có tỷ lệ lợi nhuận giữ lại trên vốn chủ sở hữu là tương đối. Mặc dù vậy, sự biến thiên của giá trị RE/TE lớn (từ 0.00% đến 39.85%) cho thấy tỷ lệ lợi nhuận giữ lại trên vốn chủ sở hữu là rất khác nhau giữa các cơng ty.
- Dịng tiền tự do (FCF) có giá trị trung bình và độ lệch chuẩn thấp (7.93% và 9.37%). Giá trị nhỏ nhất và lớn nhất của FCF lần lượt là -8.42% và 86.13%.
- Kết quả phân tích thống kê cho thấy tỷ suất sinh lợi trên trổng tài sản (ROA) có
giá trị trung bình là 11.99% cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản của các công ty niêm yết trên HOSE trong giai đoạn 2008-2013 là tương đối. Bên cạnh đó, độ lệch chuẩn của biến ROA là 8.72% cho thấy mức độ tương đồng cao trong hiệu quả sử dụng tài sản giữa các công ty trong mẫu nghiên cứu.
- Ta thấy, quy mô của các công ty (SIZE) chênh lệch nhau nhiều, cơng ty có quy mơ lớn nhất là công ty cổ phần tập đồn Hịa Phát - HPG (có tổng tài sản khoảng 23,076,378 triệu) và cơng ty có quy mơ nhỏ nhất là cơng ty cổ phần khống sản Bình
Định - BMC (tổng tài sản là 131,615 triệu). Độ lệch chuẩn của SIZE là 107.17% cho
thấy sự không tương đồng về quy mô công ty.
- Đại diện cho tăng trưởng tài sản, biến AGR có mức trung bình 12.83% với độ lệch chuẩn 16.17%. Ngồi ra các cơng ty cũng khơng có sự đồng đều trong việc đầu tư
tài sản, điều này thể hiện qua khoảng biến thiên lớn (từ -41.01% đến 49.39%). Điều này cho thấy các cơng ty đa phần có cơ hội đầu tư tài sản khác nhau.
- Phân tích thống kê mơ tả của biến tỷ lệ giá trị thị trường trên giá trị sổ sách của
vốn (MTB) cho thấy giá trị trung bình của biến MTB là 122.53% và có độ lệch chuẩn
là 82.91%.
- Trong khi đó, giá trị trung bình của tỷ lệ nợ (LEV) khá lớn với giá trị là 41.51%, LEV có giá trị lớn nhất là 81.47% (cơng ty cổ phần đầu tư thương mại SMC - SMC),
giá trị nhỏ nhất của LEV là 3.21% (công ty cổ phần thủy điện Thác Bà - TBC), độ lệch chuẩn của LEV là 21.36%.
4.2. Phân tích tương quan
Bên cạnh phân tích thống kê mơ tả, mối quan hệ tương quan tuyến tính giữa các biến
cũng được phân tích. Kết quả phân tích tương quan tuyến tính được thể hiện như sau: Bảng 4.2 thể hiện mối quan hệ tương quan tuyến tính giữa các biến trong nghiên cứu.
Các hệ số tương quan tuyến tính sẽ nằm trong khoảng từ -1 đến 1 và đo lường mức độ
tương quan tuyến tính giữa các biến.