CHƯƠNG 4 : CÁC KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.2. Mô tả diễn biến IPO của các doanh nghiệp niêm yết trong mẫu nghiên
4.2.3 Phân tích tương quan biến:
Với cơ sở dữ liệu về 100 doanh nghiệp niêm yết tại HOSE và 100 doanh nghiệp niêm yết tại HNX được thu thập trong giai đoạn 2008 – 2012, tác giả đã tiến hành kiểm định Pearson Correlation để xem xét mối liên hệ tương quan giữa các biến nghiên cứu được tác giả sử dụng với các tiêu chuẩn kiểm định thống kê như dưới đây:
- Mức ý nghĩa α = 5% (Trong một số trường hợp đăc biết sẽ xem xét thêm mức ý nghĩa 1% hoặc 10% nhằm tăng hoặc giảm tính chính xác để đạt được các kết luận nghiên cứu mong muốn) ;
- Pvalue > α chấp nhận Ho; Pvalue < α bác bỏ Ho.
- Ho: Cặp biến nghiên cứu khơng có mối liên hệ tương quan (độc lập)
- H1: Cặp biến nghiên cứu có mối liên hệ tương quan (phụ thuộc)
Kết quả phân tích mối quan hệ tương quan giữa các biến nghiên cứu được thể hiện như bảng dưới đây, dấu “+” cho biết tương quan là cùng chiều, dấu “-“ là ngược chiều; giá trị càng lớn tương quan càng chặt, nhỏ hơn 0.3 tương quan là rất yếu.
Kết quả cho thấy phần lớn tương quan giữa các biến giải thích ở mức nhỏ hơn 0.3 (rất yếu); ngoại từ cặp quan hệ giữa VO_TRANS và SIZE ở HOSE đạt mức rất cao 0.908703 và VO_TRANS và SIZE ở HNX cũng đạt mức rất cao
44
0.864137 là cần được lưu ý hiện tượng đa cộng tuyến có thể xảy ra khi phân tích các dữ liệu trong bước tiếp theo.
Các cặp PE_L và PE_S, CAR_L và CAR_S cũng có tương quan với nhau ở mức khá; tuy nhiên do không sử dụng trong cùng một mơ hình phân tích nên khơng gặp các vấn đề cần lưu tâm về đa cộng tuyến.
45
Bảng 4.4: Tương quan biến các doanh nghiệp IPO niêm yết HOSE
Correlation
Probability AGE CAR_L CAR_S IPO_RATE PE_L PE_S SIZE VO_TRANS AGE 1.000000 ----- CAR_L 0.030939 1.000000 0.7599 ----- CAR_S -0.127587 0.422355 1.000000 0.2059 0.0000 ----- IPO_RATE 0.066672 -0.128431 0.026737 1.000000 0.5098 0.2029 0.7917 ----- PE_L -0.134842 -0.015213 -0.005519 -0.015613 1.000000 0.1810 0.8806 0.9565 0.8775 ----- PE_S -0.074876 -0.003409 0.117004 0.061316 0.019752 1.000000 0.4591 0.9731 0.2463 0.5445 0.8454 ----- SIZE -0.001383 0.066035 0.267178 -0.023085 0.126494 -0.069623 1.000000 0.9891 0.5139 0.0072 0.8197 0.2098 0.4913 ----- VO_TRANS 0.056873 0.127309 0.313664 -0.066476 0.092471 -0.097788 0.908703 1.000000
46
0.5741 0.2069 0.0015 0.5111 0.3602 0.3331 0.0000 -----
Nguồn: Tính tốn của tác giả từ phần mềm Eview 6 Bảng 4.5: Tương quan biến các doanh nghiệp IPO niêm yết HNX
Correlation
Probability AGE CAR_L CAR_S IPO_RATE PE_L PE_S SIZE VO_TRANS AGE 1.000000 ----- CAR_L 0.030165 1.000000 0.7658 ----- CAR_S -0.004715 0.601746 1.000000 0.9629 0.0000 ----- IPO_RATE -0.034224 0.047680 -0.030684 1.000000 0.7353 0.6376 0.7619 ----- PE_L -0.041138 -0.152917 -0.001504 -0.085719 1.000000 0.6845 0.1288 0.9881 0.3965 ----- PE_S -0.067201 0.139912 0.199416 -0.083167 0.520665 1.000000 0.5065 0.1650 0.0467 0.4107 0.0000 ----- SIZE 0.052526 -0.005622 -0.181396 0.084219 0.256776 0.264568 1.000000
47
0.6038 0.9557 0.0709 0.4048 0.0099 0.0078 -----
VO_TRANS 0.055786 0.120698 -0.052314 -0.048851 0.222259 0.173392 0.864137 1.000000 0.5814 0.2316 0.6052 0.6293 0.0262 0.0845 0.0000 -----
Nguồn: Tính tốn của tác giả từ phần mềm Eview 6