4.2 .Phân tích tình hình và hiệu quả sử dụng vốn
4.2.2.1 .Phân tích tình hình chung về vốn cố định
Phân tích kết cấu vốn cố định là xem xét, đánh giá hợp lý về sự biến động tỷ trọng của từng loại, từng bộ phận vốn cố định trên cơ sở đó để thiết lập một cơ cấu hợp lý nhằm phát huy tối đa hiệu quả sử dụng vốn cố định
Nhìn chung tài sản cố định và đầu tư dài hạn đang tăng lên về số tuyệt đối qua từng năm nhưng lại giảm về tỉ trọng.
Bảng 8: Bảng phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định
Cụ thể: năm 2007 là 43.671.838.438 đồng chiếm 67,30% tổng tài sản, năm 2008 chiếm 57,25% tổng tài sản, tăng 2.485.418.100 đồng tưong ứng tỉ trọng tăng 5,69% so với năm 2007 và năm 2009 tài sản cố định và đầu tư dài hạn là 49.318.684.388 đồng chiếm 54,99% tổng tài sản, tăng 6,85% so với năm 2008. Qua phân tích trên ta thấy tài sản cố định và đầu tư dài hạn của cơng ty đang có xu hưóng tăng lên theo từng năm cho thấy cơng ty đanh có xu hướng đầu tư vào cơ sở vật chất, máy móc thiết bị. Tuy nhiên, cũng cần xem xét mức tăng tài sản cố định và đầu tư dài hạn như thế nào cho phù hợp với tình hình hoạt động và phát triển của công ty.
4.2.2.2. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố đinh.
Hiệu quả sử dụng vốn cố định phản ánh qua các chỉ tiêu như số vòng quay vốn cố định, tỉ lệ sinh lời vốn cố định. Khi đó số vịng quay vốn cố định là:
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
1.Doanh thu thuần Đồng 89.910.987.844 68.400.949.535 162.701.930.938 2.Giá trị BQ của TSDH Đồng 35.773.122.840 44.914.547.480 47.737.970.460 3.Lợi nhuận thuần Đồng 125.978.244 -455.406.369 697.041.453
Số vòng quay VCĐ Lần 2,51 1,52 3,41
Tỉ lệ sinh lời VCĐ % 0,35 - 1,01 1,46
(Nguồn: Phịng kế tốn cơng ty)
Để phân tích hiệu quả sử dụng vốn truớc tiên chúng ta cần xem xét tình hình luân chuyển tài sản cố định trong kỳ kinh doanh của cơng ty.
Qua bảng phân tích ta thấy doanh thu thuần và giá trị bình quân của tài sản dài hạn đều tăng chỉ có doanh thu thuần năm 2008 giảm xuống do năm 2008 kinh tế gặp nhiều khó khăn. Điều này dẫn đến số vòng quay vốn cố định năm 2008 giảm
xuống chỉ còn 1,52 lần , giảm 0,99 lần so với năm 2007. Đến năm 2009, doanh thu của công ty tăng cao đạt 162.701.930.938 đồng tăng 137,87% so với năm 2008 những giá trị bình quân của tài sản dài hạn chỉ tăng 6,29% so với năm 2008 nên số vòng quay vốn cố định năm 2009 đạt 3,41 lần tăng 1,89 lần so với năm 2008.
Tỉ lệ sinh lời vốn cố định năm 2007 là -1,01% giảm 1,36% so với năm 2007. Điều này có nghĩa là cứ 100 đồng vốn cố định tham gia vào hoạt động kinh doanh sẽ bị thua lỗ 1,01 đồng lợi nhuận thuần thấp hơn năm 2007 là 1,36 đồng và năm 2009 tỉ lệ sinh lời của vốn cố định tăng lên 1,46% nghĩa là với 100 đồng vốn cố định năm 2009 sẽ tạo ra 1,46 đồng lợi nhuận thuần tăng 2,47 đồng so với năm 2008.
4.3.Phân tích tình hình thanh tốn và khả năng thanh tốn.
4.3.1.Phân tích tình hình thanh tốn.
4.3.1.1. Khoản phải thu:
Năm 2007 là 5.716.548.367 đồng chiếm 8,81% tổng tài sản, năm 2008 tỉ trọng giảm xuống cịn 8,66% nhưng về số tuyệt đối thì lại tăng 6.978.876.499 đồng, đến năm 2009 thì tỉ trọng lại tăng lên trở lại chiếm 11,06%, về số tuyệt đối đạt 9.917.811.549 đồng. Qua số liệu 3 năm ta thấy các khoản phải thu ngày càng tăng và tỉ trọng có xu hướng giảm vào năm 2008 nhưng đã tăng trở lại vào năm 2009. Mặc dù các khoản phải thu vẫn còn chiếm tỉ trọng khá lớn trong tổng tài sản, nhưng ta thấy khả năng thu hồi nợ của công ty đang quản lý cịn lõng lẽo q, cơng ty nên có kế hoạch quản lý tốt các khoản nợ đến hạn thu hồi, làm tốt được điều này sẽ tăng khả năng cạnh tranh của công ty với các đối thủ cạnh tranh khác trong cùng tỉnh cũng như các tỉnh lân cận khác.
4.3.1.2. Khoản phải trả:
Năm 2007 nợ phải trả của công ty là 47.930.603.597 đồng chiếm 73,87% tổng nguồn vốn (chủ yếu nợ ngắn hạn chiếm 38.950.343.947 đồng); năm 2008 nợ phải trả tăng 32,43% so với năm 2007 tương ứng tăng 15.548.335.435 đồng và nợ phải trả đạt 63.478.939.032 đồng; đến năm 2009 các khoản phải trả của công ty là 74.384.893.034 đồng chiếm 82,94% tổng tài sản. Nguyên nhân của việc tăng khoản phải trả là do vay ngắn hạn và dài hạn của công ty tăng lên, đặc biệt vào năm 2008 nợ dài hạn tăng lên đạt 9.160.259.650đồng chủ yếu do công ty đã vay ngân hàng đầu
Bảng 9: Bảng phân tích khả năng thanh tốn của cơng ty.
tư vào máy móc thiết bị cho nhà xưởng để lắp đặt băng chuyền IQF, máy hấp nguội, máy luộc thực phẩm, nồi hơi với số vốn đầu tư là 4.930.056.428 đồng; trong đó: vốn tự có của cơng ty là 986.011.285 đồng(20%), Vốn vay ngân hàng là 3.944.045.142 đồng(80%).
4.3.2.Phân tích khả năng thanh toán.
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
1. Tiền và các chứng khoán ngắn hạn Đồng 2.334.037.206 1.978.682.348 938.515.654 2. Tài sản lưu động Đồng 21.212.185.857 34.465.594.589 40.370.784.297 3. Nợ ngắn hạn Đồng 38.950.343.947 54.318.679.382 65.553.633.384 4. Giá trị HTK Đồng 12.306.870.808 22.791.389.507 25.195.467.127 5. Nợ phải trả Đồng 47.930.603.597 63.478.939.032 74.384.893.034 6. Vốn chủ sở hữu Đồng 16.953.420.698 17.143.912.087 15.304.575.651 Hệ số thanh toán VLĐ Lần 0,11 0,06 0,02 Hệ số thanh toán ngắn hạn Lần 0,54 0,63 0,62
Khả năng thanh toán nhanh
Lần 0,23 0,21 0,23
Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu
Lần 2,83 3,70 4,86
(Nguồn: Phòng kế tốn cơng ty)
Trong tổng số tài sản lưu động bao gồm rất nhiều khoản mục có tính thanh khoản khác nhau, hệ số thanh toán vốn lưu động là tỉ lệ giữa tài sản có khả năng chuyển hố thành tiền để trả nợ (tiền và các chúng khoán ngắn hạn) chiếm trong tài sản lưu động.
Qua bảng phân tích ta thấy khả năng để chuyến hố thành tiền để trả nợ của tiền và chứng khoán ngắn hạn trong tổng tài sản ngắn hạn là rất thấp, hệ số này giảm liên tục qua từng năm. Do đó, cơng ty cần có thêm những chính sách phù hợp hơn để các công cụ về tài sản ngắn hạn có thể nhanh chóng chuyển hố thành tiền để có thể đảm bảo khả năng thanh tốn của cơngty trong trường hợp công ty cần khẩn cấp.
4.3.2.2. Hệ số thanh toán ngắn hạn.
Khả năng thanh toán ngắn hạn năm 2007 của công ty là 0,54 lần, năm 2008 là 0,63 lần tăng 0,09 lần so với năm 2007 nhưng đến năm 2009 hệ số thanh toán ngắn hạn của cơng ty giảm chỉ cịn 0,62 lần. Như vậy khả năng thanh toán hiện thời của cơng ty có sự dao động qua 3 năm, bình qn đạt 0,60 lần, khả năng thanh tốn ngắn hạn không khả quan lắm. Cho biết 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 0,60 đồng tài sản lưu động của công ty, điều này thể hiện khả năng chi trả các khoản nợ ngắn hạn của cơng ty khơng được tốt và đang có xu hướng giảm. Để khả năng thanh tốn hiện thời của cơng ty ổn định và tăng lên cơng ty cần có những biện pháp cắt giảm các khoản nợ lưu động mà chủ yếu là cáckhoản vay ngắn hạn để dần cải thiện tình hình khả năng thanh tốn hiện thời của cơng ty
4.3.2.3. Khả năng thanh toán nhanh.
Từ số liệu trên cho thấy khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty có sự dao động qua 3 năm, nguyên nhân là do tốc độ tăng không cân xứng của tài sản lưu động, hàng tồn kho và nợ ngắn hạn. Khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty năm 2007 là 0,23 lần, đến năm 2008 hàng tồn kho tăng 85,19% trong khi tài sản lưu động chỉ tăng 62,48% nên làm cho khả năng thanh toán nhanh giảm xuống 0,21 lần và đến năm 2009 tăng lên lại 0,23 lần là do TSLĐ tăng thêm 17,13% và hàng tồn kho chỉ tăng 10,55% so với năm 2008.
Qua phân tích ta thấy khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty có sự dao động rõ rệt, giảm rồi lại tăng, tỉ số về khả năng thanh toán rất thấp cả 3 năm đều nhỏ hơn
1. Điều này khơng tốt về mặt tài chính cho thấy khả năng thanh tốn nợ của cơng ty rất yếu có thể có nguy cơ khơng thể chuyển hố các khoản mục TSLĐ và hàng tồn kho để quy đổi thành tiền chi trả cho các khoản nợ ngắn hạn, do đó giám đốc tài chính của cơng ty nên cần có các biện pháp hợp lý để nâng cao tỉ số khả năng thanh toán nhanh này lên. Tuy nhiên, cần đảm bảo các tỉ số về khả năng thanh toán ở mức hợp lý vì tỷ số này quá cao sẽ cho thấy tình hình tài chính cũng không tốt do vốn bằng tiền quá nhiều, vòng quay tiền chậm làm giảm hiệu quả sử dụng vốn. Do vậy, phải duy trì các tỉ số này ở mức độ hợp lý, cao quá và thấp quá cũng không tốt.
4.3.2.4. Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu.
Qua bảng phân tích ta thấy tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu có xu hướng tăng qua 3 năm. Năm 2007 tỷ số này là 2,83 lần, năm 2008 là 3,70 lần và đến năm 2009 tỷ số này đạt 4,86 lần tăng 1,16 lần so với năm 2008. Điều này cho thấy tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty đang ở mức tương đối cao, nếu còn tiếp tục tăng nữa thì khơng tốt vì lúc này cơng ty bị phụ thuộc nguồn vốn chủ yếu là vay vốn, và các khoản nợ phải trả tăng lên. Do vậy phải điều tiết cho tỷ số này giảm xuống.
4.4.Phân tích các chỉ tiêu nhằm đánh giá tình hình tài chính cơng ty.
4.4.1.Các tỉ số hoạt động.
4.4.1.1. Tỉ số luân chuyển hàng tồn kho
Hàng tồn kho là một yếu tố khá quan trọng trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, việc sử dụng hàng tồn kho như thế nào cho hợp lý cịn tuỳ thuộc vào loại hình và mặt hàng kinh doanh của công ty.
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
1.Doanh thu Đồng 92.886.753.831 68.400.949.535 162.701.930.938 2.Bình quân giá trị HTK Đồng 11.271.744.440 17.549.130.150 23.993.428.310 Tỉ số luân chuyển HTK(lần) Lần 8,24 3,90 6,78
(Nguồn: Phịng kế tốn cơng ty)
Bảng 11: Bảng tính số vịng quay khoản phải thu.
Tỉ số luân chuyển hàng tồn kho được tính ở bảng trên cho biết thành phẩm hàng hoá mua bán bình quân là 8,24 lần trong năm 2007; 3,90 lần trong năm 2008 và 6,78 lần trong năm 2009. Năm 2008 doanh thu giảm 26,36% trong khi đó bình qn giá trị hàng tồn kho tăng 55,69% nên đã làm cho tỉ số luân chuyển hàng tồn kho giảm xuống còn 3,90 lần, nhưng đến năm 2009 bình quân giá trị hàng tồn kho ch tăng thêm 36,72% trong khi đó doanh thu tăng 137,87% so với năm 2008 do đó tỉ số luân chuyển hàng tồn kho năm 2009 đạt 6,78 lần tăng 2,88 lần so với năm 2008.
4.4.1.2. Số vòng quay khoản phải thu.
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
1.Doanh thu thuần Đồng 89.910.987.844 68.400.949.535 162.701.930.938 2.Bình quân giá trị các
khoản phải thu
Đồng 6.622.697.505 6.347.712.433 8.448.344.024
Số vòng quay khoản phải thu (lần)
Lần 13,58 10,78 19,26
(Nguồn: Báo cáo tài chính cơng ty qua 3 năm 2007-2009)
Qua bảng phân tích ta thấy số vịng quay các khoản phải thu qua 3 năm có sự dao động, doanh thu thuần và bình quân giá trị các khoản phải thu giảm đi rất nhiều so với năm 2007 cụ thể là doanh thu thuần giảm 23,92% và bình quân giá trị các khoản phải thu là 4,15% nên dẫn đến số vòng quay khoản phải thu là 10,78 lần giảm 2,8 lần so với năm 2007. Đến năm 2009 doanh thu tăng lên 137,87% và bình quân giá trị các khoản phải thu tăng 33,09% so với năm 2008 nên làm số vòng quay khoản phải thu tăng lên 19,26 lần.
Bảng 12: Bảng tính kỳ thu tiền bình quân.
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
1.Số ngày trong năm (365) Đồng 365 365 365 2.Số vòng quay khoản phải thu (lần) Đồng 13,58 10,78 19,26 Kỳ thu tiền bình quân( ngày) Ngày 26,88 33,86 18,95
(Nguồn: Phịng kế tốn cơng ty)
Nhìn vào bảng phân tích ta thấy kỳ thu tiền bình quân của công ty cũng khá tốt. Năm 2007 kỳ thu tiền bình quân là 26,88 ngày, năm 2008 gặp nhiều khó khăn nên kỳ thu tiền bình quân tăng lên 33,86 ngày, đến năm 2009 giảm chỉ cịn 18,95 ngày. Kỳ thu tiền bình qn của cơng ty đang có xu hướng giảm xuống, khả năng thu hồi nợ đang trên đà thuận lợi.
4.4.2.Các chỉ tiêu về kết cấu tài chính.
Qua việc phân tích cơ cấu tài sản để xem xét việc phân bổ vốn có hợp lý hay khơng thông qua tỉ suất đầu tư.
Tài sản cố định đã và đang đầu tư bao gồm: tài sản cố định và chi phí xây dựng cơ bản dở dang.
Nhìn chung tỉ suất đầu tư của cơng ty có xu hướng giảm là do là công ty mới thành lập và đưa vào hoạt động không bao lâu nên trong những năm đầu công ty đã đầu tư vào trang bị cơ sở vật chất kỹ thuật và nhà xưởng nên trong những năm tiếp theo trang thiết bị đã tương đối đầy đủ nên công ty bắt đầu tăng cường mở rộng thị trường nên cần gia tăng vốn mà ta thấy là vốn lưu động. Vì vậy tỉ suất đầu tư năm 2007 là 52% đến năm 2008 giảm còn 45% và năm 2009 giảm nhẹ xuống cịn 44%.
Bảng 13: Bảng phân tích các chỉ tiêu về kết cấu tài chính.
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
1. TSCĐ và đang đầu tư Đồng 33.906.486.981 36.515.581.674 39.702.889.194 2. Tổng tài sản Đồng 64.884.024.295 80.622.851.119 89.689.468.685 3. Nguồn vốn chủ sở hữu Đồng 16.953.420.698 17.143.912.087 15.304.575.651 4. Tổng nguồn vốn Đồng 64.884.024.295 80.622.851.119 89.689.468.685
Tỷ suất đầu tư % 52 45 44
Hệ số tự tài trợ Lần 0,26 0,21 0,17
Tỷ suất tự tài trợ TSCĐ
% 50,00 46,95 38,55
(Nguồn: Bảng cân đối kế tốn của cơng ty qua 3 năm 2007-2009)
Hệ số tự tài trợ của cơng ty có xu hướng giảm. Năm 2007 hệ số tự tài trợ của công ty là 0,26 và đạt 0,21 vào năm 2008 và chỉ còn 0,17 vào năm 2009 cho thấy mức độ độc lập về tài chính ngày càng giảm.
Tiếp theo ta phân tích về tỷ suất tự tài trợ TSCĐ và đầu tư dài hạn
Nhìn vào bảng phân tích ta thấy tỷ suất tự tài trợ TSCĐ và đầu tư dài hạn qua 3 năm có xu hướng giảm liên tục, năm 2007 là 50,00%, năm 2009 giảm xuống còn 38,55%, nguyên nhân chính là do nguồn vốn chủ sở hữu khơng ngừng giảm liên tiếp qua 3 năm, mặc dù giá trị TSCĐ và đầu tư dài hạn qua 3 năm có tăng nhưng tỷ suất vẫn giảm đi nhiều qua 3 năm.
4.4.3.Các tỉ số đòn cân nợ.
Bảng 14: Bảng tính tỉ số nợ
Tình hình cơng nợ của cơng ty thơng qua việc phân tích tỉ số nợ. Tỉ số này cho thấy phần trăm nợ trong tổng tài sản của công ty, phản ánh khả năng, mức độ có thể vay vốn của cơng ty, giúp các nhà cung cấp tín dụng cho cơng ty đánh giá được mức độ an toàn đối với vốn cho vay.
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
1.Nợ phải trả Đồng 47.930.603.597 63.478.939.032 74.384.893.034 2.Tổng tài sản Đồng 64.884.024.295 80.622.851.119 89.689.468.685
Tỉ số nợ (%) Lần 73,87 78,74 82,94
(Nguồn: Bảng cân đối kế tốn của cơng ty qua 3 năm 2007-2009)
Qua bảng phân tích ta thấy tỉ số nợ liên tục tăng qua 3 năm. Năm 2007 tỉ số nợ của công ty là 73,87%, năm 2008 tổng tài sản tăng 24,26% và tổng các khoản nợ phải trả tăng 32,44% nên làm cho tỉ số nở tăng lên 78,74%. Năm 2009 tốc độ tăng của các khoản nợ phải trả đạt 17,18% tuy có giảm so với tốc độ tăng của năm 2008 nhưng tốc độ tăng của tổng tài sản thấp hơn nhiều chỉ tăng 11,25% so với năm 2008, do đó đã làm cho tỉ số nợ của năm 2009 là 82,94% tăng 4,2% so với năm 2008.
Tỉ số nợ của công ty đang ngày càng cao, điều này đối với những ngân hàng, các chủ nợ được đánh giá là khơng tốt vì như thế các món nợ của họ sẽ không được đảm bảo, họ sẽ gặp nhiều rủi ro và cũng như trong hoạt động kinh doanh của công ty sẽ gặp khó khăn trong việc gia tăng vốn cũng như khả năng chủ động vốn của công ty.
4.4.3.2. Khả năng thanh tốn lãi vay.
Qua bảng phân tích ta thấy tỷ số khả năng trả lãi của công ty qua 3 năm có sự