6. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn đề tài nghiên cứu:
1.5 Các nhân tố ảnh hưởng đến giávàn g:
Giá vàng của một quốc gia chịu sự chi phối của nguồn cung vàng, nếu một quốc gia mà nguồn cung vàng chủ yếu từ nhập khẩu thì giá vàng quốc gia đó sẽ chịu sự ảnh hưởng mạnh của sự biến động của giá vàng thế giới.
Vì vậy, khi giá vàng thế giới có sự biến động sẽ kéo theo sự biến động của giá vàng trong nước và nhân tố giá vàng thế giới là nhân tố rất quan trọng ảnh hưởng lớn đến sự biến động giá vàng của quốc gia đó.
1.5.2 Biến động cung-cầu trên thị trường vàng : 1.5.2.1 Biến động về nguồn cung vàng : 1.5.2.1 Biến động về nguồn cung vàng :
Nguồn cung vàng trên thế giới bao gồm tất cả khối lượng vàng được khai thác trên thế giới, nguồn cung vàng này khơng mất đi mà được quay vịng và tái sử dụng.
Nguồn cung bổ sung gồm nguồn cung từ các mỏ khai thác vàng và vàng được tái chế hàng năm. Nguồn cung bổ sung này rất hạn chế chiếm một lượng rất nhỏ so với lượng vàng hiện có trên thế giới. Trong ngắn hạn lượng cung vàng ít thay đổi vì lượng vàng khai thác không thể thay đổi và đưa vào thị trường nhanh được.
Vì vậy, trong hai yếu tố cung và cầu thì biến động về cầu có tác động mạnh hơn đến giá vàng.
(Phạm Văn Bình, 2013)
1.5.2.2 Biến động về cầu vàng :
Nhu cầu vàng gồm các nhu cầu chính : nhu cầu làm trang sức, đầu tư và công nghiệp. Trong đó nhu cầu về đầu tư và đầu cơ vàng có tác động mạnh hơn đến giá vàng cịn nhu cầu làm trang sức có tác động ít hơn đến giá vàng.
(Phạm Văn Bình, 2013)
1.5.3 Lạm phát :
Giá trị của đồng tiền khi có sự biến động của lạm phát thì giá trị này cũng bị ảnh hưởng theo, khi lạm phát tăng đồng tiền sẽ bị mất giá nên tâm lý người dân sẽ tăng mua vàng để phòng tránh đồng tiền bị mất giá. Vì vậy, giá vàng cũng sẽ biến động tăng khi nhu cầu mua vàng tăng, ngược lại lạm phát giảm sẽ làm giá vàng giảm. Hai nhân tố giá vàng và lạm phát có quan hệ cùng chiều.
1.5.4 Biến động giá dầu :
Giá dầu cũng có sự ảnh hưởng nhất định đến giá vàng, khi giá dầu tăng giảm sẽ ảnh hưởng đến sự tăng giảm của giá vàng.
Trong khoảng thời gian năm 2003~2004 kinh tế thế giới bắt đầu có sự tăng trưởng trở lại, cùng với mức tiêu thụ dầu mỏ ngày càng cao của Trung Quốc, giá dầu mỏ tăng vọt, có thời điểm tăng đến mức kỷ lục trên 55 USD/thùng, trong khi đồng USD sụt giá xuống mức thấp nhất kể từ năm 2001 đã tạo động lực cho giá vàng lần thứ hai tăng lên trên mức 400 USD/oz từ cuối năm 2003.
1.5.5 Chính sách và quy định của Ngân hàng Trung ương: 1.5.5.1 Chính sách tiền tệ : 1.5.5.1 Chính sách tiền tệ :
Theo như cơng thức quy đổi giá vàng thì tỷ giá USD/(đồng tiền một quốc gia) sẽ có tác động cùng chiều lên giá vàng trong nước của quốc gia đó.
Vì vậy, chính sách tiền tệ một quốc gia cũng có tác động lớn đến giá vàng, chính sách tiền tệ sẽ làm tăng giảm cung tiền tác động đến lạm phát. Khi lạm phát có biến động tăng làm giảm giá trị đồng tiền một quốc gia thì xu hướng các nhà đầu tư sẽ chuyển hướng sang mua vàng gây ra tác động làm giá vàng tăng.
Ví dụ: Khi gói QE được áp dụng, lạm phát Mỹ có xu hướng tăng lên là điều kiện để các nhà đầu tư chuyển dòng vốn vào vàng như một kênh đầu tư chống lạm phát an toàn làm giá vàng tăng. Khi FED chấm dứt gói nới QE3, vàng khơng cịn là kênh đầu tư chống lạm phát. Cầu về vàng giảm trong khi cung khơng có sự thay đổi sẽ làm giá vàng thế giới giảm mạnh dẫn đến giá vàng trong nước của các quốc gia cũng có xu hướng giảm theo.
1.5.5.2 Các quy định của Ngân hàng Trung ương :
Các quy định của Ngân hàng Trung ương sẽ gây ảnh hưởng đến sự biến động của giá vàng do những chính sách của Ngân hàng Trung ương sẽ tác động đến cung hoặc cầu vàng gây tác động đến giá vàng.
Trong thời gian qua việc cấp hạn ngạch nhập khẩu vàng cũng là biện pháp của ngân hàng Trung ương một số nước thực hiện nhằm quản lý thị trường vàng, kiểm soát ngoại hối và điều hành tỷ giá.Tuy nhiên, các chính sách này đơi khi lại gây ảnh hưởng đến giá vàng khi hạn ngạch được cấp không đáp ứng đủ nhu cầu vàng trong nước sẽ gây ảnh hưởng đến giá vàng.
Nửa đầu năm 2014, nhập khẩu vàng của Ấn Độ giảm 43% do các biện pháp kiềm chế của chính phủ giảm nhập khẩu vàng để tránh thâm hụt tài khoản vãng lai dẫn đến giá vàng Ấn Độ tăng lên. Chính việc hạn chế nhập khẩu vàng làm giá vàng Ấn Độ chênh lệch cao hơn so với giá vàng Thế Giới khuyến khích tình trạng nhập lậu vàng.
(Phạm Văn Bình, 2013)
1.5.6 Hệ thống pháp luật :
Hệ thống pháp luật cũng là một nhân tố tác động đến giá vàng, một hệ thống pháp luật tốt sẽ giúp điều tiết tốt giá vàng sự biến động của giá vàng và tạo ra một thị
trường vàng phát triển lành mạnh ổn định. Ngược lại, nếu một hệ thống pháp luật không tốt sẽ gây ra sự xáo trộn tạo ra sự biến động tăng giảm bất thường của giá vàng gây mất ổn định của thị trường vàng.
1.5.7 Các nhân tố khác : 1.5.7.1 Các hoạt động đầu cơ: 1.5.7.1 Các hoạt động đầu cơ:
Chuyện kiếm tiền của giới kinh doanh vàng chủ yếu dựa vào đầu cơ vàng, mua vào hoặc bán ra chủ yếu để làm thay đổi giá vàng qua đó hưởng chênh lệch.Khi giá vàng đang xuống giới kinh doanh vàng bán vàng ra để đẩy giá xuống rồi sau đó mua lại. Khi giá vàng đang lên thì thu gom vàng sau đó kìm hàng để đẩy giá lên cao, khi giá lên cao thì bán ra để thu lợi.
Khi giá vàng thế giới có chiều hướng tăng các giới đầu cơ nắm bắt được tâm lý của người dân nên đã tạo ra cầu ảo thu hút người dân mua vàng nhằm đẩy giá vàng trong nước lên cao hơn nhiều so với giá vàng thế giới với mục đích trục lợi. Chính cơ chế quản lý thị trường vàng, xuất nhập khẩu vàng và một số biện pháp hạn chế đầu tư của thị trường vàng đã tạo điều kiện cho các hoạt động đầu cơ có cơ hội phát triển gây ảnh hưởng đến thị trường vàng.Vì vậy, việc điều hành quản lý hoạt động của thị trường vàng, hoạt động xuất nhập khẩu vàng của Nhà nước đóng vai trị rất quan trọng đến sự ổn định và phát triển của thị trường vàng (Phạm Thanh Bình, 2013).
1.5.7.2 Yếu tố tâm lý nhà đầu tư :
Trong thời gian qua “tâm lý bầy đàn” của các nhà đầu tư cá nhân đã gây ảnh hưởng lớn đến giá vàng gây ra những cơn sốt vàng trong thời gian qua.
Đồng thời, khi lạm phát tăng giá trị đồng tiền giảm nên với tâm lý e ngại đồng tiền mình nắm giữ bị mất giá nên nhà đầu tư cá nhân đổ xô mua vàng đẩy giá vàng tăng lên.