3. Phƣơng pháp và dữ liệu nghiên cứu
3.3 Dữ liệu nghiên cứu
Tác giả sử dụng dữ liệu từ Q1.1996 đến Q4.2012 bao gồm các chỉ số kinh tế chính đặc trưng cho q trình hội nhập của Việt Nam nói riêng và các quốc gia Đơng Nam Á nói chung. Đó là khoản thời gian mà Việt Nam kí hiệp định tự do thương mại Mỹ 1997, khủng hoảng kinh tế châu Á 1997-1998, khủng hoảng tài chính tồn cầu 2007-2008. Mẫu bao gồm 5 quốc gia: Malaysia, Philippin, Singapore, Thái Lan và Việt Nam. Các quốc gia còn lại trong khu vực Asean bao gồm Indonexia, Campuchia, Lào và Đông TiMo không đủ dữ liệu. Các biến được lấy theo nghiên cứu "The Impact of External Shocks in East Asia: “Lessonsfrom a Structural VAR Model with Block Exogeneity” của các tác giả Jean-PierreAllegret; Cecile Couharde; Cyriac Guillaumin (2012)
Dữ liệu cơ sở cho các cú sốc ngoại sinh bao gồm cú sốc giá dầu, cú sốc sản lượng Mỹ, đại diện cho cú sốc tiền tệ của Mỹ là sự biến động lãi suất FED. Cuối cùng, chỉ số chứng khoán S&P 500 đại diện cho cú sốc tài chính Mỹ. Các biến kinh tế vĩ mô đặc trưng ở mỗi quốc gia bao gồm sản lượng thực tế, lạm phát và tỷ giá so với đồng đô la Mỹ
Tất cả các biến (ngoại trừ biến lãi suất FED) được chuyển thành logarit. Số liệu GDP (tại một số quốc gia không thu thập được nên được thay bằng chỉ số giá công nghiệp).
33
Bảng 3.2: Các biến trong mơ hình cấu trúc tự hồi quy véc tơ (SVAR) Biến ngoại sinh
Quốc gia Các biến trong mơ hình Viết tắt Nguồn Đơn vị Giá dầu thế giới OILP IFS-IMF Đôla/thùng
Mỹ GDP thực của Mỹ GDP_US Cục phân tích kinh tế Mỹ (BEA)
Triệu Đôla
Mỹ Lãi suất FED R_US IFS-IMF %
Chỉ số chứng khoán S&P 500
S&P500 S&P Dow Jones Indices LLC
34
Biến nội sinh
Quốc gia Biến Viết tắt Nguồn Đơn vị
Malaysia Sản lượng công nghiệp RIP_M IFS-IMF Tỷ ringgit Chỉ số giá tiêu dùng CPI CPI_M IFS-IMF Index
2005=100 Tỷ giá hối đoái giữa
MYR và USD
EXR_M IFS-IMF MYR/USD
Philippin Sản lượng công nghiệp RIP_P IFS-IMF Triệu peso Chỉ số giá tiêu dùng CPI CPI_P IFS-IMF Index
2005=100 Tỷ giá hối đoái giữa PHP
và USD
EXR_P IFS-IMF PHP/USD
Singapore Sản lượng công nghiệp RIP_S IFS-IMF Triệu đôla Chỉ số giá tiêu dùng CPI CPI_S IFS-IMF Index
2005=100 Tỷ giá hối đoái giữa
SGD và USD
EXR_S IFS-IMF SGD/USD
Thái Lan Sản lượng công nghiệp RIP_T IFS-IMF Tỷ bath Chỉ số giá tiêu dùng CPI CPI_T IFS-IMF Index
35
Tỷ giá hối đoái giữa THB và USD
EXR_T IFS-IMF THB/USD
Việt Nam Tổng sản lượng quốc gia GDP
GDP_V IFS-IMF Tỷ VNĐ
Chỉ số giá tiêu dùng CPI CPI_V IFS-IMF Index 2005=100 .Tỷ giá hối đoái giữa
VNĐ và USD
EXR_V IFS-IMF VNĐ/USD
Lưu ý: IFS: Hệ thống cơ sở dữ liệu các chỉ tiêu tài chính của Quỹ Tiền tệ Quốc tế IMF;
FED: Cục Dự trữ liên bang Hoa Kỳ.
Cú sốc ngoại sinh đầu tiên tập trung vào cú sốc cung đại diện bởi giá dầu thực. Hầu hết các quốc gia trong bài nghiên cứu đều phải nhập khẩu nguyên liệu cho ngành công nghiệp (Cushman và Zha, 1997). Sức ép tăng trưởng của họ vẫn phụ thuộc vào xuất khẩu sang các nước công nghiệp, đặc biệt là với Mỹ, cú sốc thương mại đại diện bởi cú sốc sản lượng của Mỹ. Cú sốc ngoại sinh thứ ba quan tâm đến sự truyền dẫn chính sách tiền tệ nước ngồi, phụ thuộc vào mức độ hội nhập tài khoản vốn và các chế độ tỷ giá hối đoái. Các quốc gia Đơng Á nói chung đã áp dụng một tỷ giá hối đối cố định so với đồng đơla Mỹ hoặc một rổ tiền tệ trong đó đồng Đơla chiếm một tỷ trọng nhất định (Reinhart và Rogoff, 2004). Do đó, với việc sử dụng tỷ giá hối đối so với đồng đơla làm cú sốc ngoại sinh, tác giả hy vọng rằng các biến trong nước nhạy cảm với lãi suất của Mỹ. Cuối cùng, trong nền kinh tế, có một xu hướng: hướng tới tài khoản vốn mở. Đặc biệt với nền kinh tế các quốc gia được hưởng lợi từ dòng vốn quốc tế như Việt Nam. Dưới ảnh hưởng của sự biến động cao như thể hiện qua cuộc khủng hoảng châu Á và gần đây hơn của cuộc khủng hoảng tài chính tồn cầu. Đây là lý do tại sao tác giả chọn cú sốc tài chính ngoại sinh để
36
nắm bắt căng thẳng về thị trường tài chính, đại diện bởi chỉ số chứng khoán S&P 500. Biến tỷ giá hối đoái được chọn bởi bản chất của biến này tạo thành cơ chế truyền tải quan trọng trong bất kì cú sốc nào (Cushman và Zha, 1997).
Các bƣớc tiến hành chạy mơ hình SVAR trên Eviews 6.0 nhƣ sau:
Bước 1: Kiểm định tính dừng của các biến.
Bước 2: Kiểm định giá trị độ trễ tối ưu (Lag Structure/Lag Length Criteria…).
Bước 3: Kiểm định tự tương quan phần dư (phương pháp Portmanteau Autocorrelation Test).
Bước 4: Ước lượng mơ hình và các biến số theo phương pháp Var Bước 5: Xây dựng Ma Trận mục tiêu A0
Bước 6: Ước lượng mơ hình và các biến số theo phương pháp Svar Bước 7: Khai báo ma trận A0 vào mơ hình SVAR hiện tại Bước 8: Phân tách phương sai và phân rã Cholesky
37