VII .Bố cục của luận văn
2.3.2. Hạn chế và nguyên nhân
Từ thực tế cơng tác phân tích tài chính tại Cơng ty CP XD GTĐT HN trong những năm qua, có thể thấy bên cạnh những kết quả đạt được vẫn còn nhiều hạn chế như:
Một là dữ liệu sử dụng trong phân tích đều dừng lại ở thơng tin kế tốn tại cơng ty và cũng chỉ sử dụng số liệu trong một hoặc hai năm tài chính liên tiếp để phân tích mà chưa sử dụng các dữ liệu về doanh nghiệp cùng ngành, số liệu qua các năm để so sánh, phân tích.
Hai là phương pháp phân tích mới chỉ sử dụng hai phương pháp phân tích tỷ số và phân tích cơ cấu mà chưa ứng dụng các phương pháp phân tích xu hướng và phân tích tài chính Dupont.
Ba là nội dung phân tích chưa đầy đủ, mới chỉ dừng ở phân tích một vài chỉ tiêu cơ bản trên bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả kinh doanh, các chỉ số tài chính mới chỉ
Nguyễn Thị Ngọc Diệp (CB111031) 51 Viện Kinh tế và Quản lý
tập trung ở các tỷ số về khả năng thanh toán, tỷ số cơ cấu tài sản và cơ cấu vốn, tỷ số về khả năng sinh lời. Cơng ty chưa thực hiện phân tích những nội dung quan trọng khác như: phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn, tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, phân tích các tỷ số về quản lý tài sản, các tỷ số về quản lý nợ. Kết quả phân tích tài chính mới chỉ dừng lại ở các con số và đưa ra nguyên nhân mà chưa chỉ ra được các biện pháp tài chính cần phải thực hiện trong kỳ tới. Do đó, lãnh đạo cơng ty khó đưa ra được các quyết định kịp thời trên cơ sở kết quả phân tích.
Những hạn chế trong cơng tác phân tích tài chính của Cơng ty CP XDGT ĐT HN là do nhiều nguyên nhân cả về chủ quan và khách quan.
Nguyên nhân chủ quan:
Thứ nhất, công ty chưa thực sự quan tâm đúng mức đến cơng tác phân tích tài
chính. Lãnh đạo cơng ty mới chỉ coi phân tích tài chính như là một bộ phận nhỏ trong cơng tác tài chính – kế tốn và được thực hiện kèm theo hoạt động quyết toán sổ sách kế tốn vào thời gian cuối năm. Kết quả phân tích chưa trở thành nguồn thơng tin quan trọng để đề ra các quyết định tài chính.
Thứ hai, đội ngũ cán bộ phân tích của cơng ty cịn thiếu và yếu cả về số lượng lẫn
chun mơn. Đa số các cán bộ phân tích được đào tạo về chuyên ngành kế toán, đang làm cơng việc kế tốn, chỉ thực hiện phân tích tài chính vào cuối năm theo sự chỉ đạo của kế toán trưởng nên cả kiến thức và kinh nghiệm phân tích tài chính cịn rất hạn chế, khả năng sử dụng các kỹ thuật, cơng cụ phân tích cịn yếu kém. Mặc dù công ty thường xuyên tạo điều kiện để các cán bộ cơng nhân viên trong cơng ty được nâng cao trình độ bằng các khóa đào tạo, bồi dưỡng nhưng lại chưa chú trọng đến công tác bồi dưỡng cán bộ làm cơng tác phân tích tài chính. Vì thế nên cơng tác phân tích tài chính tại cơng ty cịn sơ sài, chưa hoàn thiện.
Thứ ba, cơ sở vật chất kỹ thuật phục vụ cơng tác phân tích tài chính chưa đáp ứng
yêu cầu đặt ra. Do bộ phận phân tích của cơng ty chưa được tổ chức thành một phòng chức năng hoạt động độc lập mà vẫn nằm trong phịng Tài chính – kế tốn nên cơ sở vật chất có phần hạn hẹp. Cơng ty chưa có hệ thống nối mạng giữa các phịng ban chức năng để trao đổi và nắm bắt thơng tin, vì thế bộ phận phân tích khơng cập nhật được thường xuyên hoạt động của các phịng khác để sử dụng trong phân tích và dự báo. Vì vậy, hoạt động phân tích chưa kịp thời, chất lượng phân tích chưa cao.
Nguyên nhân khách quan:
Thứ nhất, chế độ chính sách về quản lý tài chính doanh nghiệp của Việt Nam
thường xuyên thay đổi, đặc biệt là chính sách thuế và chế độ kế tốn, chưa kể còn những quy định bất cập, không phù hợp với thực tiễn nhưng lại bắt buộc đối với các doanh nghiệp. Điều này ảnh hưởng lớn đến các chỉ tiêu trên các báo cáo tài chính và do vậy, ảnh
Nguyễn Thị Ngọc Diệp (CB111031) 52 Viện Kinh tế và Quản lý
hưởng đến các chỉ tiêu tài chính được tính tốn qua các năm và dẫn tới việc nhận xét, đánh giá khơng chuẩn xác về tình hình tài chính của cơng ty, có thể đưa ra các quyết định tài chính sai lầm.
Thứ hai, những vấn đề lý luận cơ bản về cơng tác phân tích tài chính đã đưa vào
Việt Nam khá lâu song thực tế hiện nay các doanh nghiệp vẫn chưa thực hiện cơng tác phân tích tài chính một cách nghiêm túc, khoa học, thậm chí khơng thực hiện phân tích.
Nguyễn Thị Ngọc Diệp (CB111031) 53 Viện Kinh tế và Quản lý
CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CƠNG TÁC PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CP XÂY DỰNG GIAO THÔNG ĐÔ THỊ HÀ NỘI
3.1. Định hƣớng phát triển kinh doanh của Công ty CP XD GTĐT HN trong các năm 2015 – 2020
Về kinh doanh : Duy trì tốc độ tăng trưởng trên 20%/năm, tỷ suất lợi nhuận sau
thuế trên vốn Điều lệ trên 20%, cổ tức hàng năm duy trì ở mức trên 12%/năm, thu nhập bình quân của người lao động tăng từ 5-10%.
Về đầu tư: Tập trung đầu tư phát triển các ngành nghề kinh doanh truyền thống
đồng thời tích cực nghiên cứu phát triển các ngành nghề mới đáp ứng nhu cầu thị trường. Cụ thể :
Xây dựng và phát triển mảng kinh doanh dịch vụ nhà hàng, khách sạn do Việt Nam vẫn đang là điểm đến du lịch hấp dẫn với khách quốc tế, tiềm năng khai thác còn nhiều. Đối với khách du lịch trong nước cũng như quốc tế, các điểm du lịch nổi tiếng phía Bắc như Vịnh Hạ Long, các khu hang động ở Ninh Bình….vẫn thu hút khá nhiều du khách từ các vùng miền trong cả nước mà Hà Nội là điểm dừng chân lý tưởng với các thắng cảnh, nét văn hóa riêng biệt và độc đáo.
Hoàn thiện và nâng cao chất lượng quản lý và kinh doanh các dịch vụ chung cư.
Về tổ chức : Để tăng tính chủ động và phát triển đa dạng các loại hình kinh doanh,
Cơng ty có kế hoạch thành lập một số công ty con như sau :
- Tách biệt hẳn Bộ phận quản lý và nhân viên khách sạn ra khỏi Cơng ty, hạch tốn độc lập với tư cách như một công ty con trực thuộc Công ty.
- Thành lập công ty TNHH đầu tư kinh doanh bất động sản và cho thuê văn phòng
Phƣơng hƣớng hoạt động kinh doanh của Công ty CP XD GTĐT HN năm 2014
- Tăng cường tiếp thị và quảng bá các dịch vụ nhà hàng, khách sạn, văn phòng cho thuê nhằm hoàn thành kế hoạch hội đồng quản trị giao.
- Tăng cường công tác quản lý, định kỳ kiểm tra kiểm sốt, tiết kiệm giảm chi phí bán hàng nhằm nâng cao hiệu quả kinh doanh.
- Đầu tư thêm máy móc thiết bị cần thiết để nâng cao năng lực quản lý và vận hành các dịch vụ chung cư.
- Tuyển thêm cán bộ nhân viên đủ năng lực phục vụ cho việc phát triển công ty. - Tính tốn điều chỉnh tăng lương cho các đơn vị phù hợp nhằm tang hiệu quả kinh doanh, ổn định đời sống cho người lao động.
Nguyễn Thị Ngọc Diệp (CB111031) 54 Viện Kinh tế và Quản lý
- Tính tốn tiết kiệm giảm chi phí nâng cao hiệu quả trong kinh doanh
- Đầu tư trang thiết bị phục vụ cơng tác phịng cháy và cơng tác an tồn lao động nhằm giảm thiểu sự cố xảy ra.
- Đảm bảo và nâng cao tinh thần cho người lao động, tạo động lực thúc đẩy kinh doanh hiệu quả.
3.2. Một số giải pháp hồn thiện cơng tác phân tích tài chính tại Cơng ty CP XD GTĐT HN
3.2.1. Tăng cƣờng thông tin phục vụ phân tích tài chính
Thơng tin phục vụ phân tích tài chính có hiệu quả phải đảm bảo tính đầy đủ (gồm thông tin chung, thông tin theo ngành kinh tế, thơng tin về doanh nghiệp,…), tính chính xác và tính kịp thời. Do đó, cơng ty mà cụ thể là phịng Tài chính kế tốn – nơi thực hiện cơng việc phân tích tài chính – phải tổ chức thu thập, lưu trữ và xử lý thông tin một cách hệ thống và hiệu quả, cụ thể:
Tăng cường sử dụng công cụ tin học trong thu thập, lưu trữ và xử lý thông tin
Trong thời đại máy tính, các phần mềm kế tốn – tài chính – thống kê và mạng internet phổ biến như hiện nay, để áp dụng công nghệ tin học vào phục vụ phân tích tài chính từ khâu nhập dữ liệu đến tính tốn các chỉ tiêu và lưu trữ dữ liệu, cơng ty cần có một phần mềm tích hợp với phần mềm kế tốn đang sử dụng để tính các chỉ tiêu tài chính lấy dữ liệu gốc từ chính chương trình kế tốn máy đang sử dụng tại cơng ty. Dữ liệu phân tích này sẽ được lưu trữ , sử dụng để đảm bảo thuận tiện cho cơng tác phân tích tài chính. Ngồi ra, cơng ty nên nối mạng giữa các phòng ban liên quan với phịng Tài chính – Kế tốn để thuận lợi cho việc thu thập, lưu trữ, tổng hợp và phân tích thơng tin. Tuy nhiên các dữ liệu từ phịng Tài chính – Kế tốn chỉ giới hạn các đối tượng có liên quan có thể truy cập và sử dụng (Ban Giám đốc, Ban kiểm soát, Cán bộ Tài chính – Kế tốn)
Thu thập thơng tin về ngành
Với phương châm hoạt động của công ty là hình thành một hệ thống kinh doanh liên hồn, cơng ty có thể thu thập thơng tin từ các cơng ty cùng ngành, cùng lĩnh vực kinh doanh trong điều kiện Việt Nam chưa xây dựng được hệ thống số liệu bình quân của nhiều ngành. Ngồi ra, cơng ty có thể thu thập thơng tin từ các nguồn báo chí, nghị định, thơng tư, báo cáo thường niên của các bộ ngành có liên quan đến hoạt động kinh doanh của công ty. Đây là các thông tin để công ty đối chiếu, so sánh với tình hình tài chính của mình, để phân tích những cơ hội và thách thức đối với công ty.
Ngày nay, nhiều công ty cổ phần có giao dịch trên thị trường chứng khoán phải niêm yết các báo cáo tài chính cơng khai, minh bạch cho các nhà đầu tư. Đây là cơ hội tốt và thuận tiện cho doanh nghiệp trong việc so sánh, phân tích các tỷ số về khả năng thanh
Nguyễn Thị Ngọc Diệp (CB111031) 55 Viện Kinh tế và Quản lý
tốn của cơng ty với các cơng ty khác. Việc so sánh này sẽ cho thấy được thực chất khả năng thanh tốn của cơng ty, giúp các nhà lãnh đạo của cơng ty tìm ra biện pháp điều chỉnh nợ phải trả, thu hồi các khoản nợ, dự trữ tiền,... nhằm đáp ứng tốt nhất khả năng thanh toán mà vẫn sử dụng hiệu quả tài sản của công ty.
3.2.2. Hồn thiện phƣơng pháp phân tích tài chính
Phương pháp phân tích tài chính thực chất là tổng hợp các thủ pháp, các cách thức, phương tiện một cách khoa học để xử lý các thơng tin tài chính nhằm đánh giá tình hình tài chính của đơn vị.
Trong những năm qua, công ty đã sử dụng phương pháp phân tích cơ cấu (phân tích theo chiều ngang và phân tích theo chiều dọc đối với Bảng cân đối kế toán và Báo cáo kết kinh doanh), phương pháp phân tích tỷ số như phân tích nhóm tỷ số về khả năng thanh toán, tỷ số cơ cấu tài sản và cơ cấu vốn, nhóm tỷ số về khả năng sinh lời. Tuy nhiên, công ty mới chỉ tiến hành so sánh, phân tích số liệu trong năm tài chính (cuối năm so với đầu năm hoặc năm trước so với năm sau) mà chưa sử dụng số liệu trong nhiều năm để phân tích (phân tích xu hướng). Ngồi ra, phương pháp phân tích hiện đại, khoa học và logic như phương pháp phân tích tài chính Dupont chưa được công ty sử dụng.
Sử dụng phương pháp phân tích xu hướng
Phân tích xu hướng là kỹ thuật phân tích bằng cách so sánh các tỷ số tài chính của cơng ty qua nhiều năm để thấy được xu hướng tốt lên hay xấu đi của các tỷ số tài chính.
Như trong phần phân tích nhóm tỷ số về khả năng thanh tốn, thay vì việc chỉ đưa ra con số về tỷ số thanh tốn trong năm hiện hành, cơng ty cần tính tốn, so sánh qua các năm để xem tỷ số này của năm phân tích là cao hay thấp so với các năm trước; việc tăng, giảm là biểu hiện tích cực hay tiêu cực. Có như vậy thì việc phân tích mới triệt để, mới có tác dụng cung cấp thơng tin cho việc ra quyết định thay vì chỉ nêu ra con số và nhận xét một cách phiến diện.
Áp dụng phương pháp phân tích tài chính Dupont
Phân tích Dupont là kỹ thuật phân tích bằng cách chia tỷ số ROA và ROE thành những bộ phận có liên hệ với nhau để đánh giá tác động của từng bộ phận lên kết quả sau cùng, cụ thể thấy được mối quan hệ giữa khả năng sinh lời với các chỉ tiêu như vòng quay, lợi nhuận, doanh thu… Từ đó xác định được nếu muốn tăng hệ số sinh lời thì có thể và nên tác động vào yếu tố nào? Kỹ thuật này thường được sử dụng bởi các nhà quản lý trong nội bộ cơng ty để có cái nhìn cụ thể và ra quyết định xem nên cải thiện tình hình tài chính cơng ty bằng cách nào? Ví dụ với chỉ tiêu doanh lợi trên vốn chủ sở hữu như sau:
Nguyễn Thị Ngọc Diệp (CB111031) 56 Viện Kinh tế và Quản lý
Lợi nhuận sau thuế
ROE =
Vốn chủ sở hữu Lợi nhuận sau thuế
ROE = Tổng tài sản bình quân - Tổng nợ phải trả bình quân Lợi nhuận sau thuế
Tổng tài sản bình quân ROE = Tổng tài sản bình quân - Tổng nợ phải trả bình quân Tổng tài sản bình quân
Lợi nhuận sau thuế Doanh thu thuần 1
ROE = × ×
Doanh thu thuần Tổng tài sản bình quân 1- Hệ số nợ
Như vậy, vận dụng phương pháp Dupont có thể giúp ta phân tích những nguyên nhân tác động tới doanh lợi trên tài sản đó là: Tỷ số sinh lợi trên doanh thu, hiệu suất sử dụng tổng tài sản, hiệu suất sử dụng vốn cổ phần. Từ đó có giải pháp tài chính thích hợp để tác động tới từng yếu tố gây ảnh hưởng nhằm làm tăng hệ số này.
3.2.3. Hồn thiện nội dung phân tích
Hồn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích
Căn cứ vào số liệu trên báo cáo tài chính của cơng ty các năm qua, có thể tính tốn và phân tích thêm một số chỉ tiêu tài chính nhằm làm rõ hơn tình hình tài chính của cơng ty
Nguyễn Thị Ngọc Diệp (CB111031) 57 Viện Kinh tế và Quản lý
Phân tích diễn biến nguồn vốn và sử dụng vốn trong doanh nghiệp
Nội dung phân tích này cho ta biết trong một kỳ kinh doanh nguồn vốn tăng (giảm) bao nhiêu? tình hình sử dụng vốn như thế nào? Những chỉ tiêu nào là chủ yếu ảnh hưởng tới sự tăng giảm nguồn vốn và sử dụng vốn của doanh nghiệp? Từ đó có giải pháp khai thác các nguồn vốn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp.
3.3. Kiến nghị
- Công ty cần đầu tư nghiên cứu, ứng dụng và phát triển hệ thống thông tin nội bộ nhằm giúp các bộ phận có nhu cầu có thể nhanh chóng cập nhật, nắm bắt những thơng tin hữu ích phục cho việc phân tích tài chính nói riêng và phục vụ công tác quản lý, điều hành kinh doanh nói chung.
- Công ty cần đưa ra quy định bằng văn bản buộc các bộ phận có liên quan có trách nhiệm tiến hành công tác phân tích tài chính định kỳ, đảm bảo sử dụng hệ thống phương pháp phân tích đồng bộ, khoa học ; nội dung phân tích đầy đủ, thống nhất. Đây là cơ sở cho công ty tổ chức tốt cơng tác phân tích tài chính tại cơng ty, đồng thời có thể so