CHƢƠNG 2 : QUY TRÌNH VÀ PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
3.4 Dự báo tài chính Cơng ty Cổ phần Bibica
3.4.1 Dự báo doanh thu
3.4.1.1 Tình hình kinh tế và thị trường
Theo số liệu mới nhất từ Tổng cục thống kê, tổng sản phẩm trong nước (GDP) quý 4/2018 ước tính tăng 7,31% so với cùng kỳ năm trước, góp phần làm GDP cả năm 2018 tăng 7,08% - cao nhất trong 10 năm trở lại đây. Theo World Bank cho biết, trong năm 2018, hầu hết các nước đang phát triển tại khu vực Đông Á Thái Bình Dương đều gặp thuận lợi. Nguyên nhân các yếu tố như thương mại tồn cầu tăng trưởng mạnh, chi phí vay vốn khơng q cao, dòng vốn chảy vào các nước này vẫn duy trì. Ngồi ra, tăng tiêu dùng cá nhân mạnh nhờ vào niềm tin của người tiêu dùng tăng cũng như thu nhập hộ gia đình nâng cao trong bối cảnh lạm phát ở mức vừa phải. Chi đầu tư ở các nước này cũng tăng mạnh.
Về ngành hàng bánh kẹo, tăng trưởng giai đoạn 2006- 2010 là 35% đã đưa Việt Nam trở thành “thiên đường” cho các doanh nghiệp bánh kẹo trong nước và kéo theo một cuộc xâm thực mạnh mẽ của các tập đoàn đa quốc gia. Bước sang giai đoạn 2010- 2014, mức tăng trưởng của ngành bánh kẹo chỉ đạt mức 10%. Dự báo giai đoạn 2015- 2019, mức tăng trưởng chững lại chỉ khoảng 8 - 9%. Đó là một thách thức mà tất cả các doanh nghiệp sản xuất bánh kẹo tại Việt Nam phải đối diện.
Thị trường bánh kẹo năm 2018 sẽ tiếp tục chịu cạnh tranh ngày càng khốc liệt với nhiều sản phẩm đến từ các nước trong khu vực do việc bỏ thuế nhập khẩu các nước Asian trong Hiệp định Thương mại tự do (FTA). Phát biểu tại đại hội cổ đông, ông Trương Phú Chiến - Phó chủ tịch Hội đồng quản trị kiêm Tổng giám đốc Bibica cho biết: "Thị trường bánh kẹo năm 2017 có tốc độ tăng trưởng 8,5- 9% và sẽ ngày càng cạnh tranh khốc liệt khi thuế nhập khẩu hàng hóa từ các nước ASEAN được bãi bỏ, nhưng kế hoạch kinh doanh
năm 2017 của Công ty vẫn hướng đến tổng doanh thu 1.400 tỷ đồng, tăng trưởng 10% so với năm 2016". Mục tiêu của Bibica là giành ngôi vị đứng đầu ngành bánh kẹo vào năm 2020.
Ngoài ra, dự báo giá xăng dầu, tinh bột sắn sẽ tăng trở lại vào năm 2018 sẽ làm ảnh hưởng đến chi phí sản xuất. Điểm yếu của các doanh nghiệp nội là nguyên liệu sản xuất bánh như bột mì, đường (chiếm đến hơn 60% doanh thu) đều phải nhập khẩu, do đó, khi giá nguyên liệu nhập khẩu biến động sẽ ảnh hưởng đến doanh thu.
3.4.1.2 Tình hình doanh thu của cơng ty giai đoạn trước
Bảng 3.21: Tình hình doanh thu của cơng ty giai đoạn 2013-2017 Khoản mục
Doanh thu (triệu đồng)
Tốc độ tăng trưởng so với năm trước (%)
(Nguồn: Báo cáo tài chính Cơng ty Cổ phần Bibica 2013-2017)
Dựa vào bảng 3.21 ta thấy doanh thu mỗi năm đều tăng giai đoạn 2013- 2017, tốc độ tăng cao nhất là vào năm 2013 và thấp nhất là vào năm 2017.
Năm 2017, công ty tập trung vào việc nghiên cứu cải tiến mẫu mã bao bì, chất lượng sản phẩm Hura như: đơn giản hóa các phụ gia trong sản phẩm, thay thế phụ gia vô cơ bằng hữu cơ. Ngồi ra, cơng ty tập trung nâng cấp dây chuyền bánh mì tại nhà máy Hà Nội có thể sản xuất năm chủng loại sản phẩm. Bên cạnh đó là phát triển ứng dụng công nghệ trong quản lý và phát triển hệ thống bán hàng tại khắp các tỉnh thành trên cả nước. Đó là những lý do khiến tốc độ tăng trưởng doanh thu năm 2017 thấp hơn các năm trước.
3.4.1.3 Dự báo doanh thu
Căn cứ vào bảng 3.21, ta có thể thấy tỷ lệ tăng trưởng doanh thu bình qn giai đoạn 2013-2017 là 6,9% và tỷ lệ tăng trưởng doanh thu năm 2017 là 2,09%. Dựa vào các số liệu doanh thu của những năm trước cùng tình hình
kinh tế thị trường hiện nay, ta có thể dự báo doanh thu của công ty sẽ tăng 6% trong năm 2018, tăng 7% năm 2019 và tăng 10% năm 2020.
Bảng 3.22: Dự báo doanh thu của công ty năm 2018-2020 Năm Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Năm 2018 (dự báo) Năm 2019 (dự báo) Năm 2020 (dự báo)
3.4.2 Dự báo tài chính của cơng ty giai đoạn 2018-2020
Qua việc phân tích tỷ trọng của các khoản mục so với doanh thu năm 2017, tiến hành dự báo các chỉ tiêu trên Báo cáo kết quả kinh doanh và Bảng cân đối kế tốn của cơng ty giai đoạn 2018-2020 theo phương pháp tỷ lệ trên doanh thu.
Bảng 3.23: Báo cáo kết quả kinh doanh dự báo của công ty giai đoạn 2018-2020
Đơn vị tính: Triệu Đồng
Chỉ tiêu
1. Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ
2. Giá vốn hàng bán
3. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ
4. Doanh thu hoạt động tài chính 5. Chi phí tài chính
6. Chi phí bán hàng
7. Chi phí quản lý doanh nghiệp
8. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh
9. Thu nhập khác 10. Chi phí khác
11. Tổng lợi nhuận kế tốn trƣớc thuế
12. Chi phí thuế TNDN
Thơng thường, khi doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ (tăng hoặc giảm) thì một số chỉ tiêu sẽ thay đổi cùng chiều (tăng hoặc giảm) với doanh thu thuần như: Giá vốn hàng bán, lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ, chi phí bán hàng.
Giá vốn hàng bán là tồn bộ chi phí để tạo ra một sản phẩm. Qua mỗi giai đoạn trong quy trình sản xuất, giá vốn hàng bán được cộng thêm các chi phí như: phí vận chuyển, phí nhân cơng, phí nhập kho,... Vì giá xăng dầu, tinh bột sắn, lúa mỳ cùng một số nguyên vật liệu đầu vào cho sản xuất bánh kẹo dự báo có xu hướng tăng vào năm 2018 nên giá vốn hàng bán được dự báo tăng từ năm 2018 đến năm 2020 và vẫn chiếm tỷ trọng lớn .
Chi phí bán hàng ln chiếm tỷ trọng lớn và biến động không ổn định từ năm 2015 đến năm 2017. Trong những năm tới, công ty cần có các biện pháp để cắt giảm chi phí này nhằm đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp. Vì vậy, chi phí bán hàng được dự báo giảm tỷ trọng từ 18,78% vào năm 2017 xuống cịn 17,28% vào năm 2020.
Chi phí tài chính được dự báo vẫn chiếm tỷ trọng 0,11% và chi phí quản lý doanh nghiệp có tỷ trọng 5,52% trong 3 năm tiếp theo.
Bảng 3.24: Bảng cân đối kế tốn dự báo của cơng ty giai đoạn 2018-2020
Đơn vị tính: Triệu Đồng
Chỉ tiêu
A. TÀI SẢN NGẮN HẠN
I. Tiền và các khoản tương đương tiền
II. Đầu tư tài chính ngắn hạn III. Các khoản phải thu ngắn hạn IV. Hàng tồn kho V. Tài sản ngắn hạn khác B. TÀI SẢN DÀI HẠN TỔNG CỘNG TÀI SẢN A. NỢ PHẢI TRẢ I. Nợ ngắn hạn II. Nợ dài hạn B. VỐN CHỦ SỞ HỮU Nhu cầu vốn bổ sung
Tiền và các khoản tương đương tiền tăng đều qua các năm 2015, 2016, 2017. Đến năm 2018, dự kiến tiền và các khoản tương đương tiền vẫn tiếp tục tăng lên.
Dự báo giai đoạn 2018-2020, khối lượng hàng hóa tiêu thụ tăng lên dẫn đến doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ cũng tăng. Lượng hàng tồn kho lúc này thay đổi cùng chiều với doanh thu vì để có lượng hàng bán ra nhiều, cơng ty phải chuẩn bị thu mua nhiều hàng hóa, nguyên vật liệu dự trữ. Do vậy, nợ ngắn hạn và nợ dài hạn cũng được dự báo tăng theo.
Vốn chủ sở hữu của công ty được dự báo vẫn tăng đều trong 3 năm tới và chiếm tỷ trọng lớn trong nguồn vốn của doanh nghiệp.
3.4.3 Dự báo các hệ số tài chính
Dựa vào Báo cáo kết quả kinh doanh dự báo tại bảng 3.23 và Bảng cân đối kế toán dự báo tại bảng 3.24, ta có thể tính tốn được một số hệ số tài chính dự báo của Cơng ty Cổ phần Bibica trong những năm tới như sau:
Bảng 3.25: Dự báo các chỉ số tài chính của cơng ty giai đoạn 2018-2020 Chỉ tiêu
1.Hệ số khả năng thanh toán hiện hành 2.Hệ số khả năng thanh toán nhanh 3.Hệ số khả năng thanh toán bằng tiền 4.Hệ số nợ trên tổng tài sản
5.Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu
6.Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA)
7.Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) 8.Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS)
CHƢƠNG 4: ĐỊNH HƢỚNG VÀ GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY CỔ PHẦN BIBICA
4.1 Cơ hội và thách thức với Công ty Cổ phần Bibica trong thời gian tới- Chính sách kinh tế và tài chính của Nhà nước: - Chính sách kinh tế và tài chính của Nhà nước:
Với việc gia nhập thị trường chung ASEAN, thuế nhập khẩu của ngành hàng bánh kẹo bằng 0. Vì vậy, từ năm 2017 đến nay, thị trường đón nhận hàng loạt các thương hiệu, sản phẩm bánh kẹo đến từ các quốc gia khác trong khu vực như Indonesia, Malaysia... Điều này tạo sức ép ngày càng lớn đến ngành bánh kẹo Việt Nam khi một bộ phận người dân vẫn mang tâm lý sính ngoại. Đây là một thách thức khơng nhỏ, tuy nhiên cũng là một cơ hội lớn để ngành bánh kẹo Việt Nam nói chung và Cơng ty Cổ phần Bibica nói riêng khẳng định được vị thế của mình trên thị trường.
- Sự ổn định của nền kinh tế:
Sự ổn định hay bất ổn của nền kinh tế có ảnh hưởng trực tiếp tới mức doanh thu của doanh nghiệp, từ đó ảnh hưởng tới nhu cầu về vốn của doanh nghiệp. Lãi suất và lạm phát cao đang trở thành một gánh nặng cho doanh nghiệp nói chung và doanh nghiệp Việt nam nói riêng. Thực tế, doanh nghiệp Việt Nam rất thiếu vốn sản xuất kinh doanh. Mặc dù Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã thực hiện các biện pháp điều chỉnh chính sách tiền tệ để kiểm soát hoạt động của các tổ chức tín dụng theo hướng tập trung phục vụ các nhu cầu vốn đối với các doanh nghiệp, lãi suất đã giảm, nhưng việc tiếp cận mức lãi suất thấp cịn khó khăn, phần lớn doanh nghiệp vẫn phải chi trả lãi suất cao hơn mức niêm yết của các ngân hàng. Tuy công ty cổ phần Bibica khá tự chủ vệ mặt tài chính, tuy nhiên cơng ty vẫn cần đi vay lãi để thực hiện các dự án lớn.
Nền kinh tế luôn luôn có những biến động khơng thể lường trước được. Điều đó đem lại nhiều rủi ro cho doanh nghiệp, những rủi ro đó có ảnh hưởng tới các khoản chi phí về đầu tư, chi phí trả lãi hay tiền thuê nhà xưởng, máy móc thiết bị hay nguồn tài trợ cho việc mở rộng sản xuất hay việc tăng tài sản.
- Sự cạnh tranh trên thị trường và sự tiến bộ kỹ thuật, công nghệ:
Sự cạnh tranh sản phẩm đang sản suất và các sản phẩm tương lai giữa các doanh nghiệp có ảnh hưởng lớn đến kinh tế, tài chính của doanh nghiệp và có liên quan chặt chẽ đến khả năng tài trợ để doanh nghiệp tồn tại và tăng trưởng trong một nền kinh tế luôn luôn biến đổi và người giám đốc tài chính phải chịu trách nhiệm về việc cho doanh nghiệp hoạt động khi cần thiết. Trong ngành sản xuất bánh kẹo, sự cạnh tranh trên thị trường là rất lớn. Công ty Bibica không chỉ phải cạnh tranh với những doanh nghiệp trong nước mà còn phải cạnh tranh với nhiều đối thủ nước ngồi. Những đối thủ này khơng giảm mà ngày một tăng lên địi hỏi cơng ty phải đưa ra những chiến lược kinh doanh phù hợp cho từng giai đoạn khác nhau.
Cũng tương tự như vậy, nền kinh tế toàn cầu hóa địi hỏi các doanh nghiệp phải khơng ngừng cải tiến kỹ thuật, quản lý, xem xét và đánh giá lại tồn bộ tình hình tài chính, khả năng thích ứng với thị trường, từ đó đề ra những chính sách thích hợp cho doanh nghiệp. Năm 2017, Công ty Bibica tăng tốc chạy đua với số tiền đầu tư lên đến 217 tỷ đồng, chủ yếu tập trung vào các dự án xây dựng nhà máy, nâng cấp phần mềm ứng dụng và phân hệ báo cáo thơng minh. Trước đó, năm 2016, Bibica đã mua dữ liệu đo lường thị trường bán lẻ để có chiến lược kinh doanh phù hợp.
- Khách hàng cơng ty:
Với mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận địi hỏi cơng ty phải xây dựng được chiến lược kinh doanh và bán hàng phù hợp với từng giai đoạn. Từ giai đoạn marketing, giới thiệu sản phẩm, chăm sóc khách hàng, chính sách khuyến mại cần được công ty chú ý xây dựng nhằm hài lòng khách hàng. Trước khi quyết định đưa một sản phẩm mới ra thị trường, cơng ty cần tìm hiểu rất kỹ nhu cầu của khách hàng. Tuy rằng hiện tại cơng ty đã có một lượng khách hàng ổn định nhưng họ khơng cam kết sẽ gắn bó với cơng ty mãi mãi. Vì vậy, vấn đề
cơng ty cần giải quyết là làm thế nào để duy trì những khách hàng cũ và có thêm nhiều khách hàng mới. Đó là một thách thức lớn đối với các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh nói chung và với cơng ty Bibica nói riêng trong những năm hoạt động tiếp theo.
4.2 Định hƣớng phát triển của công ty - Mục tiêu hoạt động của công ty:
Đến năm 2020, Bibica trở thành công ty bánh kẹo hàng đầu Việt Nam;
Doanh số từ năm 2017 đến năm 2020 tăng trưởng bình quân 20%/năm;
Tập trung hệ thống phân phối vào các thành phố lớn: Hồ Chí Minh, Hà
Nội chiếm 30% doanh số Miền.
- Chiến lược trung và dài hạn của công ty:
Đẩy mạnh việc xây dựng hệ thống phân phối và tìm kiếm thị trường tiêu thụ mới;
Đầu tư mở rộng sản xuất tại nhà máy Long An và Hưng Yên;
Gia tăng các nhóm sản phẩm có giá trị dinh dưỡng và nguồn gốc thiên nhiên;
Sử dụng nguyên liệu có nguồn gốc tự nhiên, tươi, có lợi cho sức khỏe; Phát triển dòng bánh kẹo chất lượng cao và dòng sản phẩm dinh dưỡng;
Phát triển kênh bán hàng Online cho cửa hàng bán lẻ và người tiêu dùng.
- Phát triển bền vững:
Xây dựng chính sách phát triển bền vững đảm bảo hài hịa các lợi ích cảu cổ đơng, các đối tác, công nhân viên và người tiêu dùng. Đi kèm với việc đảm bảo một môi trường làm việc với độ thỏa mãn ở mức cao; Cam kết đảm bảo các khoản đóng góp đối với Chính phủ và Cộng đồng như: Thuế, các nghĩa vụ và các khoản đóng góp xã hội khác.
Công ty luôn luôn đảm bảo việc phát triển kinh doanh gắn liền với việc đảm bảo các yêu cầu về bảo vệ môi trường.
4.3 Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Cơng ty Cổphần Bibica phần Bibica
4.3.1 Xây dựng cơ cấu vốn hợp lý
Một trong những vấn đề làm đau đầu các nhà quản trị tài chính doanh nghiệp là xây dựng cấu trúc vốn của doanh nghiệp như thế nào, vốn chủ sở hữu bao nhiêu, vay ngân hàng bao nhiêu để có thể tối đa hóa giá trị doanh nghiệp, hay còn gọi là xây dựng cấu trúc vốn tối ưu. Việc xây dựng cơ cấu vốn hợp lý đem lại nhiều lợi ích cho doanh nghiệp như sau:
- Tối thiểu hóa rủi ro: tỉ lệ nợ cao sẽ khiến doanh nghiệp khó khăn trong việc thanh tốn, tìm kiếm cơ hội đầu tư và có nguy cơ bị phá sản. Khi xây dựng được cơ cấu vốn hợp lý sẽ giúp doanh nghiệp tối thiểu hóa được rủi ro này.
- Tối thiểu hóa chi phí sử dụng vốn: chi phí sử dụng nợ thường rẻ hơn nhiều so với vốn chủ sở hữu. Vì vậy, việc cân đối giữa vốn vay và vốn chủ sở hữu sẽ giúp doanh nghiệp tiết kiệm được một khoản chi phí khá lớn.
- Tạo ra "Lá chắn thuế" cho doanh nghiệp: việc sử dụng vốn vay thay cho vốn chủ sở hữu sẽ giúp doanh nghiệp giảm được thuế do chi phí lãi vay trả cho vốn nợ sẽ được tính vào chi phí được trừ khi xác định thu nhập tính thuế.
- Tận dụng tích cực đón bẩy tài chính, đảm bảo mối quan hệ hài hịa giữa khả năng sinh lời và rủi ro cho chủ sở hữu doanh nghiệp.