3.2 Giải pháp nâng cao chất lượng thẩm định dự án đầu tư tại NHTMCPÁ
3.2.5 Giải pháp hoàn thiện phương pháp thẩm định
Phương pháp thẩm định dự án có ảnh hưởng trực tiếp đến chất lượng thẩm định dự án. Trong lý thuyết về thẩm định dự án cũng như các nước có nền kinh tế tiên tiến họ áp dụng rất nhiều phương pháp để thẩm định dự án (phương pháp thẩm định tuần tự, so sánh, phân tích độ nhạy, triệt tiêu rủi ro và dự báo), mỗi phương pháp đều có ưu điểm riêng. Do vậy khi thẩm định cần phải biết được ưu điểm, nhược điểm của từng phương pháp để áp dụng vào từng nội dung thẩm định cho hiệu quả. Phương pháp so sánh rất hiệu quả trong việc thẩm định tính đầy đủ và pháp lý của hồ sơ dự án xem đủ hay không đủ hoặc đúng hay sai. Trong thẩm định tài chính dự án, ngoài phương pháp so sánh thì cần các phương pháp phân tích độ nhạy, dự báo, triệt tiêu rủi ro có tác động hỗ trợ trợ rất lớn cho phân tích đánh giá thấu đáo tình hình tài chính dự án. Hiện nay, tại ACB - Hà Nội thông thường chỉ áp dụng các phương pháp thẩm định truyền thống (thẩm định tuần tự và so sánh), việc áp dụng các phương pháp khác hầu như là khơng có hoặc cịn sơ sài, kết quả phân tích chưa sâu ảnh hưởng trực tiếp đến chất lượng thẩm định. Để nâng cao chất lượng thẩm định, ACB - Hà Nội cần đổi mới phương pháp thẩm định theo hướng:
Thứ nhất, cần đưa ra quy định hướng dẫn về các phương pháp thẩm định nói
chung để áp dụng trong công tác thẩm định tại ACB - Hà Nội, từng bước thay đổi tư duy thẩm định theo lối mòn kinh nghiệm đơn thuần chỉ sử dụng phương pháp truyền thống giản đơn đang áp dụng như hiện nay, tạo ra cho cán bộ thẩm định tư duy hệ thống về phương pháp thẩm định dự án. Đồng thời đào tạo cho cán bộ hiểu sâu về các phương pháp thẩm định dự án, những ưu điểm và tác dụng của từng
phương pháp và tầm quan trọng phải sử dụng các phương pháp thẩm định, từ đó họ có thể vận dụng linh hoạt từng phương pháp vào thực tế quá trình thẩm đinh dự án.
Thứ hai, Trong công tác thẩm định dự án yêu cầu ngoài phương pháp thẩm
định theo tuần tự và phương pháp so sánh, còn phải kết hợp sử dụng phương pháp phân tích độ nhạy, phương pháp dự báo để đưa ra dự báo từ đó có cách đánh giá tổng thể về dự án và những tác nhân ảnh hưởng khơng tốt đến hiệu quả dự án từ đó đề xuất biện pháp nhằm hạn chế rủi ro.
Tuy nhiên để làm tốt điều này thì cần có hệ thơng cung cấp thơng tin đầy đủ, kịp thời cùng với các điều kiện hỗ trợ kỹ thuật (các phần mềm phân tích, xây dựng các mơ hình...) và từng bước đưa những phương pháp thẩm định phân tích ứng dụng cao để cán bộ tiếp cận và vận dụng.
3.2.6 Hoàn thiện một số nội dung chính trong thẩm định tài chính dự án đầu tư
Việc lựa chọn những tiêu chí thẩm định tài chính dự án đầu tư có ý nghĩa quyết định tới chất lượng thẩm định tài chính dự án. Ngân hàng cần nghiên cứu các nội dung, phương thức thẩm định tài chính dự án hiện đại đang được áp dụng tại nhiều ngân hàng của các nước tiên tiến trên thế giới, cũng như xem xét lại khả năng, ưu nhược điểm của ngân hàng mình để có thể lựa chọn những nội dung thẩm định tài chính dự án phù hợp nhất, khoa học nhất.
Đối với công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư tại ACB - Hà Nội hiện nay, những nội dung thẩm định được lựa chọn nhìn chung đã đáp ứng được yêu cầu của công tác thẩm định. Tuy nhiên để nâng cao hơn nữa chất lượng thẩm định tài chính dự án cịn cần phải hồn thiện một số nội dung sau:
- Về thẩm định tổng mức vốn đầu tư và nguồn tài trợ
• Ngân hàng cần phải thẩm định chính xác quy mơ và cơ cấu của tổng mức vốn đầu tư. Cán bộ thẩm định cần so sánh quy mô và cơ cấu tổng vốn đầu tư của dự án với các dự án cùng lĩnh vực, nghành nghề hoặc dự án tương tự được tiến hành ở các doanh nghiệp khác. Đặc biệt, cán bộ thẩm định cần xác định mức dự phòng hợp lý trên cơ sở phân tích các yếu tố liên quan như: tỷ giá, lạm phát, lãi suất trên thị trường trong nước và quốc tế.
• Đối với các dự án lớn, phức tạp thường bao gồm cả vốn cố định và vốn lưu động ban đầu. Ngân hàng cần tính tốn đủ các yếu tố của tổng vốn đầu tư trong quá trình thẩm định, bởi nhiều trường hợp doanh nghiệp đã bỏ qua phần vốn lưu động ban đầu khi lập dự án.
• Khi thẩm định nguồn tài trợ của dự án, ngân hàng cần phải đánh giá kỹ tính khả thi của từng nguồn tài trợ, đặc biệt phải thẩm định nguồn vốn tự có trên cơ sở phân tích tình hình tài chính và tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp thơng qua các báo cáo tài chính gửi đến ngân hàng.
- Về thẩm định doanh thu, chi phí và lợi nhuận.
Dự án đầu tư thường chịu tác động của nhiều yếu tố mang tính rủi ro như giá cả, lạm phát và tỷ giá hối đối. Do đó khi thẩm định tính hợp lý của doanh thu, chi phí, lợi nhuận qua các kỳ của dự án, cán bộ thẩm định cần chú ý tới sự tác động của các yếu tố đó nhằm đưa ra được dự tính sát với thực tế nhất.
• Khi xác định doanh thu của dự án cần phải làm rõ nguồn hình thành như: doanh thu từ sản phẩm chính, doanh thu từ sản phẩm phụ, cho thuê lao vụ.. .Đối với yếu tố chi phí sản xuất cần được xác định dựa trên giá thành sản phẩm. Cán bộ thẩm định cần đi sâu kiểm tra đầy đủ các yếu tố chi phí trong giá thành sản phẩm. • Ngồi ra, cán bộ thẩm định cần chú ý tới việc xác định mức khấu hao hợp
lý. Việc trích khấu hao như thế nào sẽ ảnh hưởng tới thời gian thu hồi vốn của ngân hàng, khi trích khấu hao cần đảm bảo tổng mức khấu hao qua các năm phải bằng nguyên giá tài sản cố định, phải tính đến khấu hao của cả các tài sản cố định khác của doanh nghiệp được đem vào phục vụ dự án.
- Về thẩm định dòng tiền và xác định lãi suất chiết khấu
Để đảm bảo các nguyên tắc xác định dòng tiền, cán bộ thẩm định cần đưa đầy đủ chi phí cơ hội, giá trị thu hồi từ tài sản cố định, trả nợ gốc, vốn lưu động ban đầu vào tính tốn dịng tiền.
• Vốn đầu tư ban đầu thường không được chi ra tại cùng một thời điểm mà được phân bố rải rác theo tiến độ thực hiện dự án. Cán bộ thẩm định nên phân bổ
vốn đầu tư theo các thời điểm phù hợp để giảm bớt sai lệch khi xác định dòng tiền hàng năm, giải ngân vốn cho vay, thu hồi vốn vay của dự án theo tiến độ hợp lý.
• Việc áp dụng lãi suất chiết khấu cần được thống nhất theo một quan điểm chung để có thể đánh giá so sánh các dự án với nhau. Đối với các dự án cho vay đầu tư của ACB - Hà Nội, cơ cấu tài trợ vốn là hỗn hợp, vì vậy lãi suất chiết khấu áp dụng cho dự án là lãi suất bình quân - Lck = Tv x Kv + Tc x Kc.
Tuy nhiên, để xác định chi phí vốn tự có (Kc) là rất phức tạp, hơn nữa phần vốn này thường chiếm tỷ lệ nhỏ, nên Ngân hàng có thể dùng lãi suất cho vay áp dụng với dự án cộng thêm phần bù rủi ro. Phần bù rủi ro cần được xác định dựa vào thời hạn, tính chất, mức độ rủi ro cao hay thấp của dự án. Ngân hàng có thể xác định mức bù rủi ro từ 1,5% đến 2,5%. Việc xác định này nhằm mục đích tạo một cơ sở thống nhất trong cách xác định lãi suất chiết khấu từ đó tạo điều kiện cho việc so sánh đánh giá các dự án một cách khách quan nhất, chứ không nhất thiết phải xác định chính xác mức rủi ro của từng dự án.
- Về thẩm định các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính của dự án.
Ngân hàng cần xem xét và bổ sung thêm một số chỉ tiêu khác như: hệ số hoàn vốn nội bộ hiệu chỉnh MIRR, chỉ số sinh lời PI, điểm hoà vốn cho cả đời dự án, lợi nhuận kế tốn bình qn AAP.
• Chỉ số MIRR là tỷ lệ chiết khấu mà tại đó giá hiện tại của chi phí dự án bằng với giá trị hiện tại của tổng giá trị tương lai những luồng tiền vào tại chi phí của vốn. Chỉ tiêu này khắc phục được nhược điểm của chỉ tiêu IRR khi giả định tỷ lệ lãi suất tái đầu tư nhằm đưa lại kết quả chính xác hơn.
• Chỉ số AAP là lợi nhuận kế toán thuần tuý bình qn trong các năm của dự án để từ đó tính tốn khả năng cân bằng trả nợ từng năm của chủ đầu tư.
- Về phân tích rủi ro của dự án
Việc phân tích rủi ro của dự án tại ACB - Hà Nội cịn sơ sài, thiếu chính xác. Hiện tại, ngân hàng mới chỉ sử dụng phương pháp phân tích độ nhạy trên cơ sở phân tích ảnh hưởng của từng yếu tố một để đánh giá rủi ro của dự án. Điều này,
làm cho kết quả phân tích có những hạn chế nhất định, đòi hỏi cán bộ thẩm định phải thay đổi cách thức tiến hành phân tích rủi ro theo hướng phù hợp hơn.
Khi phân tích độ nhạy, cán bộ thẩm định cần xác định rõ đâu là những yếu tố có thể thay đổi và ảnh hưởng nhiều nhất tới hiệu quả tài chính của dự án nhằm đưa ra các biện pháp quản lý phù hợp. Đồng thời, phải phân tích, tìm ra được quy luật biến đổi của các yếu tố đó để lựa chọn cách thức tiến hành phân tích độ nhạy hiệu quả nhất.
Nhằm nâng cao chất lượng thẩm định rủi ro của dự án, cán bộ thẩm định cần nghiên cứu để có thể áp dụng thêm phương pháp phân tích tình huống (sử dụng tốn xác suất) và phương pháp phân tích mơ phỏng nhằm đánh giá rủi ro của dự án một cách tồn diện và chính xác hơn.
Ngồi ra, trong q trình phân tích rủi ro của dự án, cán bộ thẩm định nên chú ý tới các biện pháp có thể phịng tránh rủi ro như: các yếu tố giá bán, mức bán, sản lượng cũng có thể được cố định bằng cách sử dụng hợp đồng cung cấp dài hạn, hợp đồng kỳ hạn.
3.2.7 Tổ chức đánh giá chất lượng thẩm định dự án sau đầu tư
Sau khi quyết định cho vay tài trợ dự án, chuyển sang giai đoạn giải ngân vốn đầu tư và thu hồi nợ vay khi dự án vận hành sản xuất. Ở giai đoạn cho vay đầu tư dự án và thu nợ, sẽ phản ánh rõ nét sự đúng đắn và phù hợp kết quả thẩm định so với thực tế triển khai dự án. Từ đó giúp cho nhận ra được những mặt được và hạn chế trong công tác thẩm định tài dự án, từ đó rút kinh nghiệm cho thẩm định dự án sau. Thực tế tại ACB - Hà Nội, hậu kiểm chất lượng thẩm định sau đầu tư chưa được quan tâm. Để thực hiện tốt vấn đề này, cần tổ chức triển khai như sau:
Thứ nhất, tổ chức theo dõi phân tích và đánh giá công tác thẩm định dự án
theo những nội dung và tiêu thức thẩm định tài dự án xuyên xuốt từ khi thẩm định cho vay đến khi thu nợ. Nhận xét đánh giá giá rút ra những ưu điểm và hạn chế trong thẩm định so với kiểm định thực tế, từ đó rút ra những bài học sâu sắc trong thẩm định dự án. Việc đánh giá phân tích phải xây dựng được các tiêu chí cụ thể (những tiêu chí phân tích theo nội dung, tiêu chí đánh giá chất lượng thẩm định dự
án) và tổ chức thực hiện phối hợp với khách hàng để khai thác thông tin, việc tổ chức khai thác và lưu trữ phân tích thơng tin phải thực hiện thường xun và thành hệ thống.
Thứ hai, cùng với việc xây dựng và thực hiện hệ thống quản lý danh mục dự
án theo những tiêu chí cần thiết phục vụ cho thẩm định dự án cần thường xuyên đánh giá phân loại nợ dự án, phân tích nguyên nhân dẫn đến nợ quá hạn và nợ xấu và đặc biệt là các khoản nợ khó thu hoặc khơng có khả năng thu hồi của dự án, đánh giá những nguyên nhân xuất phát thừ khâu thẩm định tài chính dự án, từ đó rút ra những bài học kinh nghiệm trong việc thẩm định dự án, nhất là thẩm định đánh giá rủi ro dự án khi quyết định cho vay.
Thứ ba, rút kinh nghiệm từ những thất bại trong công tác thẩm định ở quá
khứ thông qua sự hậu kiểm từ thực tế đầu tư và vận hành của dự án, rút ra bài học hữu ích về thẩm định dự án (về sai sót, chưa tuân thủ đúng chính sách chế độ, dự báo thị trường...). Những bài học này có ý nghĩa lớn đối với cán bộ thẩm định, giúp cán bộ thẩm định tránh được những sai lầm đã mắc phải trong quá trình thẩm định, từ đó từng bước nâng cao chất lượng thẩm định dự án.
3.2.8 Quan tâm đầu tư cho công tác thẩm định
Qua phân tích thực trạng thẩm định dự án tại ACB - Hà Nội cho thấy, một trong những nguyên nhân dẫn đến chất lượng thẩm định dự án chưa tốt do chi phí đầu tư cho thẩm định chưa được quan tâm nhiều. Trong thời gian tới, ACB cần quan tâm đến chi phí phục vụ cơng tác thẩm định như sau:
Thứ nhất, chi phí đầu tư phương tiện phục vụ cho công tác thẩm định được
tốt hơn như: mua phần mềm hỗ trợ tính tốn phân tích thẩm định, quản lý thông tin và dữ liệu thẩm định, chi phí điều tra thu thập thông tin thẩm định, mua các thông tin phục vụ công tác thẩm định mà không tự khai thác được, thuê chuyên gia tư vấn thẩm định những vấn đề chuyên ngành mang tính phức tạp cần có chun mơn sâu mà cán bộ thẩm định hiểu biết hạn chế.
Thứ hai, tổ chức theo dõi đánh giá hiệu suất giữa chi phí với chất lượng thẩm
đầu tư thích hợp, việc đầu tư chi phí cho thẩm định cần phải xây dựng từng bước và có sự kết hợp với các giải pháp đồng bộ khác để có hiệu quả thực sự (ví dụ đầu tư cơng nghệ tiến tiến hỗ trợ tính tốn phân tích thẩm định phải gắn liền với giải pháp về đào tạo nâng cao năng lực chuyên môn cho cán bộ, giải pháp về hoàn thiện nội dung thẩm định mới phát huy được hiệu quả tốt).
Thực hiện giải pháp này sẽ có tác động tích cực trong việc nâng cao trình độ chun mơn cho cán bộ thẩm định, cơng tác thẩm định sẽ từng bước được thực hiện khoa học, tiếp cận dần với những kiến thức công nghệ và phương pháp mới về thẩm định dự án, công tác thẩm định tiến dần tới trình độ chuyên nghiệp và chất lượng thẩm định dự án cũng được nâng lên.
3.3 Một số kiến nghị
3.3.1 Kiến nghị với các cơ quan quản lý nhà nước
Chính phủ duy trì một mơi trường thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp và ngân hàng thương mại, đồng thời cần xây dựng một môi trường kinh tế mà trong đó đồng tiền có thể đầu tư một cách có hiệu quả. Chính phủ tránh để xảy ra tình trạng lạm phát quá mức và các hoạt động tài chính Nhà nước khơng rõ ràng. NHTM và khách hàng có thể đưa ra các quyết định đầu tư mà không phải quá do dự về chính sách của Chính phủ
Chính phủ thiết lập một hệ thống pháp luật đồng bộ, nhất quán tạo điều kiện