IV. TÌNH HÌNH VÀ ĐẶC ĐIỂM CỦA TỔ CHỨC NIÊM YẾT
6. Hoạt động kinh doanh
6.2 Sản lượng sản phẩm/giá trị dịch vụ qua các năm
Sản phẩm chính của Sợi Thế Kỷ là sợi polyester Draw Textured Yarn (DTY) và Fully Drawn Yarn (FDY) thuộc nhóm sợi nhân tạo và được sản xuất từ nguyên liệu đầu vào là hạt polyester chip (một chế phẩm từ dầu mỏ).
Sợi polyester có tính ổn định về tính chất hóa lý so với các sợi nhân tạo khác như nylon, acrylic phù hợp cho công nghệ sản xuất tốc độ cao và liên tục, đồng thời tính năng của sợi polyester dễ dàng thay thế các loại sợi thiên nhiên như cotton.
Sản phẩm vải làm từ sợi polyester có độ mềm mịn cao, nhẹ và tạo cảm giác thoáng mát khi sử dụng, đồng thời có ưu thế hơn so với loại sợi cotton về giá cả, chất lượng và tính hữu dụng. Sợi polyester được ứng dụng để sản xuất các sản phẩm may mặc ngồi trời như áo trượt tuyết, áo gió, quần áo thể thao và thời trang thư giãn (leisure wear). Đồng thời, sợi polyester cũng được ứng dụng để sản xuất các sản phẩm có tính co giãn bốn chiều khi kết hợp với sợi spandex như quần áo bơi, dây đai co giãn, dây thun và các sản phẩm gia dụng khác như vải, khăn phủ bàn ghế, vải sopha, rèm cửa sổ, thảm, v.v…
Sản phẩm của Sợi Thế Kỷ đạt tiêu chuẩn chất lượng quốc tế chuyên cung cấp cho các nhà máy dệt kim, dệt thoi để sản xuất vải (vải nỉ, vải cào lông, quần tây, áo vest) và phụ liệu giầy dép theo các đơn hàng của các công ty đa quốc gia như: Nike, Adidas, Uniqlo, Columbia, Ikea, Reebok, Guess, Decathlon.
TỔ CHỨC TƢ VẤN: CÔNG TY TNHH MTV CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐƠNG Á 34
100% POLYESTER TEXTURED YARN (DTY), S/D,R/W, FDY
MỘT SỐ SẢN PHẨM HOÀN CHỈNH ĐƢỢC LÀM TỪ SỢI CHUYÊN DỤNG
Nguồn: Sợi Thế Kỷ
Tăng trưởng doanh thu trong các năm gần nhất và lũy kế đến quý gần nhất
Tình hình sản xuất kinh doanh của Công ty Cổ phần Sợi Thế Kỷ nhìn chung ln duy trì được sự tăng trưởng tốt qua các năm. Trong giai đoạn 2008 đến 2014, doanh thu
TỔ CHỨC TƢ VẤN: CƠNG TY TNHH MTV CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐƠNG Á 35
thuần tăng trưởng hơn 5 lần, đạt mốc 1.458 tỷ đồng vào cuối năm 2014, tương đương với tốc độ tăng trưởng hàng năm kép (CAGR) trung bình 31,96%/năm trong cùng thời kỳ. Doanh thu tăng nhanh trong giai đoạn này chủ yếu đến từ: (1) Sự gia tăng về công suất nhà máy cũng như sản lượng tiêu thụ qua các năm; và (2) Sự gia tăng của giá bán bình quân, từ 28 triệu đồng/tấn vào năm 2008 lên trung bình 48,35 triệu đồng/tấn trong giai đoạn 2011 - 2014.
Riêng trong năm 2014, STK có mức doanh thu thuần đạt 1.458 tỷ đồng, tăng nhẹ 0,3% so với cùng kỳ và đạt tốc độ tăng trưởng kép bình qn trong vịng 3 năm trở lại đây là 16%. Nhờ vào việc tăng năng suất khai thác máy đã giúp cho doanh số trong năm 2014 tăng 4,8% so với cùng kỳ. Tuy nhiên giá bán sợi điều chỉnh giảm 4,3% do xu hướng giảm giá của thị trường nói chung đã làm cho doanh thu của công ty chỉ tăng nhẹ 0,3% so với cùng kỳ.
Tăng trưởng doanh thu:
Biểu đồ 3: Doanh thu thuần và giá bán bình quân của Công ty từ 2008 - 2014
Tuy nhiên, trong 6 tháng đầu năm 2015, doanh thu thuần đạt xấp xỉ 630 tỷ đồng, đạt 46% so với kế hoạch năm 2015 (1.695 tỷ đồng) và giảm 18% so với cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân doanh thu thực hiện giảm so với cùng kỳ năm ngoái chủ yếu là do: (1) giá bán bình quân 6 tháng đầu năm 2015 giảm xuống còn 39,9 triệu đồng/tấn như một hệ quả tất yếu của việc giá nguyên vật liệu tiếp tục giảm mạnh trong những tháng đầu năm 2015 và (2) doanh số giảm do STK tập trung bán những mặt hàng sợi cao cấp (sợi nhuyễn và có giá trị gia tăng cao) nhiều hơn để đáp ứng nhu cầu thị trường.
Cơ cấu doanh thu:
276.00 373.00 506.00 935.00 1099.00 1453.00 1458.00 28 30 43.2 55.3 47.9 46.1 44.1 0 10 20 30 40 50 60 .00 200.00 400.00 600.00 800.00 1000.00 1200.00 1400.00 1600.00
FY2008A FY2009A FY2010A FY2011A FY2012A FY2013A FY2014A
VND triệu/tấn Tỷ VND Doanh thu và giá bán bình quân
TỔ CHỨC TƢ VẤN: CƠNG TY TNHH MTV CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐÔNG Á 36
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 6 tháng đầu năm 2015
Sản lƣợng Giá trị % TDT Sản lƣợng Giá trị % TDT Sản lƣợng Giá trị % TDT Doanh thu thuần về bán hàng 31.524 1.453.047 99,48 33.053 1.457.517 99,80 15.795 630.345 98,69 DTY 28.722 1.349.812 92,41 29.257 1.323.287 90,61 14.113 576.865 90,32 FDY 2.802 103.235 7,07 3.796 134.230 9,19 1.682 53.480 8,37 Doanh thu từ hoạt động tài chính 7.090 0,49 2.126 0,15 7.928 1,24 Doanh thu từ hoạt động khác 471 0,03 845 0,05 440 0,07 Tổng cộng 1.460.608 100 1.460.488 100 638.713 100
(Số liệu năm 2013 và 2014 đã kiểm toán, 6 tháng đầu năm 2015 đã soát xét) Nguồn: STK
Xét về cơ cấu doanh thu bán hàng, cho đến thời điểm cuối năm 2012, STK chủ yếu sản xuất sợi DTY với doanh thu từ DTY chiếm 99,8% doanh thu bán hàng. Bước sang năm 2013, để khai thác thêm nhu cầu thị trường, Công ty bắt đầu sản xuất thêm mặt hàng sợi FDY nhằm đáp ứng nhu cầu đa dạng của khách hàng. Tuy nhiên, trong giai đoạn đầu Công ty chỉ làm thử số lượng vừa và nhỏ để thâm nhập thị trường sản phẩm mới dần dần. nên sản phẩm FDY chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ, khoảng 7,1% trong tổng doanh thu thuần về bán hàng. Đến năm 2014 và 2015, sản phẩm DTY vẫn chiếm tỷ trọng chủ yếu trong cơ cấu doanh thu, chiếm tỷ lệ 90,79% doanh thu thuần về bán hàng năm 2014 và 91,52% trong 6 tháng đầu năm 2015. Tỷ trọng doanh thu của sản phẩm FDY trong năm 2014 và quý 2/2015 có tăng so với năm 2013 nhưng khơng đáng kể.
Nguồn: STK Nguồn: STK FDY 08% DTY 92% 6 tháng/2015 FDY 09% DTY 91% 2014 DTY 92,90% FDY 7,11% 2013
Bảng 5: Tỷ lệ doanh thu của từng hoạt động trên tổng doanh thu
TỔ CHỨC TƢ VẤN: CÔNG TY TNHH MTV CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐƠNG Á 37
Tăng trưởng lợi nhuận:
Tương ứng với sự tăng trưởng doanh thu ổn định qua các năm, lợi nhuận gộp từ hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty cũng có chiều hướng tăng. Năm 2014, lợi nhuận gộp đạt 213 tỷ đồng, tăng hơn 6,17 lần so với lợi nhuận 34,5 tỷ đồng đạt được trong năm 2008 và tăng gần 20% so với cùng kỳ năm ngoái. Việc phát triển theo chiều dọc (Công ty tự sản xuất POY bắt đầu vào năm 2008), gia tăng công suất cũng như giá nguyên vật liệu giảm đã góp phần vào tăng lợi nhuận gộp trong thời kỳ này.
Nguồn: STK
Lợi nhuận biên gộp dao động khá mạnh trong giai đoạn khảo sát 2008-2014. Trong giai đoạn này, lợi nhuận biên gộp tăng từ 12,5% vào năm 2008 lên đỉnh 23,4% vào năm 2010 trước khi giảm xuống còn 15% vào cuối năm 2014. Sự gia tăng lợi nhuận biên gộp trong giai đoạn 2008-2009 có một phần đóng góp từ việc công ty bắt đầu tự sản xuất POY (công ty nhập hạt polyester chip và sản xuất POY thay vì phải mua POY từ thị trường nước ngoài như trước đây); Bên cạnh đó, do tình hình khan hiếm bơng cotton trên toàn cầu dẫn đến nhu cầu về sợi polyester thay thế bơng tăng mạnh góp phần tạo thêm lợi nhuận cho Công ty. Từ năm 2009-2011, giá nguyên vật liệu đầu vào (input material) tăng nhưng giá bán đầu ra (selling price) lại có tốc độ tăng nhanh hơn giá nguyên vật liệu đầu vào. Nhưng từ năm 2012-2013, giá nguyên vật liệu đầu vào vẫn theo đà tăng trưởng tiếp nhưng giá bán đầu ra có mức độ tăng chậm lại nên lợi nhuận gộp từng bước thu hẹp và hướng đến dao động gần mức chuẩn của Công ty (khoảng 13,5%). Tuy nhiên, đến năm 2014, biên lợi nhuận gộp lại có xu hướng tăng, tăng từ 12% năm 2013 lên 15% năm 2014, vượt mức chuẩn của Công ty.
Lợi nhuận gộp trong 2 quý đầu năm 2015 đạt xấp xỉ 116 tỷ đồng, tăng 10,13% so với cùng kỳ. Giá nguyên vật liệu trong 6 tháng đầu năm 2015 tiếp tục giảm sâu hơn giá bán nên biên lợi nhuận gộp tăng lên mức 18,3% so với cùng kỳ năm ngoái là 13,6%. Lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm 2015 đạt 54,66 tỷ đồng, tăng 16% so với kế hoạch 6
34.500 74.700 118.300 178.100 174.500 177.200 212.700 14% 13% 20% 23% 19% 16% 12% 15% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 000 050 100 150 200 250
FY2008A FY2009A FY2010A FY2011A FY2012A FY2013A FY2014A Tỷ đồng Lợi nhuận gộp & Lợi nhuận biên gộp
LN gộp LN biên gộp chuẩn LN biên gộp
TỔ CHỨC TƢ VẤN: CÔNG TY TNHH MTV CHỨNG KHỐN NGÂN HÀNG ĐƠNG Á 38
tháng đầu năm 2015 và tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ vào biên lợi nhuận cao hơn, doanh thu hoạt động tài chính (lãi chênh lệch tỷ giá) cao hơn, mặc dù trong quý 2/2015, Cơng ty đã ghi nhận chi phí tài chính tăng từ khoản lỗ chênh lệch tỷ giá chưa thực hiện của khoản vay 24 triệu USD (khoản vay để đầu tư nhà máy mở rộng sản xuất sợi tại Chi nhánh Trảng Bàng – Giai đoạn 3).
Cơ cấu lợi nhuận:
Về cơ cấu lợi nhuận trước thuế mặc dù năm 2014 sản phẩm DTY vẫn đóng vai trị chủ chốt, nhưng trong tương lai, đóng góp vào lợi nhuận trước thuế của sản phẩm FDY sẽ tăng tương xứng với mức đóng góp doanh thu nhờ vào việc nâng cao trình độ sản xuất FDY của cơng ty cũng như nhu cầu về sản phẩm FDY ngày càng tăng ở thị trường nội địa khi Việt Nam gia nhập TPP.
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 6 tháng đầu năm 2015
Giá trị % Tổng LNTT Giá trị % Tổng LNTT Giá trị % Tổng LNTT Lợi nhuận từ bán hàng và cung cấp dịch vụ 109.401 114,87 145.833 107,10 82.604 117,17 DTY 115.448 121,22 143.301 105,24 81.725 115,93 FDY (6.047) -6,35 2.532 1,86 879 1,25 Lợi nhuận từ hoạt động tài chính (13.975) -14,67 (10.416) -7,65 (12.479) -17,7 Lợi nhuận từ hoạt động khác (186) -0,20 747 0,55 372 0,53 Tổng cộng 95.240 100 136.164 100 70.497 100
(Số liệu năm 2013 và 2014 đã kiểm toán, 6 tháng đầu năm 2015 đã soát xét)
Nguồn: STK