Chƣơng 2 : Phƣơng pháp nghiên cứu của luận văn
3.2. Thực trạng cơ cấu vốn của công ty than Núi Hồng VVMI
3.2.4. Hệ số tài sản dài hạn/tổng tài sản
Nợ dài hạn kết hợp với Vốn chủ sở hữu của Công ty tạo nên nguồn vốn dài hạn. Nguồn vốn dài hạn có một đặc điểm rất quan trọng đó là tính ổn định lâu dài, vì vậy nguồn này thường được đầu tư choc các dự án có tuổi thọ cao, các loại tài sản có thời gian thu hồi vốn lâu đó là tài sản cố định và các khoản đầu tư dài hạn. Nguyên tắc đầu tư là tài sản được đầu tư và nguồn tài trợ cho các tài sản đó phải tương thích với nhau về kỳ hạn. Nếu dùng nguồn ngắn hạn để tài trợ cho các tài sản dài hạn, sẽ tiềm ẩn các nguy cơ rủi ro cao, vì có thể tài sản đó có khả năng sinh lời cao nhưng chưa tới lúc tạo ra các nguồn thu thì đã đến kỳ hạn thanh tốn các khoản nợ. Nghiên cứu hệ số Nguồn dài hạn/Tổng nguồn vốn này kết hợp với một số hệ số khác như TSDH/Tổng nguồn vốn sẽ cho ta thấy chính sách tài trợ của Cơng ty là mạo hiểm hay khơng.
.3
Nợ dài hạn/Nguồn DH
Nhìn vào bảng 3.3 trên ta có thể đánh giá Cơng ty đang sử dụng chính sách tài trợ mạo hiểm với tỷ lệ TSDH/TTS và Nguồn DH/NV chệnh lệch nhau quá nhiều và nghiêng về sử dụng nợ ngắn hạn tài trợ cho các dự án dài hạn. Năm 2011 là một năm khó khăn với Cơng ty về nguồn vốn, tất cả các chỉ số đều ở mức khơng an tồn, sử dụng q nhiều nguồn ngắn hạn để tài trợ cho các tài sản dài hạn, chệnh lệch lên tới 50,5%. Tuy 3 năm sau có cải thiện hơn về tỷ lệ sử dụng nguồn dài hạn nhưng chệnh lệch vẫn ở mức độ cao, năm 2012 chênh lệch giảm xuống còn 29%,
và đến năm 2013 Công ty đã rất cố gắng đưa tỷ lệ này về gần đúng với nguyên tắc đầu tư – chỉ cịn chênh lệch 0,9%. Tuy nhiên sang năm 2014 thì tỷ lệ này lại bị tăng lên 7,3%, như vậy trong những năm hoạt động sau Công ty cần chú ý hơn trong vấn đề sử dụng các nguồn tài trợ.