1.3. Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp
1.3.2. Cáctiêu chí đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp
1.3.2.1. Các tiêu chíphân tích hiệu quả sử dụng của tổng tài sản.
- Tỷ suất sinh lời của tổng tài sản:
Chỉ tiêu thể hiện khả năng tạo ra lợi nhuận sau thuế của tài sản mà doanh nghiệp sử dụng cho hoạt động kinh doanh, chỉ tiêu này đƣợc tính nhƣ sau:
Lợi nhuận sau thuế Tỉ suất sinh lời của tài sản =
(ROA) Tài sản bình quân
x100%
Chỉ tiêu nay cho biết, trong một kỳ phân tích, doanh nghiệp đầu tƣ 100 đồng tài sản, thì thu đƣợc bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh
nghiệp, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sủ dụng tài sản của doanh nghiệp là tốt, góp phần nâng cao hiệu quả đầu tử của chủ doanh nghiệp.
- Số vòng quay của tài sản:
Trong hoạt động kinh doanh, các doanh nghiệp mong muốn tài sản vận động không ngừng, đẩy mạnh tăng doanh thu, là nhân tố góp phần tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp. số vòng quay của tài sản đƣợc xác định bằng cơng thức sau:
Số vịng quay của tài sản
Chỉ tiêu này cho biết trong một chu kỳ phân tích các tài sản quay đƣợc bao nhiêu vòng, chỉ tiêu này càn cao, chứng tỏ các tài sản vận động nhanh, góp phần tăng doanh thu và là điều kiện nâng cao lợi nhuận cho doanh nghiệp.
- Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu:
Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu ( ROE)
Chỉ tiêu nảy cho biết cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu đầu tƣ thì tạo ra đƣợc bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp. Chỉ tiêu này càng cao, càng biểu hiện xu hƣớng tích cực. Chỉ tiêu này cao giúp các nhà quản trị doanh nghiệp có thể huy động vốn mới trên thị trƣờng tài chính để tài trợ cho sự tăng trƣởng của doanh nghiệp. Ngƣợc lại nếu chỉ tiêu này nhỏ và vốn chủ sở hữu dƣới mức vốn điều lệ thì hiệu quả kinh doanh thấp, doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc thu hút vốn.
1.3.2.2. Cáctiêu chí phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn.
Chỉ tiêu này đƣợc xác định nhƣ sau:
Lợi nhuận sau thuế
Tỉ suất sinh lời của tài sản = x100%
Ngắn hạnTài sản ngắn hạn bình quân
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích doanh nghiệp đầu tƣ 100 đồng tài sản ngắn hạn thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này càng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là tốt góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp.
- Số vòng quay của tài sản ngắn hạn (Sức sản xuất của tài sản ngắn hạn)
Chỉ tiêu này đƣợc xác định nhƣ sau:
Tổng doanh thu thuần Số vòng quay của =
tài sảnngắn hạn Tài sản ngắn hạn bình quân
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích các tài sản ngắn hạn quay đƣợc bao nhiêu vòng, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là tốt. Hoạc cho biết 1 đồng giá trị tài sản ngắn hạn đầu tƣ trong kỳ thì thu đƣợc bao nhiêu doanh thu thuần.
- Vịng quay hàng tồn kho và thời gian một vòng quay của hàng tồn kho.
Trong các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh thì hàng tồn kho thƣờng chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản ngắn hạn, do vậy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn bị ảnh hƣởng đáng kể của hiệu quả sử dụng hàng tồn kho. Chỉ tiêu này đƣợc xác định nhƣ sau:
Giá vốn hàng bán
Số vòng luân chuyển =
hàng tồn kho Hàng tồn kho bình quân
Chỉ tiêu này cho biết, trong kỳ phân tích vốn đầu tƣ cho hàng hóa tồn kho quay đƣợc bao nhiêu vịng, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hàng tồn kho vận động không ngừng đó là nhân tố để tăng doanh thu, góp phần tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp.
Để biết một vòng quay của hàng tồn kho mất bao nhiêu ngày ta xác định nhƣ sau:
Thời gian của kỳ phân tích
Thời gian 1 vịng quay của =
hàng tồn kho Số vòng quay của hàng tồn kho
Chỉ tiêu này cho biết một vòng quay của hàng tồn kho mất bao nhiêu ngày, chỉ tiêu này càng thấp, chứng tỏ hàng tồn kho vận động nhanh đó là nhận tố góp phần tăng doanh thu và lợi nhuận cho doanh nghiệp. Thời gian của kỳ phân tích có thể là tháng, q, năm tùy theo của việc phân tích.
- Vịng quay các khoản phải thu:
Doanh thu Vòng quay các khoản =
phải thu Số dƣ bình qn các khoản phải thu
Vịng quay các khoản phải thu phản ánh tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thành tiền mặt của doanh nghiệp. Vòng quay càng lớn, chứng tỏ tốc độ thu hồi các khoản thu là tốt.
- Kỳ thu tiền trung bình:
Kỳ thu tiền trung bình
Số dƣ bình quân các khoản phải thu x 360
=
Doanh thu
Kỳ thu tiền trung bình phản ánh số ngày cần thiết để thu đƣợc các khoản phải thu (số ngày của một vòng quay các khoản phải thu). Vòng quay các khoản phải thu càng lớn thì kỳ thu tiền càng nhỏ.
- Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn:
Tài sản ngắn hạn Hệ số khả năng thanh toán =
nợ ngắn hạn Nợ ngắn hạn
Chỉ tiêu này cho biết với tổng giá trị của tài sản ngắn hạn hiện có doanh nghiệp doanh nghiệp có đảm bảo khả năng thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn khơng. Chỉ tiêu này càng cao thì thanh tốn nợ ngắn hạn của doanh nghiệp càng tốt và ngƣợc lại.
- Hệ số khả năng thanh toán ngay:
Tiền Hệ số khả năng thanh toán ngay=
Nợ quá hạn và đến hạn
Chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán ngay của tiền đối với các khoản nợ quá hạn và đến hạn ở bất cứ thời điểm nào. Chỉ tiêu này cao chứng tỏ khả năng thanh toán của doanh nghiệp dồi dào, tuy nhiên chỉ tiêu này cao quá, kéo dài có thể dẫn đến vốn bằng tiền của doanh nghiệp nhàn rỗi, ứ đọng và dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn thấp. Chỉ tiêu này thấp quá, kéo dài chứng tỏ doanh nghiệp khơng có khả năng thanh tốn các khoản nợ đến hạn và quá hạn. Qua khảo sát
thực tế các doanh nghiệp kinh doanh, để đáp ứng nhu cầu thanh toán nợ đến hạn và quá hạn chỉ tiêu này thƣờng nằm trong khoảng bằng 1.
- Hệ số khả năng thanh toán nhanh:
Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền Hệ số khả năng =
thanh toán nhanh Nợ ngắn hạn
Chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh toán nhanh của tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền đối với các khoản nợ ngắn hạn. Chỉ tiêu này cao quá, kéo dài chứng tỏ khả năng thanh toán nhanh tốt, tuy nhiên chỉ tiêu này cao quá có thể dẫn đến hiệu quả sử dụng vốn giảm. Chỉ tiêu này thấp quá, kéo dài chứng tỏ doanh nghiệp không đủ khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn, dấu hiệu rủi ro tài chính xuất hiện. Qua khảo sát thực tế nghin cứu hệ số khả năng than toán nhanh (k) nhƣ sau: k < 0,5 thấp; 0,5 ≤ k ≤ 1 trung bình; k > 1 cao. 1.3.2.3. Cáctiêu chí phân tích hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn.
- Tỷ suất sinh lời của tài sản dài hạn.
Tỉ suất sinh lời của tài sản= dài hạn
Chỉ tiêu này cho biết cứ 100 đồng giá trị tài sản dài hạn bình quân sử dụng trong kỳ thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn của doanh nghiệp là tốt.
- Sức sản xuất của tài sản dài hạn.
Chỉ tiêu này đƣợc xác định nhƣ sau:
Doanh thu (DT thuần) bán hàng Sức sản xuất của tài sản =
dài hạn Giá trị tài sản dài hạn bình quân
Chỉ tiêu này cho biết trong kỳ phân tích, các tài sản dài hạn tạo ra đƣợc bao nhiêu đồng doanh thu, doanh thu thuần, chỉ tiêu này càng cao sẽ góp phần tăng lợi nhuận cho doanh nghiệp. chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ tài sản hoạt động tốt, đó là nhân tố góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh.
- Tỷ suất sinh lời của tài sản cố định:
Chỉ tiêu này đƣợc xác định nhƣ sau: Tỉ suất sinh lời của tài sản=
cố định
Chỉ tiêu này cho biết cứ 100 đồng giá trị TSCĐ sử dụng trong kỳ thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp. Chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ hiệu quả sử dụng TSCĐ của doanh nghiệp là tốt.
- Sức sản xuất của tài sản cố định:
Chỉ tiêu này đƣợc xác định nhƣ sau:
Doanh thu ( DT thuần) trong kỳ Sức sản xuất của tài sản =
cố định Giá trị TSCĐ bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này cho biết cứ 1 đồng giá trị TSCĐ đầu tƣ trong kỳ thì thu đƣợc bao nhiêu đồng doanh thu, doanh thu thuần. Chỉ tiêu này thể hiện sức sản xuất của doanh nghiệp, chỉ tiêu này càng cao chứng tỏ tài sản cố định hoạt động tốt.
- Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn:
Tài sản dài hạn Hệ số khả năng thanh toán
Chỉ tiêu này cho biết khả năng thanh tốn nợ dài hạn đối với tồn bộ giá trị thuần của tài sản cố định và đầu tƣ dài hạn… chỉ tiêu này càng cao khả năng thanh tốn dài hạn trong tƣơng lai càng tốt góp phần ổn định tình hình tài chính.
- Hệ số khả năng thanh tốn tổng qt:
Tổng tài sản Hệ số khả năng =
thanh toán tổng quá Tổng nợ phải trả
Chỉ tiêu này lớn hơn hoạc bằng 1 chứng tỏ doanh nghiệp có đủ và thừa khả năng thanh toán nếu chỉ tiêu này nhỏ hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp khơng có khẳ năng thanh tốn.