(Nguồn: Nguyễn Minh Kiều, 2009) a. Nghiên cứu và dự báo môi trường
Để xây dựng kế hoạch tài chính, doanh nghiệp cần tiến hành nghiên cứu các nhân tố tác động trực tiếp và gián tiếp đến sự phát triển của hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Các nhà quản lý phải nghiên cứu mơi trường bên ngồi để có thể xác định được các cơ hội, thách thức hiện có và tiềm ẩn có khả năng ảnh hưởng đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp, nghiên cứu môi trường bên trong tổ chức để thấy được những điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp, đề xuất những giải pháp hữu hiệu nhằm khắc phục điểm yếu và phát huy tốt điểm mạnh của doanh nghiệp.
b. Thiết lập các mục tiêu
Mục tiêu tài chính của doanh nghiệp bao gồm các mục tiêu về lợi nhuận, mục tiêu doanh số và mục tiêu hiệu quả. Các mục tiêu tài chính cần xác định một cách rõ ràng, có thể đo lường được và tính khả thi cao. Do đó, các mục tiêu này phải được đặt ra dựa trên cơ sởlà tình hình của doanh nghiệp, hay nói cách khác, dựa trên kết quảtừ quá trình nghiên cứu và dự báo môi trường. Đồng thời, cùng với việc xây dựng các mục tiêu thì nhà quản lý tài chính cần phải xác định rõ ràng vềtrách nhiệm, quyền hạn của từng bộphận trong việc thực hiện các mục tiêu này.
Nghiên cứu và dự báo môi trường kinh
doanh
Thiết lập các mục tiêu
Xây dựng các phương án, thực hiện mụctiêu
Đánh giá các phương án
Lựa chọn các phương ántối ưu Khảthi
Không khả thi
c. Xây dựng các phương án thực hiện mục tiêu
Căn cứvào các mục tiêu đãđềra, dựa trên cơ sở tình hình hoạt động của doanh nghiệp, các nhà quản lý xây dựng các phương án để thực hiện các mục tiêu này. Các phương án được xây dựng dựa trên cơ sởkhoa học và chỉ những phương án triển vọng nhất mới được đánh giá, phân tích.
d. Đánh giá các phương án
Các nhà quản lý tiến hành phân tích, tính tốn các chỉ tiêu tài chính của từng phương án đểcó thể so sánh, đánh giá điểm mạnh, điểm yếu của từng phương án cũng như tính khả thi của nó, tiềm năng phát triển dự án đến đâu để có phương hướng giải quyết kịp thời và phù hợp.
e. Lựa chọn các phương án tối ưu
Sau khi đánh giá các phương án, phương án tối ưu sẽ được lựa chọn. Phương án này sẽ được phổbiến tới những cá nhân, bộphận có thẩm quyền và tiến hành phân bổ nguồn lực và tài chính cho việc thực hiện kếhoạch.
1.2.5.2. Phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính là một tập hợp các phương pháp và công cụ cho phép thu thập và xửlý các thông tin kếtốn và các thơng tin khác trong quản lý doanh nghiệp, nhằm đánh giá tình hình tài chính, khả năng và tiềm lực của doanh nghiệp, giúp người sửdụng thông tin đưa ra các quyết định tài chính, quyết định quản lý phù hợp.
Có một hệ thống các công cụ và phương pháp mà người phân tích sử dụng trong q trình phân tích tài chính, trong đó có hai phương pháp phân tích được sử dụng phổbiến là phương pháp so sánh và phương pháp phân tích tỉlệ.
Phương pháp so sánh: Khi sử dụng phương pháp này, cần đảm bảo các điều kiện có thể so sánh được như phải thống nhất vềkhơng gian, thời gian, nội dung, tính chất, đơn vị tính… của các chỉ tiêu tài chính. Đồng thời, căn cứ theo mục đích nghiên cứu mà xác định gốc so sánh. Gốc so sánh được chọn là gốc về mặt khơng gian hoặc thời gian, kỳ phân tích được chọn là kỳbáo cáo hoặc kỳkếhoạch, giá trị so sánh được sửdụng có thểlà sốtuyệt đối, số tương đối hoặc sốbình quân.
Phương pháp phân tích tỉlệ: Phương pháp này yêu cầu các tỷlệso sánh chủyếu theo các tiêuchí cơ bản, xác định các ngưỡng, các định mức để nhận xét và đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp.
1.2.5.3. Quản lý tài sản cố định, vốn cố định và tài sản dài hạn, vốn dài hạn của doanh nghiệp
Tài sản cố định (TSCĐ) là những tư liệu lao động được sửdụng trong một thời gian dài và có giá trịlớn, thường là có thời gian sửdụng trên một năm và có giá trị đơn vị tối thiểu phụthuộc vào quy định của Bộtài chính trong từng thời kỳ. Theo Thơng tư 45/2013 của Bộ tài chính quy định về trích khấu hao TSCĐ thì một tài sản được xem là TSCĐ phải đáp ứng hai tiêu chuẩn: thời gian hạch toán trên 1 năm và nguyên giá tài sản phải được xác định một cách tin cậy, có giá trịtừ30 triệu đồng trởlên.
Để có được các TSCĐ sử dụng trong kinh doanh, các doanh nghiệp phải bỏ ra một lượng vốn tiền tệ nhất định. Sốtiền tương ứng doanh nghiệp phải bỏ ra để đầu tư vào TSCĐ được gọi là vốn cố định của doanh nghiệp. Quy mô TSCĐ dùng cho hoạt động của doanh nghiệp lớn hay nhỏ sẽ quyết định đến quy mô số vốn cố định của doanh nghiệp. Việc quản lý vốn cố định, bảo toàn và phát triển vốn cố định của doanh nghiệp phải gắn liền với việc quản lý, sửdụng TSCĐ có hiệu quả.
Bên cạnh đầu tư vào TSCĐ, các khoản đầu tư xây dựng cơ bản dở dang, doanh nghiệp còn sử dụng vốn để đầu tư dài hạn ra bên ngoài nhắm tìm kiếm, bổ sung lợi nhuận và chia sẻ rủi ro trong kinh doanh. Khoản đầu tư này được gọi là đầu tư tài chính dài hạn. Tổng cộng đầu tư tài chính dài hạn và đầu tư TSCĐ được gọi là tài sản dài hạn. Giá trị biểu hiện bằng tiền của tài sản dài hạn được gọi là vốn dài hạn của doanh nghiệp.
Quản lý vốn cố định: Quản lý và bảo toàn vốn cố định là một nội dung quan trọng trong quản lý vốn của doanh nghiệp. Mục tiêu của hoạt động này là cần phải huy động tối đa và có hiệu quả máy móc, thiết bị đã được đầu tư vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Với những TSCĐ khơng cịn phù hợp và đáp ứng được cho sản xuất thì cần phải được thanh lý, nhượng bán đểthu hồi vốn, tái sản xuất và tái đầu tư TSCĐ. Ngoài ra, doanh nghiệp cần lựa chọn phương pháp trích khấu hao TSCĐ
phù hợp với đặc điểm của từng loại và thời gian tham gia hoạt động sản xuất nhằm thu hồi vốn và bảo toàn vốn cố định.
Quản lý khoản đầu tư tài chính dài hạn: Việc quyết định đầu tư tài chính dài hạn thường nhận được lợi ích và thu hồi vốn trong khoảng thời gian dài, do đó khi lựa chọn đầu tư cần phải nhận định, phân tích tình huống kỹ lưỡng rồi mới đưa ra quyết định đầu tư dưới các hình thức khác nhau hoặc từchối đầu tư nhằm tăng khả năng sinh lợi của đồng vốn.
1.2.5.4. Quản lý tài sản lưu động, vốn lưu động và tài sản ngắn hạn, vốn ngắn hạn Tài sản lưu động (TSLĐ) là tài sản được doanh nghiệp huy động vào hoạt động sản xuất kinh doanh một cách thường xuyên, liên tục và tham gia vào trong một chu kỳsản xuất. Trong đó, TSLĐ chủ yếu là đối tượng lao động, tức là các vật bị tác động trong quá trình sản xuất, bởi lao động của con người hay máy móc. Do đó, TSLĐ phản ánh các dạng nguyên liệu, vật liệu, nhiên liệu, phụliệu…
Vốn lưu động là sốtiền ứng trước đểmua sắm, hình thành các tài sản lưu động thường xuyên, cần thiết phục vụcho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
Bên cạnh TSLĐ được huy động vào hoạt động sản xuất tại doanh nghiệp, phần tài sản bằng tiền và các loại tài sản có hình thái vật chất khác mà doanh nghiệp sử dụng vào đầu tư ra bên ngồi mang tính chất ngắn hạn được gọi là tài sản đầu tư ngắn hạn. TSLĐ và tài sản đầu tư ngắn hạn hình thành nên tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp. Giá trị bằng tiền của tài sản ngắn hạn được gọi là vốn ngắn hạn.
Như vậy, trong một chu kỳ sản xuất, các nguyên vật liệu tham gia vào quá trình sản xuất, tạo thành các sản phẩm hoàn chỉnh và toàn bộ giá trị của nguyên vật liệu đó chuyển hóa hồn tồn vào giá thành sản phẩm, cho nên khơng phải tính khấu hao cho TSLĐ.
Nhu cầu vốn lưu động là số vốn cần thiết, tối thiểu để đảm bảo cho các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành bình thường, liên tục. Nhu cầu vốn lưu động được xác định dựa trên số vốn cần thiết để hình thành lượng dự trữ hàng tồn kho và bù đắp chênh lệch khoản phải thu, phải trả giữa doanh nghiệp với khách hàng. Công thức xác định vốn lưu động:
Nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp không cố định và chịu tác động của nhiều nhân tố như đặc điểm, tính chất ngành nghề kinh doanh, dự trữ vật tư, tiêu thụ sản phẩm… Việc xác định đúng các nhân tố ảnh hưởng sẽ giúp cho doanh nghiệp có biện pháp quản lý, sửdụng có hiệu quảvốn lưu động.
Quản lý vốn ngắn hạn bao gồm hoạt động quản lý vốn tồn kho dự trữ, quản lý vốn bằng tiền, quản lý các khoản phải thu và quản lý các khoản đầu tư ngắn hạn.
- Quản lý vốn tồn kho dựtrữ: Việc hình thành hàng tồn kho đòi hỏi một lượng vốn nhất định, được gọi là vốn tồn kho dựtrữ. Việc quản lý vốn tồn kho rất quan trọng khơng chỉ vì nó chiếm tỷtrọng lớn trong tổng sốvốn lưu động mà còn tránh được tình trạng vật tư, hàng hóa ứ đọng, đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra bình thường, góp phần đẩy nhanh tốc độchu chuyển vốn lưu động.
- Quản lý vốn bằng tiền: Vốn bằng tiền là một bộ phận cấu thành tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, có tính thanh khoản cao và trực tiếp quyết định khả năng thanh tốn của doanh nghiệp. Vì vậy, quản trị vốn bằng tiền đòi hỏi vừa phải đảm bảo độan toàn tuyệt đối, khả năng sinh lợi cao và cũng đáp ứng kịp thời các nhu cầu thanh toán của doanh nghiệp.
- Quản lý các khoản phải thu: Khoản phải thu là số tiền khách hàng nợ doanh nghiệp do mua hàng theo phương thức tín dụng thương mại. Nếu doanh nghiệp khơng bán chịu hàng hóa, dịch vụ, doanh nghiệp sẽmất đi cơ hội bán hàng và thu lợi nhuận nhưng nếu như bán chịu quá nhiều sẽkéo theo chi phí quan trị khoản phải thu tăng lên và rủi ro không thu hồi được nợ. Vì vậy, doanh nghiệp phải quản trị khoản phải thu một cách chặt chẽvà hợp lý.
- Quản lý các khoản đầu tư ngắn hạn: Cần phải điều chỉnh các khoản đầu tư ngắn hạn theo hướng linh hoạt, đảm bảo mang lại lợi nhuận cho doanh nghiệp và tránh rủi ro. Để thực hiện được điều đó, doanh nghiệp cần có sựnhạy bén, phân tích thơng tin một cách chính xác nhằm đưa ra quyết định đầu tư phù hợp với nguồn vốn của doanh nghiệp. Nhu cầu vốn lưu động Mức dựtrữ hàng tồn kho Khoản phải thu Khoản phải trả = + -
1.2.5.5. Đánh giá đầu tư trong doanh nghiệp
Triển vọng của một doanh nghiệp trong tương lai phụ thuộc rất lớn vào quyết định đầu tư dài hạn với quy mô lớn như quyết định đầu tư đổi mới công nghệ, mởrộng sản xuất kinh doanh, sản xuất sản phẩm mới… Để đi đến quyết định đầu tư đòi hỏi doanh nghiệp phải xem xét, cân nhắc trên nhiều mặt vềkinh tế, kỹthuật và tài chính.
Trong đó, về mặt tài chính phải, doanh nghiệp cần phải xem xét các khoản chi tiêu vốn cho đầu tư và thu nhập do đầu tư mang lại. Hay nói cách khác, doanh nghiệp phải xem xét dòng tiền ra và dòng tiền vào liên quan đến khoản đầu tư để đánh giá cơ hội đầu tư về mặt tài chính. Đó là q trình hoạch định dự tốn vốn đầu tư và đánh giá hiệu quảtài chính của việc đầu tư. Tuy nhiên, trong điều kiện thị trường luôn biến động, những quyết định đầu tư ngày càngtrở nên khó khăn và mức độrủi ro cũng tăng theo.
Chính vì thế, các nhà quản lý tài chính cần phải nghiên cứu một cách kỹ lưỡng trước khi ra các quyết định đầu tư, đảm bảo duy trì và phát triển nguồn tài chính của doanh nghiệp. Nhà quản lý tài chính đưa ra các quyết định đầu tư dựa trên cơ sở lựa chọn các phương án căn cứ vào các chỉ tiêu cụ thể, bao gồm cả đầu tư vào doanh nghiệp lẫn đầu tư ra ngoài doanh nghiệp đểcác quyết định đầu tư thực sự đem lại hiệu quảcủa doanh nghiệp.
1.2.5.6. Kiểm tra và kiểm sốt tài chính doanh nghiệp
Kiểm tra là hoạt động theo dõi và giám sát một hoạt động nào đó dựa trên căn cứ là các mục tiêu và chiến lược đã xây dựng. Do đó, kiểm tra là một hoạt động có ý nghĩa vơ cùng quan trọng và không thể thiếu trong mọi lĩnh vực hoạt động của mọi tổ chức. Tài chính là một vấn đề phức tạp và có ý nghĩa quan trọng, quyết định đến mọi hoạt động của doanh nghiệp nên hoạt động kiểm tra tài chính lại càng trở nên quan trọng vầ cần được tổ chức đúng quy trình và nghiêm túc. Kiểm tra tài chính giúp cho doanh nghiệp theo dõi việc thực hiện các quyết định tài chính được ban hành và giúp ngăn chặn, sửa chữa kịp thời những sai sót trong việc thực hiện quyết định của cấp trên.
Nội dung của kiểm tra tài chính gồm 3 giai đoạn: - Kiểm tra trước khi thực hiện kếhoạch tài chính.
- Kiểm tra thường xuyên quá trình thực hiện kếhoạch đãđược phê duyệt. - Kiểm tra sau khi thực hiện kếhoạch tài chính.
1.2.6. Các chỉ tiêu đánh giá hiệ u quả hoạ t độ ng quả n lý tài chính
Hiệu quả tài chính thường được các nhà đầu tư quan tâm vì nó gắn liền với lợi ích của họ trong hiện tại và tương lai. Một doanh nghiệp có hiệu quả tài chính cao chính là điều kiện cho doanh nghiệp tăng trưởng. Để phát triển, doanh nghiệp phải đầu tư và sự đầu tư luôn cần các nguồn vốn. Nhưng vấn đề này đặt ra một câu hỏi: doanh nghiệp nên gia tăng vốn chủsở hữu hay nên huy động vốn nợ, vay? Do đó, hiệu quả tài chính là mục tiêu của các nhà quản trị cũng như của người chủ và người có vốn đầu tư. Do việc quản lý tài chính dựa trên hai phương diện chủyếu đó là quản lý tài sản sự vận động của tài sản để hoạt động vì mục tiêu lợi nhuận và quản lý nguồn vốn. Do vậy, muốn đánh giá hiệu quả hoạt động, chúng ta sẽ dựa trên việc đánh giá hiệu quả quản lý tài sản và nguồn vốn thông qua các chỉ tiêu sau:
1.2.6.1. Hiệu quả đầu tư tài sản kinh doanh
Chỉ tiêu này bao gồm các chỉsốhoạt động, có tác dụng đo lường khả năng khai thác và sửdụng vốn kinh doanh như thếnào.
- Hệ số quay vòng hàng tồ n kho: Sốvòng quay hàng tồn kho là sốlần mà hàng hóa tồn kho bình qn luân chuyển trong kỳ. Số vòng quay hàng tồn kho càng cao thì việc kinh doanh được đánh giá càng tốt, bởi lẽ doanh nghiệp chỉ đầu tư cho hàng tồn kho thấp nhưng vẫn đạt được doanh số cao. Số vòng quay hàng tồn kho được xác định theo cơng thức:
- Hệ số vịng quay vố n lư u độ ng: Cho biết cứ 1 đồng tài sản lưu động sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu trong kỳphân tích. Hệsốvịng quay vốn lưu động được xác định theo cơng thức:
- Kỳ thu tiề n bình quân: Cho biết số ngày cần thiết để thu được các khoản phải thu (số ngày của một vòng quay các khoản phải thu). Vòng quay các khoản phải thu
Hệsốquay vòng hàng tồn kho Giá vốn hàng bán Hàng tồn kho bìnhqn = Hệsốvịng quay vốn lưu động
Doanh thu thuần Tài sản lưu động
càng lớn thì kỳthu tiền bình quân càng nhỏ và ngược lại. Kỳthu tiền bình quânđược