II. Cơ cấu tài sản
2.3.2 Những hạn chế chủ yếu.
Bên cạnh những ưu điểm nói trên thì trên thực tế cơng ty vẫn có những hạn chế nhất định, những hạn chế bao gồm cả chủ quan lẫn khách quan, có ảnh hưởng đáng kể đến tình hình hoạt động kinh doanh của cơng ty trong năm vừa qua. Cụ thể :
• Cơ cấu tài sản nghiêng về TSNH thể hiện ở tỷ lệ đầu tư vào TSNH cao
(hơn 90%), chứng tỏ trong năm công ty chưa chú trọng vào đầu tư TSCĐ mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh, chưa tận dụng được địn bẩy kinh doanh.
• Tuy là cơng ty cổ phần nhưng vốn huy động từ các cổ đơng cịn thấp, chỉ chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng nguồn vốn do đó mức độ tự chủ về tài chính khơng cao, thể hiện ở hệ số nợ cao. Có thể do cơng ty mới chuyển đổi sang hình thức cơng ty cổ phần nên việc huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu vẫn gặp khá nhiều khó khăn.
• Vốn vay nợ nhiều, chiếm tỷ trọng lớn và chủ yếu từ vay ngắn hạn (tỷ trọng vay ngắn hạn ngân hàng lên tới 90% trong vay và nợ ngắn hạn) do đó gánh nặng nợ và áp lực trả nợ lớn.
• Tỷ suất đảm bảo nợ thấp cho thấy mức độ rủi ro đối với các chủ nợ,
cho thấy cái nhìn tổng quan về khả năng đảm bảo nợ của công ty là chưa cao.
• Các khoản chi phí : CPBH, CPQLDN tăng trong khi doanh thu bán
hàng giảm, chứng tỏ công tác quản lý chi phí của cơng ty chưa thực sự hợp lý, hiệu quả.
• Hiệu quả sử dụng vốn vay cịn thấp, trong khi tỷ suất sinh lời kinh tế
của tài sản nhỏ hơn lãi suất vay vốn, đã không khuếch đại được tỷ suất sinh lời vốn chủ.
• Các hệ số phản ánh khả năng thanh toán được đánh giá là thấp, tuy
cơng ty vẫn đủ khả năng thanh tốn nhưng những hệ số này thấp cho thấy mức độ rủi ro trong thanh tốn là vẫn tồn tại.
• Các hệ số phản ánh khả năng sinh lời tính riêng cho hoạt động sản xuất
kinh doanh chính (Tỷ suất LNST trên doanh thu, Tỷ suất LNTT trên VKD, Tỷ suất LNST trên VKD, Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu) trong năm đều âm, chứng tỏ hoạt động kinh doanh của công ty đạt hiệu quả chưa cao.
• Chi phí lãi vay chiếm tỷ trọng lớn trong tổng chi phí và tăng đáng kể so
với năm trước do chủ yếu từ khoản vay ngắn hạn. Chi phí lãi vay cao là nguyên nhân làm cho lợi nhuận sau thuế giảm mạnh.
• Phương thức tổ chức thu tiền chưa hiệu quả nên số vốn bị khách hàng chiếm dụng lớn.
• Bộ phận xây lắp chiếm tỷ trọng lớn trong hoạt động sản xuất kinh doanh đã chiếm lượng tồn kho khá lớn, do đó vốn bị ứ ở bộ phận này nhiều là nguyên nhân khiến cho vốn quay vịng chậm.
• Thị trường nhiều biến động, lãi suất tăng, lạm phát cao đã đẩy chi phí đầu vào tăng mạnh.
• Cơng ty đã chú trọng đến cơng tác vệ sinh an tồn lao động cho người lao động, song hiệu quả vẫn chưa cao.
CHƯƠNG 3