Qua bảng 2.6 ta thấy :
Số vòng quay VLĐ đã giảm từ mức 1,99 vòng trong năm 2015 xuống còn 1,59 vòng trong năm 2016 giảm 0,4 vòng so với năm 2015. Nguyên nhân là do trong năm 2015 doanh thu thuần tăng 6,5% thấp hơn mức tăng của VLĐ bình quân trong cùng kỳ là 34,92%. Sang năm 2017 khoản mục này tiếp tục giảm xuống 1,34 vòng trong năm 2017 giảm 0,25 so với năm 2016. Do doanh thu thuần trong năm 2017 tăng 8,2% nhưng VLĐ bình quân vẫn tăng 29,77 % so với cùng kỳ chỉ tiêu số vòng quay VLĐ giảm cho thấy tốc độ luân chuyển VLĐ
đang giảm xuống điều này làm giảm hiệu quả sử dụng VLĐ nói riêng cũng như hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của cơng ty nói chung.
Bảng 2.6 : Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ
Chỉ tiêu Đvt Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 So sánh 2016/2015 So sánh 2017/2016 Chênh lệch Tỷ lệ (%) Chên h lệch Tỷ lệ (%)
1. Doanh thu thuần
Trđ 37.282 40.232 43.912 2.300 6,50 3.103 8,20 2. Lợi nhuận sau thuế
Trđ 4.518,54 4.740 5.432,80 221,46 4,90 692,80 14,61 3. Vốn lưu động bình quân Trđ 18.720 25.258 32.777 6.538 34,92 7.519 29,77 4. Hàng tồn kho bình quân Trđ 8.214 13.529 19.196 5.315 64,70 5567 41,88 5. Số dư bình quân
khoản phải thu Trđ 6.048 6.964 8214 916 15,16 1277 18,33
6. Vòng quay VLĐ (6)=(1)/(3) Vòng 1,99 1,59 1,34 -0,4 -0,25 7. Kỳ luân chuyển VLĐ (7)=360/(6) Ngày 181 226 269 45 43 8. Vòng quay HTK (8)=(1)/(4) Vòng 4,54 2,97 2,29 -1,57 -0,68 9. Kỳ luân chuyển HTK (9)=360/(8) Ngày 79 121 157 42 36 10. Số vòng quay nợ phải thu(10)=(1)/(5) Vòng 6,16 5,78 5,35 -0,38 -0,43 11. Kỳ thu tiền trung
(11)=360/(10) Ngày 58 62 67 4 5
12. H/số đảm nhiệm
VLĐ (12)=(3)/(1) Lần 0,50 0,63 0,75 0,13 0,12 13. Mức tiết kiệm
( lãng phí) VLĐ Trđ - 5.029 5.245 216
14. Tỷ suất lợi nhuận VLĐ (14)=(2)/
(3)x100
% 24,14 18,77 16,58 -5,37 -2,19
(Nguồn báo cáo tài chính giai đoạn 2015 – 2017)
Thời gian vòng quay VLĐ : trong năm 2016, vòng quay VLĐ cao hơn so
với năm 2015 thời gian luân chuyển của một vòng quay VLĐ tăng từ 181 ngày lên 226 ngày (tăng 45 ngày so với năm 2015). Sang đến năm 2017 tiếp tục tăng
lên 269 ngày để luân chuyển hết một vòng (tăng 43 ngày so với năm 2016) do vòng quay VLĐ trong giai đoạn này đã giảm, sự gia tăng của kỳ luân chuyển VLĐ 2017 cho thấy VLĐ của công ty đang mất nhiều thời gian hơn để lưu chuyển vốn.
Số vòng quay HTK đã giảm từ mức 4,54 vòng trong năm 2015 giảm còn 2,97
vòng trong năm 2016 (giảm 1,57 vòng so với năm 2015) nguyên nhân là do giá trị hàng tồn kho bình quân trong năm 2016 tăng 64,70% so với năm 2015 mà doanh thu thuần 6,5% so với cùng kỳ. Trong năm 2017 số vòng quay hàng tồn kho 2,29 vòng tiếp tục giảm 0,68 vòng so với năm 2016) do doanh thu thuần của công ty trong năm 2017 tăng 8,2% mà giá trị hàng tồn kho tăng 41,88%. Sự xụt giảm của số vòng quay hàng tồn kho năm 2016, 2017 cho thấy hàng hóa của cơng ty đang ln chuyển chậm lại, làm giảm hiệu quả sử dụng VLĐ của công ty.
Kỳ luân chuyển hàng tồn kho: Năm 2016 số vịng quay hàng tồn kho của
cơng ty đã tăng 42 ngày so với năm 2015 tăng từ 79 ngày lên 121 ngày tăng khá nhiều so với năm 2015. Đến năm 2017 vòng quay của hàng tồn kho tiếp tục tăng so với năm 2016 từ 121 ngày lên 157 ngày. Qua đó cho thấy tốc độ luân chuyển hàng tồn kho của cơng ty tăng lên hàng hố tiêu thụ ngày càng chậm hơn.
Vòng quay nợ phải thu: trong năm 2016, doanh thu thuần đã tăng 6,5%
nhưng các khoản phải thu bình quân tăng 15,16% nên số vòng quay khoản phải thu giảm từ mức 6,16 vòng trong năm 2015 xuống còn 5,78 vòng trong năm 2016 giảm 0,38 vòng so với năm 2015. Tuy nhiên trong năm 2017 doanh thu thuần tăng 8,2% các khoản phải thu bình quân tăng 18,33% vì thế số vịng quay các khoản phải thu tiếp tục giảm trong năm 2017 giảm 0,43 vòng so với năm 2016. Chỉ tiêu số vòng quay các khoản phải thu giảm xuống cho thấy tốc độ luân chuyển của nợ khoản phải thu của công ty đang chậm lại, hiệu quả quản lý nợ của công ty đang giảm xuống.
Kỳ thu tiền trung bình tăng từ 58 ngày/vòng trong năm 2015 lên 62
ngày/vòng trong năm 2016 tăng 4 ngày/vòng so với năm 2015. Trong năm 2017, nợ phải thu của công ty cần 67 vòng/ngày để luân chuyển hết một vòng tăng 5
ngày so với năm 2016) .Sự tăng lên của công ty trong giai đoạn 2015-2017 cho thấy công ty đang mất nhiều thời gian hơn để thu hồi nợ hay nói cách khác các đối tác đang ngày càng chiếm dụng VLĐ của công ty lâu hơn.
Hệ số đảm nhiệm VLĐ đã tăng từ mức 0,50 lần trong năm 2015 lên 0,63 lần trong năm 2016 tăng 0,13 lần trong so năm 2015). Trong năm 2017 mức độ đảm nhiệm là 0,75 lần tăng 0,12 lần so với năm 2016. Điều này cho thấy công ty đã tăng hiệu quả sử dụng VLĐ.
Mức tiết kiệm (lãng phí) VLĐ: Năm 2016 cơng ty đã lãng phí 5.029 triệu
đồng tiền VLĐ, đến năm 2017 công ty lại tiếp tục tăng mức lãng phí lên 5.245 triệu đồng tăng 216 triệu đồng so với năm 2016. Số liệu này cho thấy công ty đang sử dụng lãng phí vốn lưu động và làm giảm khả năng kinh doanh của công ty.
Tỷ suất sinh lời của VLĐ: Do mức lợi nhuận sau thuế của công ty năm 2016 tăng 4,90% so với năm 2015; trong khi đó, số VLĐ bình qn của cơng ty tăng 34,92% trong năm cùng kỳ nên tỷ suất lợi nhuận giảm từ 24,14% xuống còn 18,77% trong năm 2016 (giảm 5,37% so với năm 2015). Số liệu trên cho biết cứ 100 đồng VLĐ bình quân tham gia vào kinh doanh tạo ra 24,14 đồng lợi nhuận sau thuế năm 2015, năm 2016 là 18,77 đồng và năm 2017 chỉ còn 16,58 đồng lợi nhuận sau thuế.
2.4. Nhận xét chung2.4.1. Kết quả đạt được :