Chỉ tiêu Năm 2015 Năm 2016 Năm 2017 Chênh lệch năm 2016 so với 2015 Chênh lệch năm 2017 so với 2016 VLĐ bình quân 10690 12883,5 18268 Số lần chu chuyển VLĐ 0,87 1,08 1,74 0,21 0.66
Số ngày chu chuyển của
VLĐ 413,5 333,3 206,9 -80,2 -126,4
Hệ số đảm nhận VLĐ 1,15 0,92 0,57 -0,23 -0,35
Hiệu suất sử dụng VLĐ 0,87 1,08 1,74 0,21 0.66
Sức sinh lời VLĐ 0,23 0,19 0,17 -0,04 -0,02
Nguồn: Tính tốn của tác giả
- Số lần chu chuyển vốn lưu động trong kỳ và số ngày chu chuyển của vốn lưu động trong kỳ.
Năm 2015 có số lần chu chuyển là 0,87. Cho thầy rằng trong kỳ vốn lưu động quay được 0,87 lần. Cho thấy trong 1 kỳ kinh doanh, 1 đồng vốn lưu động tham gia vào kinh doanh đem lại cho công ty 0,87 đồng doanh thu và phải mất 414 ngày thì lượng vốn lưu động bỏ ra mới quay hết 1 vịng, doanh nghiệp mới có thể thu hồi được vốn. Tốc độ vốn lưu chuyển của cơng ty cịn yếu, ảnh hưởng không tốt đến hiệu quả kinh doanh của cơng ty. Cơng ty gặp khó khăn trong việc thu hồi các số nợ và để trả nợ lãi vay do thời gian thu hồi vốn quá lâu. Có thể làm cho công ty phải đi vay vốn để mở rộng sản xuất kinh doanh cũng như trả nợ. Sự thay đổi này chịu ảnh hưởng của hai nhân tố là doanh thu thuần và vốn lưu động bình quân.
Năm 2016 và 2017 số vòng quay của vốn lưu động tăng dần. Năm 2016 là 1,088 vòng tăng 0,21 vòng tương đương với tăng 24% so với năm 2015. Làm cho số ngày của 1 vòng luân chuyển giảm đi 80 ngày. Sang năm 2017 thì số vịng quay tăng 61% so với năm 2016 và làm cho số ngày của 1 vòng quay giảm 126 ngày chỉ cịn có 206,9 ngày. Số vịng quay của vốn lưu động tăng chứng tỏ hiệu quả sử dụng VLĐ đang ngày càng tăng. Thời gian luân chuyển của vốn lưu động càng giảm dẫn đến chu kì kinh doanh của công ty được rút ngắn, vốn lưu động sử dụng hiệu quả hơn.
- Hệ số đảm nhận vốn lưu động
vốn lưu động. Hệ số này càng nhỏ càn chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao. Nhìn vào bảng 2.8 ta thấy, ngược với số vịng quay vốn lưu động tăng dần thì hệ số đảm nhận VLĐ lại giảm đi. Hệ số đảm nhận của năm 2015 là 1,15, năm 2016 là 0,92 giảm 0,23 so với năm trước. Có nghĩa là so với năm 2015 thì để có 1 đồng doanh thu trong năm 2016 công ty đã tiết kiệm được 0,23 đồng vốn lưu động. Để tạo ra một đồng doanh thu năm 2017 thì cơng ty phải bỏ ra 0,57 đồng vốn lưu động, do đó cơng ty đã tiết kiệm được 0,35 đồng so với năm 2016. Với chiều hướng như hiện tại công ty đang sử dụng tốt VLĐ. Tuy nhiên đó mới chỉ là xem xét trên góc độ luân chuyển vốn lưu động, để có một nhận xét đầy đủ hơn về hiệu quả sử dụng vốn của công ty ta cần xem xét tới các chỉ tiêu phản ánh mức lợi nhuận do vốn mang lại. Đó là chỉ tiêu sức sinh lời của vốn lưu động.
-Sức sinh lời của vốn lưu động
Tuy số vòng quay và hiệu suất sử dụng vốn lưu động tăng nhưng sức sinh lời lại có chiều hướng giảm. Cụ thể như sau, năm 2015 sức sinh lời là 0,23 có nghĩa là 1 đồng vốn lưu động tham gia vào hoạt động sản xuất kinh doanh trong kì tạo ra 0,23 đồng lợi nhuận. Nhưng năm 2016 chỉ tạo ra được 0,19 đồng giảm 17,3% so với năm 2015. Nếu mức sinh lời năm 2016 không giảm so với năm 2015 là 0,23 đồng thì cơng ty đã thu lợi nhuận là : 0,23 x12883,5 =2963,2 trđ. Như vậy doanh nghiệp thu được lớn hơn thực tế là: 2963,2- 2479 =484,2 trđ.
Năm 2017 thì 1 đồng VLĐ tạo ra được 0,17 đồng lợi nhuận giảm 0,02 đồng tương đương với giảm 10,5% so với 2016. Giả sử năm 2017 mức sinh lời không đổi so với năm 2016 và với VLĐ bình qn năm 2017 thì cơng ty thu được lơi nhuận là: 0,19 x 18268 =3470,92 trđ . Như vậy công ty thu được lợi nhuận nhiều hơn thực tế là 393,92 trđ. Do đó ta có thể thấy sức sinh lời giảm như vậy là điều bất lợi đối với công ty.
Hệ số sinh lời của vốn lưu động giảm vào năm 2017 và 2016. Nguyên nhân là do chí phí sản xuất tăng nhiều hơn sự tăng lên của doanh thu, kéo theo lợi nhuận trước thuế bị giảm. Vì vậy trong giai đoạn hoạt động tiếp theo cơng ty cần giảm chi phí, sử dung hợp lý hơn nguồn vốn của mình để tăng hệ số sinh lời của VLĐ.
Để xem khoản vốn bằng tiền của cơng ty có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ và cho các hoạt động tài chính của mình hay khơng ta xét 2 chỉ tiêu sau: