HASECO đặt mục tiêu phát triển trở thành một trong ba cơng ty chứng khốn hàng đầu tại Việt Nam với các mục tiêu là một trong ba Cơng ty chứng khốn:
- Cung cấp dịch vụ tốt nhất
- Mạng lưới giao dịch lớn nhất Việt Nam - Công nghệ tiên tiến nhất
Và đề ra những chiến lược:
*Chiến lược vốn
Với mục tiêu trở thành Tập đồn đầu tư tài chính hàng đầu, quy mơ vốn hoạt động là một vấn đề vô cùng quan trọng. Trước mắt, HASECO đang hoàn thành tăng nguồn vốn điều lệ lên 450 tỷ đồng bằng việc huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu cho các Cổ đông hiện hữu, Cán bộ công nhân viên và một phần từ các Cổ đông chiến lược. Trong chiến lược huy động cũng như sử dụng vốn, HASECO ln cân nhắc, tính tốn các phương án nhằm đảm bảo hiệu quả sử dụng vốn cổ đông cao nhất. HASECO dự kiến sẽ tăng vốn điều lệ lên 800 tỉ trong năm 2008.
Mạng lưới
Tiến tới, HASECO sẽ triển khai mở rộng thêm mạng lưới phòng giao dịch nhằm cung cấp thêm nhiều điểm nhận lệnh và giao dịch tiện lợi cho khách hàng.
Ngoài việc mở phòng giao dịch độc lập trực thuộc HASECO, HASECO có chiến lược hợp tác với các đối tác chiến lược trong và ngoài nước để phát triển HASECO theo hướng tồn cầu hóa, đa dạng đối tác, đa dạng sản phẩm. Việc thành lập hầu hết các Chi nhánh và đại lý nhận lệnh trong thời gian vừa qua là bước khởi đầu cho chiến lược ấy. Và dự kiến đến đầu tháng 1 năm 2008 HASECO sẽ có khoảng 30 đại lý nhận lệnh. Năm 2008, số chi nhánh và đại lý dự kiến sẽ tăng lên 100. Bên cạnh đó, HASECO sẽ phát triển mơ hình đại lý ủy quyền chuyên cung cấp các dịch vụ đầu tư chứng khoán, bảo hiểm nhân thọ và phi nhân thọ cũng như những dịch vụ ngân hàng khác.
Dịch vụ
Bên cạnh việc phát triển mạng lưới của mình, HASECO cũng đồng thời phát triển sản phẩm và dịch vụ cho các Nhà đầu tư như: Các dịch vụ thu xếp vốn, bảo lãnh phát hành cho doanh nghiệp, quản lý tài sản và tư vấn đầu tư cho các tổ chức và cá nhân là các dịch vụ đang và sẽ được tập trung nguồn lực phát triển trong giai đoạn sắp tới
HASECO phát triển mạng lưới các đối tác chiến lược ở các thị trường khác nhau, các lĩnh vực khác nhau thơng qua hợp tác tồn diện để đảm bảo chất lượng dịch vụ tốt nhất cho cả doanh nghiệp và nhà đầu tư.
Hiện nay phần lớn các giao dịch vẫn được thực hiện thông qua điện thoại và trực tiếp tại các sàn. Vì vậy thị trường cho Trading Online phát triển là rất tiềm năng. Đối tượng tham gia mua bán CK tập trung chủ yếu ở các
SV: Hà Thị Giang Lớp: TCDNA - CĐ22
Chuyên đề thực tập Khoa Tài chính
thành phố, thị xã .. những nơi đã có hạ tầng về Internet phát triển và là những thị trường tài chính lớn
Việc giao dịch qua internet sẽ giúp khách hàng tiết kiệm được thời gian đi lại, không ảnh hưởng đến công việc hàng ngày tại công sở hay nhà riêng. Rõ ràng Trading Online sẽ mang lại sự tiện lợi cho những đối tượng này và đây là sản phẩm mà họ hướng tới khi cảm thấy thực sự tin cậy. Trading Online đã và đang là xu thế phát triển ở Việt Nam cũng như tại rất nhiều các nước khác trên thế giới.
Với việc đánh giá nhu cầu và cơ hội phát triển hệ thống Trading Online tại thị trường chứng khoán Việt Nam. HASECO đặt mục tiêu cho mình là trở thành một trong số những cơng ty chứng khốn có hệ thống Trading Online đứng đầu Việt Nam.
Đầu tư
Đối với các hoạt động đầu tư tự doanh và đầu tư ủy thác cho khách hàng, HASECO chủ trương lựa chọn các doanh nghiệp ổn định, phát triển bền vững, không đầu tư chạy theo các xu thế ngắn hạn của thị trường. Cùng với các đối tác và khách hàng, HASECO sẽ tập trung nguồn lực để có thể đầu tư đủ lớn, trực tiếp tham gia giám sát và hỗ trợ doanh nghiệp nhằm tạo dựng giá trị gia tăng và tối đa hóa lợi nhuận cho cơng ty cũng như nhà đầu tư.
Nhân sự
HASECO xác định việc phát triển nguồn lực là yếu tố cơ bản đảm bảo sự thành công cho công ty trong tương lai. HASECO phát triển chiến lược nhân sự năng động nhằm thu hút được những cá nhân xuất sắc tham gia và gắn bó lâu dài với cơng ty. Chiến lược nhân sự của có thể được tóm tắt bao gồm việc tuyển dụng đa kênh nhằm tìm kiếm vào những cá nhân có năng lực và phẩm chất đạo đức phù hợp, trọng dụng và mạnh dạn phân quyền cho các cá nhân được tuyển dụng và chính sách đãi ngộ thích hợp, bao gồm cả việc
năng lực. Hiện nay APECS đang tập trung tuyển những chuyên viên Việt Nam đã từng học tập và làm việc ở nước ngồi cũng như những chun viên nước ngồi về tài chính, đầu tư, để tập trung phát triển và khai thác thị trường quốc tế như Nhật Bản, Châu Âu và Bắc Mỹ. Về lĩnh vực đào tạo, hàng năm APECS dành một quỹ 5 tỉ đồng để gửi nhân viên tham gia các khóa đào tạo chun ngành ở nước ngồi.
3.2. Giải pháp về thiết lập cơ cấu vốn tối ưu thông qua sử dụng công cụ huy động trái phiếu cho cơng ty chứng khốn HASECO.
* Cơ sở pháp lý
Là một công ty cổ phần nên việc phát hành trái phiếu của HASECO
chịu sự quy định của Luật Doanh nghiệp 2005, Luật chứng khoán 2006, Nghị định14/2007/NĐ-CP, Thông tư 17/2007/TT-BTC quy định chi tiết về điều kiện cũng như thủ tục, hồ sơ đăng ký chào bán trái phiếu. Cụ thể theo khoản 2 điều 12 Luật chứng khoán quy định như sau:
2. Điều kiện chào bán trái phiếu ra công chúng bao gồm:
a) Doanh nghiệp có mức vốn điều lệ đã góp tại thời điểm đăng ký chào bán từ mười tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi trên sổ kế toán;
b) Hoạt động kinh doanh của năm liền trước năm đăng ký chào bán phải có lãi, đồng thời khơng có lỗ luỹ kế tính đến năm đăng ký chào bán, khơng có các khoản nợ phải trả quá hạn trên một năm;
c) Có phương án phát hành, phương án sử dụng và trả nợ vốn thu được từ đợt chào bán được Hội đồng quản trị hoặc Hội đồng thành viên hoặc Chủ sở hữu cơng ty thơng qua;
d) Có cam kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức phát hành đối với nhà đầu tư về điều kiện phát hành, thanh toán, bảo đảm quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu t v cỏc iu kin khỏc.2
2 Khoản 2 điu 12 Lt Chøng Kho¸n
SV: Hà Thị Giang Lớp: TCDNA - CĐ22
Chuyên đề thực tập Khoa Tài chính
Như vậy, APECS thoả mãn các điều kiện đã quy định tại khoản 2 điều 12 Luật chứng khoán. Về hồ sơ chào bán trái phiếu, tại mục III thơng tư 17 có hướng dẫn Hồ sơ đăng ký chào bán trái phiếu ra cơng chúng, trong đó có các hướng dẫn về thủ tục hồ sơ, cụ thể hồ sơ đăng ký chào bán trái phiếu APECS đảm bảo tuân thủ các quy định sau:
Giấy đăng ký chào bán trái phiếu ra công chúng lập theo mẫu tại Phụ lục số 05B kèm theo Thông tư
Bản cáo bạch lập theo mẫu do Bộ Tài chính quy định và phải bao gồm các nội dung quy định tại khoản 1.2 mục II Thông tư 17
Điều lệ cơng ty có nội dung phù hợp với các quy định của pháp luật
Quyết định của Hội đồng quản trị hoặc Hội đồng thành viên hoặc Chủ sở hữu công ty thông qua phương án phát hành, phương án sử dụng và trả nợ vốn thu được từ đợt chào bán trái phiếu ra công chúng
Cam kết bảo lãnh phát hành (nếu có) theo mẫu tại Phụ lục số 06B kèm theo Thơng tư này. Trường hợp có tổ hợp bảo lãnh phát hành, thì cam kết bảo lãnh phát hành của tổ chức bảo lãnh phát hành chính phải kèm theo hợp đồng giữa các tổ chức bảo lãnh phát hành. Các tài liệu về cam kết bảo lãnh phát hành có thể được gửi sau các tài liệu khác, nhưng chậm nhất phải trước ngày Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước cấp giấy chứng nhận đăng ký chào bán
Quyết định của Hội đồng quản trị hoặc Hội đồng thành viên hoặc Chủ sở hữu công ty thông qua hồ sơ.
Về hồ sơ, thông tư 17 cũng quy định cơng ty phải có đầy đủ các văn bản:
Giấy đăng ký chào bán trái phiếu ra công chúng lập theo mẫu tại Phụ lục số 05B kèm theo Thông tư.
Bản cáo bạch theo quy định tại điểm 1.2 Mục II Thông tư 17.
Quyết định của Hội đồng quản trị hoặc Hội đồng thành viên hoặc Chủ sở hữu công ty thông qua phương án phát hành, phương án sử dụng và trả nợ vốn thu được từ đợt chào bán trái phiếu ra công chúng.
Cam kết thực hiện nghĩa vụ của tổ chức phát hành đối với người đầu tư về điều kiện phát hành, thanh tốn, bảo đảm quyền và lợi ích hợp pháp của nhà đầu tư và các điều kiện khác.
Cam kết bảo lãnh phát hành (nếu có) theo quy định tại khoản 1.5 mục III Thông tư 17.
Văn bản xác nhận của tổ chức, cá nhân có liên quan, trường hợp một phần hoặc toàn bộ hồ sơ đăng ký chào bán được các tổ chức, cá nhân xác nhận.
Giấy chấp thuận bảo lãnh thanh toán, trường hợp bảo đảm bằng bảo lãnh thanh tốn, kèm Báo cáo tài chính năm gần nhất được kiểm tốn của tổ chức nhận bảo lãnh.
Hợp đồng có nghĩa vụ được bảo đảm giữa tổ chức phát hành trái phiếu với tổ chức nhận bảo đảm, trường hợp bảo đảm bằng tài sản của bên thứ ba, kèm Bản liệt kê chi tiết tài sản bảo đảm, tài liệu hợp lệ chứng minh quyền sở hữu của tổ chức phát hành hoặc của tổ chức nhận bảo đảm và hợp đồng bảo hiểm (nếu có) đối với các tài sản này; Biên bản xác định giá trị tài sản bảo đảm còn thời hạn của cơ quan, tổ chức thẩm định giá có thẩm quyền; Giấy chứng nhận đăng ký tài sản dùng để bảo đảm với cơ quan có thẩm quyền (nếu có).
Hợp đồng giữa tổ chức phát hành trái phiếu với Đại diện người sở hữu trái phiếu theo mẫu tại Phụ lục số 07 kèm theo Thông tư 17.
Quyết định của Hội đồng quản trị hoặc Hội đồng thành viên hoặc Chủ sở hữu công ty thông qua hồ sơ.
SV: Hà Thị Giang Lớp: TCDNA - CĐ22
Chuyên đề thực tập Khoa Tài chính
Như vậy để hồn tất hồ sơ xin cấp phép phát hành trái phiếu thì cơng ty còn phải lựa chọn tổ chức phát hành và tổ chức bảo lãnh thanh toán cho đợt phát hành. Việc lựa chọn tổ chức bảo lãnh không những đảm bảo thành cơng cho đợt phát hành mà cịn tạo niềm tin cho các nhà đầu tư hơn khi có một tổ chức đứng ra đảm bảo, tạo mức độ chắc chắn cần thiết đối với trái phiếu của công ty.
Các văn bản quy định về việc phát hành trái phiếu chuyển đổi cũng giống với phát hành trái phiếu thông thường. Tuy nhiên, với tính chất riêng của trái phiếu chuyển đổi thì tại khoản 3 mục III thơng tư 17/2007/TT-BTC quy định thêm về hồ sơ đăng ký chào bán trái phiếu chuyển đổi như sau:
3. Hồ sơ đăng ký chào bán trái phiếu chuyển đổi, trái phiếu có kèm theo chứng quyền hoặc chứng quyền kèm theo cổ phiếu ưu đãi ra công chúng của công ty cổ phần bao gồm:
3.1 Các tài liệu quy định tại điểm 2.1, 2.2, 2.3, 2.6, 2.7, 2.8 mục III Thông tư này;
3.2 Quyết định của Hội đồng quản trị thông qua hồ sơ;
3.3 Quyết định của Đại hội đồng cổ đông thông qua phương án phát hành, phương án sử dụng vốn thu được từ đợt chào bán trái phiếu ra công chúng. 3.4 Cam kết thực hiện nghĩa vụ đối với người đầu tư như quy định tại điểm 2.5 mục III Thơng tư này, đồng thời phải có thêm các nội dung chủ yếu sau: a. Điều kiện, thời hạn tiến hành chuyển đổi;
b. Tỷ lệ chuyển đổi và phương pháp tính giá chuyển đổi; c. Các điều khoản khác (nếu có).
3.5 Kế hoạch phát hành số cổ phiếu cần thiết cho việc chuyển đổi được Đại hội đồng cổ đông thơng qua.3
Như vậy, điệu kiện trái phiếu chuyển đổi có thêm về tỷ lệ chuyển đổi, phương pháp tính giá chuyển đổi. Đây cũng là một điều kiện gần như bắt buộc phải có trong phương án phát hành trái phíêu chuyển đổi vì như vậy mới đảm bảo được quyền lợi chính đáng của các nhà đầu tư, tỷ lệ chuyển đổi rõ ràng giúp các nhà đầu tư ước tính dễ dàng hơn giá trị của một trái phiếu cũng như một cổ phiếu của công ty.