2.2. Phân tích hiệu quả tài chính của cơng ty
2.2.2. Phân tích khả năng sinh lợi
Các tỷ số lợi nhuận thể hiện hiệu quả kinh doanh của công ty, đây là những tỷ số quan trọng nhất của doanh nghiệp.
a.Lợi nhuận biên (ROS)
Bảng 2.18.Lợi nhuận biên
Tên chỉ tiêu ĐV 2009 2010 2011
Doanh thu thuần (1) VNĐ 42.638.811.990 65.015.354.056 70.757.070.251
Lợi nhuận sau thuế (2) VNĐ 955.490.960 626.387.993 1.272.866.508
Lợi nhuận biên ROS (2/1) % 2,24 0,96 1,80 Doanh lợi chỉ cho ta thấy cứ 100đ doanh thu thuần thì có 2,24đ lợi nhuận năm 2009; 0,96đ năm 2010; 1,80đ năm 2011. Nguyên nhân giảm tỷ suất lợi nhuận năm 2010 là do năm 2010 tỷ lệ tăng chi phí cịn nhanh hơn cả tốc độ tăng doanh thu. Cịn năm 2011 nó đã tăng lên là do cơng ty đã tiết kiệm được chi phí sản xuất một cách đáng kể và tài sản bình qn có tăng dù không nhiều.
b.Tỷ suất thu hồi tài sản (ROA)
Bảng 2.19.Tỷ suất thu hồi tài sản
Tên chỉ tiêu ĐV 2009 2010 2011
Tổng tài sản bình quân (1) VNĐ 22.845.876.110 26.166,392,080 26,897,547,530 Lợi nhuân sau thuế (2) VNĐ 955.490.960 626,387,993 1,272,866 ,508
ROA = LNST/TTSbq (3=2/1) % 4,18 2,39 4,73
Năm 2009 cứ 100đ vốn bỏ ra thì tạo được 4,18đ lợi nhuận
Năm 2010 cứ 100đ vốn bỏ ra thì chỉ cịn 2,39đ lợi nhuận
Năm 2011 cứ 100đ vốn bỏ ra lại thu được 4,73đ lợi nhuận
Năm 2010 có sự gia tăng nhanh về tài sản nhưng lại chưa đưa vào sử dụng, quá trình tiêu thụ sản phẩm suy giảm làm cho hệ số hoàn vốn tổng tài sản thấp đi. Ngược lại năm 2011 do những biện pháp quản lý và sử dụng tốt tài sản của mình nên các chi phí sản xuất được tiết kiệm khá nhiều( Phân tích kết quả sản xuất kinh doanh) nên lợi nhuận sau thuế của công ty tăng lên cao, vượt mức năm 2009 dù tài sản bình qn tăng ít chỉ có 700 triệu VNĐ nhưng cũng là do doanh thu của năm 2011 tăng 9% so với năm 2010. Hiệu quả kinh doanh của
công ty đã được cải thiện theo chiều hướng tốt lên. Hệ số này tốt hơn cũng đồng nghĩa công ty đang chiếm được khoản lợi nhuận trên lượng đầu tư ít hơn.
c.Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu (ROE)
Bảng 2.20.Tỷ suất thu hồi vốn chủ sở hữu
Tên chỉ tiêu Đơn vị 2009 2010 2011
Lợi nhuận sau thuế VNĐ 955,490,960 626.387.993 1.272.866.508
Vốn chủ sở hữu bình quân VNĐ 3,061,073,556 4.001.461.997 5.178.361.247
ROE = LNST/VCSHbq % 31,21 15,65 24,58
Theo kết quả tính tốn trong bảng trên thì lợi nhuận của VCSH đem lại cho cơng ty là rất lớn mặc dù năm 2010 nó bị giảm đi một nửa tức là 100đ VCSH đem lại 15,65đ lợi nhuận. Còn năm 2009, 2011 mức lợi nhuận đem lại trên 100đ VCSH lần lượt là 31,12đ và 24,58đ. Những biện pháp tổ chức sử dụng nguồn vốn hợp lý năm 2011 trước mức sụt giảm năm 2010 đã đem lại thay đổi. Điều này cũng phù hợp với trên là công ty đã sử dụng nguồn vốn đúng mục đích và sử dụng hiệu quả. Mặc dù lượng VCSH của cơng ty vẫn cịn rất nhỏ.
d. Doanh lợi trước thuế của TTS (BEP)
Chỉ tiêu 2010 2011 So sánh
Giá trị Tỷ lệ %
EBIT 1,652,080,993 848,762,498 -803,318,495 -48.62%
TTS bình quân 26,166,392,080 26,897,547,530 731,155,450 2.79%
BEP 6.31% 3.16% -3.16% -50.02%
Doanh lợi trước thuế của tổng tài sản qua 2 năm có xu hướng giảm mà nguyên nhân chính là do mức giả của EBIT
Bảng 2.21.Tỷ suất sinh lời
Chỉ tiêu 2009 2010 2011
ROS 2.24 0.96 1.80
ROA 4.18 2.39 4.73
ROE 31.21 15.65 24.58
Khả năng sinh lời của công ty đang được cải thiện mà nguyên nhân là do công ty sử dụng tốt hơn các nguồn tài trợ và và NVCSH. Chính điều này đã giúp cơng ty tiết kiệm được chi phí và tăng lợi nhuận sau thuế lên rất nhiều. Mức sinh lời của công ty tương đối tốt rồi nhưng công ty cần đẩy mạnh các biện pháp sử dụng vốn hiệu quả, đẩy mạnh công tác hàn thiện cơng trình, sản phẩm kết cấu thép nhằm nâng cao hơn nữa các hệ số sinh lời.