165.923 125.445 101.492 48.297 61.181 137.492 72.163 82.496 75,60% 74,16% 73,82% 66,93% - 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000 160.000 180.000
Năm 2000 Năm 2001 Năm 2002 Năm 2003 Triệu đồng 62,00% 64,00% 66,00% 68,00% 70,00% 72,00% 74,00% 76,00% 78,00%
Nợ phải trả Tổng nguồn vốn Tỷ suất nợ Đường hồi qui
Dựa vào bảng phân tích và đồ thị ta thấy:
Giai đoạn 2000 – 2001: Trong năm 2001 tỷ suất nợ là 66,93%, tức là giảm 7,23% so
với năm 2000. Nguyên nhân là do trong năm 2001 xí nghiệp hạt điều bị giải thể do đĩ cơng ty giảm bớt lượng vốn vay ngắn hạn dùng để mua nguyên liệu, ngồi ra các khoản phải trả nội bộ cũng khơng cịn, chính vì thế làm cho nợ phải trả giảm 21,06% so với năm 2000 và nhanh hơn tốc độ giảm của tổng nguồn vốn (tốc độ giảm của tổng nguồn vốn là 12,53% so với năm 2000).
Giai đoạn 2001 – 2003: Trong giai đoạn này tỷ suất nợ tăng liên tục, cụ thể vào năm
2002 tỷ suất nợ là 73,82% (tăng 6,89% so với năm 2001), năm 2003 tỷ suất nợ là 75,60% (tăng 1,79% so với năm 2002). Nguyên nhân tăng là do nợ phải trả tăng cao, vì trong giai
đoạn này doanh nghiệp mở rộng qui mơ hoạt động do đĩ doanh nghiệp đã vay nhiều vốn
hơn, đồng thời chiếm dụng vốn ở các đơn vị khác để đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất,
làm cho tốc độ tăng của nợ phải trả nhanh hơn so với tốc độ tăng của tổng vốn.
⇒ Nhìn chung qua 4 năm, tỷ suất nợ của doanh nghiệp cao và cĩ xu hướng tăng dần, điều này chứng tỏ doanh nghiệp đã sử dụng địn cân nợ để gĩp phần tăng lợi nhuận, tuy
nhiên việc sử dụng địn cân nợ một mặt đem lại lợi nhuận cao cho doanh nghiệp, nhưng mặt khác nĩ cũng làm tăng mức độ rủi ro trong hoạt động kinh doanh, nếu vay nhiều quá doanh nghiệp cĩ thể mất khả năng chi trả. Do đĩ trong những năm tới doanh nghiệp cần cĩ biện pháp giảm bớt lượng vốn vay nhằm giảm bớt rủi ro.
2.2.2. Tỷ suất tự tài trợ:
Chỉ tiêu này thể hiện mức độ tự chủ của doanh nghiệp về mặt tài chính, là tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu so với tổng vốn.
Tình hình thực tế tại doanh nghiệp
Vốn chủ sở hữu Tỷ suất tự tài trợ =
Bảng 9: Bảng phân tích tỷ suất tự tài trợ: Đơn vị tính: Triệu đồng
Chênh lệch CHỈ TIÊU NĂM 2000 NĂM 2001 NĂM 2002 NĂM 2003
00-01 01-02 02-03 Nguồn vốn chủ sở hữu 21.315 23.866 36.000 40.477 11,97% 50,84% 12,44% Tổng nguồn vốn 82.496 72.163 137.492 165.923 -12,53% 90,53% 20,68% Tỷ suất tự tài trợ 25,84% 33,07% 26,18% 24,40% 7,23% -6,89% -1,79% Đồ thị 5: Đồ thị tỷ suất tự tài trợ 137.492 21.315 23.866 36.000 40.477 82.496 72.163 165.923 25,84% 33,07% 26,18% 24,40% - 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 140.000 160.000 180.000
Năm 2000 Năm 2001 Năm 2002 Năm 2003 Triệu đồng 0,00% 5,00% 10,00% 15,00% 20,00% 25,00% 30,00% 35,00%
VCSH Tổng nguồn vốn Tỷ suất tự tài trợ Đường hồi qui
Giai đoạn 2000 – 2001: Năm 2001 tỷ suất tự tài trợ là 33,07%, so với năm 2000 thì đã
tăng 7,23%. Nguyên nhân tăng là do nguồn vốn chủ sở hữu tăng trong khi đĩ tổng nguồn vốn lại giảm. Vốn chủ sở hữu trong năm 2001 tăng chủ yếu là do lợi nhuận chưa phân phối tăng và tăng nguồn vốn đầu tư xây dựng cơ bản.
Giai đoạn 2001 – 2003: Trong giai đoạn này tỷ suất tự tài trợ liên tục giảm. Năm 2002
tỷ suất tự tài trợ là 26,18% (giảm 6,89% so với năm 2001), năm 2003 tỷ suất tự tài trợ lại tiếp tục giảm 1,79% so với năm 2002 và chỉ cịn 24,40%. Nguyên nhân dẫn đến tình trạng này là do tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu chậm hơn tốc độ tăng của tổng nguồn vốn, cụ thể là tốc độ tăng của vốn chủ sở hữu trong năm 2002 là 50,84% so với năm 2001 và năm 2003 là tăng 12,44% so với năm 2002, trong khi đĩ tốc độ tăng của tổng vốn lần lượt là 90,53% và 20,68%.
⇒ Từ kết quả phân tích trên ta thấy tỷ suất tự tài trợ của doanh nghiệp qua 4 năm cĩ xu
hướng giảm dần chứng tỏ khả năng tự tài trợ của doanh nghiệp ngày càng giảm, doanh nghiệp bị thiếu vốn và khơng đủ sức để chủ động trong hoạt động sản xuất kinh doanh của mình.
3.1. Phân tích tình hình thanh tốn:
Phân tích tình hình thanh tốn là đánh giá tính hợp lý về sự biến động các khoản phải thu và phải trả giúp ta cĩ những nhận định chính xác hơn về thực trạng tài chính của doanh nghiệp. Từ đĩ tìm ra những nguyên nhân của mọi sự ngừng trệ, khê đọng các khoản thanh tốn hoặc cĩ thể khai thác được khả năng tiềm tàng giúp doanh nghiệp làm chủ tình hình tài chính, nĩ cĩ một ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp.
3.1.1. Phân tích khoản phải thu:
3.1.1.1. Phân tích tình hình biến động các khoản phải thu:
Dựa vào bảng 10 (trang 34) ta thấy trong năm 2001 các khoản phải thu giảm 21.106 triệu đồng, tức là giảm 44,97% so với năm 2000, trong đĩ tất cả các khoản mục đều giảm. Sang năm 2002 các khoản phải thu lại tăng rất cao (tăng 54.859 triệu đồng, tương ứng là tăng 212,40% so với năm 2001, chủ yếu là do các khoản phải thu nội bộ tăng 42.274 triệu đồng và trong năm doanh nghiệp tăng cường mở rộng các mối quan hệ kinh tế, mở rộng thị trường xuất khẩu gạo làm cho khoản phải thu của khách hàng tăng 11.061 triệu
đồng, tức là tăng 46,63%, ngồi ra cịn cĩ sự gia tăng của các khoản mục như thuế giá trị
gia tăng khấu trừ, các khoản thế chấp, ký quỹ, ký cược ngắn hạn và các khoản phải thu khác.
Năm 2003 các khoản phải thu giảm 2.176 triệu đồng, tức là giảm 2,70% so với năm 2002, nguyên nhân chủ yếu là do giảm các khoản phải thu của khách hàng 27.287 triệu
đồng (giảm 78,45%) và giảm tạm ứng 105 triệu đồng (giảm 40,14%).
Nếu kết hợp phân tích theo chiều dọc ta thấy trong năm 2000 tỷ trọng các khoản phải thu là 56,89%, năm 2001 tỷ trọng khoản phải thu giảm cịn 35,79%, vào năm 2002 tỷ trọng này lại tăng trở lại đạt 58,69%, đến năm 2003 tỷ trọng khoản phải thu giảm so với năm
2002 và chỉ cịn chiếm 47,32% trong tổng tài sản của doanh nghiệp.
⇒ Tĩm lại qua tồn bộ q trình phân tích trên ta nhận thấy về mặt giá trị các khoản
phải thu cĩ chiều hướng tăng, nhưng nếu xét về tỷ trọng các khoản phải thu trên tổng tài sản thì lại cĩ xu hướng giảm. Điều này chứng tỏ doanh nghiệp một mặt tăng cường tìm kiếm đối tác, mở rộng thị trường, mặt khác đã rất cĩ cố gắng trong việc thu hồi nợ giảm
Để nghiên cứu các khoản phải thu ảnh hưởng như thế nào đến tình hình tài chính của
3.1.1.2. Phân tích các tỷ số liên quan đến khoản phải thu:
Tổng các khoản phải thu Khoản phải thu /
Tài sản lưu động = Tổng tài sản lưu động
Bảng 11: Bảng phân tích các tỷ số khoản phải thu: Đơn vị tính: Triệu đồng
Tổng các khoản phải thu Khoản phải thu /
Khoản phải trả = Tổng các khoản phải trả
Chênh lệch CHỈ TIÊU NĂM 2000 NĂM 2001 NĂM 2002 NĂM 2003
00-01 01-02 02-03 Tổng các khoản phải thu 46.934 25.828 80.688 78.511 -44,97% 212,40% -2,70%
Tổng tài sản lưu động 55.577 34.775 93.750 93.863 -37,43% 169,59% 0,12%
Tổng các khoản phải trả 50.749 26.999 82.007 99.070 -46,80% 203,74% 20,81%
Tỷ lệ khoản phải thu /
Tổng TSLĐ 84,45% 74,27% 86,07% 83,64% -10,18% 11,80% -2,42% Tỷ lệ khoản phải thu /
khoản phải trả 92,48% 95,66% 98,39% 79,25% 3,18% 2,73% -19,14%
Đồ thị 7: Đồ thị tỷ số khoản phải thu
78.511 80.688 25.828 46.934 93.863 93.750 34.775 55.577 86,07% 83,64% 84,45% 74,27% - 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000
Năm 2000 Năm 2001 Năm 2002 Năm 2003
Triệu đồng 65,00% 70,00% 75,00% 80,00% 85,00% 90,00%
Khoản phải thu Tổng TSLĐ Khoản phải thu/TSLĐ Đường hồi qui
99.070 78.511 80.688 25.828 46.934 50.749 26.999 82.007 79,25% 92,48% 95,66% 98,39% - 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000
Năm 2000 Năm 2001 Năm 2002 Năm 2003
Triệu đồng 0,00% 15,00% 30,00% 45,00% 60,00% 75,00% 90,00% 105,00%
Khoản phải thu Khoản phải trả Khoản phải thu / khoản phải trả Đường hồi qui
Khoản phải thu trong năm 2001 so với năm 2000 giảm 44,97%, khoản phải thu năm 2001 so với tài sản lưu động giảm 10,18%, so với khoản phải trả tăng 3,18%. Trong năm 2002 tỷ lệ khoản phải thu trên tài sản lưu động và khoản phải thu trên khoản phải trả
của tài sản lưu động và khoản phải trả. Sang năm 2003 tỷ lệ khoản phải thu trên tài sản lưu
động và khoản phải thu trên khoản phải trả lại giảm so với năm 2002, chủ yếu là do doanh
nghiệp nhanh chĩng thu hồi nợ làm cho khoản phải thu giảm 2,70%, trong khi đĩ tài sản lưu động và khoản phải trả lại tăng với tốc độ lần lượt là 0,12% và 20,81%.
⇒ Như vậy từ kết quả phân tích và kết hợp với đồ thị ta thấy qua 4 năm từ 2000 – 2003
tỷ lệ các khoản phải thu trên khoản phải trả cĩ chiều hướng giảm dần, chứng tỏ doanh nghiệp cĩ cố gắng trong việc thu hồi nợ để nhanh chĩng đưa vốn vào sản xuất, tuy nhiên nếu xét về tỷ lệ khoản phải thu trên tài sản lưu động thì lại cĩ xu hướng tăng, do đĩ trong những năm kế tiếp doanh nghiệp cần cĩ những biện pháp tích cực hơn nữa để thu hồi nợ, chủ yếu là các khoản nợ từ khách hàng và các khoản phải thu nội bộ, đây là những khoản mục luơn chiếm tỷ trọng và giá trị cao trong tổng nợ phải trả của doanh nghiệp.
3.1.2. Phân tích khoản phải trả:
Cũng tương tự như các khoản phải thu ta phân tích các khoản phải trả để thấy được
mức độ chiếm dụng vốn của doanh nghiệp cũng như hiểu được tình hình trả nợ của doanh nghiệp như thế nào.
3.1.2.1. Phân tích tình hình biến động các khoản phải trả:
Quan sát bảng phân tích khoản phải trả (trang 37) ta nhận thấy năm 2001 khoản phải trả giảm 23.750 triệu đồng, tức là giảm 46,80% so với năm 2000. Từ năm 2001 trở đi các khoản phải trả cĩ xu hướng ngày càng tăng, cụ thể là năm 2002 tăng 55.007 triệu đồng, tức là tăng 203,74%, nguyên nhân chủ yếu là do tăng các khoản phải trả nội bộ 42.274 triệu
đồng, tăng vay ngắn hạn 4.033 triệu đồng, ngồi ra cịn do tăng khoản phải trả cho người
bán, thuế và các khoản phải nộp nhà nước, các khoản phải trả cho cơng nhân viên và các khoản nợ khác. Sang năm 2003, khoản phải trả lại tiếp tục tăng 17.064 triệu đồng, tương
ứng là tăng 20,81% so với năm 2002, nguyên nhân tăng là do doanh nghiệp tăng vay ngắn
hạn 13.302 triệu đồng (tăng 52,76% so với năm 2002), tăng các khoản phải trả nội bộ
16.118 triệu đồng, tức là tăng 38,13% so với năm 2002.
⇒ Như vậy nhìn chung khoản phải trả qua 4 năm cĩ khuynh hướng tăng dần, chủ yếu
là do hoạt động của cơng ty ngày càng mở rộng nhưng lượng vốn tự cĩ của cơng ty cịn hạn chế nên để đảm bảo cho hoạt động kinh doanh diễn ra bình thường cơng ty phải đi vay vốn, hoặc chiếm dụng vốn của các đơn vị khác để đáp ứng lượng vốn thiếu hụt này. Do đĩ trong những năm tới doanh nghiệp cần phải giảm bớt lượng vốn vay, vì nếu vay ngày càng nhiều thì rủi ro trong kinh doanh sẽ ngày càng cao.
Để đánh giá yêu cầu thanh tốn đối với doanh nghiệp ta tiếp tục đi vào phân tích tỷ lệ
khoản phải trả trên tổng tài sản lưu động.
Tình hình cụ thể tại doanh nghiệp như sau:
Tổng các khoản phải trả Khoản phải trả /
Tài sản lưu động = Tổng tài sản lưu động
Bảng 13: Bảng phân tích tỷ lệ khoản phải trả trên tổng tài sản lưu động Đơn vị tính: Triệu đồng
Chênh lệch CHỈ TIÊU NĂM 2000 NĂM 2001 NĂM 2002 NĂM 2003
00-01 01-02 02-03 Tổng các khoản phải trả 50.749 26.999 82.007 99.070 -46,80% 203,74% 20,81%
Tổng tài sản lưu động 55.577 34.775 93.750 93.863 -37,43% 169,59% 0,12%
Tỷ số khoản phải trả/TSLĐ 91,31% 77,64% 87,47% 105,55% -13,67% 9,83% 18,07%
Đồ thị 9: Đồ thị khoản phải trả trên tổng tài sản lưu động
99.070 82.007 26.999 50.749 55.577 34.775 93.863 93.750 91,31% 77,64% 105,55% 87,47% - 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000
Năm 2000 Năm 2001 Năm 2002 Năm 2003 Triệu đồng 0,00% 20,00% 40,00% 60,00% 80,00% 100,00% 120,00% Tổng TSLĐ Khoản phải trả
Tỷ số khoản phải trả/TSLĐ Đường hồi qui
Giai đoạn từ 2000 – 2001, tỷ số khoản phải trả so với tổng tài sản lưu động giảm từ
91,31% xuống cịn 77,64%, tức là đã giảm 13,67%. Sang giai đoạn từ 2001 – 2003 tỷ số này liên tục tăng và tăng rất nhanh, cụ thể là năm 2002 tăng 9,83% so với năm 2001, năm 2003 tăng 18,07% so với năm 2002.
⇒ Nhìn chung qua 4 năm tỷ số các khoản phải trả so với tổng vốn lưu động cĩ xu
hướng tăng dần, điều này thể hiện lượng vốn do doanh nghiệp chiếm dụng của các đơn vị khác cĩ xu hướng ngày càng tăng. Đây là dấu hiệu khơng mấy tốt cho thấy yêu cầu thanh tốn của doanh nghiệp ngày càng tăng.
Tĩm lại qua q trình phân tích khoản phải thu và khoản phải trả ta thấy khoản phải thu của doanh nghiệp ít hơn khoản phải trả. Khoản phải thu bằng 83,64% tài sản lưu động, trong khi đĩ khoản phải trả lại bằng 105,55% tài sản lưu động trong năm 2003, mặt khác khoản phải thu lại cĩ khuynh hướng tăng nhanh do đĩ doanh nghiệp cần thận trọng trong
phương án kinh doanh vì những khoản nợ phải trả này sẽ cĩ thể trở thành nợ quá hạn nếu phương án kinh doanh khơng thành cơng.
3.2. Phân tích khả năng thanh tốn:
Tình hình tài chính của doanh nghiệp chịu ảnh hưởng và tác động trực tiếp đến khả
năng thanh tốn. Để thấy rõ tình hình tài chính của doanh nghiệp hiện tại và trong tương lai cần phải đi sâu phân tích nhu cầu và khả năng thanh tốn của doanh nghiệp.
3.2.1. Phân tích khả năng thanh tốn trong ngắn hạn:
Phân tích khả năng thanh tốn trong ngắn hạn là để xem xét tài sản của doanh nghiệp cĩ đủ trang trải các khoản nợ phải trả trong ngắn hạn khơng. Để phân tích chúng ta sử dụng các chỉ tiêu sau:
3.2.1.1. Vốn luân chuyển:
Bảng 14: Bảng phân tích vốn luân chuyển Đơn vị tính: Triệu đồng
Vốn luân chuyển = Tài sản ngắn hạn - Nợngắn hạn
Chênh lệch CHỈ TIÊU NĂM 2000 NĂM 2001 NĂM 2002 NĂM 2003
00-01 01-02 02-03 TSLĐ & ĐTNH 55.577 34.775 93.750 93.863 -37,43% 169,59% 0,12% Nợ ngắn hạn 50.572 24.537 70.792 98.629 -51,48% 188,51% 39,32% Vốn luân chuyển 5.005 10.238 22.958 (4.767) 104,57% 124,24% -120,76% Đồ thị 10: Đồ thị vốn luân chuyển 55.577 34.775 93.750 93.863 98.629 70.792 24.537 50.572 22.958 (4.767) 10.238 5.005 (20.000) - 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000
Năm 2000 Năm 2001 Năm 2002 Năm 2003
Triệu đồng
TSLĐ và ĐTNH Nợ ngắn hạn
Vốn luân chuyển Đường hồi qui
Vốn luân chuyển phản ánh phần tài sản ngắn hạn được tài trợ từ nguồn vốn cơ bản, lâu dài mà khơng địi hỏi phải chi trả trong thời gian ngắn, vốn luân chuyển càng lớn phản ánh khả năng chi trả càng cao đối với nợ ngắn hạn khi đến hạn trả.
Trong giai đoạn từ 2000 – 2002 vốn luân chuyển liên tục tăng từ 5.005 triệu đồng trong
năm 2000 lên 10.238 triệu đồng năm 2001 (tăng 104,57% so với năm 2000) và tăng 22.958 triệu đồng trong năm 2002, tương ứng là tăng 124,24% so với năm 2001). Tuy nhiên đến
giai đoạn từ năm 2002 – 2003 lượng vốn luân chuyển lại giảm mạnh và bị âm.