Nguồn: Tự tổng hợp từ bảng báo cáo tài chính của công ty
Nguồn VCSH được bổ sung liên tục qua 3 năm từ 6,979,612,275 đông vào năm 2008 tăng lên 12,199,824,948 đồng vào năm 2009 tăng 74.97%. Đến năm 2010 đạt mức 17,280,094,359 đồng tăng 41.64% so với năm 2009.
Vốn chủ sở hữu tăng là do vốn đầu tư của chủ sở hữu tăng liên tục trong giai đoạn 2008- 2010. Năm 2008 đạt mức 5,466,000,000 đồng đến năm 2009 là 9,073,560,000 đồng và mức này được duy trì đến năm 2010. Ngồi thặng dư vốn cổ phần, quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự phịng tài chính, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối và quỹ khen thưởng phúc lợi cũng có sự tăng trưởng qua các năm.
Với sự tăng trưởng trên cho thấy được rằng nguồn VCSH ngày càng được gia tăng nhằm đẩy mạnh cho việc mở rộng quy mơ sản xuất kinh doanh của cơng, góp phần cho việc tạo ra được lợi nhuận cao.
-45-
3.3. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của công ty
Để tiến hành hoạt động sản xuất, kinh doanh, các doanh nghiệp cần phải có một lượng vốn nhất định, bao gồm vốn chủ sở hữu, vốn vay và các khoản vốn chiếm dụng trong thanh tốn khác. Doanh nghiệp có nhiệm vụ tổ chức, huy động các loại vốn cần thiết cho nhu cầu kinh doanh; đồng thời tiến hành phân phối, quản lý và sử dụng số vốn hiện có một cách hợp lý, có hiệu quả cao nhất trên cơ sở chấp hành các chế độ, chính sách quản lý kinh tế - tài chính và kỷ luật thanh tốn của Nhà nước. Yêu cầu đặt ra cho các nhà quản trị là với số vốn đã huy động được, doanh nghiệp phải sử dụng sao cho có hiệu quả nhất, tức là đạt được kết quả cao nhất với chi phí thấp nhất. Điều đó cho thấy, hiệu quả hoạt động tài chính (xét trên góc độ huy động và sử dụng vốn) gắn chặt với hiệu quả sử dụng vốn, có nâng cao hiệu quả sử dụng vốn mới nâng cao được hiệu quả hoạt động tài chính, mới thúc đẩy được hoạt động tài chính phát triển. Trên một khía cạnh khác, hiệu quả sử dụng vốn lại phản ánh hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, hiệu quả sử dụng vốn càng cao thì hiệu quả kinh doanh càng cao và ngược lại, hiệu quả sử dụng vốn càng thấp thì hiệu quả kinh doanh càng thấp.
Bằng việc xem xét hiệu quả sử dụng vốn, các nhà quản lý có thể đánh giá chính xác khả năng sinh lời và thực trạng tài chính của doanh nghiệp. Tuy nhiên, do những người sử dụng thông tin theo đuổi các mục tiêu khác nhau nên việc xem xét hiệu quả sử dụng vốn cũng được tiến hành theo nhiều cách khác nhau. Điều đó vừa tạo ra lợi ích vừa tạo ra sự phức tạp của việc nghiên cứu hiệu quả sử dụng vốn. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp được thực hiện bằng cách xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu về kết quả hoạt động tài chính hiện hành với q khứ mà qua đó, người sử dụng thơng tin có thể đánh giá thực trạng tài chính, tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro trong tương lai, và triển vọng của doanh nghiệp. Qua phân tích hiệu quả sử dụng vốn, các nhà quản lý đánh giá được hiệu quả kinh doanh, khả năng sinh lợi và tính ổn định và bền vững về tài chính của doanh nghiệp cũng như các nhân tố, các nguyên nhân ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh và khả năng sinh lợi.
Việc quản lý và sử dụng vốn hợp lý, tiết kiệm và có hiệu quả vừa là yêu cầu, vừa là mục tiêu của các nhà quản lý doanh nghiệp. Đây cũng là vấn đề được
-46-
hầu hết các đối tượng có lợi ích liên quan đến doanh nghiệp quan tâm và chú ý. Hiệu quả quản lý và sử dụng vốn của doanh nghiệp sẽ ảnh hưởng đến sự sống còn của doanh nghiệp, đến lợi ích kinh tế của các đối tượng có liên quan.
Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp thể hiện qua năng lực tạo ra giá trị sản xuất, doanh thu và khả năng sinh lợi của vốn. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn là đánh giá trình độ, năng lực quản lý và sử dụng vốn trong doanh nghiệp, thấy được những nguyên nhân và nhân tố tác động đến hiệu quả sử dụng vốn. Trên cơ sở đó đề ra các quyết định phù hợp.
Các đối tượng tuỳ thuộc mục tiêu quan tâm có thể chú ý đến hiệu quả sử dụng vốn ở những khía cạnh khác nhau nhưng không xa rời cách đánh giá hiệu quả chung.
Qua các bảng báo cáo tài chính đã tập hợp khái quát được tình hình tài chính của doanh nghiệp qua 3 năm hoạt động. Tuy nhiên để hiểu rỏ hơn hiệu quả hoạt động cũng như hiệu quả sử dụng vốn của cơng ty ta cần tiến hành phân tích các chỉ số tài chính.
Bảng 3.10: CÁC CHỈ TIÊU TÀI CHÍNH TRUNG BÌNH NGHÀNH XÂY DỰNG NGHÀNH XÂY DỰNG
Đvt: lần
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010
Khả năng thanh toán hiện hành 2,14 1,82 1,77
khả năng thanh toán nhanh 1,39 1,27 1,55
Khả năng thanh toán tức thơi 0,17 0,33 0,28
Vòng quay tổng tài sản 0,39 0,31 0,32 Vòng quay tài sản ngắn hạn 0,64 0,53 0,56 Vòng quay CSH 0,87 0,67 0,65 ROA (%) 12 10 10 ROE (%) 23 19 17 Nguồn: Cophieu68.com
-47-
Các chỉ tiêu nghành mục đích so sánh hiệu quả hoạt động của của công ty với hiệu quả hoạt động trung bình ngành để từ đó biết được sức tăng trưởng của công ty.
Bảng 3.11: KHẢ NĂNG QUẢN LÝ TÀI SẢN
Đvt: Vòng
Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Hiệu quả sử dụng vốn toàn bộ
0,37 0,46 0,92
Hiệu quả sử dụng vốn lưu động
0,42 0,51 1,02 Hiệu quả sử dụng Vốn cố định 5,46 4,78 7,35 Vòng quay các KPT 0,52 0,67 1,31 Vòng quay HTK 3,90 5,93 6,45
Nguồn: Tự tổng hợp từ bảng báo cáo tài chính
- Hiệu quả sử dụng vốn toàn bộ: Được đo lường bởi doanh thu và tổng (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
nguồn vốn khi tỷ số này càng cao thì chứng tỏ rằng tài sản của doanh nghiệp hoạt động hiệu quả. Các khoản tài sản được tận dụng tối đa không bị nhàn rỗi và khơng bị giam giữ trong q trình sản xuất kinh doanh. Chỉ tiêu này cao là cơ sở để tạo ra được lợi nhuận cao. Dựa vào bảng 3.10 và 3.11 ta thấy được rằng đối với công ty cổ phần xây dựng Sóc Trăng tỷ lệ này lại đang nằm ở mức cao hơn trung bình ngành. Năm 2008 vòng quay tổng tài sản được 0.37 vòng trong khi nghành đạt mức 0.39 vịng thì đến năm 2009 tăng lên 0.46 vịng và ngành đạt chỉ 0.31 vòng và đến năm 2010 là 0.92 vịng trong khi đó trung bình ngành là 0.32 vịng. Chứng tỏ cơng ty đang sử dụng một cách hiệu quả nguồn vốn của mình. - Hiệu quả sử dụng vốn lưu động: Vì tài sản ngắn hạn chủ yếu chỉ bao
gồm tiền, các khoản phải trả, hàng tồn kho nên chỉ tiêu này phản ánh tất cả các mặt quản lý tài chính của doanh nghiệp. Qua bảng 3.10 và 3.11 cho thấy được hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty qua 3 năm lần lượt là 0.42 , 0.51, và 1.02 vòng trong khi trung bình ngành nằm ở mức 0.64, 0.53 và 0.56 vòng. Đã chứng minh được rằng tài sản ngắn hạn của công ty hoạt động ngày càng có chất lượng , được tận dựng tối đa không bị nhàn rỗi trong khâu sản xuất kinh doanh.
-48-
- Hiệu quả sử dụng vốn cố định: Là tỷ số giữa doanh thu thuần và tài sản
cố định. Tỷ số này của công ty đang ở mức cao có thể thấy được qua bảng 3.10 và 3.11. Cụ thể là 5.46 vòng vào năm 2008, 4.78 vòng vào năm 2009 và 7.35 vòng vào năm 2010. điều này đã chứng tỏ được rằng tài sản cố định ở chất lượng cao, được tận dụng đầy đử và phát huy hết công suất và mang lại lợi nhuận cao cho công ty và tạo điều kiện tốt cho việc sử dụng có hiệu quả tài sản ngắn hạn. - Vòng quay hàng tồn kho: Chủ yếu bao gồm vật tư nguyên vật liệu, sản
phẩm dở dang, và thành phẩm nên mức hàng tồn kho ở một chừng mực nào đó sẽ biểu thị độ dài của quy trình sản xuất doanh nghiệp. Đối với cơng ty cổ phần xây dựng Sóc trăng vịng quay hàng tồn kho đạt 3.9 vòng, 5.93 vòng và 6.45 vòng lần lượt vào năm 2008, 2009 và 2010. Cho thấy được rằng khả năng giải quyết hàng tồn kho của công ty càng ngày càng hiệu quả.
- Tốc độ luân chuyển vốn lưu động:Là tỷ số giữa DTT về BH & CCDV và
vốn lưu động bình quân trong kỳ, tỷ số này của công ty ngày càng được gia tăng chứng tỏ răng hiệu quả sử dụng vốn lưu động ngay càng tốt.
Đvt: lần 0.39 0.59 0.93 0.3 0.6 0.9 1.2
Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010