Đơn vị: VNĐ
Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020
Tiền và các khoản tương đương
tiền 5,597,346,204 35,855,039,601 2,194,778,089
Nợ ngắn hạn 20,981,900,979 46,153,156,205 83,607,057,108
Hệ số KNTT tức thời (lần) 0.27 0.78 0.03
Hệ số KNTT tức thời thấy năm 2018 và năm 2019 có hệ số nằm trong khoảng 0,1 đến 1 điều đó cho thấy doanh nghiệp có tín hiệu tốt, đảm bảo được khả năng thanh toán tức thời các khoản nợ phải trả. Còn năm 2020 sụt giảm rõ rệt điều đó dẫn đến việc doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc thanh tốn nợ.
2.2.4 Phân tích chỉ tiêu hoạt động của Cơng ty Cổ phần đầu tư PV2 Bảng 2.10: Phân tích chỉ tiêu hoạt động giai đoạn 2018-2020
Năm 2018 Năm 2019 Năm 2020 Chênh lệch 2018 - 2019 Chênh lệch 2019 – 2020 ROS 77,81% 96,64% 169,74% 18,83% 73,1% ROA 7,22% 4,86% 0,28% -2,36% -4,58% ROE 7,87% 5,56% 0,36% -2,31% -5,2% Nhận xét: ❖ ROS
ROS là hệ số đo lường khả năng sinh lời và kiểm sốt chi phí của doanh nghiệp. Tỷ số này chi biết lợi nhuận chiếm bao nhiêu phần trăm trong doanh thu. Giai đoạn 2018-2020, tỷ số ROS xu hướng tăng
Năm 2019, tỷ số ROS đạt 77,81%, tăng 18,83% so với năm 2018. ROS trong năm 2019 tăng do lợi nhuận sau thuế tăng cao hơn mức tăng cùa doanh thu thuần. Đến hết năm 2020, tỷ số ROS tính đạt 169,74%, tăng 73,1% so với năm 2019.
Trong năm 2020 do ảnh hưởng của dịch covid 19, dẫn tới ảnh hưởng việc kinh doanh và đầu tư của doanh nghiệp giảm gây ra sự sụt giảm nghiêm trọng của doanh thu.Vào giai đoạn tới, khi dịch bệnh đã được kiểm sốt, ban lãnh đạo cơng ty cần có
những biện pháp cụ thể nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh, giúp tăng doanh thu và lợi nhuận.
Biểu đồ 2.7: Phân tích ROA – ROE
❖ ROA
Tỷ số doanh thu trên tổng tài sản ROA đo lường khả năng sinh lời trên mỗi đồng tài sản của doanh nghiệp. Giai đoạn 2018-2020, nhìn chung ROA của Vicem Hà Tiên tương đối thấp,giảm mạnh qua các năm. ROA đạt cao nhất vào năm 2018 với 7,22% và thấp nhất vào năm 2020 với 0,28% trong toàn giai đoạn.
Năm 2019, ROA của Công ty Cổ phần Đầu tư PV2 đạt 4,86%, giảm 2,36 so với năm 2018. Đến năm 2020, ROA lại tiếp tục giảm mạnh còn 0,28% giảm 4,58% so với năm 2019. Nguyên nhân gây ra do mức lợi nhuận sau thuế giảm và mức giảm của tổng tài sản. Đây được coi là mức ROA cực kỳ khiêm tốn, lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản của Công ty Cổ phần Đầu tư PV2 trong giai đoạn trên hầu như khơng có hiệu quả.
❖ ROE
ROE là khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu, chịu sự tác động của ba nhân tố là tỷ lệ lãi ròng, vòng quay tổng tài sản và địn bẩy tài chính. Trong giai đoạn 2018-2020, ROE của Cơng ty Cổ phần Đầu tư PV2 có xu hướng giảm mạnh
5,56%, giảm 5,2% so với năm 2019, nguyên nhân do vốn chủ sở hữu tăng, tuy nhiên mức tăng không mạnh bằng mức giảm của lợi nhuận sau thuế gây ra.
Tình hình biến động tăng giảm của ROE trong giai đoạn 2018-2020 cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn chủ sở hữu và việc sử dụng vốn không mang lại hiệu quả tốt cho doanh nghiệp, minh chứng là tỷ số ROE trong giai đoạn 2018-2020 giảm mạnh. Doanh nghiệp cần có các biện pháp thiết thực hơn để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn chủ trong giai đoạn hoạt động tiếp theo.
2.3 Ƣu điểm, hạn chế và nguyên nhân của Công ty Cổ phần Đầu tƣ PV2
a) Ưu điểm
Hoạch tốn trích lập đầy đủ
Cơng ty có cơ cấu tài sản ngắn hạn cao hơn tài sản dài hạn cho thấy khả năng thanh tốn ngắn hạn của cơng ty được đảm bảo hơn. Việc đảm bảo nguyên tắc cân bằng tài chính thể hiện năng lực tài chính
b) Hạn chế
Khả năng thanh tốn của cơng ty chưa thực sự tốt cho thấy năng lực thanh tốn của cơng ty, tình hình đảm bảo các khoản nợ của công ty bằng tài sản chưa tốt. Mặc dù khả năng thanh toán nhanh được đảm bảo cho thấy việc đáp ứng khoản nợ của doanh nghiệp là tốt nhưng khả năng thanh toán nợ ngắn hạn và khả năng thanh toán lãi vay chưa tốt, đang có xu hướng giảm. Lãi vay phải trả là một khoản chi phí cố định, nguồn để trả lãi vay là lợi nhuận gộp sau khi đã trừ đi chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp.
Các hệ số khả năng thanh tốn của cơng ty giảm mạnh trong giai đoạn này ở mức rất thấp đặc biệt là khả năng thanh toán nhanh và khả năng thanh toán tức thời, mà nguyên nhân chủ yếu là do nợ ngắn hạn tăng nhanh.
Các chỉ số về khả năng sinh lời của Công ty như tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS), tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA), tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) qua các năm không ổn định và đang ở mức rất thấp. Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản, vốn chủ sở hữu kém, việc quản lý chi phí cịn chưa tốt dẫn đến lợi nhuận thấp.
Khoản mục tiền và tương đương tiền của đơn vị tăng mạnh năm 2019 so với 2018 do thực hiện các khoản vay trong năm.Tuy nhiên cũng có thể cho thấy rằng, việc
quản lý các khoản tiền và tương đượng tiền chưa được tính tốn về dự trữ hợp lý quỹ tiền mặt
Hoạt động đầu tư lỗ vốn, hoạt động quản lý công nợ xấu, lỗ lũy kế từ năm này qua năm khác, đầu tư tài chính khơng hiệu quả
Khơng tạo ra lợi nhuận, các hoạt động đầu tư thua lỗ, cho vay mất vốn, từ đó gây ra nhiều nợ xấu, Vốn chủ sở hữu mất nhiều : hoạt động cho vay không hiệu quả, hàng tồn kho
Về cơ cấu nguồn vốn, nợ ngắn hạn đang chiếm tỷ trọng rất lớn trong tổng nguồn vốn, trong khi khả năng thanh toán ngắn hạn cũng chỉ vừa đủ cho thấy rủi ro thanh toán trong tương lai.
Bên cạnh một số hạn chế trên thì vẫn cịn tồn tại hạn chế về tổ chức bộ máy kế toán như sau:
Một phần là do mơ hình kinh doanh lớn đang phát triển nên trong cơng ty tồn tại nhiều bất cập, điển hình như việc kế tốn tổng hợp nhiều khi vẫn thực hiện cơng việc kế tốn hàng hóa, kế tốn kho vẫn đảm nhiệm một vài công việc của thủ kho vi phạm quy tắc bất kiêm nhiệm và có thể xảy ra gian lận kế tốn. Vẫn chưa có bộ phận kế tốn lương tách biệt để tính lương cho nhân viên mà vẫn giao cho kế toán tổng hợp làm. Điều này dẫn đến việc nhiều khi tồn đọng công việc chưa kịp giải quyết khiến việc tính lương đơi khi cịn xảy ra sai sót và chậm trễ. Hệ thống máy tính và phần mềm kế tốn: Phần mềm kế tốn đơi khi xảy ra lỗi nhỏ, hạch toán chậm, bị lác. Do khối lượng lưu trữ trên phần mềm quá lớn, xảy ra hiện tượng quá tải. Đôi lúc diễn ra hiện tượng bị đơ máy khiến các nghiệp vụ đang hạch toán dở dang trên phần mềm chưa kịp lưu bị mất.
c) Nguyên nhân
Năm 2022 vẫn tiếp tục khó khăn nhưng nền kinh tế đang trong quá trình phục hồi hậu Covid - 19 sẽ mở ra những cơ hội lớn cho những doanh nghiệp có định hướng đúng, có khả năng tài chính tốt. Nhìn nhận chung thị trường bất động sản và đầu tư tài chính:
Thực tế này khiến các chuyên gia quan ngại thị trường phát triển lệch, méo mó, kém bền vững. Bên cạnh sự phát triển lệch lạc, méo mó của thị trường bất động sản, thị trường tài chính là bìa đỡ cho thị trường tài sản cũng hoạt động kém minh bạch. Thời gian qua thị trường tài chính là cơng cụ cung cấp vốn cho thị trường bất động sản nhưng có khơng ít những trường hợp doanh nghiệp địa ốc có tài chính yếu kém vẫn dùng địn bẩy tài chính dưới nhiều hình thức (vay vốn, huy động vốn, phát hành trái phiếu...) để gom đất, tích trữ đất đai chờ thời, tạo sức ì và là rào cản rất lớn cho nền kinh tế, điều này đã ảnh hưởng trực tiếp đến Công ty Cổ phần Đầu tư PV2
Khả năng sinh lời của Công ty cho thấy tình hình tạo ra lợi nhuận sau thuế của công ty từ vốn là không tốt, nguyên nhân chủ yếu là do trình độ quản lý chi phí của cơng ty kém
CHƢƠNG 3: GIẢI PHÁP CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CƠNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ PV2
3.1. Định hƣớng phát triển của Công ty Cổ phần đầu tƣ PV2
Bối cảnh kinh tế Xã hội
Những tháng cuối năm 2021, tình hình kinh tế-xã hội tiếp tục có nhiều chuyển biến tích cực, kinh tế khởi sắc rõ nét, củng cố niềm tin của người dân, doanh nghiệp và bạn bè, đối tác quốc tế. Dù dịch Covid-19 vẫn diễn biến phức tạp và khó lường nhưng nền tảng kinh tế vĩ mô ổn định cùng nhiều quyết sách phịng, chống dịch Covid-19 của Chính phủ rất kịp thời tạo dựng tiền đề quan trọng để nền kinh tế vững vàng bước vào năm 2022.
Công ty sẽ nâng cao hiệu quả dịng tiền thơng qua các hoạt động đầu tư tài chính ngắn hạn, đồng thời, đầu tư dài hạn vào các dự án. Với tiêu chí “Địa điểm và thời cơ” cùng với các mối quan hệ chặt chẽ, thông tin đa chiều và sự nhạy bén về thị trường, PV2 ln tìm kiếm các cơ hội đầu tư trong lĩnh vực bất động sản. Ngoài việc đầu tư trực tiếp, PV2 còn hợp tác đầu tư với các chủ đầu tư lớn khác để thực hiện các dự án có quy mơ lớn tại các tỉnh, thành trên cả nước. Từ đó, PV2 đa dạng hố hình thức đầu tư và lĩnh vực hoạt động để khai thác tối đa hiệu quả sử dụng nguồn vốn.
Định hướng phát triển của Công ty Cổ phần Đầu tư PV2
- Cải cách lại bộ máy hoạt động của Công ty
- Công ty cần đưa ra những chính sách hoạt động quản lý cơng nợ xấu, quản lý đầu tư (thẩm định, đánh giá môi trường vĩ mô, vi mô của ngành)
- Đa dạng hóa sản phẩm nhằm đem lại lợi ích cao nhất cho cổ đơng, người lao động và đóng góp tích cực cho cộng đồng.
- Nâng cao tinh thần tự chủ, năng động, sáng tạo của nhân viên công ty - Nâng cao hiệu quả hoạt động Marketing các dự án của công ty
- Mở rộng hệ thống phân phối cùa công ty
- Khơng ngừng mở rộng thị trường, tìm kiếm bạn hàng mới, giữ được các khách hàng truyền thống của mình nâng cao thương hiệu gây sự chú ý đến khách hàng.
- Lập dự án đầu tư, xây dựng các dự án nhà ở, văn phòng, khách sạn, trung tâm thương mại, siêu thị, khu đô thị mới , khu công nghiệp, khu kinh tế, khu cơng nghệ cao, khu giải trí cao cấp, sân golf;
- Đầu tư cải tạo đất và đầu tư các cơng trình hạ tầng trên đất th để cho thuê đất đã có hạ tầng;
- Nhận chuyển nhượng quyền sử dụng đất, đầu tư cơng trình hạ tầng để chuyển nhượng, cho thuê, thuê quyền sử dụng đất đã có hạ tầng để cho thuê lại;
- Đầu tư tạo lập nhà, cơng trình xây dựng để bán, cho thuê, cho thuê mua; - Mua nhà, cơng trình xây dựng để bán, cho thuê, cho thuê mua;
- Th nhà, cơng trình xây dựng để cho th lại;
- Các dịch vụ: Tư vấn bất động sản, đấu giá bất động sản, quảng cáo bất động sản, quản lý bất động sản,…
3.2. Giải pháp cải thiện tình hình tài chính Cơng ty Cổ phần đầu tƣ PV2
3.2.2 Giải pháp
3.2.2.1 Nâng cao tính thanh khoản của tài sản ngắn hạn
a) Về nâng cao tính thanh khoản của các khoản phải thu:
- Công ty cần xây dựng quy trình quản lý và thu hồi cơng nợ, có sự phân loại khách hàng và áp dụng chiết khấu thanh toán, thời gian trả nợ khác nhau. Đối với khách hàng làm ăn lâu dài, cơng ty có thể áp dụng chiết khấu thanh tốn và thời gian trả nợ có thể kéo dài hơn; còn đối với khách hàng vãng lai, nếu thanh toán ngay sẽ được hưởng chiết khấu thanh tốn cịn nếu khách hàng nợ thì phải xem xét năng lực tài chính và uy tín của họ để quyết định có nên cho nợ hay không.
- Thực hiện theo dõi chi tiết các khoản phải thu, phân loại chi tiết các khoản nợ theo quy mô và thời gian nợ.
- Thường xuyên cập nhật tình hình thanh tốn và đối chiếu công nợ với khách hàng.
- Gắn kết trách nhiệm thu hồi nợ đối với nhân viên kinh doanh và kế tốn cơng nợ.
- Chủ động đề ra các phương án xây dựng, kinh doanh có hiệu quả nhằm đảm bảo dự án không bị chậm tiến độ.
- Tăng cường công tác marketing nhằm mở rộng thị trường tiêu thụ.
3.2.2.2. Nâng cao mức độ tự chủ về tài chính của doanh nghiệp
Các cơ cấu tài chính thể hiện mức độ phụ thuộc vào chủ nợ hay mức độ tự chủ về tài chính của doanh nghiệp. Qua phân tích có thể thấy, mức độ tự chủ về tài chính của doanh nghiệp tuy có tăng nhưng mức tăng không đáng kể và không ổn định. Bên cạnh đó, hệ số tự tài trợ của doanh nghiệp cịn thấp và chưa đạt mức an tồn trong khi hệ số nợ của doanh nghiệp lại cao hơn mức tiêu chuẩn.
Để có thể tăng mức độ tự chủ về tài chỉnh của doanh nghiệp, biện pháp quan trọng nhất là làm tăng vốn chủ sở hữu thay vì sử dụng quá nhiều nợ. Vốn chủ sở hữu có thể tăng bằng cách chủ yếu là huy động vốn cổ phần thông qua việc phát hành cổ phiếu trên thị trường huy động vốn góp từ các cổ đơng trong cơng ty. So với việc sử dụng vốn vay thì đây là cách huy động vốn chủ sở hữu an tồn và doanh nghiệp khơng phải chịu bất cứ rủi ro nào.
3.2.2.3 Nâng cao khả năng thanh toán
Chỉ tiêu khả năng thanh toán là chỉ tiêu quan trọng trong phân tích tài chính của doanh nghiệp bởi lẽ đó là thước đo cơ bản để đánh giá mức độ rủi ro cũng như an tồn về mặt tài chính của doanh nghiệp. Là năng lực đảm bảo các khoản nợ bằng tài sản của công ty, là một tiêu chí quan trọng phản ánh tình hình tài chính và năng lực kinh doanh, đánh giá một mặt quan trọng về hiệu quả tài chính, đồng thời có thể thấy rõ những rủi ro tài chính của cơng ty. Đây là chỉ tiêu mà các nhà đầu tư, các nhà cho vay thơng qua nó đánh giá khả năng thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn và nợ dài hạn của cơng ty. Vì vậy, để cải thiện khả năng thanh tốn và giảm thiểu rủi ro tài chính, cơng ty cần chú trọng tới các vấn đề sau:
Công ty cần theo dõi chi tiết theo thời gian và đối tượng của các khoản nợ ngắn hạn để phân loại các khoản nợ đã hết hạn để có kế hoạch trả nợ hợp lý. Đặc biệt là các khoản vay đến hạn nếu vay từ các ngân hàng, nếu không trả đúng hạn sẽ gấy mất uy tín.
Tổng chi phí: đánh giá lại thường xuyên hàng tháng, hàng quý, hàng năm những khoản chi phí nào khơng cần thiết, cắt giảm những chi phí đó..
Các khoản thu: Giám sát hiệu quả nhất các khoản thu của doanh nghiệp nhằm đảm bảo doanh nghiệp đang viết hóa đơn và thu tiền khách hàng chuẩn xác nhất và doanh nghiệp cũng đang nhận được các khoản thanh toán đúng hẹn.
Các khoản chi: Doanh nghiệp cần đàm phán để có các điều khoản thanh tốn dài hơn với những nhà cung cấp. Thời gian thanh toán càng dài càng tốt nhằm giữ đồng tiền ở lại với doanh nghiệp lâu dài hơn
Hạn chế các khoản vay tín đụng từ các ngân hàng thương mại, nhằm giảm tỷ lệ nợ quá cao, tăng tỷ lệ vốn huy động từ các kênh huy động khác, tăng cường huy động