Chỉ tiêu 2007 2008 2009 2010 2011
1. Chỉ tiêu khả năng thanh toán (lần)
Hệ số thanh toán ngắn hạn (TSLĐ/Nợ ngắn hạn) 1,18 1,97 1,27 1,73 1,68 Hệ số thanh toán ngắn hạn (Hàng tồn kho/Nợ ngắn hạn) 0,57 1,21 0,75 1,28 1,13
2. Chỉ tiêu về cơ cấu vốn (lần)
Hệ số nợ/Tổng tài sản 0,73 0,30 0,67 0,49 0,45
Hệ số nợ/Vốn chủ sở hữu 2,66 0,43 2,07 0,98 0,85
3. Chỉ tiêu về năng lực hoạt động (lần)
Vòng quay hàng tồn kho
(Giá vốn hàng bán/Hàng tồn kho) 3,73 8,70 3,11 3,63 4,65
Vòng quay tài sản
(Doanh thu thuần/Tổng tài sản)
1,81 3,72 1,71 2,40 2,52
4. Chỉ tiêu về khả năng sinh lời (%)
Lợi nhuận sau thuế/Doanh thu thuần 10,83 8,22 5,39 2,72 1,76 Lợi nhuận sau thuế/Vốn chủ sở hữu (ROE) 71,53 43,93 28,19 13,10 8,39 Lợi nhuận sau thuế/Tổng tài sản (ROA) 19,56 30,61 9,19 6,52 4,44 Lợi nhuận từ HĐSXKD/Doanh thu thuần 11,75 9,27 6,45 3,54 2,10
(Nguồn: Báo cáo thường niên của công ty các năm 2007-2011)
- Về khả năng sinh lời:
Nhìn chung, khả năng sinh lời của Cơng ty đã có những bước tăng trưởng rõ rệt từ năm 2007 đến năm 2008. Điều này thể hiện việc sử dụng nguồn vốn chủ sở hữu và tài sản của cơng ty có hiệu quả. Tuy nhiên, năm 2009 hiệu quả hoạt động của công ty bắt đầu giảm dần đến năm 2011. Đây cũng là những năm khá khó khăn cho nền kinh tế nói chung và ngành thép nói riêng. Đặc biệt năm 2011 khủng hoảng và suy thối kinh tế tồn cầu, vì vậy cơng ty Phúc Tiến khơng nằm ngồi cuộc khủng hoảng đó. Tuy vậy, con số mà công ty đã đạt được cũng là một kết quả đáng khích lệ.
- Về cơ cấu vốn:
Năm 2007, Phúc Tiến đã duy trì được cơ cấu tài trợ khá an tồn, phát huy được địn bẩy nợ khiến ROE đạt mức khá cao. Sang năm 2008, việc phát hành cổ phiếu tăng vốn điều lệ từ 80 tỷ lên 110 tỷ đã khiến tỷ lệ nợ/tổng tài sản của công ty giảm mạnh. Đây là một cơ cấu tài trợ rất an tồn cho Cơng ty. Tuy nhiên, tỷ lệ nợ/tổng tài sản tăng lên trong năm 2009 cho thấy cơng ty đã sử dụng địn bẩy nợ nhiều hơn, đồng thời thể hiện Công ty dựa khá nhiều vào nguồn vốn vay ngắn hạn.
- Về năng lực hoạt động:
Năm 2007 và năm 2008, hàng tồn kho của công ty luân chuyển ở mức khá ổn định. Năm 2008, vòng quay hàng tồn kho là 8,7 lần tương đương với khoảng 42 ngày. Mặc dù năm 2008 là một năm khó khăn của các doanh nghiệp ngành thép, tuy nhiên, Phúc Tiến vẫn giữ được mức luân chuyển hàng hố bình qn ổn định. Năm 2008, vòng quay hàng tồn kho nhanh, chu kỳ luân chuyển ngắn, thể hiện mức tiêu thụ hàng hố của Cơng ty vẫn giữ ở mức tốt khi thị trường có những biến động xấu và khả năng linh hoạt trong chính sách hàng tồn kho của Cơng ty. Tuy nhiên, vịng quay hàng tồn kho giảm mạnh trong năm 2009 là do công ty đã nhập trước khá nhiều hàng trong năm 2009 để tận dụng nguồn hàng giá rẻ.
Nhìn chung tình hình tài chính của Cơng ty ổn định và phát triển qua các năm 2007 – 2011, mặc dù trong điều kiện nền kinh tế khó khăn và suy thối tồn cầu, Cơng ty Phúc Tiến vẫn đứng vững và chiếm ưu thế trên thị trường thép. Nhưng chỉ nhìn vào khả năng tài chính của Cơng ty thì khơng thể đánh giá việc sử dụng vốn của Cơng ty có hiệu quả hay khơng hiệu quả. Mặt khác, việc phân tích tài chính của Cơng ty chưa được quan tâm lớn nên tình hình tài chính của Cơng ty chỉ phản ánh khái quát chung chưa thể hiện rõ hiệu
quả sử dụng vốn của Công ty. Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của Công ty, ta phân tích thực trạng sử dụng tổng vốn và hiệu quả sử dụng tổng vốn.
4.2.2 Phân tích thực trạng sử dụng và hiệu quả sử dụng tổng vốn
Cũng như những doanh nghiệp khác, ban đầu thành lập với số vốn ít ỏi Cơng ty Cổ phần sản xuất và thương mại thép Phúc Tiến đã chủ động và tự tìm kiếm cho mình nguồn vốn thị trường để tồn tại. Nhờ sự năng động, sáng tạo, Cơng ty đã nhanh chóng thích ứng với điều kiện, cơ chế thị trường nên kết quả hoạt động SXKD của Công ty trong những năm qua rất đáng khích lệ. Tuy nhiên, do sự cạnh tranh gay gắt trong cơ chế mới nên doanh nghiệp đã có phần nào chịu ảnh hưởng theo cơ chế chung. Để hiểu rõ hơn về kết quả kinh doanh của Công ty ta phải hiểu, biết xem Công ty đã sử dụng các nguồn lực, tiềm năng sẵn có của mình như thế nào. Trong đó, việc đi sâu phân tích về hiệu quả sử dụng vốn tại Cơng ty là rất cần thiết.
Để tìm hiểu thực trạng sử dụng vốn và hiệu quả sử dụng tổng vốn tại Công ty cổ phần sản xuất và thương mại thép Phúc Tiến, trước tiên ta tìm hiểu chung về cơ cấu tài sản và cơ cấu vốn tại Công ty.
4.2.2.1 Cơ cấu tài sản tại Công ty
Để đánh giá trình độ sử dụng vốn của doanh nghiệp người ta xem xét cơ cấu vốn của doanh nghiệp. Cơ cấu vốn của doanh nghiệp chỉ ra tỷ trọng vốn mà doanh nghiệp đầu tư vào tài sản cố định và tài sản lưu động là bao nhiêu trên tổng tài sản của doanh nghiệp. Cơ cấu có ảnh hưởng lớn đến hiệu quả sử dụng vốn vì cơ cấu vốn của doanh nghiệp càng hợp lý bao nhiêu thì hiệu quả sử dụng càng hợp lý bấy nhiêu. Cơ cấu vốn của doanh nghiệp hợp lý tức là doanh nghiệp đáp ứng đủ nhu cầu về vốn ở các khâu của doanh nghiệp, khơng có hiện tượng thiếu vốn hay thừa vốn. Việc phân bổ cơ cấu tài sản hợp lý sẽ đem lại hiệu quả sử dụng vốn cao hơn. Thực trạng cơ cấu tài sản của Công ty cổ phần thép Phúc Tiến thể hiện ở bảng 4.5: