II. Những thuận lợi, khó khăn trong việc phát triển TTCK ở VIệT NAM:
2. Những khó khăn:
Với nớc ta nền kinh tế cha thật ổn định, mặc dù trong những năm qua chúng ta đã gặt hái đợc một số thành cơng nhng hiệu quả của nó cịn thấp, tỷ lệ tích luỹ đầu t cịn thấp. Do vậy, việc phát triển TTCK ở Việt Nam còn gặp một số khó khăn sau:
- Hàng hố của TTCK Việt Nam hiện đang rất nghèo nàn cả về số lợng và chủng loại, CK thờng là ký danh, tính thanh khoản kém.
- Cơng tác cổ phần hố doanh nghiệp Nhà nớc, tuy nhà nớc có quyết tâm cao nhng thực tiễn lại bị ách tắc do nhận thức cha đầy đủ về nó. Một cản trở khác rất quan trọng là: Mặc dầu việc cổ phần hoá doanh nghiệp Nhà nớc rất hợp ý của Đảng, vừa lòng dân, nhng lại khơng vừa lịng ban lãnh đạo hiện tại và một bộ phận ngời lao động kém hiệu quả của doanh nghiệp .
- Số công ty hội đủ các điều kiện để phát hành CK cha nhiều. Nh làm ăn có hiệu quả, ổn định, chấp nhận phát hành CK ra công chúng rộng rãi, chấp nhận công khai hố
thơng tin. Và khả năng cạnh tranh của các doanh nghiệp, Công ty Việt Nam trên thị trờng quốc tế cha cao.
- Hệ thống luật pháp của ta cịn thiếu, cha đồng bộ và đang trong q trình phát triển và hồn thiện dần. Bộ luật cho TTCK cha có. Cha có khung pháp lý và biện pháp hữu hiệu để bảo vệ ngời đầu t.
- Việc thực thi luật pháp ở nớc ta nhiều khi không nghiêm chỉnh, và việc xử lý các hành vi, vi phạm cha nghiêm minh, việc vận dụng pháp luật cũng hết sức tuỳ tiện. Ví dụ: Chúng ta đã có pháp lệnh kế tốn và thống kê, nhng trong thực tế khơng ít doanh nghiệp có đến 2-3 quyết tốn, khơng báo cáo thống kê, hoặc báo cáo láo, sai thực tế.
- Hệ thống kiểm tốn Việt Nam tuy đã đợc hình thành và tiến bộ, nhng vẫn cha đáp ứng đợc nhu cầu của TTCK kể cả về số lợng và chất lợng nếu nó đợc mở ra.
- Hệ thống kế tốn thống kê tuy đã có những cải tiến, tiến bộ nhng nhìn chung cịn chắp vá, cha xây dựng đợc thành một hệ thống chuẩn mực quốc gia, phù hợp với thông lệ quốc tế. Chất lợng thơng tin cha cao, độ tin cậy cịn thấp. Bên cạnh đó hệ thống thơng tin đại chúng, báo chí đơi khi vì một lý do nào đó (có cả thiếu cẩn thận) đã đa thông tin sai sự thật hoặc thiếu chính xác.
- Thu nhập của đại bộ phận nhân dân lao động thấp, nớc ta là một trong những nớc có GDP bình qn đầu ngời thấp nhất thế giới bởi vậy khi cổ phần hố doanh nghiệp ít ngời có tiền để mua cổ phiếu. Một số bộ phận, một số vùng có tập quán ăn tiêu xa hoa. Nhân dân vẫn cha quen với CK,
cha hiểu luật chơi. Tình trạng lãng phí của cơng, tham ơ, hối lộ, chiếm đoạt tài sản XHCN cha đợc đẩy lùi.
- Tập quán thanh toán bằng tiền mặt vẫn phổ biến trong dân chúng và ngay đối với các doanh nghiệp. Hệ thống thanh toán qua ngân hàng còn yếu. Sự đổ vỡ của một số ngân hàng, quỹ tín dụng, tiết kiệm, làm mất lịng tin của nhân dân.
- Đội ngũ cán bộ quản lý điều hành TTCK còn non trẻ, thiếu cả về số lợng và chất lợng, kinh nghiệm và kiến thức nghiệp vụ, cha đợc huấn luyện nhiều. Những thách thức lớn lao vẫn ở trớc họ.
- Yếu tố khác là niềm tin của nhà đầu t. Niềm tin dó cần đợc tạo dựng, duy trì và phát triển bằng hàng loạt biện pháp. Cứ đổ vỡ nh quỹ tín dụng, ngân hàng cổ phần trong thời gian qua thì niềm tin đó cịn rất nhiều cơng sức mới khôi phục đợc. Đây là thách thức đáng kể đối với công tác xây dựng, phát triển TTCK nớc ta.