éđ LẵCH TIEN Tẵ RUI RO KHI BIẵN PHP QUN TR±
Tài sán nhay lói
(dđ lắch tớch cnc) Lãi suat giám
Giám tài sán nhay lãi Tăng no nhay lãi No nhay lói
(dđ lắch tiờu cnc) Lãi suat tăng
Tăng tài sán nhay lãi Giám no nhay lãi
Nguon: Bessis 2002, 154
❖ Nguyên tac, ưu diem, nhưoc diem cua mơ hình d%nh giá lai:
+ Ngun tac cua mơ hình: là dna vào thịi han den han cúa tài sán hay thịi han
d%nh giá lai, dó cũng chính là kỳ han dn kien có sn bien d®ng lãi suat th% trưịng; nhà qn tr% ngân hàng tính tốn múc chênh l¾ch tích lũy giua giá tr% cúa tài sán nhay lãi và no nhay lãi, tù dó tính tốn dưoc múc thay doi cúa thu nh¾p rịng.
Trong mơ hình này, giá tr% tài sán và giá tr% no dưoc xác d%nh dna trên giá tr% so sách tai thịi diem tính tốn, do dó hi¾u úng lãi suat làm thay doi trên von chú só huu là khơng xuat hi¾n. Như v¾y, khi lãi suat thay doi, thì chí có thay doi thu nh¾p rịng tù lãi suat.
+ Ưu diem: là trnc quan, de sú dnng, rat phù hop vói dieu ki¾n tai các ngân hàng
thương mai ó Vi¾t Nam, vì v¾y mơ hình này dưoc ngân hàng nhà nưóc quy d%nh áp dnng trong báo cáo dn báo rúi ro lãi suat trong hoat d®ng kinh doanh ngân hàng.
+ Nhưoc diem: Tuy nhiên, dù mơ hình d%nh giá lai tương doi dơn gián, de xác d%nh, trnc quan, song lai b®c l® m®t so han che sau:
- Ve hi¾u úng giá tr% th% trưịng: Phương pháp d%nh giá lai khơng sú dnng giá tr% th% trưịng, do dó phương pháp này chí phán ánh m®t phan rúi ro cúa lãi suat doi vói ngân hàng. Vì sn bien d®ng cúa lãi suat cịn ánh hưóng den giá tr% th% trưòng cúa tài sán và danh mnc tài sán.
- Ve kỳ d%nh giá tích lũy: Vi¾c phân nhóm tài sán và no theo m®t khung kỳ han nhat d %nh dã phán ánh sn sai l¾ch thơng tin ve cơ cau tài sán và no trong cùng m®t nhóm. Ví dn, tài sán và no có the cùng kỳ han nhưng chúng dưoc d%nh giá vào hai thòi diem khác nhau trong cùng kỳ han - giá sú vào dau kỳ và cuoi kỳ thì tró nên khơng cân xúng vói nhau nhưng phương pháp d%nh giá lai lai bó qua van de này. Neu kỳ han d%nh giá càng ngan, thì nhung han che này càng nhó, neu d%nh giá hàng ngày thì phán ánh trung thnc hơn. Nhưng neu d%nh giá vói kỳ han càng dài thì nhung han che càng b®c l® rõ ràng.
1.2.5.2Mơ hình kỳ han den han
Dna vào thịi han cúa Tài sán và No và thòi diem dáo han cúa Tài sán và No de do lưịng sn bien d®ng cúa lãi suat. Ðe áp dnng mơ hình kỳ han den han doi vói m®t danh mnc Tài sán, No trưóc het ta phái xác d%nh dưoc kỳ han bình quân cúa danh mnc Tài sán
và No, moi Tài sán hay No trong danh mnc dieu có kỳ han den han riêng biắt, v moi chỳng chiem mđt tý trong nhat d%nh. (Mahshid & Mohammad, 2004, 25); (Saunders, 2000)
Giá sú ta goi MAi là kỳ han den han cúa tài sán thú i, tài sán này chiem tý trong WAi trong nhóm Tài sán, tương tn MLj là kỳ han den han cúa No thú i, chiem tý trong WLjtrong danh mnc No. Kỳ han den han trung bình cúa tat cá các Tài sán và tat cá các No trong bán cân doi tài sán ngân hàng là MA và ML thì:
(1.6) Trong dó:
WAi là tý trong và MAi là kỳ han den han cúa Tài sán i
WLj là tý trong và MLjlà kỳ han den han cúa No j; i, j có giá tr% tù 1 den n
éắc diem cua sn bien dđng giỏ tr% (danh mnc) tài sãn và no trong mơ hình: + Moi sn tăng hoắc giỏm lói suat th% trũng dieu dan túi mđt sn giám ho¾c tăng giá tr% danh mnc Tài sán và giá tr% danh mnc No cúa ngân hàng.
+ Kỳ han den han (trung bình) cúa danh mnc Tài sán và danh mnc No có thu nh¾p co d%nh càng dài thì khi lãi suat th% trưòng thay doi (tăng ho¾c giám), giá tr% cúa chúng bien d®ng càng lón.
+ Lãi suat th% trưòng thay doi, kỳ han cúa danh mnc Tài sán hoắc No cng di thỡ mỳc dđ bien dđng giỏ tr% cúa chúng càng giám.
Như v¾y: Ánh hưóng cúa lãi suat lên báng cân doi tài sán phn thu®c vào múc d®
và tính chat cúa sn khơng cân xúng kỳ han giua danh mnc Tài sán và danh mnc No, có nghĩa là nhân to quyet d%nh cho sn ánh hưóng là chênh l¾ch giua kỳ han den han bình qn cúa Tài sán và kỳ han den han bình qn cúa No.
M¾t khác, trong báng cân doi tài sán ngân hàng, chênh l¾ch giua giá tr% Tài sán (A) và giá tr% No (L) là (A-L) chính là giá tr% von tn có hay von co phan (E) cúa ngân hàng. Ðieu này can lưu ý là tat cá các giá tr% này dưoc do lưòng bang giá tr% th% trưịng. Ta có:
MA = ∑ MAi * WAi ML = ∑ MLj * WLj
E = A – L và ∑E = ∑A – ∑L (1.7) Trong dó:
A: giá tr% Tài sán L: giá tr% No
E: giá tr% Von tn có
Ý nghĩa: Múc thay doi von tn có hay von co phan bang chênh l¾ch múc thay doi giá tr%
Tài sán và múc chênh l¾ch giá tr% No.
❖ Nguyên tac, ưu diem, nhưoc diem cua mơ hình kỳ han den han:
+ Nguyên tac úng dnng cua mơ hình: Phái xác d%nh dưoc tý trong và kỳ han den
han cúa tùng khoán mnc Tài sán và No.
+ Ưu diem: Mơ hình kỳ han den han là m®t mơ hình dơn gián, trnc quan, de lưong hóa rúi ro lãi suat trong hoat d®ng kinh doanh cúa ngân hàng. Ve bán chat, phương pháp tính tốn cúa mơ hình là d%nh giá lai tài sán khi lãi suat th% trưòng thay doi, phương pháp tính tốn dna vào nguyên tac chiet khau dòng ngân lưu (DCF). Khi lãi suat th% trưịng thay doi, h¾ so chiet khau các dòng tien cũng thay doi và do dó làm thay doi th% giá tài sán, hay danh mnc tài sán. M¾t khác, dây là phương pháp tot nhat de phòng ngùa rúi ro lãi suat là cân xúng kỳ han giua Tài sán và No.
+ Nhưoc diem: Mơ hình dã khơng de c¾p den yeu to thịi lưong cúa các luong Tài
sán và No; Tài sán có lãi suat co d%nh vói kỳ han càng dài thì càng bien d®ng manh trưóc sn bien d®ng m®t dơn v% lãi suat th% trưịng; Khống cách chênh l¾ch ve kỳ han giua Tài sán và No càng cao thì múc bien d®ng doi vói von tn có càng cao.
1.2.5.3 Mơ hình thịi lưong
Qua vi¾c phân tích nhưoc diem cúa mơ hình d%nh giá lai là chú trong vào thu nh¾p ke tốn hơn là giá tr% th% trưịng cúa von, và nhưoc diem cúa mơ hình kỳ han den han là dna vào kỳ han cúa Tài sán – No và thòi diem dáo han cúa Tài sán – No de do lưịng sn bien d®ng cúa giá tr% chúng trưóc sn bien dđng cỳa lói suat m khng de cắp den yeu to
thòi gian cúa các luong tien cúa tài sán và no. Do dó can phái có m®t mơ hình hồn háo hơn trong do lưịng và kiem sốt rúi ro lãi suat cúa ngân hàng, và m®t mơ hình khác dã dưoc nghiên cúu dó là Mơ hình thịi lưong.
Mụ hỡnh thũi long phõn tớch dđ lắch thịi lưong là m®t phương pháp thay the, d¾t trong tâm vào giá tr% th% trưịng cúa von, trong dó giá tr% th% trưịng tiêu bieu cho giá tr% hi¾n tai và tương lai cúa thu nh¾p.
Thịi lưong (Duration): Thịi lưong ton tai cúa tài sán là thưóc do thịi gian ton tai luong tien cúa tài sán này, dưoc tính trên cơ só các giá tr% hi¾n tai cúa nó. Khi lãi suat th % trưịng bien d®ng thì thịi lưong (D) là phép do d® nhay cám cúa th% giá tài sán (P). (Mahshid & Mohammad, 2004, 24); (Saunders, 2000)
Phương pháp này chú yeu dna vào chênh l¾ch thịi lưong giua Tài sán vói No de dánh giá và kiem sốt rúi ro lãi suat. M®t tài sán ln có m®t dịng ngân lưu trong suot thịi gian ton tai cúa nó. Neu dịng ngân lưu này dưoc chiet khau ve giá tr% hi¾n tai ta se xác d%nh dưoc thịi gian ton tai cúa nó. Ðó chính là thịi lưong cúa tài sán ay. (Mahshid & Mohammad, 2004, 24); (Saunders, 2000)
Thòi lưong cúa Tài sán (kỳ han hồn von) là thịi gian trung bình can thiet de hồn trá khốn von dã bó ra de dau tư, là thịi gian trung bình dna trên dịng tien ngân hàng dn tính se nh¾n dưoc trong tương lai. (Thu nh¾p ngân hàng mong doi nh¾n dưoc tù các khốn cho vay và dau tư chúng khốn,...)
Thịi lưong cúa No (kỳ han hồn trá) là thịi gian trung bình can thiet de hồn trá khốn von dã huy d®ng và di vay, là thịi gian trung bình cúa dịng tien dn tính se ra khói ngân hàng. (như chi phí thanh tốn lãi và von vay).
❖ Cơng thúc xác d%nh thịi lưong như sau:
Trong dó:
D: thịi lưong (kỳ han hồn von hay hồn trá) cúa m®t Tài sán – No n: tong so luong tien xáy ra.
t: thòi diem xáy ra luong tien.
YTM: tý l¾ thu nh¾p khi den han cúa cơng cn tài chính.
Kỳ han hồn von do lưịng múc d® nhay cám giua giá tr% th% trưòng cúa chúng khốn dau tư (ke cá khốn cho vay) vói sn thay doi cúa lãi suat. Khi lãi suat th% trưòng thay doi, giá tr% th% trưịng cúa chúng khốn dau tư thay doi theo cơng thúc sau:
(1.9)
Trong dó:
∆P/P: phan trăm thay doi cúa giá tr% th% trưòng. ∆r/(1+r): sn thay doi tương doi cúa lãi suat. DA kỳ hoàn von.
Dau trù (-) the hi¾n moi quan h¾ tý l¾ ngh%ch giua giá tr% th% trưịng tài sán tài chính vói
lãi suat th% trưịng.
❖ Ðe do lưịng múc chênh l¾ch ve thịi lưong, thịi lưong cúa Tài sán và No, như sau:
(1.10)
Trong dó:
DA là thịi lưong cúa tồn b® Tài sán
DAi là thịi lưong cúa Tài sán i, vói i =1, 2, 3..,n WAi là tý trong cúa Tài sán i trong danh mnc Tài sán n là so loai tài sán có tiêu chí phân theo kỳ han DL là thịi lưong tồn b® No
WLj là tý trong cúa No j trong danh mnc No
Tù các ket quá trên, ta xác d%nh dưoc sn thay doi cúa ∆NW khi lãi suat bien doi trong moi quan h¾ vói thịi lưong như sau
Ar
6NW = - (DA - DL. k).A. (1.11)
1+ r
❖ Tù công thúc trên ta rút ra 3 ket lu¾n sau:
- Chênh l¾ch giua thịi lưong Tài sán và No deu dưoc dieu chính bói tý l¾ dịn bay (k) phán ánh sn khơng cân xúng ve thịi lưong cúa hai ve trong báng cân doi tài sán ngân
hàng (DA- DL) chênh l¾ch càng lón thì tiem an rúi ro ve lãi suat càng cao.
- Quy mơ ngân hàng the hi¾n bang tong Tài sán A, quy mơ càng lón thì tiem an rúi ro doi vói lãi càng cao. Múc d® thay doi cúa von tn có cũng dưoc do lưịng.
- Múc d® thay doi lãi suat ∆r/(1+r) càng nhieu thì tiem an rúi ro doi vói lãi suat càng cao. Múc d® thay doi cúa von tn có cũng dưoc do lưịng.
❖ Múc d® thay doi cua von tn có cũng dưoc bieu th% thành:
∆NW = − Chênh l¾ch thịi lưong dã dieu chính x Quy mơ tài sán x Múc lãi suat thay doi Ðe chong rúi ro, chong ton that, các nhà quán tr% ngân hàng phái dieu chính sao cho chênh l¾ch thịi lưong dieu chính bang khơng, vì dó là nhân to duy nhat dưoc d¾t dưói sn kiem sốt cúa ngân hàng. Van de khó khăn là ó cho h¾ so dịn bay k ln khác 1, vỡ dắc trng cỳa hoat dđng ngõn hàng thương mai là tong Tài sán A ln lón hơn tong No
L. Do dó, nhà qn tr% thưịng dùng m®t trong ba cách sau:
- Ðieu chính DA de bang giá tr% DL (k dã dưoc xác d%nh trưóc)
- Ðieu chính cá DA và DL de có DA= DL.kỳ han (k dã dưoc xác d%nh trưóc) - Co d%nh DA, dong thịi dieu chính DL và k
Bỏng 1.5: Moi quan hắ giua dđ l¾ch thịi lưong, lãi suat và giá tr% th% trưịng cúa tài sán, no và von chú só huu
(1.12 )
Trang thái khe hõ kỳ han Trang thái lãi suat th% trưòng
Tài sãn No Von chu sõ huu
Dương (DA>DL.L/A) Tăng
Giám Giám Tăng Giám Tăng Giám Tăng
Âm (DA<DL.L/A) Tăng
Giám Giám Tăng Giám Tăng Tăng Giám
Cân bang (DA=DL.L/A) Tăng
Giám Giám Tăng Giám Tăng Không doi Không doi (Mahshid & Mohammad, 2004, 24); (Saunders, 2000) ❖ Ưu diem, nhưoc diem cua mơ hình thịi lưong:
+ Ưu diem: Mơ hình thịi lưong ve cơ bán so vói hai mơ hình trên, thì mơ hình
thịi lưong hồn háo hơn nhieu trong vi¾c do múc d® nhay cám cúa Tài sán và No doi vói lãi suat, bói vì nó de c¾p den yeu to thịi lưong cúa tat cá các luong tien cũng như kỳ han cúa Tài sán no và No.
+ Nhưoc diem: Mơ hình thịi lưong thơng thưịng khó khá năng áp dnng trong hoat d®ng ngân hàng, dó là khá năng kiem sốt du li¾u dau vào trong phân tích, d¾c bi¾t là trong các ngân hàng có danh mnc Tài sán và No phúc tap. Bên canh dó vi¾c cân xúng thòi lưong cúa hai ve báng cân doi tài sán là rat ton kém d¾c bi¾t tai các nưóc mà th% trưịng tài chính phát trien chưa hồn háo.
1.2.6 Giám sát rui ro lãi suat cua H®i dong quãn tr% và ban Giám doc
Giỏm sỏt hiắu quỏ cỳa Hđi dong quán tr% và ban Giám doc rat quan trong trong trong quá trình qn tr% rúi ro lãi suat. H®i dong quán tr% và ban giám doc can phái nh¾n thúc dưoc trách nhi¾m cúa mình, thnc hi¾n day dú vai trị cúa mình trong vi¾c giám sát và quán tr% ro lãi suat.
H®i dong quán tr% can phê duy¾t các chien lưoc và chính sách ve qn tr% rúi ro lãi suat và báo dám rang ban giám doc thnc hi¾n các bưóc can thiet de theo dõi và theo dõi và kiem soát các rúi ro này thong nhat vói các chien lưoc và chính sách dã dưoc phờ duyắt. Hđi dong quỏn tr% can dưoc thông báo d%nh kỳ ve rúi ro lãi suat cúa ngân hàng de dánh giá cơng tác theo dõi và kiem sốt các rúi ro này trên cơ só hưóng dan cúa h®i dong quán tr% ve múc d® rúi ro mà ngân hàng có the chap nh¾n dưoc. (Úy Ban Basel ve Giám Sát Ngân Hàng, 2004)
Hđi dong qn tr% cú trỏch nhiắm cuoi cựng trong viắc hieu rừ bỏn chat v mỳc dđ rỳi ro lãi suat mà ngân hàng chap nh¾n. Ðong thịi can dánh giá các mnc tiêu tong the cúa ngân hàng ve rúi ro lãi suat và phân d%nh trách nhi¾m, tham quyen quán tr% rúi ro lãi suat.
H®i dong quán tr% ch%u trách nhi¾m phê duy¾t các chính sách tong the cúa ngân hàng liên quan den rúi ro lãi suat. Ð%nh kỳ dánh giá thơng tin chi tiet và k%p thịi de hieu và dánh giá hi¾u quá cúa ban Giám doc trong theo dõi và kiem sốt rúi ro lãi suat theo dúng các chính sỏch dó doc Hđi dong qn tr% phờ duyắt.
1.2.6.2 Giỏm sát rui ro lãi suat cua ban giám doc
Ban giám doc phái báo dám rang cơ cau hoat d®ng kinh doanh cúa ngân hàng và múc d® rúi ro lãi suat mà ngân hàng gánh ch%u dưoc qn lý hi¾u q, các chính sách và thú tnc can thiet dưoc thiet l¾p de kiem sốt và han che rúi ro lãi suat trên cơ só dài han cũng như hàng ngày, dong thòi phân d%nh trách nhi¾m rõ ràng trong quán lý và kiem sốt. Ban giám doc có trách nhi¾m duy trì:
- Giói han chap nh¾n rúi ro thích hop;
- Ðay dú các h¾ thong và tiêu chuan do lưịng rúi ro;
- Các tiêu chuan d%nh giá các trang thái và do lưịng hi¾u q;
- Quá trình báo cáo rúi ro lãi suat và dánh giá quán lý rúi ro lãi suat tồn di¾n; - H¾ thong kiem soỏt nđi bđ hiắu quỏ. (Úy Ban Basel ve Giám Sát Ngân Hàng, 2004)
Ban giám doc cũng can d%nh kỳ dánh giá các chính sách và thú tnc quán tr% rúi