2.2 Thực trạng hiệu quả hoạt động và tình hình tài chính của cơng ty cổ phần
2.2.2 Phân tích tình hình tài chính của cơng ty Cổ phần kinh doanh vật tư và
và xây dựng
2.2.1.1 Phân tích khái qt tình hình tài chính của cơng ty
2.2.1.1.1 Phân tích khái qt tình hình tài chính của cơng ty qua Bảng cân đối kế tốn
a) Phân tích tình hình sử dụng tài sản trong năm 2011
Qua bảng phân tích 03 cho thấy, tổng tài sản thời điểm cuối năm 2011 là 306,940 trđ, trong đó tài sản ngắn hạn là 283,208 trđ chiếm 92.38%, tài sản dài hạn là 23,372 trđ chiếm 7.62%, so với đầu năm thì tổng tài sản của công ty tăng 28,599 trđ với tỷ lệ tăng 10.29%. Trong đó, tài sản ngắn hạn tăng 29,090 trđ và tài sản dài hạn giảm 491 trđ. Điều này cho thấy quy mô vốn của công ty tăng về cuối kỳ, nhưng quy mơ sản xuất kinh doanh có thể bị thu hẹp. Đi vào xem xét cụ thể như sau :
Chỉ tiêu Số cuối năm Số đầu năm
Chênh lệch cuối năm so với đầu năm
Số tiền
(Trđ) Tỷ trọng(%) Số tiền(Trđ) Tỷ trọng(%) Số tiền(Trđ) Tỷ lệ(%) Tỷ trọng(%)
A. Tài sản ngắn hạn 283,208 92.38 254,118 91.42 29,090 11.45 0.96 I. Tiền và các khoản tương đương tiền 5,761 2.03 12,205 4.80 -6,444 -52.80 -2.77
1. Tiền 5,761 100 12,205 100 -6,444 -52.80 0
II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 3,000 1.06 27,000 10.62 -24,000 -88.89 -9.57
1. Đầu tư tài chính ngắn hạn 3,000 100 27,000 100 -24,000 -88.89 0
III. Các khoản phải thu 175,443 61.95 159,563 62.79 15,880 9.95 -0.84
1. Phải thu của khách hàng 89,696 51.13 93,270 58.45 -3,574 -3.83 -7.33
2. Trả trước cho người bán 2,133 1.22 913 0.57 1,220 133.63 0.64
5. Các khoản phải thu khác 92,821 52.91 74,588 46.75 18,233 24.44 6.16
6. Dự phòng các khoản phải thu khó địi -9,208 -5.25 -9,208 -5.77 0 0 0
IV. Hàng tồn kho 93,652 33.07 54,545 21.46 39,107 71.70 11.60 1. Hàng tồn kho 93,652 100 54,545 100 39,107 71.70 0 V. Tài sản ngắn hạn khác 5,352 1.89 805 0.32 4,547 564.84 1.57 1. Chi phí trả trước ngắn hạn 4,227 78.98 0 4,227 78.98 4. Tài sản ngắn hạn khác 1,125 21.02 805 100 320 39.75 -78.98 B. Tài sản dài hạn 23,372 7.62 23,863 8.58 -491 -2.06 -0.96 II. Tài sản cố định 21,320 91.22 22,088 92.56 -768 -3.48 -1.34 1. Tài sản cố định hữu hình 20,470 96.01 20,965 94.92 -495 -2.36 1.10 - Nguyên giá 52,122 254.63 51,040 243.45 1,082 2.12 11.17
- Giá trị hao mòn lũy kế -31,652 -154.63 -30,075 -143.45 -1,557 5.24 -11.17
3. Tài sản cố định vơ hình 850 3.99 1,123 5.08 -273 -24.31 -1.10
- Nguyên giá 1,652 194.35 1,652 147.11 0 0 47.25
- Giá trị hao mòn lũy kế -802 -94.35 -529 -47.11 -273 51.61 -47.25
III. Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 2,052 8.78 1,775 7.44 277 15.61 1.34
3. Đầu tư dài hạn khác 2,052 100 1,775 100 277 15.61 0
Tổng cộng tài sản 306,580 100 277,981 100 28,599 10.29 0
Về cơ cấu và sự biến động tài sản ngắn hạn:
Cả đầu năm và cuối năm thì tài sản ngắn hạn đều chiếm tỷ trọng lớn (trên 90%), điều này phù hợp với đặc điểm ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp. So với đầu năm thì cuối năm tài sản ngắn hạn đã tăng 29,090 trđ với tỷ lệ tăng 11.45%. Tài sản ngắn hạn tăng chủ yếu là do sự tăng lên ở các khoản mục : Các khoản phải thu, hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác, trong khi các khoản mục khác giảm. Cụ thể:
Các khoản phải thu cả đầu năm và cuối năm đều chiếm tỷ trọng lớn trong tài sản ngắn hạn (lớn hơn 60%). So với đầu năm thì cuối năm các khoản phải thu tăng 15,880 trđ với tỷ lệ tăng 9.95% và tăng chủ yếu do trả trước cho người bán và các khoản phải thu khác tăng trong khi phải thu của khách hàng giảm. Trả trước cho người bán ở thời điểm cuối năm chiếm 1.22% trong số các khoản phải thu và so với đầu năm thì đã tăng 1,220 trđ với tỷ lệ tăng 133.63%. Việc tăng trả trước cho người bán là điều hợp lý, đặc biệt là trong điều kiện thị trường như hiện nay thì tăng trả trước cho người bán sẽ giúp cơng ty có thể chủ động được trong công tác mua sắm tài sản, nguyên vật liệu phục vụ cho sản xuất, hơn hết là có thể tránh được sự tăng giá nguyên vật liệu trong tương lai. Các khoản phải thu khác chiếm tỷ trọng lớn, đầu năm chiếm 46.75% và cuối năm chiếm 52.91% trong khoản phải thu, chứng tỏ công ty đã tận dụng một cách triệt để các nguồn lực nhàn rỗi để thu lợi. Trong khi đó, phải thu của khách hàng đã giảm về cuối năm, giảm 3,574 trđ với tỷ lệ giảm 3.83%. Điều này được lý giải do chính sách thu hồi nợ của công ty tốt, khách hàng tăng trả nợ về cuối năm. Hơn nữa với tình hình thị trường hiện nay thì việc giảm được nguồn vốn bị chiếm dụng sẽ giúp cho cơng ty giảm được chi phí sử dụng vốn. Tuy nhiên, cơng ty vẫn nên đẩy mạnh công tác thu hồi nợ, tránh bị chiếm dụng vốn quá lâu gây ứ đọng vốn.
Hàng tồn kho chiếm tỷ trọng tương đối lớn trong tài sản ngắn hạn, so với đầu năm thì cuối năm hàng tồn kho tăng 39,107 trđ với tỷ lệ tăng là 71.7%. Tỷ lệ tăng này khá lớn, chứng tỏ về cuối năm công ty tăng mức dự trữ tồn kho. Mặc dù hoạt động sản xuất kinh doanh chính của cơng ty là sản xuất bê tông thương phẩm nhưng lĩnh vực mang lại doanh thu chủ yếu lại là đầu tư xây dựng cơ bản (hàng năm doanh thu từ lĩnh vực này chiếm khoảng 70% tổng doanh thu). Trong năm cơng ty có những cơng trình thi cơng đang dở dang như : Cơng trình Trường Đào tạo nhân lực cơng thương, cơng trình khu đô thị Vân Canh, Trụ sở cục thuế Nha Quan - Ninh Bình, Cơng trình đường Nguyễn Sơn – Gia Lâm… Do đó, hàng tồn kho của cơng ty chủ yếu tập trung vào Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang (các cơng trình thi cơng chưa hồn thành) có giá trị lên tới 92,801 trđ ở thời điểm cuối năm và chiếm tới 99% giá trị hàng tồn kho. Số còn lại tập trung vào giá trị nguyên vật liệu chính phụ và nhiên liệu. Như vậy tồn kho của công ty là phù hợp với đặc trưng ngành nghề kinh doanh. Tuy nhiên vấn đề đặt ra đó là cơng ty cần đẩy nhanh tiến độ thi cơng các cơng trình, bàn giao cơng trình sớm nhằm thu hồi vốn, tránh để vốn ứ đọng làm tăng chi phí sử dụng vốn.
Tiền và các khoản tương đương tiền về cuối năm giảm khá nhanh so với đầu năm, cụ thể do tiền mặt giảm 6,444 trđ với tỷ lệ giảm 52.8%. Tiền mặt giảm là do công ty giảm dự trữ vốn bằng tiền để dùng tiền mua sắm vật tư (cát, sạn, xi măng, thép…), mua sắm tài sản phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm giảm chi phí sử dụng vốn vay. Trong điều kiện lãi suất vay vốn hiện nay đang ở mức cao thì việc sử dụng vốn bằng tiền cho mua sắm tài sản, nguyên vật liệu có thể được đánh giá là hợp lý. Tuy nhiên, vốn bằng tiền giảm nhanh sẽ ảnh hưởng đến khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp đối với các khoản nợ đến hạn. Vì vậy yêu cầu đặt ra đó là cơng ty cần
có chính sách dự trữ tiền hợp lý để có thể đáp ứng được nhu cầu thanh toán khi cần thiết.
Về cơ cấu và sự biến động tài sản dài hạn:
Tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng không lớn trong tổng tài sản của công ty, cả đầu năm và cuối năm đều chiếm tỷ trọng dưới 10%. Cuối năm so với đầu năm tài sản dài hạn giảm 491 trđ với tỷ lệ giảm 2.06%, nguyên nhân chủ yếu do tài sản cố định giảm, tuy các khoản đầu tư tài chính dài hạn tăng nhưng tài sản cố định giảm nhanh hơn làm cho tài sản dài hạn giảm.
Tài sản cố định cuối năm so với đầu năm giảm 768 trđ với tỷ lệ giảm 3.48%, do cả tài sản cố định hữu hình và tài sản cố định vơ hình đều giảm. Cụ thể, tài sản cố định hữu hình giảm 495 trđ với tỷ lệ giảm 2.36%, mặc dù nguyên giá tăng nhưng giá trị hao mòn lũy kế tăng nhanh hơn đã làm cho tài sản cố định hữu hình giảm. Trong khi đó tài sản cố định vơ hình giảm do giá trị hao mịn lũy kế tăng nhưng nguyên giá lại không đổi ở cả 2 thời điểm. Như vậy, xét về mặt giá trị thì tài sản cố định giảm nhưng xét cụ thể thì tài sản cố định hữu hình vẫn tăng về nguyên giá, cơng ty có đầu tư thêm về nhà cửa vật kiến trúc và phương tiện vận tải truyền dẫn (trong năm tăng 1,520 trđ đầu tư vào nhà cửa, vật kiến trúc và 2,697 trđ vào Phương tiện vận tải, truyền dẫn). Chứng tỏ trong năm cơng ty có đầu tư thêm tài sản cố định, quy mơ sản xuất kinh doanh được mở rộng.
Trong khi tài sản cố định giảm thì các khoản đầu tư tài chính dài hạn tăng lên, so với đầu năm thì cuối năm đã tăng 277 trđ với tỷ lệ tăng 15.61%, do các khoản đầu tư dài hạn khác tăng.
Như vậy, qua phân tích cơ cấu và sự biến động tài sản của công ty trong năm 2011 cho thấy tổng tài sản của công ty tăng do tài sản ngắn hạn tăng là chủ yếu, thể hiện ở việc tăng lên của các khoản phải thu và hàng tồn kho. Điều này chứng tỏ cơng ty đã có chính sách thu nợ tích cực, tăng được doanh
thu và đảm bảo được sự chủ động trong nguồn nguyên liệu đầu vào. Tuy nhiên, vốn bị chiếm dụng của công ty là khá lớn và tăng về cuối năm đặt ra yêu cầu đối với việc thu hồi vốn, tránh gây ứ đọng vốn.
b) Phân tích tình hình sử dụng nguồn vốn năm 2011
Tình hình sử dụng nguồn vốn của Cơng ty cổ phần kinh doanh vật tư và xây dựng năm 2011 được phản ánh qua bảng sau:
Qua bảng phân tích 04 ta thấy, Tổng nguồn vốn tại thời điểm cuối năm 2011 là 306,580 trđ, so với đầu năm đã tăng 28,599 trđ với tỷ lệ tăng là 10.29%. Nguyên nhân là do cả nợ phải trả và vốn chủ sở hữu đều tăng. Có thể nhận thấy rằng, cơ cấu nguồn vốn của công ty thiên về sử dụng nợ, cả đầu năm và cuối năm nợ phải trả đều chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn (chiếm trên 80%) và có xu hướng tăng về cuối năm. Vốn chủ sở hữu chỉ chiếm có 15.13% ở thời điểm đầu năm và chỉ hơn 13% tại thời điểm cuối năm. Như vậy chính sách tài trợ của cơng ty là chính sách sử dụng chủ yếu từ nguồn vốn bên ngoài, sự chênh lệch lớn giữa nợ phải trả và vốn chủ đưa lại cho doanh nghiệp địn bẩy tài chính ở mức cao nhưng đồng thời cũng sẽ mang lại rủi ro về mặt tài chính, nợ có xu hướng tăng nhanh hơn vốn chủ làm giảm mức độ tự chủ về mặt tài chính của cơng ty. Cụ thể như sau:
Về cơ cấu và sự biến động của nợ phải trả:
Ở cả 2 thời điểm thì nợ phải trả đều chiếm trên 80% trong tổng nguồn vốn. Điều này phù hợp với đặc thù ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp. So với đầu năm, cuối năm nợ phải trả tăng 28,557 trđ với tỷ lệ tăng 12.1%. Nguyên nhân chủ yếu do nợ ngắn hạn tăng trong khi nợ dài hạn giảm nhẹ. Một điều dễ nhận biết trong cơ cấu nợ đó là nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng rất lớn, chiếm tới hơn 99% ở thời điểm đầu năm và cuối năm.
Chỉ tiêu
Cuối năm Đầu năm Chênh lệch cuối năm so với đầu năm
Số tiền
(Trđ) Tỷ trọng(%) Số tiền(Trđ) Tỷ trọng(%) Số tiền(Trđ) Tỷ lệ(%) Tỷ trọng(%)
A. Nợ phải trả 264,491 86.27 235,934 84.87 28,557 12.10 1.40 I. Nợ ngắn hạn 264,060 99.84 234,727 99.49 29,333 12.50 0.35
1. Vay và nợ ngắn hạn 111,355 42.17 65,218 27.78 46,137 70.74 14.39
2. Phải trả cho người bán 19,822 7.51 17,925 7.64 1,897 10.58 -0.13
3. Người mua trả tiền trước 19,554 7.41 37,618 16.03 -18,064 -48.02 -8.62
4. Thuế và các khoản phải nộp nhà nước 3,987 1.51 6,818 2.90 -2,831 -41.52 -1.39
5. Phải trả người lao động 204 0.08 -79 -0.03 283 -358.23 0.11
6. Chi phí phải trả 2,057 0.78 2,057 0.88 0 0 -0.10
9. Các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn
khác 106,544 40.35 104,674 44.59 1,870 1.79 -4.25
11. Quỹ khen thưởng phúc lợi 535 0.20 495 0.21 40 8.08 -0.01
II. Nợ dài hạn 431 0.16 1,207 0.51 -776 -64.29 -0.35
4. Vay và nợ dài hạn 92 21.35 868 71.91 -776 -89.40 -50.57
6. Dự phòng trợ cấp mất việc làm 339 78.65 339 28.09 0 0.00 50.57
B. Vốn chủ sở hữu 42,089 13.73 42,047 15.13 42 0.10 -1.40
I. Vốn chủ sở hữu 42,089 100 42,047 100 42 0.10 0
1. Vốn đầu tư của chủ sở hữu 25,000 59.40 25,000 59.46 0 0 -0.06
2. Thặng dư vốn cổ phần 6,122 14.55 6,122 14.56 0 0 -0.01
7. Quỹ đầu tư phát triển 8,046 19.12 7,583 18.03 463 6.11 1.08
8. Quỹ dự phịng tài chính 893 2.12 778 1.85 115 14.78 0.27
9. Quỹ khác thuộc vốn chủ sở hữu 242 0.57 189 0.45 53 28.04 0.13
10. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 1,786 4.24 2,375 5.65 -589 -24.80 -1.41
Tổng cộng nguồn vốn 306,580 100 277,981 100 28,599 10.29 0
Nợ ngắn hạn cuối năm so với đầu năm tăng 29,333 trđ với tỷ lệ tăng 12.5%, do sự tăng lên ở các khoản mục Vay và nợ ngắn hạn, phải trả người bán bên cạnh sự giảm đi của các khoản mục khác.
Khoản mục tăng nhiều và chủ yếu nhất đó là Vay và nợ ngắn hạn, thời
điểm cuối năm vay và nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng 42.17%, đã tăng đáng kể so với thời điểm đầu năm, cụ thể tăng 46,137 trđ với tỷ lệ tăng 70.74%. Chủ yếu tập trung vào Vay ngắn hạn ngân hàng, chiếm hơn 90% vào thời điểm cuối năm, còn lại là vay của đối tượng khác như vay của các công ty đối tác, hoặc vay của Tổng công ty… Các khoản vay này đều mất chi phí, trong điều kiện lãi suất cho vay đang ở mức cao như hiện nay thì các khoản vay này làm tăng chi phí sử dụng vốn của doanh nghiệp. Do đó, cơng ty nên xem xét đến thời hạn vay nợ và nên có chính sách trả nợ sớm sẽ giảm được chi phí sử dụng vốn.
Phải trả người bán chiếm tỷ trọng nhỏ trong nợ ngắn hạn, chỉ chiếm hơn 7%, về cuối năm có xu hướng tăng nhẹ, so với đầu năm tăng 1,897 trđ với tỷ lệ tăng 10.58%. Trong năm công ty đã tăng mua chịu, nhưng đồng thời cũng đã thanh toán được một số khoản nợ do mua hàng. Các nhà cung cấp chủ yếu như là Công ty TNHHTM Sông Hồng, Công ty TNHH Trường Xuân, Công ty Vận tải – Vật liệu xây dựng Hồng Minh, Cơng ty CP vật liệu xây dựng Hà Nội... Đó đều là những nhà cung cấp lớn, lâu năm của công ty. Do đó doanh nghiệp nên tận dụng những khoản chiếm dụng này hợp lý đồng thời phải chú ý đến thời hạn thanh tốn, đảm bảo được uy tín của mình đối với các nhà cung cấp.
Phải trả người lao động tăng mạnh. Tuy khoản chiếm dụng này không mất chi phí nhưng việc nợ lương người lao động sẽ gây ảnh hưởng đến tâm lý người lao động, dẫn tới hiệu quả làm việc của họ sẽ giảm sút.
Người mua trả tiền trước thời điểm cuối năm giảm khá nhanh so với
đầu năm, giảm 18,064 trđ với tỷ lệ giảm 48.02%.
Thuế và các khoản phải nộp nhà nước cũng giảm khá nhanh, so với đầu năm thì cuối năm giảm 2,831 trđ với tỷ lệ giảm 41.52%.
Nợ dài hạn chỉ chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong nợ phải trả, 0.51% ở thời điểm đầu năm và 0.16% tại thời điểm cuối năm. Về cuối năm thì khoản mục này giảm mạnh, giảm 776 trđ với tỷ lệ giảm 64.29% chủ yếu do vay và nợ dài hạn giảm.
Về cơ cấu và sự biến động Vốn chủ sở hữu: