Kết thúc năm 2012, chỉ sô UPCoM đạt 41,81 điểm. Mặc dù thị trường UPCoM năm 2012 không ghi nhận sự phát triển đột biến song cũng có ghi nhận sự
tăng trưởng về quy mơ và tính thanh khoản. Sơ lượng công ty ĐKGD trên UPCoM tại thời điểm 31/12/2012 là 132 công ty với giá trị ĐKGD đạt 19.606 tỷ đồng, tăng 11,25% so với năm 2011. Có 7 cơng ty đại chúng ĐKGD mới với tổng giá trị ĐKGD tương ứng hơn 666,6 tỷ đồng, trong đó có những cơng ty có quy mơ vớn lớn như CTCP Vận tải Biển và Bất động sản Việt Hải (VSP) vôn điều lệ hơn 380 tỷ đồng. Đặc biệt, thanh khoản của UPCoM tăng đáng kể trong năm 2012. KLGD bình quân phiên đạ 0,74 triệu cổ phiếu, tăng 53,4% và GTGD bình quân phiên đạt 20,26 tỷ đồng, tăng 120,36% so với năm 2011. Đây là một xu hướng tích cực để HNX, cơ quan quản lý tập trung nghiên cứu, có những giải pháp cải thiện thị trường, thu hút hơn sự quan tâm của nhà đầu tư.
Khep lại phiên giao dịch cuôi quý 2 năm 2013, chỉ sơ UPCoM đóng cửa ở mức 42,25 điểm. Có 135 doanh nghiệp niêm yêt trên UPCoM, chỉ tăng 4 doanh nghiệp so với cuối năm 2011. Mức tăng này là khá khiêm tốn và chưa tương xứng với tiềm năng của thị trường. Quy mô giao dịch trên thị trường cũng sụt giảm mạnh so với cuối năm 2012 với tỷ lệ giảm lên đến 66%.
Sàn UPCoM được đánh giá là sân chơi an toàn giúp nhà đầu tư tránh được rủi ro trên thị trường giao dịch tự do. Hiện nay, hàng hóa trên thị trường UPCoM bao gồm cổ phiêu, trái phiếu chuyển đổi của công ty đại chúng chưa niêm yêt tại Sở GDCK. Tuy nhiên, thị trường UPCoM chưa phát huy hết được hiệu quả do việc thực thi luật chưa triệt để, cơ chê giao dịch cần phải cải tiến hơn nữa để khuyên khích doanh nghiệp lên ĐKGD trên thị trường UPCoM.
2.2.4. Thị trường trái phiếu chính phủ chuyên biệt
Ngày 24/9/2009, hệ thông giao dịch TPCP chuyên biệt đầu tiên của Việt Nam đã chính thức khai trương hoạt động. Tính đến ngày 31/12/2009, hệ thớng giao dịch trái phiêu đã có 30 thành viên, trong đó có 14 ngân hàng thương mại là thành viên đặc biệt và 16 CTCK là thành viên thơng thường. Thị trường trái phiếu có 527 mã niêm yết với tổng giá trị gần 161 nghìn tỷ đồng, tương đương 10,8% so với GDP. Khới lượng giao dịch trái phiêu Chính phủ trong năm là 882 triệu trái phiếu với giá trị giao dịch đạt khoảng 91 nghìn tỷ đồng.
Năm 2010, trên thị trường sơ cấp, SGDCK Hà Nội đã tổ chức được 48 phiên đấu thầu với tổng giá trị trái phiếu huy động được đạt 28.317 tỷ đồng tăng 11 lần so với 2009 và chiêm 50% tổng nguồn thu ngân sách tư phát hành TPCP năm 2010. Điểm nhấn trong công tác đấu thầu năm 2010 là SGDCK Hà Nội đã phối hợp với KBNN quyêt liệt đẩy mạnh đấu thầu lô lớn tư tháng 5/2010. Đây là một hướng đi đúng đắn để tăng tính thanh khoản cho thị trường thứ cấp và dần hình thành lãi suất chuẩn, phục vụ công tác điều hành vi mô, giúp các nhà đầu tư cũng như các tổ chức trung gian dễ theo dõi, nắm bắt diễn biến về giá của các loại TPCP.
Trên thị trường thứ cấp, tính đến 31/12/2010, có 508 mã TPCP được giao dịch, tổng giá trị niêm yêt đạt hơn 227.000 tỷ đồng, tương đương 12% GDP. Tổng GTGD năm 2010 đạt 93.770 tỷ đồng. Các trái phiếu có kỳ hạn còn lại 2 năm được giao dịch nhiều nhất, chiêm 30% tổng GTGD toàn thị trường, tiêp theo là trái phiêu 3 năm chiêm 22,6%; 1 năm chiêm 17,8% và 10 năm là 12%.
Bước sang năm 2011, qua 130 phiên đấu thầu, HNX đã huy động được 81.715,8 tỷ đồng cho NSNN, gấp gần ba lần khối lượng trúng thầu năm 2010, trong đó, huy động trái phiêu kho bạc Nhà nước đạt 62.153,8 tỷ đồng. Tính đến ngày 31/12/2011 đã có 452 mã trái phiêu chính phủ được niêm yêt trên thị trường, tổng giá trị niêm yêt đạt hơn 285.242 tỷ đồng, tương đương 11,4% GDP, tăng 26,67% so với năm 2010. NĐTNN đã giao dịch khá sôi động trên thị trường trái phiếu Chính phủ với giá trị giao dịch đạt hơn 27.575 tỷ đồng, chiêm tỷ lệ 30,56% tổng giá trị giao dịch tồn thị trường.
Tính đến ći năm 2012, có 448 mã TP giao dịch trên thị trường với giá trị niêm yêt đạt hơn 404 nghìn tỷ đồng. Tổng giá trị giao dịch đạt hơn 212 nghìn tỷ đồng, tăng 1,36 lần so với giá trị giao dịch của cả năm 2011, giá trị giao dịch bình quân theo tháng đạt hơn 17.690 tỷ đồng, đặc biệt là giao dịch trong tháng 4 và tháng 5 tăng gấp 8,7 lần và 6,3 lần so với giá trị cùng kỳ năm 2011.
Kể tư ngày 24/8/2012, tín phiêu kho bạc đã chính thức được đưa vào giao dịch tại HNX. Việc đưa tín phiêu vào giao dịch góp phần nâng cao tính thanh khoản của kênh phát hành sơ cấp tín phiếu đồng thời cũng là cầu nới giúp cơ quan quản lý và thành
viên thị trường tập trung hóa thơng tin giữa các thị trường sơ cấp và thứ cấp, thị trường nợ cơng ngắn hạn và dài hạn. Trong năm đã có 18 mã tín phiêu được niêm yêt trên thị trường với tổng khôi lượng niêm yêt là 196,5 triệu tín phiếu, tương đương với 19.650 tỷ đồng. Giá trị giao dịch tín phiêu được thực hiện đạt hơn 909 tỷ đồng.
Trong 6 tháng đầu năm 2013, thị trường trái phiếu đã có mức tăng trưởng gấp 2 lần so với năm 2012, bình quân giao dịch trái phiêu Chính phủ đạt 1.600 tỷ đồng/phiên.Thị trường trái phiêu đã trở thành kênh huy động và phân bổ vốn hiệu quả cho nền kinh tê trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng của hệ thơng ngân hàng thu hẹp.
2.3. Đánh giá tổng quát về TTCK Việt Nam
2.3.1. Những kết quả đạt được
2.3.1.1 Quy mô niêm yết
Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh
Quy mơ niêm ́t chứng khốn tại SGDCK TP.HCM không ngưng tăng tư khi thành lập đên nay. Sau hơn 13 năm thành lập, quy mô niêm yêt ngày càng tăng qua các năm cả về sô lượng, khơi lượng và giá trị chứng khốn niêm ́t. Chỉ ven vẹn 8 loại chứng khoán niêm yết trong năm đầu tiên thành lập TTCK Việt Nam vào năm 2000, cho đên nay đã có 342 mã CK đăng ký giao dịch với giá trị niêm yêt lên đên hơn 275.279 tỷ đồng.
Về số lượng chứng khoán niêm yết:
Bảng 2.1: Qui mơ sơ lượng chứng khốn niêm t tại HSX (CK)
Chỉ tiêu 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 6/2013 CP 5 20 22 26 32 32 106 138 170 196 275 301 308 302 CCQ - - - - 1 1 2 3 4 4 5 5 6 2 TP 3 16 39 101 206 323 367 366 68 61 49 47 39 38 Cộng 8 36 61 127 239 356 475 507 242 261 329 353 353 342
Về khối lượng và giá trị chứng khoán niêm yết:
Bảng 2.2: Qui mô khôi lượng và giá trị niêm yêt tại HSX
Năm Khối lượng CK niêm yết Giá trị niêm yết (tỷ đồng)
2006 2,009,459,860 71,963 2007 4,564,732,745 98,600 2008 6,146,633,167 75,539 2009 10,808,767,089 120,093 2010 12,496,015,632 171,827 2011 19,159,139,311 203,066 2012 24,470,052,728 248,501 30/6/2013 26,890,115,370 275,209
Nguồn: www.hsx.vn và báo cáo thường niên HSX
Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội
Với 6 cổ phiêu vào ngày khai trương sàn HNX - ngày 14/7/2005, đên ngày 30/6/2013, tại HNX đã có 388 mã cổ phiêu giao dịch, với giá trị niêm yêt đạt hơn 86.668 tỷ VND. Quy mô niêm yêt không ngưng tăng qua các năm.
Bảng 2.3: Qui mô niêm yết tại HNX
Năm Số lượng NY Khối lượng NY (CK) Giá trị NY (tỷ đồng)
2005 9 149,062,740 1,490.63 2006 87 1,120,161,336 11,201.61 2007 112 1,333,393,833 13,333.94 2008 168 2,345,602,398 23,456.02 2009 257 3,778,333,900 37,783.34 2010 367 6,502,913,564 65,029.14 2011 393 7,940,653,800 79,406.54 2012 396 8,553,626,803 85,536.27 30/6/2013 388 8,666,883,708 86,668.84
Nguồn: Báo cáo thường niên HNX
Thị trường UPCoM:
Quy mô niêm yết trên thị trường UPCoM tăng dần qua các năm, bắt đầu với 34 doanh nghiệp vào năm đầu tiên thành lập thị trường 2009 với giá trị niêm yêt chỉ ở mức 3.274 tỷ đồng, một năm sau đó tăng lên 109 doanh nghiệp với 11.659 tỷ đồng và đên nay có 137 doanh nghiệp với giá trị niêm yêt đạt hơn 20.033 tỷ đồng.
Bảng 2.4: Qui mô niêm yết tại sàn UPCoMChỉ tiêu 2009 2010 2011 2012 30/6/2013 Chỉ tiêu 2009 2010 2011 2012 30/6/2013 Sô lượng NY 34 109 131 132 137 Khối lượng NY (CP) 327,400,000 1,165,940,224 1,762,376,728 1,960,663,660 2,003,318,263 Giá trị NY (Triệu đồng) 3,274,000 11,659,402 17,623,767 19,606,637 20,033,183
Nguồn: Báo cáo thường niên HNX
Thị trường trái phiếu chính phủ chuyên biệt
Quy mô niêm yêt của thị trường không ngưng tăng qua các năm, tư 161.045 tỷ đồng với 541 mã vào cuôi năm 2009 lên hơn 404.055 tỷ đồng với 448 mã vào thời điểm 31/12/2012. Sô lượng mã trái phiêu niêm yêt ngày càng giảm trong khi tổng giá trị niêm yêt tăng dần qua các năm đã tạo cơ sở để hình thành những mã trái phiêu có quy mơ vơn đủ lớn, tăng tính thanh khoản cho tưng mã.
Bảng 2.5: Quy mô niêm yết của thị trường trái phiêu
Năm Số lượng NY Khối lượng TP NY (TP) Giá trị TP NY (triệu đồng)
2005 6 10,600,000 10,600 2006 92 182,900,000 18,290,000 2007 177 705,155,986 70,515,599 2008 527 1,625,392,986 162,539,299 2009 541 1,610,455,000 161,045,500 2010 501 2,251,875,000 225,187,500 2011 469 2,852,423,000 285,242,300 2012 448 4,040,557,000 404,055,700
Ng̀n: Báo cáo thường niên HNX
2.3.1.2. Giá trị vốn hố thị trường
Tại Sàn Giao dịch Chứng khoán TP. HCM
Tư năm 2006 đên 2007 có sự gia tăng đột biêt về quy mơ niêm yêt, thêm vào đó là giá CP cũng tăng theo và có nhiều biên động trong năm điều này là nguyên nhân làm cho giá trị vơn hố thị trường tăng lên rất nhanh. Đên ngày 31/12/2007 giá trị vơn hóa tồn thị trường của SGDCK TP.HCM đạt 365.000 tỷ VND (tương đương 31,9% GDP), tăng 151% so với năm 2006. So với GDP tính theo giá thực tê năm 2007 đạt 1.246 ngàn tỷ đồng thì riêng các CP ở sàn HSX đã chiêm 29% GDP, cao hơn rất nhiều so với các môc thời gian trước đây. Mức vơn hố thị trường năm
2007 thuộc loại khá cao đôi với một sô nước mà TTCK mới ra đời cách đây 5 - 7 năm, vượt xa mục tiêu đề ra cho đên năm 2010. Tuy nhiên đên ngày 31/12/2008, giá trị vơn hố thị trường tại HSX chỉ còn 169 nghìn tỷ VND giảm 54% so với thời điểm ci năm 2007 do tồn bộ các CP và chứng chỉ quỹ đều giảm giá.
Bảng 2.6: Giá trị vơn hóa sàn HSX
Năm Giá trị vốn hóa(nghìn tỷ đồng) GDP ( theo giá T.tế)(nghìn tỷ đồng) Mức độ vốn hóa/GDP(%)
2000 0.99 441.65 0.22% 2001 1.57 481.30 0.33% 2002 2.44 535.76 0.45% 2003 2.37 613.44 0.39% 2004 4.24 715.31 0.59% 2005 7.73 914.00 0.85% 2006 147.97 1,061.57 13.94% 2007 364.43 1,246.77 29.23% 2008 169.35 1,616.05 10.48% 2009 494.07 1,809.15 27.31% 2010 594.18 2,157.83 27.54% 2011 455.28 2,779.88 16.38% 2012 669.46 3,245.42 20.63% 6T đầu 2013 800.30 3,405.42 23.50%
Nguồn: Báo cáo thường niên HNX, Tổng cục thống kê
Vớn hóa thị trường tăng khá mạnh trong giai đoạn 2009 – 2013 so với thời gian trước. Tính đên 30/6/2013, giá trị vớn hóa thị trường đạt hơn 800 nghìn tỷ đồng, tương đường 23,5% GDP. Mặc dù quy mô của TTCK Việt Nam tăng khá nhanh trong thời gian qua nhưng tỷ trọng giá trị vơn hóa trên TTCK so với GDP của Việt Nam vẫn cịn thấp so với các qc gia khác trong khu vực như Phillippines chiếm 120% GDP, Thái Lan chiêm 80% GDP, Indonesia chiêm 44% GDP,… Như vậy, quy mô và tỷ trọng của TTCK so với GDP của Việt Nam vẫn còn khá nhỏ be và còn nhiều tiềm năng phát triển.
Tại Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội
Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội chính thức đi vào hoạt động ngày 14/7/2005, đên 31/12/2007 giá trị vơn hóa đạt 130.112 tỷ VND. Tuy nhiên đên ngày
31/12/2008, giá trị vôn hố thị trường tại HNX chỉ cịn 56.591 tỷ VND giảm 56% so với thời điểm cuôi năm 2007.
Năm 2009 và năm 2010 giá trị vơn hóa sàn HNX có sự gia tăng đáng kể, năm 2009 tăng gấp gần 3 lần năm 2008, tỷ lệ vơn hóa/GDP hai năm này đạt lần lượt ở mức 9,67% và 6,11%. Tuy nhiên, tư năm 2011 tới nay, giá trị vơn hóa tại sàn HNX chỉ duy trì ở mức trên dưới 3%GDP. Mặc dù quy mô niêm yết tăng nhưng giá trị vơn hóa giảm mạnh chủ u do giá chứng khốn đã giảm mạnh trong giai đoạn này.
Bảng 2.7: Giá trị vớn hóa tại HNX
Năm Giá trị vốn hóa(nghìn tỷ đồng) GDP ( theo giá T.tế)(nghìn tỷ đồng) Mức độ vốn hóa/GDP(%)
2005 2.53 914.00 0.28% 2006 72.84 1,061.57 6.86% 2007 130.11 1,246.77 10.44% 2008 56.59 1,616.05 3.50% 2009 174.93 1,809.15 9.67% 2010 131.82 2,157.83 6.11% 2011 83.72 2,779.88 3.01% 2012 86.54 3,245.42 2.67% 6T đầu 2013 99.87 3,405.42 2.93%
Nguồn: Báo cáo thường niên HNX, Tổng cục thống kê
Thị trường UPCoM:
Giá trị vơn hóa trên thị trường UPCoM ngày càng gia tăng, thể hiện ở bảng 2.8 dưới đây:
Bảng 2.8: Giá trị vơn hóa sàn UPCoM
Chỉ tiêu 2009 2010 2011 2012 30/6/2013
Giá trị vơn hố ( triệu đồng) 4,260,000 16,237,680 22,693,135 23,930,463 27,416,125
Nguồn: Báo cáo thường niên HNX
UPCoM là một phần không thể tách rời của TTCK Việt Nam, việc gia tăng giá trị vớn hóa hàng năm trên thị trường này đã góp phần gia tăng giá trị vơn hóa của tồn thị trường. Tuy nhiên, những năm qua với quy mơ thị trường UPCoM cịn nhỏ be, giá
trị vớn hóa/GDP của thị trường UPCoM chiêm tỷ lệ rất thấp, chưa đên 1%GDP hàng năm.
2.3.1.3. Qui mô giao dịch trên TTCK
Tại sàn giao dịch TP.HCM:
Sau hơn 13 năm hoạt động cùng với tốc độ tăng quy mô niêm yêt và giá trị vớn hố thị trường, quy mơ giao dịch tại HSX cũng không ngừng tăng lên. Tư năm 2000 khơi lượng giao dịch chỉ có 3,641 triệu cổ phiếu, nhưng đên năm 2006 đã lên đến 538,536 triệu cổ phiếu đạt 35.472 tỷ VND gấp 12,7 lần so với năm 2005 và giá trị giao dịch năm 2007 đã tăng gấp 6,1 lần năm 2006. Sang năm 2008, tuy khôi lượng giao dịch tăng nhưng giá trị giao dịch giảm đáng kể so với năm 2007 do giá các mã chứng khoán đều giảm sâu. Năm 2009 có giá trị giao dịch cao nhất, đạt hơn 429 nghìn tỷ đồng.
Bảng 2.9: Qui mô giao dịch tại sàn HSX qua các năm
Năm Khối lượng giao dịch (1CK) Giá trị Giao dịch (TriệuVND)
2000 3,641,000 90,215 2001 19,028,200 964,020 2002 35,715,939 959,330 2003 28,074,150 502,022 2004 76,393,008 2,003,868 2005 120,959,797 3,040,370 2006 643,281,249 38,175,024 2007 2,008,535,798 205,732,390 2008 3,404,797,430 152,615,908 2009 11,089,431,493 429,671,366 2010 11,643,346,488 376,512,355 2011 8,314,866,163 158,536,556 2012 14,082,381,255 219,708,425 6T đầu 2013 7,798,327,457 129,269,618
Năm 2012 HSX đạt kỷ lục về khối lượng giao dịch với hơn 14.082 triệu cổ phiêu được chuyển nhượng. Tuy nhiên, giá trị giao dịch chỉ đạt gần 220 nghìn tỷ đồng - giảm gần 49% so với giá trị giao dịch của cả năm 2009. Sáu tháng đầu năm 2013, mức giao dịch cũng ở mức khá cao với hơn 7.798 triệu cổ phiêu giao dịch với giá trị đạt 129 nghìn tỷ đồng. Các tháng cuối năm 2013, các chỉ sơ chứng khốn đã có sự gia tăng đáng kể đã đưa TTCK Việt Nam trở thành một trong những nước có mức độ phục hồi mạnh nhất thê giới. Do đó, giá trị giao dịch cả năm 2013 dự kiên sẽ có mức tăng trưởng cao so với năm 2012.
Tại sàn giao dịch Hà Nội
Tạ SGDCK Hà Nội tư năm đầu tiên hoạt động 2005, khối lượng giao dịch đạt 20.423.383 cổ phiêu với giá trị khoảng 264 tỷ VND, năm 2006 tăng lên 3.917 tỷ VND. Năm 2007, giá trị giao dịch bình quân đạt 586 tỷ VND/phiên. Đến ngày 31/12/2007, đạt giá trị giao dịch lên đến 140.944 tỷ VND. Sang năm 2008, cả khối lượng và giao dịch chứng khoán tại HNX đều tăng mạnh do 2008 được xem là 1 năm giao dịch thành công của các loại Trái phiêu niêm yêt tại HNX.
Bảng 2.10: Qui mô giao dịch tại sàn HNX qua các năm
Năm Khối lượng giao dịch (1CK) Giá trị Giao dịch (TriệuVND)
2005 20,750,383 268,594 2006 98,561,526 4,039,712 2007 616,368,353 63,859,216 2008 1,531,376,130 57,122,359 2009 5,759,832,263 197,357,962 2010 8,754,809,670 241,695,823 2011 7,943,573,441 95,847,068