III. Cỏc khoản đầu tư tài chớnh
4 Khoản phải thu bỡnh quõn ()=((2)+(3))/
(4)=((2)+(3))/2
Triệu
đồng 211822,795 342187,63 130364,835 61,54
5 Số vũng quay cỏc khoảnphải thu (5)=(1)/(4) Vũng 2,9 2,4 -0,6 -19,15
6 Kỳ thu tiền bỡnh quõn(6)=360 ngày/(5) Ngày 123 153 30 24,30
Năm 2007, kỳ thu tiền bỡnh quõn là 123 ngày, năm 2008 là 153 ngày, tăng 30 ngày với tỷ lệ tăng là 24,3%. Số vũng quay cỏc khoản phải thu năm 2008 giảm 0,6 vũng so với năm 2007. Nguyờn nhõn do:
Tốc độ tăng của khoản phải thu bỡnh quõn lớn hơn tốc độ tăng của DTT, cụ thể: Năm 2007 DTT là 617722,41 (trđ) , năm 2008 là: 806766,25 (trđ) , tăng 189043,84
211822,795 (trđ) , năm 2008 là 342187,63 (trđ) , tăng 130364,835 (trđ) với tỷ lệ tăng là 61,54%. Điều đú cho thấy cụng tỏc thu hồi cỏc khoản vốn bị chiếm dụng của Cụng ty chưa hiệu quả, thời gian Cụng ty bị chiếm dụng vốn tăng lờn tương đối nhiều, đõy là chiều hướng khụng tốt, vỡ vậy Cụng ty cần cú cỏc biện phỏp thu hồi cỏc khoản phải thu tốt hơn.
*Vũng quay vốn lưu động và kỳ lưu chuyển vốn lưu động( Biểu 12)
Biểu 12.2: Tỡnh hỡnh luõn chuyển vốn lưu động Năm 2007-2008
Đơn vị tớnh: Triệu đồng
STT Chỉ tiờu Đơn vịtớnh Năm 2007 Năm 2008
Chờnh lệch Số tiền Tỷ lệ tăng giảm % (1) (2) (3) (4) (5) (6)
1 Doanh thu thuần Triệu đồng 617722,41 806766,25 189043,84 30,60 2 Vốn lưu động đầu kỳ Triệu đồng 231075,96 499307,45 268231,49 116,08 3 Vốn lưu động cuốikỳ Triệu đồng 499307,45 725586,28 226278,83 45,32
4 Tổng vốn lưu động sử dụng bỡnh quõn trong kỳ (4)=((2)+(3))/2 Triệu đồng 365191,705 612446,865 247255,16 67,71 5 Số vũng quay vốn lưu động (5)=(1)/(4) Vũng 1,69 1,32 (0,37) (22,12) 6 Kỳ luõn chuyển vốn lưu động (6)=360/(5) Ngày 213 273 60 28,41
Năm 2007, số vũng quay VLĐ là 1,69 vũng, sang năm 2008 là 1,32 vũng, giảm 0,37 vũng, kộo theo kỳ luõn chuyển VLĐ tăng lờn 60 ngày. Nguyờn nhõn dẫn đến số vũng quay vốn lưu động năm 2008 giảm so vơi năm 2007 là: Tốc độ tăng của VLĐ bỡnh quõn nhanh hơn so với tốc độ tăng của DTT. Cụ thể như sau:
VLĐ bỡnh quõn tăng 247255,16 (trđ) với tỷ lệ tăng 67,71%, DTT tăng 189043,84 (trđ) với tỷ lệ tăng 30,6%.
Để thấy rừ hơn sự tỏc động của DTT và vốn lưu động bỡnh quõn sử dụng trong kỳ đến vũng quay VLĐ và số ngày luõn chuyển VLĐ ta đi sõu vàophan tớch như sau:
Gọi:
D1,D0 lần lượt là DTT của năm 2008 và 2007
d1,d0 lần lượt là DTT một ngày của năm 2008 và 2007 V1,V0 lần lượt là vũng quay vốn lưu động năm 2008,2007 S1,S0 lần lượt là vốn lưu động bỡnh quõn năm 2008,2007
N1,N0 lần lượt là số ngày luõn chuyển vốn lưu động năm 2008,2007 Chỳng ta đi xỏc định mức độ ảnh hưởng của cỏc nhõn tố:
- Do số dư bỡnh quõn về vốn lưu động thay đổi:
+ Ảnh hưởng đến số vũng luõn chuyển vốn lưu động: Vs = - N0 = = -0,68 (vũng)
+ Ảnh hưởng đến số ngày luõn chuyển vốn lưu động:
Ns= -N0 = - 213 = 144 (ngày)
-Do doanh thu thuần thay đổi
+ Ảnh hưởng đến số vũng luõn chuyển
Vd = V1 - = 1,32 - = 0,31 (vũng) + Ảnh hưởng đến số ngày luõn chuyển
Nd = N1 - = 273 - = -84 (ngày) Ta cú: -0,68+0,31=0,37 vũng
ngày
Từ sự tớnh toỏn trờn ta cú số dư binh quõn về vốn lưu động tăng 247255,16 (trđ) làm cho vũng quay vốn lưu động giảm 0,68 vũng, số ngày luõn chuyển tăng 144 ngày, DTT tăng làm cho vũng quay vốn lưu độn tăng 0,31 vũng, số ngay luõn chuyển giảm 84 ngày
VTK = 806766,25/360*(273-213) = 134461 (trđ)
Qua tớnh toỏn ở trờn ta thấy năm 2008 so với năm 2007 số vốn lưu động Cụng ty đó sử dụng lóng phớ do giảm tốc độ luõn chuyển vốn là: 134461 (trđ).
+ Tớnh hàm lượng vốn lưu động( mức đảm nhiệm vốn lưu động):
Năm 2007: Hàm lượng vốn lưu động = = 0,59 Năm 2008: Hàm lượng vốn lưu động = = 0,76
Như vậy trong năm 2007 để cú một đồng doanh thu thuần về bỏn hàng và cung cấp dịch vụ cần 0,59 đồng vốn lưu động.
Trong năm 2008 để cú một đồng doanh thu thuần về bỏn hàng và cung cấp dịch vụ cần 0,76 đồng vốn lưu động.
Túm lại trong năm 2008 hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Cụng ty kộm hiệu quả hơn so với năm 2007, vỡ vậy để nõng cao hiệu suất sử dụng vốn lưu động Cụng ty cần quản lý chặt chẽ và sử dụng cú hiệu quả vốn lưu động hơn.
* Hiệu suất sử dụng vốn cố định và vốn dài hạn khỏc( Biểu 13):
Biểu 13.2: Hiệu suất sử dụng vốn cố định và vốn dài hạn khỏc Năm 2007-2008
Đơn vị tớnh: Triệu đồng
STT Chỉ tiờu Đơn vịtớnh Năm 2007 Năm 2008
Chờnh lệch Số tiền Tỷ lệ tăng giảm % (1) (2) (3) (4) (5) (6)
1 Doanh thu thuần Triệuđồng 617722,41 806766,25 189043,84 30,60 2 Vốn dài hạn đầu kỳ Triệuđồng 67186,57 196024,02 128837,45 191,76 3 Vốn dài hạn cuối kỳ Triệuđồng 196024,02 184246,34 (11777,68) (6,01) 4 Vốn dài hạn bỡnh quõn trong kỳ (4)=((2)+(3))/2 Triệuđồng 131605,30 190135,18 58529,89 44,47 5 Hiệu suất VCĐ và vốn dài hạn khỏc (5)=(1)/(4)*100% 4,69 4,24 (0,45) (9,60)
Năm 2007 hiệu suất sử dụng vốn cố định và vốn dài hạn khỏc là 469 %, cú nghĩa là 100 đồng vốn tham gia gúp phần tại ra 469 đồng Doanh thu. Năm 2008
hiệu suất sử dụng vốn cố định và vốn dài hạn khỏc là 424 %, cú nghĩa là 100 đồng vốn tham gia gúp phần tại ra 424 đồng Doanh thu. Từ đú cho thấy hiệu quả sử dụng vốn cố định và vốn dài hạn khỏc của cụng ty giảm nguyờn nhõn do tốc độ tăng của vốn cố định và vốn dài hạn khỏc nhanh hơn tốc độ tăng của DTT.
* Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh( Biểu 14):
Biểu 14.2: Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh Năm 2007-2008
Đơn vị tớnh: Triệu đồng
STT Chỉ tiờu Đơn vịtớnh Năm2007 Năm2008
Chờnh lệch Số tiền Tỷ lệ tăng giảm % (1) (2) (3) (4) (5) (6)
1 Doanh thu thuần Triệu đồng 617722,41 806766,25 189043,84 30,60 2 Tổng vốn kinh doanhđầu kỳ Triệu đồng 298262,53 695331,47 397068,94 133,13 3 Tổng vốn kinh doanh cuối kỳ Triệu đồng 695331,47 909832,62 214501,15 30,85
4 Tổng vốn kinh doanh sử dụng bỡnh quõn trong kỳ (4)=((2)+(3))/2 Triệu đồng 496797,00 802582,05 305785,05 61,55 5 Vũng quay tổn vốn(5)=(1)/(4) Vũng 1,24 1,01 (0,23) (19,16)
Năm 2007, vũng quay tổng vốn là 1,24 vũng, năm 2008 là 1,01, giảm 0,23 vũng. Nguyờn nhõn do tốc độ tăng của vốn kinh doanh sử dụng bỡnh quõn trong kỳ nhanh hơn so với tốc độ tăng của DTT. cỏc con số trờn cho thấy hiệu quả sử dụng vốn vay của cụng ty co xu hướng giảm, khả năng thu hồi vốn kinh doanh chậm, cụng ty gặp khú khăn trong việc nõng cao khả năng tớch lũy vốn để tỏi đầu tư.
2.2.2.4. Đỏnh giỏ khả năng sinh lời của cụng ty:
Đõy là thước đo đỏnh gia hiệu quả kinh doanh, cụng ty tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh, mục tiờu cuối cựng là lợi nhuận. để cú cỏch nhỡn rừ nột hơn về khả năng sinh lời của cụng ty chỳng xem xột một số chỉ tiờu chủ yếu sau:
Tỷ suất LNST trờn doanh thu (hệ số lói rũng - biểu 15.2), hệ số này phản ỏnh mối quan hệ giữa LNST và DTT trong kỳ của Cụng ty.
Biểu 15.2: Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trờn vốn kinh doanh Năm 2007-2008
Đơn vị tớnh: Triệu đồng
STT Chỉ tiờu Đơn vịtớnh Năm2007 Năm2008
Chờnh lệch Số tiền Tỷ lệ tăng giảm %
1 Lợi nhuận sau thuế Triệu đồng 12655,01 19901,51 7246,5 57,26 2 Doanh thu thuần Triệu đồng 617722,41 806766,25 189043,84 30,60 3 Tỷ suất lợi nhuận doanhthu (3)=(1)/(2)*100% 0,020 0,025 0,005 20,41 Nhỡn vào biểu 15 ta thấy:
TSLN ST trờn doanh thu năm 2007 là 2 % cú nghĩa là khi thực hiện một đồng doanh thu trong kỳ, cụng ty cú thể thu được 0,02 đồng LNST. Năm 2008 TSLNST trờn doanh thu là 2,5 % cú nghĩa là khi thực hiện một đồng doanh thu trong kỳ cụng ty cú thể thu được 0,025 đồng LNST đó tăng 0,005 đồng so với năm 2007. Cú được kết quả trờn là do trong năm 2008 cụng ty đẩy mạnh việc tiờu thụ sản phẩm làm tăng doanh thu lờn một lượng 189043,84 (trđ) tương ứng với tỷ lệ tăng 30,6%. LNST từ hoạt động bỏn hàng và cung cấp dịch vụ tăng lờn từ 8707,14 lờn 15678,023 tức là tăng 6970,88 tương ứng với tỷ lệ tăng 80,16 %. Tốc độ tăng LNST từ hoạt động bỏn hàng và cung cấp dịch vụ lớn hơn tốc độ tăng của DTT nờn hệ số lói rũng cũng tăng lờn. Hệ số lói rũng của Cụng ty ở mức quỏ thấp, tuy nhiờn nú lại cú xu hướng tăng dần lờn là dấu hiệu tốt về việc nõng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh. Tổng mức thu nhập, tổng mức lợi nhuận, hệ số lói rũng tăng, thể hiện cả sự gia tăng về quy mụ (vị trớ của Cụng ty trờn thị trường) và hiệu quả hoạt động của cụng ty. Trong năm tới cụng ty cần quản lớ tốt chi phớ bỏn hàng, sử
dụng vốn vay hiệu quả hơn nhằm gia tăng LNST từ hoạt động bỏn hàng và cung cấp dịch vụ.
Tỷ suất lợi nhuận trước lói vay và thuế trờn tổng tài sản
Biểu 16.2: Tỷ suất lợi nhuận trước thuế và lói vay trờn tổng Tài sản Năm 2007-2008
STT Chỉ tiờu Đơn vịtớnh Năm2007 Năm2008
Chờnh lệch Số tiền Tỷ lệtăng
giảm %
1 Lợi nhuận trước thuế vàlói vay(EBIT) Triệu đồng 21132.3 63744.6 42612.3 201.65