Hóa trong thời gian qua.
2.2.1. Vốn lưu động và nguồn tài trợ vốn lưu động của Công ty cổ phần dược vật tư y tế Thanh Hóa dược vật tư y tế Thanh Hóa
2.2.1.1. Vốn lưu động của doanh nghiệp
* Khái quát về nguồn VLĐ của Công ty
Công ty cổ phần dược vật tư y tế Thanh Hóa là một cơng ty hoạt động trong lĩnh vực sản xuất và kinh doanh, nên để sản xuất kinh doanh có hiệu quả địi hỏi Cơng ty phải ln có một nguồn VKD tương đối lớn và ổn định, đặc biệt là nguồn VLĐ. Do vậy việc lựa chọn nguồn tài trợ cho nhu cầu này cần được cân nhắc kỹ lưỡng, phải đưa ra những quyết định phù hợp với đặc điểm sử dụng của VLĐ của Công ty. Nếu việc tài trợ VLĐ bị gián đoạn hay thiếu hụt sẽ làm gián đoạn quá trình sản xuất kinh doanh, mất uy tín, thậm chí sẽ có thể dẫn đến phá sản.
Nguồn VLĐ của Cơng ty bao gồm vốn góp của các thành viên trong Cơng ty, vốn từ lợi nhuận để lại của hoạt động sản xuất kinh doanh, huy động từ bên ngồi thơng qua thị trường tài chính,…Để thuận lợi cho việc xem xét sự biến động của Nguồn VLĐ, người ta phân loại Nguồn VLĐ theo thời gian huy động và sử dụng vốn. Theo tiêu thức này, Nguồn VLĐ được chia thành 2 loại là Nguồn VLĐ thường xuyên và Nguồn VLĐ tạm thời.
Để có thể đánh giá hơn về thực tế tình hình sử dụng VLĐ tại cơng ty cổ phần dược vật tư y tế Thanh Hóa.
Xem xét cơ cấu và biến động cơ cấu VLĐ theo khâu kinh doanh.
Cơ cấu VLĐ được phân tích theo vai trị của vốn lưu động trong quá trình sản xuất nhằm xem xét tình hình phân bổ, VLĐ trong từng khâu của quá trình chu chuyển VLĐ. Nhận rõ vai trị, tình hình phân bổ của VLĐ trong từng khâu, nhà quản lý sẽ có biện pháp phân bổ, điều chỉnh hợp lý giá trị
VLĐ tại mỗi khâu nhằm đảm bảo nhiệm vụ sản xuất kinh doanh, nâng cao vòng quay của VLĐ.
Để đánh giá kết cấu vốn lưu động theo vai trị của Cơng ty cổ phần dược vật tư y tế Thanh Hóa thì ta có thể xem xét qua Bảng 2.4( trang bên)
Từ Bảng 2.4 ta nhận thấy rằng tổng nguồn vốn lưu động tăng 26.610.274.359 đồng khi so sánh tại hai thời điểm cuối năm và đầu năm 2015. Nguyên nhân dẫn đến vốn lưu động tăng là do vốn trong 2 khâu dự trữ và lưu thông tăng.. Để hiểu sâu hơn về kết cấu vốn lưu động theo vai trị thì ta đi phân tích chi tiết vốn lưu động ở từng khâu khác nhau:
- Vốn lưu động ở khâu dự trữ sản xuất: Ta nhận thấy VLĐ ở khâu này tăng 24.262.900.897đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 65,59% khi so sánh 2 thời điểm cuối năm và đầu năm 2015. Tại thời điểm cuối năm 2015 thì tỷ trọng VLĐ ở khâu này chiếm vị trí thứ 2 trong tổng 10,56% tổng số VLĐ và tăng 3,91% so với đầu năm 2015. Đây là một điều khá hợp lý với Công ty Cổ phần dược vật tư y tế Thanh Hóa bởi trong thời kỳ giá cả đang tăng lên thì tăng vốn lưu động cho dự trữ sản xuất là điều hợp lý tránh tình trạng thiếu hụt khi đang sản xuất.Tuy nhiên trong thời gian tới, doanh nghiệp cũng cần chú ý tới vốn ở khâu này, tránh tình trạng ứ đọng vốn, làm cho vốn không sinh lời, gây thất thoát cho doanh nghiệp.
- Vốn lưu động trong khâu trực tiếp sản xuất: Đây là phần vốn chiếm tỷ trọng nhỏ nhất trong tổng vốn lưu động( chiếm 2,16%) tại thời điểm cuối năm 2015 và giảm xuống 0 so với đầu năm 2015. Nhìn chung tỷ trọng như vậy là hợp lý với cơng ty bởi vì nếu nguốn vốn này chiếm tỷ trọng lớn sẽ không tốt cho công ty, ảnh hưởng tới khâu cung ứng và tiêu thụ sản phẩm ra thị trường. Xét về tỷ lệ, so với đầu năm 2015 thì VLĐ trong khâu trực tiếp sản xuất giảm 11.868.513.215đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 100%.
BẢNG 2.4
ĐÁNH GIÁ KẾT CẤU VỐN LƯU ĐỘNG THEO VAI TRỊ
(Nguồn Báo cáo tài chính cơng ty cổ phần dược vật tư y tế Thanh Hóa năm 2015)
STT Chỉ tiêu
Cuối năm 2015 Đầu năm 2015 Chênh lệch
Số tiền (đồng) Tỷ trọng(% ) Số tiền(đồng) Tỷ trọng (%) Số tiền (đồng) lệ(%)Tỷ Tỷ trọng (%)
I VLĐ trong khâu dữ trữ sản xuất 28.183.755.944 9,12 32.804.115.528 12,30 -4.620.359.584 -14,08 -10,92
1 Nguyên liệu, vật liệu 28.008.475.941 99,38 32.621.553.875 99,44 -4.613.077.934 -14,14 99,84 2 Công cụ, dụng cụ 175.280.003 0,62 182.561.653 0,56 -7.281.650 -3,989 0,16
II VLĐ trong khâu trực
tiếp sản xuất 3.033.829.925 0,98 5.879.339.949 2,20 -2.845.510.024 -48,4 -6,73
1 Chi phi sản xuất, kinh
doanh dở dang 3.033.829.925 100 5.879.339.949 100 -2.845.510.024 -48,4 100,00
III VLĐ trong khâu lưu
thông 277.746.286.775 89,90 227.982.674.753 85,49 49.763.612.022 21,83 117,65
1 Tiền và các khoản tương đương tiền 11.690.973.671 5,13 35.989.450.167 15,79 24.298.476.496- -67,52 -48,83 2 Thành phẩm 68.149.391.700 29,89 29.896.569.287 13,11 38.252.822.413 128 76,87 3 Hàng hóa 59.339.930.543 26,03 53.553.612.214 23,49 5.786.318.329 10,8 11,63 4 Các khoản phải thu ngắn
hạn 134.880.727.532 59,16 108.438.385.289 47,56 26.442.342.243 24,38 53,14 5 Thuế GTGT được khấu
6 Tài sản ngắn hạn khác 2.188.240.149 0,96 104.657.796 0,05 2.083.582.353 1991 4,19
- Vốn lưu động ở khâu lưu thông: Đây là phần vốn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng VLĐ, chiếm 89,90% (cuối năm 2015) và tăng 117,65% so với đầu năm 2015. Bên cạnh đó, vốn lưu động ở khâu này cũng tăng 49.763.612.022 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 21,83% khi so sánh cuối năm 2015 so với đầu năm 2015. Nhìn chung đối với một doanh nghiệp vừa sản xuất vừa kinh doanh như Công ty cổ phần dược vật tư y tế Thanh Hóa thì việc vốn ở khâu lưu thông chiếm tỷ trọng lớn nhất là điều hợp lý. Tuy nhiên doanh nghiệp cũng cần chú ý và có chính sách hợp lý để tránh tình trạng vốn trong khâu lưu thông quá nhiều dẫn đến vốn ở khâu dự trữ sản xuất bị thiếu hụt, dẫn đến ngưng trệ sản xuất và ảnh hưởng đến kết quả sản xuất kinh doanh.
2.2.1.2. Nguồn tài trợ VLĐ
Vốn lưu động của công ty được tài trợ bởi hai nguồn: nguồn VLĐ thường xuyên và nguồn VLĐ tạm thời.
* Nguồn VLĐ thường xuyên:
Nguồn VLĐ thường xuyên bao gồm nguồn VCSH, nợ dài hạn sau khi đã tài trợ cho TSDH. Sự biến động của cơ cấu Nguồn VLĐ thường xuyên được phản ánh qua Bảng 2.5:
Nhìn vào Bảng 2.5(trang bên), VCSH tăng 1.738.789.258 đồng với tỷ lệ tăng 1,48%, tuy nhiên vốn đầu tư của chủ sở hữu khơng thay đổi mà chỉ có vốn khác của chủ sở hữu thay đổi cụ thể cuối năm 2015 tăng 1.738.789.258 đồng tương ứng với tỉ lệ tăng 3,50% so với đầu năm 2015. Còn Nợ dài hạn tăng 24.982.207.310 đồng với tỷ lệ tăng 72,20% là vì Cơng ty đã chú trọng hơn tới việc đảm bảo tự chủ tài chính cho doanh nghiệp trong tình trạng hệ số nợ của doanh nghiệp tương đối cao so với các doanh nghiệp trong ngành. Bên cạnh đó, TSDH cũng có sự tăng thêm 13.373.756.677 đồng với tỷ lệ tăng 9,33% chủ yếu là do chi phí xây dựng dở dang tăng.
Tuy Nợ phải trả tăng và TSDH tăng, nhưng vì giá trị tăng thêm của TSDH lớn hơn giá trị tăng thêm của VCSH cộng với Nợ dài hạn nên Nguồn VLĐ thường xuyên của Công ty đã tăng 13.347.239.891 đồng, với tỷ lệ tăng 152,23%.
* Nguồn VLĐ tạm thời:
Nguồn VLĐ tạm thời gồm các khoản mục nằm trong Nợ ngắn hạn của Công ty :
Nhìn vào Bảng 2.6 (trang bên) ta thấy :
Nguồn VLĐ tạm thời cuối năm 2015 là 301.574.621.413 đồng tăng 29.751.228.450 đồng so với đầu năm 2015 (tỷ lệ tăng 10,95%). Ta có thể thấy rõ khoản mục Vay và nợ ngắn hạn có tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu Nợ ngắn hạn ở cả hai thời điểm đầu năm và cuối năm 2015 (đầu năm 2015 là 56,83%; cuối năm 2015 là 60,85%). Bên cạnh đó, trong năm 2015, khoản mục Vay và nợ ngắn hạn tăng (tăng 29.027.044.060 đồng với tỷ lệ tăng 18,79%).Việc Vay và nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu Nợ ngắn hạn là hoàn toàn phù hợp vì Cơng ty cần phải có vốn để đảm bảo cho nhu cầu VLĐ tăng thêm của mình nhằm mở rộng sản xuất kinh doanh, nâng cao năng suất lao động.
BẢNG 2.5
SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA CƠ CẤU NGUỒN VLĐ THƯỜNG XUYÊN NĂM 2015
(Nguồn Báo cáo tài chính cơng ty cổ phần dược vật tư y tế Thanh Hóa năm 2015)
STT Chỉ tiêu
Cuối năm 2015 Đầu năm 2015 Chênh lệch
Số tiền (Đồng) Số tiền (Đồng) Số tiền (Đồng) Tỷ lệ (%)
1 Vốn chủ sở hữu 119.280.257.355 117.541.468.097 1.738.789.258 1,48
* Vốn đầu tư của chủ sở hữu 67.930.410.000 67.930.410.000 0 0
* Vốn khác của chủ sở hữu. 51.349.847.355 49.611.058.097 1.738.789.258 3,50
2 Nợ dài hạn 59.582.076.479 34.599.869.169 24.982.207.310 72,20
* Vay và nợ dài hạn 59.582.076.479 34.599.869.169 24.982.207.310 72,20
3 Tài sản dài hạn 156.747.442.656 143.373.685.979 13.373.756.677 9,33
4 Nguồn VLĐ thường xuyên
rất nhỏ (đầu năm 2015 là 1,42%; cuối năm 2015 là 0,56%) và giảm trong năm 2015 (giảm 2.166.484.197 đồng). Đây là khoản chiếm dụng có lợi cho Cơng ty do không phải chịu lãi suất như đi vay ngân hàng hoặc phải trả giá cao hơn khi chiếm dụng vốn của người bán. Thiết nghĩ, với một cơng ty chun sản xuất và kinh doanh thì khả năng tận dụng các khoản tiền đặt cọc của một số lượng lớn các hợp đồng trong năm là khơng hề nhỏ. Vì vậy bên cạnh việc phải duy trì mối quan hệ tốt với các khách hàng của mình, Cơng ty cũng nên có sự thỏa thuận nhất định để yêu cầu một khoản ứng trước hợp lý từ khách hàng khi nhận hợp đồng sản xuất, mua bán sản phẩm, có thể thuyết phục khách hàng bằng cách ưu tiên sản xuất trước nếu tỷ lệ đặt cọc cao hoặc có giảm giá chiết khấu… Điều này càng có ý nghĩa hơn trong điều kiện Công ty luôn phải bỏ ra lượng tiền ứng trước không nhỏ cho số nguyên vật liệu phải nhập khẩu hoặc buộc phải đi vay số lượng lớn vốn ngân hàng như trên.
Cơ cấu Nợ ngắn hạn của Công ty cuối năm 2015
Đơn vị tính: Đồng (Nguồn Báo cáo tài chính cơng ty cổ phần dược vật tư y tế Thanh Hóa
năm 2015) Vay v à nợ ngắn hạn Phải trả n gười bán Ngườ i mua trả ti ền tr ước Thuế và cá c kho ản p hải n ộp n hà n ước Phải trả n gười lao động Chi p hí p hải t rả Phải trả n ội b ộ 0 50,000,000,000 100,000,000,000 150,000,000,000 200,000,000,000 250,000,000,000 300,000,000,000 350,000,000,000 Cuối năm 2015 Đầu năm 2015
BẢNG 2.6
SỰ BIẾN ĐỘNG CỦA CƠ CẤU NGUỒN VLĐ TẠM THỜI NĂM 2015
(Nguồn Báo cáo tài chính cơng ty cổ phần dược vật tư y tế Thanh Hóa năm 2015)
STT Chỉ tiêu
Cuối năm 2015 Đầu năm 2015 Chênh lệch
Số tiền (Đồng) Tỷ trọng (%) Số tiền (Đồng) Tỷ trọn g (%) Số tiền (Đồng) Tỷ trọng(%) Tỷ lệ(%) Nợ ngắn hạn (Nguồn VLĐ tạm thời) 301.574.621.413 271.823.392.963 29.751.228.45 0 10,95 1 *Vay và nợ ngắn hạn 183.507.772.096 60,85 154.480.728.036 56,83 29.027.044.060 97,57 18,79 2 *Phải trả người bán 84.899.636.720 28,15 85.168.332.990 31,33 -268.696.270 -0,90 -0,32 3 *Người mua trả tiền trước 1690424972 0,56 3.856.909.169 1,42 -2.166.484.197 -7,28 -56,17 4 *Thuế và các khoản phảinộp Nhà nước 1.397.619.133 0,46 1.917.695.673 0,71 -520.076.540 -1,75 -27,12 5 *Phải trả người lao động 8.260.316.810 2,74 4.647.872.618 1,71 3.612.444.192 12,14 77,72 6 *Phải trả ngắn hạn khác 20.518.335.747 6,80 20.164.709.652 7,42 353.626.095 1,19 1,75
7 *Quỹ khen thưởng phúc lợi 1.300.515.935
Qua việc phân tích cùng với số liệu có được từ Bảng 2.7(trang bên) ta sẽ có cái nhìn sâu hơn về tình hình tài trợ VLĐ của Cơng ty.
Nhìn chung Cơng ty ln đảm bảo được ngun tắc cân bằng tài chính: đó là một phần TSNH được tài trợ bởi nguồn vốn ngắn hạn. Tuy nhiên qua hai thời điểm đầu và cuối năm 2015, tình hình tài trợ của TSLĐ cũng có sự thay đổi. Tỷ trọng Nguồn VLĐ thường xuyên tăng từ 3,12% lên 6,83%,giá trị tăng lên là 13.347.239.891 đồng, với tỷ lệ tăng 152,23%.. Đối với Nguồn VLĐ tạm thời, tương ứng với sự thay đổi về tỷ trọng của Nguồn VLĐ thường xuyên, tỷ trọng Nguồn VLĐ tạm thời giảm từ 96,88% xuống 93,17% giá trị giảm xuống 29.751.228.450 đồng, tỷ lệ giảm 3,71%.
Như vậy, VLĐ của Công ty vẫn được đảm bảo bằng phần lớn nguồn vốn lưu động tạm thời (chiếm 93,17% tại cuối năm 2015) xu hướng tài trợ theo hướng nguồn vốn dài hạn giảm đi và nguồn vốn ngắn hạn tăng lên. Đây là một mơ hình tài trợ phù hợp với nguyên tắc cân bằng tài chính mang lại sự ổn định và an toàn. Mặc dù vậy, do lượng vốn vay được sử dụng lớn nên nếu thị trường tiền tệ có những thay đổi theo chiều hướng tiêu cực sẽ gây ảnh hưởng lớn đến hiệu quả quản lý VLĐ của Cơng ty. Vì vậy cần phải có kế hoạch đảm bảo thanh toán kịp thời, đầy đủ các khoản nợ, tránh tình trạng mất khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn. Mặt khác, cũng cần phải khai thác nhiều hơn nữa các khoản có thể chiếm dụng được để giảm chi phí sử dụng vốn, tăng khả năng đáp ứng cho nhu cầu VLĐ của Công ty.
BẢNG 2.7
SỰ BIẾN ĐỘNG VÀ TÌNH HÌNH PHÂN BỔ NGUỒN VỐN LƯU ĐỘNG NĂM 2015
(Nguồn Báo cáo tài chính cơng ty cổ phần dược vật tư y tế Thanh Hóa năm 2015)
Chỉ tiêu
Cuối năm 2015 Đầu năm 2015 Chênh lệch
Số tiền (Đồng) Tỷ trọng (%) Số tiền (Đồng) Tỷ trọng (%) Số tiền (Đồng) Tỷ trọng (%) Tỷ lệ (%) Nguồn VLĐ thường xuyên 22.114.891.178 6,83 8.767.651.287 3,12 13.347.239.891 3,71 152,2 3 Nguồn VLĐ tạm thời 301.574.621.413 93,17 271.823.392.963 96,88 29.751.228.450 -3,71 10,95 Tổng cộng 323.689.512.591 100 280.591.044.250 100 43.098.468.341 0 14,05
2.2.2. Thực trạng quản trị VLĐ ở tại Công ty cổ phần dược vật tư y tế Thanh Hóa. Thanh Hóa.
2.2.2.1. Về việc tổ chức đảm bảo nguồn vốn lưu động
- Xem xét biến động nhu cầu vốn lưu động của cơng ty. Ta có bảng tính nhu cầu vốn lưu động của công ty như sau:
Bảng 2.8: Nhu cầu vốn lưu động của công ty năm 2015.Chỉ tiêu Chỉ tiêu 31/12/2015 31/12/2014 So sánh Số tiền ( Đồng) Số tiền ( Đồng) Số tiền ( Đồng) Tỷ lệ (%) 1. Vốn hàng tồn kho 174.929.571.239 136.058.550.998 38.871.020.241 28,56 2.Nợ phải thu 134.880.727.532 108.438.385.289 26.442.342.243 24,38
3.Phải trả người bán 84.899.636.720 85.168.332.990 -268.696.270 -0,31
4. Nhu cầu vốn lưu động
(4=1+2-3) 224.910.662.051 159.328.603.297 65.582.058.754 41,16
(Nguồn Báo cáo tài chính cơng ty cổ phần dược vật tư y tế Thanh Hóa năm 2015)
Từ bảng 2.8, có thể thấy so với đầu năm nhu cầu vốn lưu động của công ty tăng lên khá cao, tăng 65.582.058.754 đồng, tương ứng mức tăng 41,16%.Nguyên nhânchủ yếu là do Vốn hàng tồn kho tăng 38.871.020.241đồng( với tỷ lệ tăng 28,56%) và Nợ phải thu tăng 26.442.342.243 đồng( tương ứng với 24,38%) , trong khi Phải trả người bán lại giảm 268.696.270 đồng ( tương ứng giảm 0,31%)
2.2.2.2. Về kết cấu vốn lưu động
Để đánh giá được công tác quản trị VLĐ, ta cần xem xét tới tính hợp lý trong việc phân bổ VLĐ của doanh nghiệp.
Phân bổ VLĐ một cách hợp lý sẽ đảm bảo cho hiệu quả về sử dụng từng thành phần vốn đạt hiệu suất cao nhất, qua đó nâng cao được việc sử dụng VLĐ nói riêng và VKD nói chung của doanh nghiệp. Tình hình phân bổ và cơ
cấu VLĐ của Công ty cổ phần dược vật tư y tế Thanh Hóa được thể hiện qua
Bảng 2.9:
Ta thấy: Tổng VLĐ của Công ty tại thời điểm cuối năm 2015 là 323.689.512.591 đồng, tăng 43.098.468.341 đồng so với đầu năm 2015, tương ứng với tỷ lệ tăng 15,36%. Sự gia tăng VLĐ này chủ yếu là do sự gia tăng của khoản mục hàng tồn kho và các khoản phải thu ngắn hạn. Để xem xét sự gia tăng này có thực sự hợp lý hay khơng ta đi vào xem xét các khoản cụ thể:
- Chiếm tỷ trọng cao nhất trong cơ cấu VLĐ của Công ty là khoản mục Hàng tồn kho: đây là khoản mục chiếm tỷ trọng cao nhất trong kết cấu VLĐ của Công ty ở cả thời điểm đầu và cuối năm 2015. Giá trị hàng tồn kho đầu năm 2015 là 136.058.550.998 đồng chiếm tỷ trọng 48,49% và đến cuối năm 2015 Hàng tồn kho tăng lên 174.929.571.239 đồng chiếm tỷ trọng 54,04%. Như vậy, Hàng tồn kho đã tăng thêm 38.871.020.241 đồng với tỷ lệ tăng tương ứng là 28,57% (mà chủ yếu là do thành phẩm tăng).Bắt nguồn từ nguyên nhân là do việc phải dự trữ hàng hóa, thành phẩm, nguyên vật liệu để đáp ứng nhu cầu sản phẩm cho mùa vụ của năm sau.
- Tiếp đến khoản mục khoản mục Các khoản phải thu ngắn hạn. Đầu năm 2015, giá trị của các khoản phải thu ngắn hạn là 108.438.385.289đồng, chiếm tỷ trọng 38,65% tổng VLĐ, đến cuối năm 2015 giá trị Các khoản phải thu ngắn hạn là 134.880.727.532 đồng chiếm tỷ trọng 41,67%(với số tăng tuyệt đối là 26.442.342.243 đồng, tương ứng tỷ lệ tăng 24,38%).