Tổng nguồn vốn cuối năm là 116.647 triệu đồng, giảm 6.310 triệu đồng so với đầu năm 2015, tương ứng giảm 5,13%.
Nợ phải trả: Nợ phải trả giảm mạnh vào cuối năm. Đầu năm 2015, nợ
phải trả là 76.790 triệu đồng, cuối năm là 70.170 triệu đồng, giảm 8,62%. Giảm tỉ trọng nợ phải trả trong tổng nguồn vốn từ 62,45% xuống 60,16% (giảm 2,3%), phản ánh mức độ an tồn tài chính của doanh nghiệp.
-Nợ ngắn hạn
Nợ ngắn hạn chiếm tỉ trọng 100% trong tổng Nợ phải trả, đặc điểm này của doanh nghiệp giống với các doanh nghiệp cùng ngành (nợ ngắn hạn thường chiếm tỉ trọng cao trong cơ cấu nợ phải trả). Chủ yếu là các khoản vay ngắn hạn chiếm tỉ trọng 71,66% trong tổng nợ ngắn hạn. Các khoản đi chiếm dụng cũng có, tuy nhiên, khơng đáng kể. Một ưu thế của các khoản vay ngắn hạn so với các khoản vay dài hạn là lãi suất thấp hơn, tuy nhiên, doanh nghiệp phải chịu áp lực thanh toán các khoản nợ khi đến hạn. Sự chú trọng trong việc xây dựng cơ cấu nợ phải trả, xây dựng kế hoạch trả nợ đã giúp cho doanh nghiệp giảm thiểu được chi phí sử dụng vốn vay, chủ động thanh tốn các khoản nợ đến hạn, và hạn chế được gánh nặng từ những nghĩa vụ tài chính.
Vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp cuối năm 2015 là
46.476 triệu đồng, tăng nhẹ so với đầu năm 2015, tăng 309 triệu đồng, tương ứng tăng 0,67%.
Vốn đầu tư của chủ sở hữu chiếm tỉ trọng lớn trong vốn chủ sở hữu. Cuối năm 2015 so với đầu năm 2015, giữ ở mức ổn định là 45.000 triệu đồng. Ở cuối năm 2015, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tăng 339 triệu đồng so với đầu năm 2015 (0 triệu đồng).
Đơn vị tính: đồng
Chỉ tiêu Năm 2015 Năm 2014
Chênh lệch Số tiền
Tỉ lệ (%)
1. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch
vụ 85.361.324.722
84.548.248.50
1 813.076.221 0,96 2. Các khoản giảm trừ doanh thu 912.874.262
930.517.12 8
(17.642.866
) -1,90
3. Doanh thu thuần về bán hàng và cung
cấp dịch vụ 84.448.450.460 83.617.731.37 3 830.719.087 0,99 4. Giá vốn hàng bán 78.827.847.803 77.289.936.29 3 1.537.911.510 1,99 5. Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp
dịch vụ 5.620.602.657
6.327.795.08 0
(707.192.423
) -11,18 6. Doanh thu hoạt động tài chính 6.016.710 9.061.580 (3.044.870) -33,60 7. Chi phí tài chính 1.117.023.129 721.196.828 395.826.301 54,88
- Trong đó: Chi phí lãi vay 1.117.023.129 721.196.828 395.826.301 54,88
8. Chi phí quản lý kinh doanh 4.028.944.289
5.332.271.95
9 (1.303.327.670) -24,44 9. Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh 480.651.949 283.387.87 197.264.076 69,61
10. Thu nhập khác 22.572.726 48.547.27 2 179.025.454 368,77 11. Chi phí khác 272.412.472 46.617.60 0 225.794.872 484,36 12. Lợi nhuận khác (44.839.746) 1.929.67 2 (46.769.418 ) -2423,70 13. Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế 435.812.203
285.317.54
5 150.494.658 52,75 14. Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp 95.878.685
62.769.86
0 33.108.825 52,75 15. Lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh
nghiệp 339.933.518
222.547.68
5 117.385.833 52,75
Dựa vào bảng 2.6: Bảng phân tích tình hình biến động doanh thu, chi phí, lợi nhuận, ta thấy:
Lợi nhuận sau thuế của doanh nghiệp năm 2015 là 339 triệu đồng, tăng 117 triệu đồng, tương ứng tăng 52,75% so với năm 2014. Việc tăng quy mô lợi nhuận là cơ sở để công ty tăng trưởng ổn định.
-Đối với hoạt động kinh doanh
Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh năm 2015 là 480 triệu đồng, tăng 197 triệu đồng so với năm 2014, tương ứng tăng 69,61%. Chứng tỏ trong năm 2015, quy mô lợi nhuận của cơng ty tăng lên. Tình hình đó là do tác động của doanh thu, chi phí hoạt động kinh doanh, cụ thể:
Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ năm 2015 là 84.448 triệu đồng, tăng 0,99% tương ứng với 830 triệu đồng. Nhưng giá vốn hàng bán tăng 1,99%, tương ứng tăng 1.537 triệu đồng đã làm cho lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ giảm 707 triệu đồng, tương ứng với 11,18%. Mặc dù, doanh thu thuần của doanh nghiệp tăng, nhưng lợi nhuận gộp lại giảm là do tốc độ tăng của GVHB lớn hơn tốc độ tăng của DTT. Trong năm 2015, các khoản giảm trừ doanh thu đã giảm xuống, chứng tỏ doanh nghiệp đã quan tâm hơn đến chất lượng của sản phẩm (các cơng trình như dự án Hồ Xương Rồng, cải tạo tuyến đường Lương Ngọc Quyến, Trạm đăng kiểm giao thông (cơ sở 2).. trên địa bàn thành phố Thái Nguyên) đều được hồn thành với chất lượng tốt.
Doanh thu hoạt động tài chính năm 2015 là 6 triệu đồng, giảm 3 triệu đồng, tương ứng tỉ lệ giảm 33,6%. Chi phí tài chính tăng, tăng 395 triệu đồng, tương ứng tăng 54,88% trong đó hồn tồn là chi phí lãi vay. Về chi phí, chi phí quản lý kinh doanh giảm 1.303 triệu đồng, tương ứng giảm 24,44%. Điều này phù hợp với thực tiễn về việc phấn đấu cắt giảm chi phí trong hoạt động sản xuất kinh doanh, tinh giản bộ máy của doanh nghiệp.
-Đối với hoạt động khác
Lợi nhuận khác của doanh nghiệp giảm, do tốc độ tăng của thu nhập khác nhỏ hơn tốc độ tăng của chi phí khác.
Các thơng số về LNST của cơng ty năm 2015 có sự tăng lên, cho thấy kết quả kinh doanh khá khả quan của doanh nghiệp phù hợp với nền kinh tế đất nước, khi tổng sản phẩm của ngành xây dựng tăng cao nhất kể từ năm 2010.
Chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán
Bảng 2.7: Bảng phân tích khả năng thanh tốn
Chỉ tiêu Đơn vị tính 31/12/2015 31/12/2014 Chênh lệch Chênh lệch Tỉ lệ(%) 1. Tài sản ngắn hạn Đồng 103.891.301.644 107.516.326.881 3.625.025.239 -3,37 2. Tiền và các khoản tương đương tiền Đồng 980.714.000 7.206.401.342 -6.225.687.342 -86,39 3. Hàng tồn kho Đồng 35.339.410.851 43.946.012.464 -8.606.601.613 -19,58 4. Nợ ngắn hạn Đồng 10.170.733.185 76.790.574.349 -6.619.841.164 -8,62
Chỉ tiêu Năm 2015 Năm 2014
5. Chi phí lãi vay Đồng 1.117.023.129 721.196.828 395.826.301 54,88 6. Lợi nhuận kế toán trước thuế Đồng 435.812.203 285.317.545 150.494.658 52,75
Hệ số khả năng thanh toán hiện thời (1)/(4) 1,48 1,40 0,08 5,74
Hệ số khả năng thanh toán nhanh
[(1)-(3)]/(4) 0,98 0,83 0,15 18,01
Hệ số khả năng thanh toán tức thời (2)/(4) 0,01 0,09 -0,08 -85,11 Hệ số khả năng thanh toán lãi vay
[(6)+(5)]/(5) 1,39 1,40 -0,01 -0,39
Bảng 2.8: Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn và cơ cấu tài sảnChỉ tiêu Chỉ tiêu Đơn vị tính 31/12/2015 31/12/2014 Chênh lệch Tỉ lệ (%) 1. Tổng nguồn vốn/ tổng tài sản Đồng 116.647.675.11 9 122.958.053.381 -6.310.378.262 -5,13 2. Nợ phải trả Đồng 70.170.733.185 76.790.574.349 -6.619.841.164 -8,62 3. Vốn chủ sở hữu Đồng 46.476.941.934 46.167.479.032 309.462.902 0,67 4. Tài sản ngắn hạn Đồng 103.891.301.64 4 107.516.326.881 -3.625.025.239 -3,37 5. Tài sản dài hạn Đồng 12.756.373.475 15.441.726.500 -2.685.353.025 -17,39 Hệ số nợ (2)/(1) 0,60 0,62 -0,02 -3,68 Hệ số vốn chủ sở hữu (3)/(1) 0,40 0,38 0,02 6,12
Tỷ suất đầu tư vào tài sản ngắn hạn (4)/(1)
89,06
87,44 1,62 1,86
Tỷ suất đầu tư vào tài sản dài hạn (5)/(1) 10,94 12,56 -1,62 -12,90
Bảng 2.9: Bảng phân tích hiệu suất hoạt độngChỉ tiêu Chỉ tiêu
Đơn vị
tính Năm 2015 Năm 2014 Chênh lệch
Tỉ lệ (%)
1. Giá vốn hàng bán Đồng 78.827.847.803 77.289.936.293 1.537.911.510 1,99 2. Hàng tồn kho bình quân Đồng 39.642.711.658 38.739.355.950 903.355.708 2,33 3. Doanh thu bán hàng Đồng 85.361.324.722 84.548.248.501 813.076.221 0,96 4. Doanh thu thuần bán hàng Đồng 84.448.450.460 83.617.731.373 830.719.087 0,99 5. Các khoản phải thu bình quân Đồng 61.356.627.215 44.191.452.494 17.165.174.722 38,84 6. Vốn kinh doanh bình quân
Đồng 119.802.864.250 107.271.150.414, 5 12.531.713.835,5 11,68 7. Vốn cố định bình quân Đồng 14.099.049.987,5 16.008.615.893 -1.909.565.906 -11,93 8. Vốn lưu động bình quân Đồng 105.703.814.263 91.262.534.522 14.441.279.741 15,82 Số vòng quay hàng tồn kho(1)/(2) Vòng 1,99 2,00 -0,01 -0,33 Số ngày một vòng quay hàng tồn kho Ngày 181 180 1 0,58
Số vòng quay nợ phải thu (3)/(5) Vịng 1,39 1,91 -0,52 -27,28
Kỳ thu tiền trung bình Ngày 258,76 188,16 70,6 37,52
Số vòng quay vốn lưu động(4)/(7) Vòng 0,80 0,92 -0,12 -12,80
Kỳ luân chuyển vốn lưu động Ngày 451,08 392,91 58,16 14,80
Hiệu suất sử dụng vốn cố định (3)/(6)
%
(Nguồn: Tính tốn từ báo cáo tài chính của cơng ty)
Nhóm hệ số hiệu quả hoạt động
Bảng 2.10: Bảng phân tích hiệu quả hoạt động
Chỉ tiêu
Đơn vị
tính Năm 2015 Năm 2014 Chênh lệch Tỉ lệ (%)
1. Lợi nhuận sau thuế Đồng 339.933.518 222.547.685 117.355.533 52,73 2. Doanh thu thuần
Đồn
g 84.448.450.460 83.617.731.373 830.719.087 0,99 3. Lợi nhuận kế toán trước thuế
Đồn
g 435.812.203 285.317.545 150.494.658 52,75 4. Chi phí lãi vay
Đồn
g 1.117.023.129 721.196.828 395.826.301 54,88 5. Vốn kinh doanh bình quân
Đồn g 119.802.864.25 0 107.271.150.414, 5 12.531.713.835, 5 11,68 6. Vốn chủ sở hữu bình quân Đồng 46.322.210.483 46.051.439.586 270.770.897 0,59 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS ) (1)/(2) % 0,40 0,27 0,14 51,24 Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (BEP )[(3)+(4)]/(5) % 0,013 0,01 0.003 30,00 Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn kinh doanh (3)/(5) % 0,36 0,27 0,10 36,77 Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh (ROA)
(1)/(5)
%
0,28 0,21 0,08 36,77
Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE ) (1)/(6) % 0,73 0,64 0,09 14,74
Nhận xét:
-Về cơ cấu nguồn vốn, tài sản: Hệ số nợ và hệ số VCSH của cơng ty
đang có xu hướng tích cực. Trong năm 2015, hệ số nợ của công ty là 0,6 đã giảm 3,68% so với năm 2014. Công ty tăng hệ số VCSH từ 0,38 lên 0,4 đồng nghĩa với việc gia tăng sự tự chủ về tài chính cho cơng ty. Vào thời điểm cuối năm 2015, công ty gia tăng tỷ trọng đầu tư vào TSNH (từ 87,44% đến 89,06%) và giảm tỷ trọng đầu tư vào TSDH (từ 12,56% xuống 10,94%).
-Về hiệu suất hoạt động: So với năm 2014 thì hiệu suất sử dụng vốn lưu
động của cơng ty năm 2015 đang có xu hướng giảm. Cụ thể, số vòng quay vốn lưu động giảm 0,12 vòng tương ứng với tỷ lệ giảm 12,8%, và ngược chiều với đó là chỉ tiêu kỳ luân chuyển vốn lưu động tăng lên khoảng 14,80%. Điều này sẽ gây áp lực cho khả năng thanh tốn của cơng ty nếu như cơng ty khơng có biện pháp quản trị vốn lưu động một cách có hiệu quả hơn hiện nay. Hàng tồn kho của cơng ty năm 2015 là 1,99 vịng, giảm 0,01 vòng so với năm 2014, tương ứng số ngày một vòng quay HTK tăng lên gần 1 ngày. Tuy nhiên, ta cần so sánh chỉ tiêu này với trung bình ngành để đưa ra kết luận. Số vòng quay khoản phải thu trong năm 2015 giảm 0,52 vòng, tương ứng tăng 70 ngày so với năm 2014, cho thấy doanh nghiệp cần có biện pháp quản lí tốt các khoản phải thu.
-Về hiệu quả hoạt động: Hầu hết khả năng sinh lời năm 2015 của cơng
ty đều tăng. Nhìn chung, sự biến động theo chiều hướng tăng như vậy cho thấy tình trạng hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty khá khả quan.
2.2: Thực trạng quản trị vốn lưu động tại công ty TNHH xây dựng và thương mại Hữu Huệ
2.2.1: Thực trạng VLĐ và phân bổ VLĐ
Để đánh giá được công tác quản lý và sử dụng VLĐ, cần xem xét tính hợp lí trong việc phân bổ VLĐ của cơng ty.
Phân bổ VLĐ hợp lí sẽ đảm bảo hiệu quả về sử dụng từng thành phần vốn đạt hiệu suất cao, qua đó, nâng cao được việc sử dụng vốn lưu động nói riêng, và vốn kinh doanh nói chung.
Bảng 2.11: Cơ cấu và sự biến động của các bộ phận trong VLĐ
ĐVT: đồng Chỉ tiêu 31/12/2015 31/12/2014 Chênh lệch Số tiền (đồng) Tỉ trọng( %) Số tiền (đồng) Tỉ trọng( %) Số tiền (đồng) Tỉ lệ (%) Vốn bằng tiền 980.714.000 0,94 7.206.401.34 2 6,73 6.225.687.34- 2 -86,39 Các khoả n phải thu 66.802.392.1 80 64,30 55.910.862.250 52,22 10.891.529.930 19,48 Vốn tồn kho 35.339.410.8 51 34,02 43.946.012.4 64 41,05 - 8.606.601.61 3 -19,58 TSN H khác 768.784.613 0,74 453.050.825 0,42 453.050.825 69,69 Tổng cộng VLĐ 103.891.301. 644 100 107.516.326.881 100 3.625.025.23- 7 -3,37
Nhìn vào bảng phân tích trên, ta thấy:
Vốn bằng tiền giảm đáng kể. Cuối năm 2015, vốn bằng tiền là 980 triệu đồng, giảm 6.225 triệu đồng (giảm 86,39%) so với đầu năm. Trong đó, cuối năm 2015 tiền mặt chiếm 16,29%. Mức dự trữ tiền giảm, chiếm tỉ trọng nhỏ (0,94%), cho thấy vốn bằng tiền của doanh nghiệp khơng nhiều giúp tiền khơng bị đóng băng, vốn bằng tiền luân chuyển nhanh, không bị ứ đọng. Nguyên nhân là do cơng ty đã giải phóng vốn bằng tiền để chi trả các khoản nợ đến hạn, các chi phí hoạt động phát sinh trong kinh doanh như tiền điện, nước, cơng tác phí....Tuy nhiên, việc duy trì một lượng tiền nhất định là cần thiết trong doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp chủ động nắm bắt các cơ hội đầu tư sinh lời, hay khắc phục các rủi ro bất ngờ có thể xảy ra, giúp doanh nghiệp duy trì tốt với bạn hàng, ngân hàng. Mặc dù, đây cũng là đặc thù của ngành xây dựng, nhưng cũng cho thấy doanh nghiệp cần chú trọng hơn đến công tác quản lý vốn bằng tiền.
Các khoản phải thu ngắn hạn cuối năm 2015 là 66.802 triệu đồng, tăng 10.891 triệu đồng, tương ứng mức tăng 19,48%. Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỉ trọng cao nhất trong cơ cấu TSNH; cuối năm 2015, các khoản phải thu ngắn hạn chiếm 64,3%, tăng 12,3% so với đầu năm.
Các khoản phải thu của khách hàng lớn, chiếm tỉ trọng 97,5% trong cơ cấu các khoản phải thu ngắn hạn. Qua tìm hiểu thực tế, ta thấy cơng ty TNHH xây dựng và thương mại Hữu Huệ là công ty thường xuyên phải ứng vốn thi công cho các tuyến đường giao thông cấp tỉnh. Với độ lớn và tốc độ tăng như hiện nay, các khoản phải thu là không hợp lý, vốn của doanh nghiệp đang bị chiếm dụng cao, từ đó khiến cho hiệu quả sinh lời của đồng vốn bị giảm, đồng thời, khiến doanh nghiệp gặp phải nguy cơ không thu hổi được nợ, tăng rủi ro cho doanh nghiệp. Cần có biện pháp quản lý chặt chẽ các khoản phải thu. Với khoản phải thu ở mức cao như hiện nay, doanh nghiệp nên trích lập quỹ dự phịng phải thu khó địi để kịp thời phản ứng lại các khoản nợ không thu hồi được.
Hàng tồn kho của doanh nghiệp giảm 19,5% vào cuối năm, cho thấy quy mô hàng tồn kho đang thu hẹp lại. Việc dự trữ hàng tồn kho ở mức vừa phải được đánh giá là hợp lý. Điều này giúp doanh nghiệp không bị ứ đọng vốn.
TSNH khác cuối năm 2015 là 768 triệu đồng, tăng 315 triệu đồng, tương ứng tỉ lệ tăng 69,69%. Tài sản ngắn hạn khác của công ty cuối năm 2015 là khoản tạm ứng cho nhân viên.
2.2.2: Thực trạng nguồn VLĐ và tổ chức đảm bảo nguồn vốn lưu động
Qua bảng 2.12, ta nhận thấy tại thời điểm đầu năm hay cuối năm 2015, nguồn vốn lưu động thường xuyên của công ty đều lớn hơn 0 hay tài sản ngắn hạn lớn hơn nợ ngắn hạn làm cho NWC > 0. Toàn bộ tài sản lưu động được tài trợ bởi nguồn vốn lưu động động tạm thời và một phần nguồn vốn thường xuyên. Khi đó sẽ có một sự ổn định trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp vì có một bộ phận nguồn vốn lưu động thường xuyên tài trợ cho tài sản lưu động để sử dụng cho hoạt động kinh doanh, nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp luôn được đảm bảo.
Bảng 2.12: Bảng xác định nguồn vốn lưu động thường xuyên
ĐVT: đồng Chỉ tiêu 31/12/2015 31/12/2014 Chênh lệch Số tiền (đồng) Tỷ lệ (%) Tài sản ngắn hạn 103.891.301.644 107.516.326.881 -3.625.025.237 1,62 Tài sản dài hạn 12.756.373.475 15.441.726.500 -2.685.353.025 -17,39 Nợ ngắn hạn 70.170.733.185 76.790.574.349 -6.619.841.164 -8,62 Nợ dài hạn 0 0 0 Vốn chủ sở hữu 46.476.941.934 46.167.479.032 309.462.902 0,67 Nguồn vốn thường xuyên 46.476.941.934 46.167.479.032 309.462.902 0,67 Nguồn vốn lưu động thường xuyên (NWC) 33.720.568.459 30.725.752.532 2.994.815.927 9,75
Nguồn vốn lưu động thưởng xuyên >0 tạo ra mức độ an toàn cho doanh nghiệp trong kinh doanh, giúp cho tình trạng tài chính của doanh nghiệp được đảm bảo vững chắc hơn. Công ty đã tăng nguồn vốn lưu động bằng cách tăng vốn chủ sở hữu, cụ thể là tăng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối và giảm tài sản dài hạn (trong đó tồn bộ là giảm tài sản cố định). Công ty không sử dụng