3.2.2. Sử dụng hợp đồng hoán đổi 3.2.2.1. Cơ sở pháp lý 3.2.2.1. Cơ sở pháp lý
Tại Việt Nam , nghiệp vụ hốn đổi ngoại hối chính thức ra đời từ khi NHNN ban hành qui chế hoạt động giao dịch hối đoái kèm theo Quyết định số 17/1998/QĐ- NHNN7 ngày 10/ 01/1998. Theo đó, giao dịch hối đối hoán đổi đƣợc định nghĩa là giao dịch hối đoái bao gồm đồng thời hai giao dịch : giao dịch mua và giao dịch bán cùng một số lƣợng đồng tiền này với một đồng tiền khác (chỉ có hai đồng tiền đƣợc sử dụng trong giao dịch), trong đó kì hạn thanh tốn của hai giao dịch khác nhau và tỉ giá của hai giao dịch đƣợc xác định tại thời điểm kí hợp đồng.
Quyết định này đã tạo điều kiện cho các NHTM Việt Nam triển khai việc thực hiện các giao dịch hoán đổi ngoại tệ tại Việt Nam. Liền đó năm 1998 là năm thị trƣờng ngoại hối nƣớc ta có nhiều biến động do ảnh hƣởng của cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ Đơng Nam Á. Các NHTMNN, NHTMCP và chi nhánh NH nƣớc ngoài tại Việt Nam đều nhanh chóng ban hành thể lệ giao dịch hối đối riêng, bao gồm giao dịch giao ngay, giao dịch kì hạn và giao dịch hốn đổi. Thống đốc NHNN đã kí quyết định 893/ 2001/QĐ -NHNN về việc áp dụng lại nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ giữa NHNN và các ngân hàng. Trong trƣờng hợp thiếu hụt tạm thời vốn khả dụng bằng đồng Việt Nam , các ngân hàng có thể đƣợc NHNN thoả thuận mua đơ la Mĩ theo hình thức giao ngay và bán lại lƣợng đơ la Mĩ đó sau một thời gian nhất định theo hình thức kì hạn . NHNN sử dụng nguồn tiền tái cấp vốn để thực hiện nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ với các ngân hàng nhƣ một công cụ mở rộng lƣợng tiền cung ứng nhằm điều hành thị trƣờng theo mục tiêu chính sách tiền tệ. Ngày 17 tháng 7 năm 2001, NHNN ra quyết định số 894/2001/QĐ-NHNN về tỷ giá NHNN áp dụng khi bán lại dollar Mỹ cho các ngân hàng thực hiện nghiệp vụ hoán đổi ngoại tệ theo quyết định 893/ 2001/QĐ –NHNN về việc thực hiện nghiệp
vụ hoán đổi ngoại tệ giữa NHNN và các ngân hàng để đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn của các ngân hàng.
Quyết định QĐ 648/2004/QĐ – NHNN đã gỡ bỏ các giao dịch giữa các loại ngoại tệ với nhau và cho phép thực hiện theo thông lệ quốc tế, đồng thời mở rộng giới hạn giao dịch từ 7 – 180 ngày nhƣ trƣớc thành 3 – 365 ngày với giao dịch giữa VNĐ và các loại ngoai tệ nhằm đáp ứng nhu cầu đa dạng của doanh nghiệp và ngân hàng và khuyến khích thị trƣờng ngoại hối Việt Nam phát triển.
Giao dịch hối đoái hoán đổi đƣợc phép tiến hành giữa ngoại tệ với đồng Việt Nam, ví dụ nhƣ : USD/VND, EUR/VND.., hoặc giữa các ngoại tệ với nhau nhƣ USD / EUR . Trong trƣờng hợp cần thiết , NHNN sẽ qui định các đồng tiền khơng đƣợc phép giao dịch.
Giao dịch hốn đổi giữa ngân hàng thƣơng mại với nhau hoặc với các tổ chức kinh tế là pháp nhân Việt Nam có kì hạn : tối thiểu là 7 ngày ( Ban đầu là 1 tháng và tối đa là 6 tháng kể từ ngày kí hợp đồng giao dịch.) Giao dịch hốn đổi Đơ -Đồng giữa NHNN và các Ngân hàng thƣơng mại đƣợc thực hiện với các kì hạn: 7, 15, 30, 60, và 90 ngày.
3.2.2.2. Tỷ giá hoán đổi
Trong các giao dịch hoán đổi ngoại hối giữa các Ngân hàng thƣơng mại với nhau hoặc với nhóm khách hàng là tổ chức kinh tế , pháp nhân Việt Nam, tỷ giá hoán đổi cũng phải trong biên độ qui định giới hạn tỉ giá kì hạn hiện hành của NHNN tại thời điểm kí kết hợp đồng nhƣ tỷ giá kỳ hạn. Với các ngoại tệ khác và giữa các ngoại tệ với nhau, NHNN cho phép tổng giám đốc, giám đốc các TCTD đƣợc phép kinh doanh ngoại tệ xác định tỉ giá giao ngay trên cơ sở tỉ giá USD/VND và tỉ giá giữa USD với các ngoại tệ khác trên thị trƣờng ngoại hối quốc tế, và không qui định giới hạn biên độ giao động tỉ giá hoán đổi.
+ Tỉ giá giao ngay NHNN mua đôla Mĩ : Tỉ giá mua giao ngay của NHNN tại ngày kí hợp đồng, hoặc ngày xác nhận giao dịch qua mạng vi tính .
+ Tỉ giá kì hạn NHNN bán lại đơla Mĩ: Đƣợc xác định trên cơ sở tỉ giá bán giao ngay của NHNN tại thời điểm kí kết hợp đồng hoán đổi , hoặc ngày xác nhận giao dịch hốn đổi qua mạng vi tính , cộng với mức gia tăng qui định đối với từng kì hạn cụ thể ( 7 ngày , 15 ngày , 30 ngày, 60 ngày, 90 ngày) . Mức gia tăng này đƣợc NHNN cơng bố trong từng thời kì tuỳ theo mục tiêu của chính sách tiền tệ .
Bảng 3.3. Qui định mức gia tăng tỉ giá kì hạn trong nghiệp vụ hốn đổi giữa NHNN với các Ngân hàng thƣơng mại.
QĐ - Ngày hiệu lực Kỳ hạn giao dịch QĐ 84/2001 (17/07/2001) QĐ 1003/2001 (15/08/2001) 7 ngày 0,80% 0,30% 15 ngày 0,85% 0,40% 30 ngày 1,00% 0,50% 60 ngày 1,35% 1,00% 90 ngày 1,70% 1,50% 3.2.2. Doanh số giao dịch
Đƣợc NHNN cho phép sử dụng từ năm 2006, sản phẩm hốn đổi cịn rất mới mẻ trên thị trƣờng trong nƣớc và hầu hết các NHTM còn chƣa hiểu biết nhiều về sản phẩm này. Chính vì vậy doanh sơ sử dụng công cụ phái sinh này rất thấp, không đáng kể so với ngân hàng nƣớc ngoài ở nƣớc ta. Trên thị trƣờng, các giao dịch hoán đổi chủ yếu là hoán đổi giữa ngân hàng – doanh nghiệp, giao dịch hoán đổi ngoại tệ giữa các ngân hàng với nhau cịn rất ít.
Bảng 3.3. Doanh số hợp đồng hoán đổi tại ngân hàng Vietcombank – TP. Hồ Chí Minh.
Năm Doanh số (Tỷ đồng)
Tỷ lệ tăng (%) Doanh số hoán đổi/ giao ngay(%) Doanh số hoán đổi/ tổng doanh số (%) 2006 392,74 18,96 8,88 7,31 2007 459,25 16,94 7,79 6,51 2008 541,82 18,19 6,88 5,85 2009 586,23 8,20 6,24 4,96 2010 632,48 7,89 7,15 5,67