2.2.3 Phõn tớch cơ cấu vốn lưu động của cụng ty
2.2.3.1 Phõn tớch tỡnh hỡnh vốn lưu động của cụng ty
Sự tồn tại và phỏt triển của một DN phụ thuộc vào hiệu quả sản xuất kinh doanh của DN đú. Muốn cú được hiệu quả sản xuất kinh doanh tốt thỡ phải chỳ trọng đến hiệu quả sử dụng VLĐ. Vỡ vậy, tỡnh hỡnh sử dụng VLĐ là tiờu chớ quan trọng trong cụng tỏc quản lý tài chớnh. Dưới đõy là bảng phõn tớch tỡnh hỡnh vốn lưu động của cụng ty thụng qua phõn tớch tỡnh hỡnh tài sản ngắn hạn:
BẢNG 2.4: PHÂN TÍCH TèNH HèNH VỐN LƯU ĐỘNG CỦA CễNG TY TRONG THỜI GIAN 2011-2013
ĐVT: triệu đồng Năm Tiờu Chớ 2011 2012 2013 2012/2011 2013/2012 Số tiền TT (%) Số tiền TT (%) Số tiền TT (%) +/- % +/- % TÀI SẢN NGẮN HẠN 109.517 47,96 117.738 37,53 160.553 44,40 8.221 7,51 42.815 36,36 I.Tiền và cỏc khoản TĐ tiền 1.495 0,65 5.998 1,91 13.173 3,64 4.503 301,20 7.175 119,62 1.Tiền 1.495 0,65 5.998 1,91 13.173 3,64 4.503 301,20 7.175 119,62 II. Cỏc khoản đầu
tư TC ngắn hạn 16.000 7,01 - - - - - - - - 1.Đầu tư ngắn hạn 16.000 7,01 - - - - - - - - III.Cỏc khoản phải
thu NH 79.531 34,83 66.482 21,19 76.746 21,23 (13.049) (16,41) 10.264 15,44 1.Phải thu của
khỏch hang 48.624 21,29 56.416 17,98 59.120 16,35 7.792 16,03 2.704 4,79 2.Trả trước cho người bỏn 29.136 12,76 7.906 2,52 13.307 3,68 (21.230) (72,87) 5.401 68,32 3.Cỏc khoản thu khỏc 1.771 0,78 2.939 0,94 5.119 1,42 1.168 65,95 2.180 74,17 4.Dự phũng phải thu ngắn hạn khú đũi - - (779) (0,25) (800) (0,22) (779) - (21) 2,70 IV.Hàng tồn kho 11.896 5,21 40.428 12,89 69.792 19,3 28.532 239,85 29.364 72,63 1.Hàng tồn kho 11.896 5,21 40.428 12,89 69.792 19,3 28.532 239,85 29.364 72,63 V.Tài sản ngắn hạn khỏc 595 0,26 4.830 1,54 842 0,23 4.235 711,76 (3.988) (82,57) 1.Chi phớ trả trước ngắn hạn 400 0,17 4.219 1,34 - - 3.819 954,75 (4.219) (100) 2.Thuế GTGT được khấu trừ 195 0,09 611 0,20 842 0,23 416 213,33 231 37,81
Nhận xột:
Từ số liệu bảng trờn ta thấy tài sản ngắn hạn của cụng ty cú xu hướng tăng lờn, trong đú khoản mục tiền và tương đương tiền cũng tăng theo nhưng chiếm tỷ trọng tương đối nhỏ so với tổng tài sản ( năm 2011 là 0,65%, năm 2012 là 1,91% và năm 2013 là 3,64%) cho thấy quỹ tiền trong cụng ty tương đối ớt nhưng qua cỏc năm cú xu hướng tăng thỡ đõy lại là một dấu hiệu tốt với cụng ty. Vậy tỡnh hỡnh quản lý vốn bằng tiền của cụng ty ra sao? Để biết được điều đú ta đi đến phõn tớch chỉ tiờu quản lý vốn bằng tiền của cụng ty.
BẢNG 2.5: PHÂN TÍCH TèNH HèNH QUẢN Lí VỐN BẰNG TIỀN
Năm Tiờu chớ
ĐVT 2011 2012 2013 2012/2011 2013/2012
1.DTT Tr.đ 178.462 180.538 174.446 2.Số dư bỡnh quõn khoản phải thu Tr.đ 73.894,50 73.006,50 71.614
+ Kỳ thu tiền trung bỡnh
(2)/[(1)/360] Ngày 149,06 145,58 147,79 (3,4) 2,2
Từ bảng trờn ta cú thể thấy kỳ thu tiền trung bỡnh của 3 năm chờnh lệch nhau khụng đỏng kể, năm 2011 là 149,06 ngày, năm 2012 là 145,58 ngày giảm 3,4 ngày so với năm 2011, điều này cho thấy năm 2012 thu tiền nhanh hơn năm 2011 là 3,4 ngày, năm 2013 kỳ thu tiền trung bỡnh là 147,79 ngày thu chậm hơn năm 2012 là 2,2 ngày. Tuy nhiờn nhỡn chung về tốc độ thu tiền của 3 năm tương đối ổn định, khụng chờnh lệch quỏ nhiều. Nếu cụng ty thu hồi tiền nhanh hơn nữa thỡ sẽ nõng cao được vấn đề tài chớnh cho cụng ty.
Năm 2011, cỏc khoản phải thu là 79.531 triệu đồng (chiếm 34,83%), năm 2012 giảm xuống 66.482 triệu đồng (giảm 13.049 triệu, tương ứng 16,41% so với năm 2011). Sang năm 2013, cỏc khoản phải thu ngắn hạn của cụng ty là 76.746 triệu đồng (tăng 10.246triệu đồng, tương ứng tăng 15,44%). Đõy cú thể là do chớnh sỏch bỏn hàng của cụng ty nhưng nếu khoản mục này tăng quỏ
ty do vốn bị chiếm dụng nhiều, khú quay vũng sản xuất. Do đú, cỏc nhà quản trị cụng ty cần phải xỏc định được giới hạn của chớnh sỏch bỏn hàng để cú thể nõng cao khả năng hoạt động của cụng ty. Dưới đõy là bảng phõn tớch tỡnh hỡnh quản lý cỏc khoản thu của cụng ty.
BẢNG 2.6: TèNH HèNH QUẢN Lí CÁC KHOẢN NỢ PHẢI THU
Năm Tiờu chớ
ĐVT
2011 2012 2013 2012/2011 2013/2012
1. DTT Tr.đ 178.462 180.538 174.446 2. Số dư bỡnh quõn khoản phải thu Tr.đ 73.894,5 73.006,50 71.614 3.Thời gian kỡ phõn tớch Ngày 360 360 360
4. Vũng quay cỏc khoản nợ phải thu (1)/(2)
Vũng
2,42 2,47 2,43 0,05 (0,04)
5. Thời gian bỡnh quõn một vũng quay nợ phải thu (3)/(4)
Ngày
148,76 145,75 148,15 (3,01) 2,4
Từ bảng phõn tớch tỡnh hỡnh cỏc khoản thu của cụng ty ta cú thể thấy số vũng quay của năm 2012 so với năm 2011 tăng 0,05 vũng, chứng tỏ cỏc khoản phải thu của năm 2012 vận động nhanh hơn, năm 2013 so với năm 2012 cú xu hướng giảm cụ thể là giảm 0,04 vũng; chứng tỏ vũng quay cỏc khoản phải thu qua 3 năm vận động tương đối ổn định, lỳc nhanh lỳc chậm nhưng chờnh lệch khụng đỏng kể, về thời gian bỡnh quõn của một vũng quay nợ phải thu của năm 2011 là 148,76 ngày, năm 2012 là 145,75 ngày giảm 3,01 ngày so với năm 2011, chứng tỏ năm 2012 thu hồi cỏc khoản nợ nhanh hơn năm 2011 là 3,01 ngày và năm 2013 là 148,15 ngày tăng 2,4 ngày so với năm 2012, chứng tỏ năm 2013 tốc độ thu hồi cỏc khoản nợ chậm hơn năm 2012 là 2,4 ngày, cú sự chờnh lệch về thời gian bỡnh quõn một vũng quay nợ phải thu là do sự chờnh lệch của vũng quay cỏc khoản nợ phải thu. Cụng ty cần thu hồi nhanh hơn nữa cỏc khoản nợ để nõng cao vấn đề tài chớnh cho cụng ty.
Về hàng tồn kho cú xu hướng tăng tương đối nhanh, cụ thể là năm 2011 là 11.896 triệu đồng (tương ứng là 5,21%) đến năm 2012 là 40.428 triệu đồng
(tương ứng là 12,89%) và đến năm 2013 lờn tới 69.792 triệu đồng (tương ứng là 19,3%) điều này cho thấy cơ cấu hàng tồn kho bất hợp lý, cú thể núi rằng cụng tỏc quản lý khõu thành phẩm hàng húa của cụng ty là chưa tốt. Để hiểu rừ về vấn đề hàng tồn kho, ta xem xột một số chỉ tiờu để thấy được vấn đề quản lý hàng tồn kho ra sao?
BẢNG 2.7: TèNH HèNH QUẢN Lí HÀNG TỒN KHO
Năm Tiờu Chớ
ĐVT 2011 2012 2013 2012/2011 2013/2012
1. DTT Tr.đ 178.462 180.538 174.446 2. Giỏ trị hàng tồn kho bỡnh quõn Tr.đ 13.691 26.162 55.110 3. Thời gian kỡ phõn tớch Ngày 360 360 360
4. Số vũng quay HTK Vũng 13,03 6,90 3,17 (6,13) (3,73)
5. Thời gian của 1 vũng quay HTK Ngày 27,36 52,17 113,56 24,54 61.39
Từ bảng phõn tớch tỡnh hỡnh quản lý hàng tồn kho của cụng ty, ta thấy số vũng quay hàng tồn kho năm 2012 so với năm 2011 giảm 6,13 vũng và năm 2013 so với năm 2012 giảm 3,73 vũng, điều này cho thấy hàng tồn kho của cụng ty vận động ngày càng chậm, cũn về thời gian của một vũng quay hàng tồn kho năm 2011 là 27,63 ngày, năm 2012 là 52,17 ngày tăng 24,54 ngày so với năm 2011 cho thấy năm 2012 hàng tồn kho vận động chậm hơn năm 2011; năm 2013 lờn tới 113,56 ngày tăng 61,39 ngày so với năm 2012. Điều này cho thấy doanh nghiệp chưa quản lý tốt hàng tồn kho, hàng tồn kho vận động chậm ảnh hưởng đến khả năng sinh lợi nhuận. Cụng ty cần cú những biện phỏp giải quyết hàng tồn kho cũn ứ đọng để thu hồi vốn, tăng tốc độ luõn chuyển vốn, giỳp cho việc sử dụng vốn lưu động tốt hơn.