5. Kết cấu của khóa luận tốt nghiệp
2.2. Phântích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinhdoanh tại Công ty cổ phần
phần kỹ nghệ và xây dựng PANEL – 3D Việt Nam thông qua các dữ liệu sơ cấp
Số phiếu phát ra là 8 phiếu và số phiếu thu về là 8 phiếu với kết quả đạt được thể hiện qua bảng sau:
Bảng 2.2: Kết quả điều tra khảo sát tình hình và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Công ty cổ phần kỹ nghệ và xây dựng PANEL – 3D Việt
Nam
Nội dung câu hỏi Phương án trả lời
Số phiế u Tỷ lệ %
1.Công ty có tiến hành phân tích kinh tế khơng?
Có 8/8 100
Khơng 0/8 0
2.Cơng ty có bộ phân phân tích kinh tế riêng khơng?
Có 0/8 0
Khơng 8/8 100
3.Ơng (bà) cho biết cơng tác phân tích hiệu quả sử dụng VKD có là vấn đề cấp thiết của cơng ty khơng?
Có 8/8 100
Khơng 0/8 0
4.Ơng (bà) thấy cơ cấu vốn hiện tại của công ty đã hợp lý chưa?
Hợp lý 0/8 0
Chưa hợp lý 8/8 100
5.Ông (bà) cho biết các nhân tố bên ngồi nào sau đây có ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng VKD của công ty?
Kinh tế thị trường 3/8 37,5
Khoa học kỹ thuật và CN 2/8 25
Chính sách của Nhà nước 2/8 25
Mơi trường tự nhiên 1/8 12,5
Mơi trường chính trị 0/8 0
6.Ông (bà) cho biết nhân tố bên trong nào ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng VKD của công ty?
Con người 2/8 25
Công tác quản lý, tổ chức KD 2/8 25 Công tác huy động thu hút vốn
đầu tư 2/8 25
Các mối quan hệ của DN 2/8 25
7.Những hệ thống chỉ tiêu phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh đã phù với mục đích của cơng ty chưa?
Phù hợp 8/8 100
Chưa phù hợp
0/8 0
8.Việc phân tích hiệu quả sử dụng VKD đã mang lại hiệu quả cao cho
Cao 0/8 0
cơng ty chưa?
9.Ơng (bà) cho biết nguyên nhân nào làm giảm hiệu quả sử dụng VKD của cơng ty?
Mơ hình quản lý vốn chưa phù
hợp 1/8 12,5
Cơ cấu vốn chưa hợp lý 3/8 37,5
Chưa thu hồi được các khoản
nợ 3/8 37,5
Do thay đổi quy mô vốn 0/8 0
Chưa để ý đến việc đánh giá
hiệu quả 1/8 12,5
10.Cơng ty cần có biện pháp tăng cường hiệu quả sử dụng vốn đối với loại vốn nào sau đây?
Vốn lưu động 5/8 62,5
Vốn cố định 3/8 37,5
Vốn đầu tư tài chính 0/8 0
Các loại vốn khác 0/8 0
2.2.2. Kết quả phỏng vấn
Trong quá trình điều tra, em có phỏng vấn ban lãnh đạo và một số nhân viên kế tốn cơng ty:
PV ông Nguyễn Hữu Tuấn (Tổng giám đốc cơng ty): Thưa ơng, ơng có nhìn nhận tổng quan gì về hiệu quả sử dụng VKD của công ty?
TL: Nền kinh tế thời gian vừa qua bị khủng hoảng có ảnh hưởng khơng nhỏ đến kết quả kinh doanh của công ty, đặc biệt là làm cho hiệu quả sử dụng VKD khơng cao. Để có thể mở rộng sản xuất, đầu tư máy móc thiết bị cơng ty cần một lượng vốn đầu tư đủ lớn. Tạo niềm tin với khách hàng, tạo dựng mối quan hệ với các Ngân hàng có mức lãi suất thấp là vấn đề công ty cần chú trọng để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh.
PV bà Trần Thị Lan Nhung (kế tốn trưởng của cơng ty): Thưa bà, bà có nhận xét gì về thực trạng cơng tác phân tích hiệu quả sử dụng VKD tại cơng ty?
TL: Cơng ty chưa có bộ phận phân tích kinh tế riêng nên cơng tác phân tích hiệu quả vốn được giao cho phịng Tài chính-Kế tốn. Mặc dù các nhân viên kế tốn có cố gắng nhưng cơng tác phân tích hiệu quả sử dụng vốn chưa đạt hiệu quả cao, chưa đưa ra được những tồn tại, nguyên nhân trong việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn. Đặc biêt, do công tác thu hồi công nợ chưa được chú trọng nên các khoản phải thu từ khách hàng của công ty khá lớn làm cho việc thu hút vốn
đầu tư gặp nhiều khó khăn. Chính vì vậy, cơng ty đang tìm ra các giải pháp để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
PV bà Lê Thị Duyên (nhân viên kế toán của cơng ty): Thưa bà, bà có đánh giá thế nào về cơ cấu vốn kinh doanh của công ty khi VLĐ chiếm tỷ lệ vượt hẳn so với VCĐ?
TL: Điều này hoàn toàn phù hợp với đặc điểm ngành nghề kinh doanh của công ty. Công ty hoạt động trong lĩnh vực xây lắp vì thế VLĐ phải lớn để đầu tư cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
2.3. Kết quả phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại cơng ty cổ phần kỹ nghệ và xây dựng PANEL – 3D Việt Nam thông qua các dữ liệu thứ cấp
2.3.1. Phân tích tình hình sử dụng vốn kinh doanh
2.3.1.1. Phân tích tình hình tăng, giảm và cơ cấu tổng vốn kinh doanh
Trước khi đi sâu vào phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn ta cần phải xem xét và đánh giá sự thay đổi của tổng vốn kinh doanh theo bảng sau:
Bảng 2.3. Phân tích tình hình tổng nguồn vốn kinh doanh của cơng ty
Đơn vị tính: Triệu đồng
Các chỉ tiêu
Năm 2011 Năm 2012 So sánh năm2012/2011
ST TT (%) ST (%)TT ST (%)TL (%)TT Tổng nguồn vốn kinh doanh 81.934,67 100 86.850,62 100 4.915,95 6,0 0 1.Nợ phải trả 73.027,34 89,13 75.061,11 86,43 2.033,77 2,78 -2,7 2.Nguồn vốn chủ sở hữu 8.907,33 10,87 11.798,51 13,57 2.891,18 32,46 2,7
( Nguồn: Báo cáo tài chính các năm từ 2011 đến 2012 )
Nhận xét:
Nguồn vốn kinh doanh của DN năm 2012 so với năm 2011 tăng 4.915,95 tr.đ, tỷ lệ tăng 6,0%. Trong đó:
+ Nợ phải trả tăng 2.033,77 tr.đ, tỷ lệ tăng 2,78%
Như vậy, nguồn vốn kinh doanh năm 2012 tăng chủ yếu được huy động từ nguồn vốn chủ sở hữu.
Mặc dù tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu năm 2012 so với năm 2011 tăng 2,7%, tỷ trọng nợ phải trả giảm 2,7% nhưng nợ phải trả ở cả 2 năm đều chiếm tỷ trọng lớn hơn nguồn vốn chủ sở hữu (năm 2011 là 89,13% và năm 2012 là 86,43%). Điều này cho thấy khả năng tự chủ tài chính của DN thấp. DN cần chú trọng đến việc huy động vốn từ các nguồn vay sao cho xuống mức hợp lý nhất. 2.3.1.2. Phân tích tình hình tăng, giảm và cơ cấu tổng vốn lưu động
Vốn lưu động là loại vốn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng VKD của cơng ty.Vì vậy, cơng tác quản lý cơ cấu vốn lưu động là cơng tác thường xun và có ý nghĩa với cơng ty:
Bảng 2.4. Phân tích tình hình vốn lưu động của cơng ty
Đơn vị tính: Triệu đồng
Các chỉ tiêu
Năm 2011 Năm 2012 So sánh năm
2012/2011 ST TT (%) ST TT (%) ST TL (%) TT (%) Vốn lưu động 69.244,9 6 100 71.304,16 100 2059,2 2,97 0 1. Vốn bằng tiền 1.923,57 2,78 2.838,21 3,98 914,64 47,5 1,2 3. Các khoản phải thu 49.205,6 4 71,1 44.666,39 62,64 -4539,3 -9,2 -8,4 4. Hàng tồn kho 12.969,3 4 18,7 17.745,21 24,89 4775,9 36,8 6,16 5. VLĐ khác 5.146,41 5 7,43 6.054,35 8,491 907,94 17,6 1,06
( Nguồn: Báo cáo tài chính các năm từ 2011 đến 2012 )
) Nhận xét:
Qua số liệu trên ta thấy tổng số vốn lưu động năm 2012 so với năm 2011 tăng 2.059,2 tr.đ, tỷ lệ giảm 2,97%. Trong đó:
Vốn bằng tiền năm 2012 so với năm 2011 tăng 914,64 tr.đ, tỷ lệ tăng 47,5%. Vốn bằng tiền chiếm tỷ trọng nhỏ nhất trong tổng vốn lưu động của công ty. Và tỷ trọng của vốn bằng tiền năm 2012 tăng lên 1,2%. Điều này cho thấy một dấu hiệu tốt về khả năng tự chủ tài chính của cơng ty. Vì vậy, cơng ty cần phát huy hơn nữa để đẩy nhanh tốc độ tăng của loại vốn lưu động này trong những năm tiếp theo.
Các khoản phải thu năm 2012 so với năm 2011 giảm 4.539,3 tr.đ, tỷ lệ giảm 9,2%, tỷ trọng giảm 8,4%. Mặc dù tỷ trọng giảm nhưng các khoản phải thu vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng vốn lưu động của cơng ty. Chính vì vậy cơng tác quản lý tài chính địi hỏi phải có những biện pháp khắc phục, có các chính sách phù hợp sao cho thu được các khoản phải thu, giảm tình trạng vốn của nhà máy bị chiếm dụng.
Hàng tồn kho của công ty năm 2012 so với năm 2011 tăng 4.775,9 tr.đ, tỷ lệ tăng 36,8%, tỷ trọng khá lớn và còn tăng thêm 6,16%. HTK tăng cũng đồng nghĩa với việc VLĐ của cơng ty bị ứ đọng từ đó làm giảm hiệu quả sử dụng vốn. Chính vì vậy, cơng ty cần chú trọng đến xác định HTK thích hợp để dự đoán đúng số nguyên vật liệu cần cung cấp từ đó có quyết định dự trữ HTK hợp lý.
Vốn lưu động khác năm 2012 so với năm 2011 tăng 907,94 tr.đ, tỷ lệ tăng 17,6%, tỷ trọng vẫn lớn hơn của vốn bằng tiền và tăng 1,06%. Mức tăng này vẫn chưa được hợp lý vì nó là loại vốn lưu động khác nên chiếm tỷ trọng nhỏ. Cơng ty cần tìm cách giảm bớt tỷ trọng vốn này xuống.
2.3.1.3. Phân tích tình hình tăng, giảm và cơ cấu tổng vốn cố định
Mặc dù vốn cố định chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong cơ cấu vốn của công ty nhưng cách thức tổ chức quản lý vốn cố định lại có ảnh hưởng rất lớn đến hiệu quả sử dụng VCĐ và VKD của cơng ty. Vì vậy để đánh giá được thực trạng sử dụng VCĐ ta phải xem xét tình hình tăng, giảm và cơ cấu tổng VCĐ theo bảng số liệu dưới đây:
Bảng 2.5. Phân tích tình hình vốn cố định của cơng ty
Đơn vị tính: Triệu đồng
Các chỉ tiêu
Năm 2011 Năm 2012 So sánh năm
2012/2011 ST TT (%) ST TT (%) ST TL (%) TT (%) Vốn cố định 12.689,71 100 15.546,4 6 100 2.856,7 6 22,5 0 1.Tài sản cố định 12.257,75 96,6 15.114,5 97,22 2.856,7 6 23,3 0,63 2.Tài sản dài hạn khác 431,96 3,4 431,96 2,78 0 0 -0,6
( Nguồn: Báo cáo tài chính các năm từ 2011 đến 2012 ) Nhận xét:
Nhìn chung, lượng vốn cố định trong năm 2012 so với năm 2011 tăng 1.856,76 tr.đ, tỷ lệ tăng 22,5%. Trong đó:
TSCĐ chiếm tỷ trọng lớn trong tổng VCĐ và năm 2012 so với năm 2011 tăng 0,63%. Điều này cho thấy công ty ngày càng chú trọng hơn đến đầu tư TSCĐ bao gồm các loại máy móc thiết bị, phương tiện vận tải, dụng cụ quản lý và nhà cửa, vật kiến trúc.
Giá trị TSCĐ năm 2012 so với năm 2011 tăng 2.856,76 tr.đ, tỷ lệ tăng 23,3%. Còn tài sản dài hạn khác năm 2012 vẫn không thay đổi nhưng tỷ trọng giảm 0,47%. Điều này cho thấy nhu cầu sử dụng TSCĐ của công ty năm 2012 nhiều nên công ty đã đầu tư mới, điều động nội bộ thêm máy móc thiết bị.
2.3.2. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
2.3.2.1. Phân tích hiệu quả sử dụng tổng vốn kinh doanh
Để đánh giá được hiệu quả sử dụng vốn tại công ty, ta xem xét các chỉ tiêu trong bảng sau:
Bảng 2.6. Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại công tyĐơn vị tính: Triệu đồng Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 So sánh năm 2012/2011 Số tuyệt đối Số tương đối
1. Doanh thu thuần 186.652,7
9
230.486,8 2
43.834,0
3 23,5
2. Lợi nhuận trước thuế 4.587,66 5150,84 563,18 12,3
3. Lợi nhuận sau thuế 3.440,74 3.863,13 422,39 12,3
4. Tổng VKD bình quân 81.934,67 86.850,62 4.915,95 6
5. Vốn chủ sở hữu bình quân 8.907,33 11.798,51 2.891,18 32,46
6. Hệ số doanh thu trên VKD 2,28 2,65 0,37 16,49
7. Hệ số lợi nhuận trên VKD 0,056 0,059 0,003 5,92
8. Tỷ suất LNST trên VCSH (ROE) (%) 38,63 32,74 -5,89 -15,24
(Nguồn: Phịng Kế tốn) Nhận xét:
Từ những số liệu phân tích ở bảng trên ta thấy:
- Hệ số DT trên VKD năm 2012 tăng 16,49% so với năm 2011.
- Hệ số LN trên VKD năm 2012 tăng 5,92% so vơi năm 2011.
Như vậy có thể nói mặc dù lợi nhuận tăng khơng nhiều bằng doanh thu nhưng như vậy là tình hình khá khả quan. Công ty cần tăng cường đầu tư theo chiều sâu, liên tục đổi mới dây truyền cơng nghệ, máy móc thiết bị hiện đại để thu được LN cao hơn..
Tỷ suất LNST trên VCSH (ROE) của công ty năm 2012 lại giảm 15,24% so với năm 2011 nhưng ở cả 2 năm tỷ suất này vẫn lớn hơn 20% (năm 2011 là 38,63%, năm 2012 là 32,74%). Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng đồng vốn của cổ đơng đang có xu hướng xấu đi. Vì vậy, cơng ty cần có biện pháp phù hợp để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn cổ đông để ngày càng thu hút nhiều cổ đông hơn. 2.3.2.2. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Hiệu quả sử dụng VLĐ của công ty năm 2011 và 2012 được đánh giá qua bảng sau:
Bảng 2.7. Hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại cơng ty
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012
So sánh năm 2012/2011 Số tuyệt đối Số tương đối
1.Doanh thu thuần 186.652,79 230.486,82
43.834,0
3 23,48
2.Lợi nhuận trước thuế 4.587,66 5.150,84 563,18 12,28
3.Vốn lưu động bình quân 69.244,96 71.304,16 2.059,2 2,97
4.Hệ số doanh thu trên VLĐ 2,69 3,23 0,54 20,07
5.Hệ số lợi nhuận trên VLĐ 0,066 0,072 0,006 9,09
6.Vòng quay VLĐ 2,69 3,23 0,54 20,07
7.Số ngày chu chuyển VLĐ 134 111 -23 -17,16
8.Hệ số đảm nhiệm VLĐ 0,37 0,31 -0,061 -16,44
(Nguồn: Phịng Kế tốn) Nhận xét:
Vốn lưu động là một trong hai bộ phận tài sản tạo nên VKD. Việc sử dụng hiệu quả VLĐ ảnh hưởng rất lớn đến kết quả kinh doanh của công ty. Đánh giá hiệu quả sử dụng VLĐ của công ty ta cần đánh giá các chỉ tiêu sau:
- Hệ số doanh thu trên VLĐ năm 2011 là 2,69 có nghĩa là 1 đồng VLĐ sử dụng mang lại cho công ty 2,69 đồng doanh thu thuần, năm 2012 đạt 3,23 đồng doanh thu thuần trên 1 đồng VLĐ. Điều này có nghĩa là sức sản xuất của VLĐ của công ty tăng 0,54, tương ứng tỷ lệ tăng 20,07%.
- Hệ số lợi nhuận trên VLĐ năm 2011 so với năm 2010 tăng 0,006, tỷ lệ tăng 9,09%. Con số khả quan này cho ta thấy được việc sử dụng VLĐ của công ty là hợp lý và mang lại hiệu quả.
- Vòng quay vốn lưu động: Chỉ tiêu này cho biết VLĐ đã quay được bao nhiêu vòng (tức là trải qua được bao nhiêu chu kỳ kinh doanh) trong 1 năm. Qua bảng cho thấy năm 2012 VLĐ quay được 3,23 vòng tăng so với năm 2011 là 0,54 vòng (tức 20,07%). Điều này cho thấy thể hiện hiệu quả ngày một gia tăng khi công ty mở rộng quy mô sản xuất cũng như phản ánh hiệu quả sử dụng VLĐ được nâng cao rõ rệt.
- Số ngày chu chuyển VLĐ: là một chỉ tiêu ngược với số vòng quay của VLĐ. Số ngày luân chuyển VLĐ có xu hướng giảm xuống phản ánh hiệu quả sử dụng vốn gia tăng như đã phân tích ở trên. Năm 2011 cơng ty mất 134 ngày để luân chuyển được 1 vòng VLĐ và năm 2012 chỉ mất 111 ngày. Đây là một sự cải thiện đáng kể trong hiệu quả sử dụng VLĐ. Tuy nhiên trong điều kiện nền kinh tế thị trường cạnh tranh tự do, công ty cần nỗ lực hơn nữa nhằm nâng cao tốc độ luân chuyển VLĐ, nâng cao hiệu quả hoạt động, chỉ có thế mới đảm bảo được một chỗ đứng vững chắc và sự phát triển lâu dài của công ty.
- Hệ số đảm nhiệm VLĐ của công ty cho thấy năm năm 2011 phải mất 0,37 đồng VLĐ mới tạo ra được 1 đồng doanh thu thuần nhưng đến năm 2012 công ty chỉ còn mất 0,31 đồng để tạo ra được 1 đồng doanh thu thuần. Hệ số này giảm khá nhanh (16,44%) phản ánh hiệu quả sử dụng vốn được cải thiện đáng kể.
Qua phân tích các chỉ tiêu trên ta có thể nói rằng việc quản lý và sử dụng VLĐ của cơng ty đang có hiệu quả, đó là dấu hiệu rất khả quan. Với thành quả đó, cơng ty cần tích cực phát huy hơn nữa trong việc đưa ra những giải pháp để ngày càng nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.
2.3.2.3. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định
Hiệu quả sử dụng vốn cố định tại công ty trong 2 năm 2011 và năm 2012 được đánh giá thông qua các chỉ tiêu trong bảng số liệu dưới đây:
Bảng 2.8. Hiệu quả sử dụng vốn cố định tại công ty
Đơn vị tính: Triệu đồng
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012
So sánh năm 2012/2011 Số tuyệt đối Số tương đối
2.Lợi nhuận trước thuế 4587,66 5150,84 563,18 12,28 3.Tổng vốn cố định bình quân 12.689,71 15.546,46 2.856,75 22,51 5.Nguyên giá TSCĐ bình quân 21.667,36 25.901,81 4.234,45 19,54
6.Hệ số doanh thu trên VCĐ 14,71 14,83 0,12 0,82