Nguồn: Phịng kế tốn – tài chính
Qua biểu đồ, ta thấy tỷ giá và kim ngạch xuất khẩu của cơng ty có mối quan hệ tỷ lệ thuận. Năm 2009, cơng ty đã đạt được kim ngạch xuất khẩu là 7.5 tỷ khi Chính phủ thực hiện gói kích cầu bằng cách NHTM áp dụng chương trình vay vốn được bù 4% lãi suất. Năm 2010, khi NHNN giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ xuống, tỷ giá hối đoái tăng lên tạo điều kiện cho hoạt động xuất khẩu của công ty, làm kim ngạch xuất khẩu tăng 7,7% so với năm 2009, đạt 8,05 tỷ. Trong điều kiện tỷ giá tăng mạnh, để đẩy mạnh việc tiêu thụ hàng hóa, cơng ty đã đưa ra chiến lược giảm giá bán bằng USD để kích cầu đối với hàng hóa xuất khẩu mà vẫn khơng làm giảm doanh thu tính bằng VND. Sức cạnh tranh của các sản phẩm của công ty so với các sản phẩm cùng loại của các doanh nghiệp nước ngoài tăng lên. Trong điều kiện suy thối kinh tế tồn cầu, người tiêu dùng phải thắt chặt hầu bao, giá của sản phẩm thấp hơn là một lợi thế của doanh nghiệp. Đến năm 2012, để duy trì ổn định tỷ giá, NHNN hạn chế mua ngoại tệ làm cho kế hoạch kinh doanh của cơng ty khơng được thuận lợi vì khi xuất khẩu hàng hóa cơng ty thu về một lượng ngoại tệ. Để có thể chi trả các khoản chi phí, cơng ty cần phải đổi lượng ngoại tệ này ra đồng nội tệ, khi NHNN hạn chế mua ngoại tệ thì sẽ gây khó khăn cho việc chuyển đổi. Trong năm này, công ty mở rộng quy mô sản xuất, do vậy, doanh thu công ty vẫn tăng 33,04% so với năm 2011, nhưng tốc độ tăng có xu hướng giảm.
c. Tác động đến lợi nhuận
Tương tự như doanh thu và chi phí, tỷ giá và lợi nhuận sau thuế của cơng ty cũng có mối quan hệ tỷ lệ thuận với nhau.
Nguồn: Phịng kế tốn – tài chính
Từ biểu đồ có thể thấy rằng khi tỷ giá có xu hướng tăng lên trong giai đoạn 2009 – 2012 thì lợi nhuận sau thuế của công ty cũng tăng lên tương ứng. Năm 2009, lợi nhuận sau thuế của công ty đạt 6 tỷ đồng, năm 2010 đã tăng lên 7.8 tỷ và đạt 17 tỷ vào năm 2012. Khi tỷ giá ngày càng tăng làm cho cả doanh thu và chi phí cũng tăng theo. Tuy nhiên, tốc độ tăng của doanh thu so sánh qua các năm trong giai đoạn 2009 – 2012 đều lớn hơn so với tốc độ tăng của chi phí (bảng 2.4). Do vậy, lợi nhuận của cơng ty vẫn có xu hướng tăng lên mặc dù khi tỷ giá VND/USD có xu hướng tăng lên qua các năm làm cho cả chi phí và doanh thu của cơng ty tăng lên. Ngồi ra, lợi nhuận sau thuế của cơng ty cịn tăng một phần là do thuế thu nhập doanh nghiệp giảm từ 28% xuống còn 25%.
Bảng 2.4: Tốc độ tăng của doanh thu và chi phí giai đoạn 2009 – 2012
Đơn vị tính: % Năm Tốc độ tăng doanh thu Tốc độ tăng chi phí
2010/2009 23,93 13,33
2011/2010 40 31,37
2012/2011 38,91 29,85
Nguồn: Phịng kế tốn – tài chính
d. Các giải pháp nhằm hạn chế ảnh hưởng của biến động TGHĐ đến hoạt động xuất khẩu mà công ty đã thực hiện trong thời gian qua.
Để hạn chế ảnh hưởng của biến động tỷ giá hối đoái đến hoạt động xuất khẩu, trong thời gian vừa qua, công ty đã thực hiện một số giải pháp sau:
Sử dụng nghiệp vụ bán ngoại tệ có kỳ hạn để phịng chống rủi ro:
Khi thực hiện công cụ này, cơng ty có thể phịng ngừa rủi ro ngoại hối bằng cách bán kỳ hạn khoản tiền xuất khẩu sẽ thu được trong tương lai. Giải pháp này đã mang lại cho công ty một khoản thu nhập lớn trong năm 2010 khi công ty xuất khẩu sản phẩm may mặc sang thị trường EU với tổng giá trị là 100.000 USD vào ngày 12/ 07/2010 và sẽ được thanh toán sau 2 tháng kể từ ngày ký hợp đồng. Công ty đã dự đoán USD sẽ giảm giá vào thời điểm thanh tốn nên cơng ty quyết định bán kỳ hạn số USD sẽ thu được là 100.000 USD để nhận được VND trước khi tỷ giá giảm. Theo hợp đồng tỷ giá giao ngay là 18.500 VND/USD, điểm kỳ hạn là -300 thì tỷ giá kỳ hạn sẽ là 18500 – 300 = 18200. Công ty bán kỳ hạn hai tháng số thu nhập là 100000 USD theo tỷ giá mua kỳ hạn là 18200 VND/USD để chắc chắn thu được số thu nhập là 100000 × 18200 = 1.820.000.000 VND dù 2 tháng sau tỷ giá có biến động như thế nào đi chăng nữa. Đúng theo dự đốn của cơng ty, tỷ giá vào thời điểm thanh tốn giảm cịn 17900 VND/USD. Như vậy nếu thanh toán vào thời điểm 2 tháng sau ký kết hợp đồng thì cơng ty sẽ chỉ thu được một khoản là 17900×100000 = 1.790.000.000 VND.
Tuy nhiên do trình độ của cán bộ thực hiện công tác dự báo tỷ giá của cơng ty cịn hạn chế, phương pháp dự báo cịn chưa phù hợp, mang tính thủ cơng, chủ yếu theo thơng tin về cung cầu ngoại tệ trên thị trường ngoại hối để đưa ra dự báo nên trong nhiều trường hợp công ty dự báo sai xu hướng biến động của TGHĐ. Điều này dẫn đến khi sử dụng nghiệp vụ mua bán ngoại tệ có kỳ hạn để phịng chống rủi ro, công ty cũng chịu nhiều thua lỗ. Điển hình là vào tháng 8 /2011, cơng ty xuất khẩu áo Jacket sang thị trường Canada với tổng giá trị là 200000 USD, điểm kỳ hạn là -300, tỷ giá giao ngay là 19500, công ty đã bán kỳ hạn số USD thu được để nhận được 3.840.000.000 VND. Nhưng 2 tháng sau vào thời điểm thanh toán tỷ giá chỉ giảm xuống 19400 VND/USD. Nếu để 2 tháng sau thanh tốn cơng ty sẽ nhận được 3.880.000.000 VND/USD.
Tiến hành hợp đồng xuất khẩu song song với hợp đồng nhập khẩu
Công ty đã đa dạng hóa các hoạt động sản xuất kinh doanh, bằng cách bên cạnh việc sản xuất các sản phẩm chủ đạo là áo đua và áo Jacket, cơng ty cịn sản xuất thêm áo sơmi và gang tay để có thể đa dạng hóa hợp đồng xuất khẩu và hợp đồng nhập khẩu và tiến hành hợp đồng nhập khẩu song song với hợp đồng xuất khẩu. Bằng cách lấy lãi từ hợp đồng này để bù đắp lỗ của hợp đồng kia, rủi ro hối đối sẽ được trung hịa. Tuy
nhiên, cơng ty khó có thể kiếm được cùng một lúc cả hai hợp đồng có giá trị và thời hạn tương đương nhau. Do vậy, giải pháp này vẫn chưa mang lại hiệu quả đáng kể cho công ty.
2.3. Các kết luận và phát hiện qua nghiên cứu
2.3.1. Các kết luận và phát hiện khi phân tích dữ liệu sơ cấp
Qua quá trình tổng hợp phiếu phỏng vấn thực hiện tại công ty TNHH may Đồng Tâm, em nhận thấy rằng sự biến động của TGHĐ có ảnh hưởng lớn đến hoạt động xuất khẩu của công ty TNHH may Đồng Tâm. Do sử dụng USD là đồng tiền thanh toán duy nhất trong quá trình xuất khẩu nên khi xảy ra khủng hoảng kinh tế tà chính tồn cầu bắt nguồn từ Mỹ đã làm cho USD mất giá so với đồng tiền khác, dẫn đến hàng hóa của cơng ty sẽ đắt đỏ hơn trên thị trường xuất khẩu.
Đối với công tác dự báo biến động tỷ giá chưa được quan tâm nhiều, có thể là do tỷ giá ln biến động nên khó dự đốn. Do đó, trong thời gian tới, cơng ty nên chú trọng vào công tác dự báo sự biến động của TGHĐ và nên có các biện pháp phịng ngừa rủi ro tỷ giá thích hợp.
Hiện nay, các cơng cụ mà công ty đã sử dụng để phịng ngừa và kiểm sốt rủi ro tỷ giá là sử dụng bán kỳ hạn ngoại tệ và tiến hành hợp đồng xuất khẩu và xuất khẩu song song. Trong đó, việc tiến hành hợp đồng xuất khẩu và nhập khẩu song song được đánh giá là khơng hiệu quả, cịn việc sử dụng bán kỳ hạn ngoại tệ mới chỉ đem lại hiệu quả ở mức độ bình thường. Điều này là do cơng ty khó kiếm được hai hợp đồng có thời hạn và giá trị tương đương, đồng thời việc đa dạng hóa hoạt động kinh doanh đòi hỏi kinh nghiệm, vốn, thị trường trên lĩnh vực kinh doanh mới.
Đánh giá chung về công tác điều hành chính sách TGHĐ của Nhà nước thì hầu hết mọi người đều cho rằng sự điều hành chỉ mang lại hiệu quả ở mức bình thường do thiếu các cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá. Để cho cơng tác điều hành của Nhà nước được hồn thiện hơn, công ty đưa ra kiến nghị đối với Nhà nước: NHNN nên tăng cường công tác dự báo biến động của tỷ giá trong tương lai, hồn thiện hơn cơng tác quản lý ngoại hối ở VN…
2.3.2. Các kết luận và phát hiện khi phân tích dữ liệu thứ cấp
Thứ nhất, trong giai đoạn 2009 – 2012, TGHĐ VND/USD ln có sự biến động, có khi tăng lên, cũng có khi giảm xuống. Đặc biệt trong năm 2010, đầu năm tỷ giá có xu hướng giảm, nhưng càng về cuối năm tỷ giá càng tăng mạnh. Cuối tháng 11 tỷ giá lên mức 21380-21450 đồng/USD và tỷ giá trên thị trường tự do vượt qua mức 21500 đồng/USD. Việc Chính phủ thực hiện phá giá đồng nội tệ bên cạnh việc khuyến khích các doanh nghiệp xuất khẩu cũng gây trở ngại cho chính các doanh nghiệp này khi mà nguồn
nguyên liệu phục vụ cho quá trình sản xuất phải nhập khẩu, điều này làm cho chi phí của doanh nghiệp tăng lên. Như vậy, chính sách phá giá nội tệ khơng phải lúc nào cũng tốt cho các doanh nghiệp xuất khẩu.
Thứ hai, đối với công ty TNHH may Đồng Tâm khi tỷ giá biến động làm cho cả doanh thu và chi phí của cơng ty tăng lên qua các năm. Nhưng tốc độ tăng của chi phí so với tốc độ tăng của doanh thu là thấp hơn, vì vậy mà lợi nhuận của công ty vẫn tăng qua các năm. Nguyên nhân đạt được như vậy là do:
- Trong giai đoạn 2009 – 2012, đứng trước tình hình kinh tế tồn cầu gặp khó khăn nhưng cơng ty vẫn duy trì tốt việc kinh doanh của mình. Với phương châm tạo sự tin cậy cho khách hàng, luôn nâng cao chất lượng sản phẩm, giao hàng đúng thời hạn nên số lượng đơn hàng trong thời gian qua có giảm nhưng khơng đáng kế. Mặt khác, cơng ty cịn mở rộng được thị trường xuất khẩu sang Canada, mở rộng quy mô sản xuất.
- Khi Việt Nam trở thành thành viên chính thức của WTO thì thị trường xuất khẩu được mở rộng hơn, và được hưởng các quyền lợi như các thành viên khác.
- Công ty đã sử dụng bán kỳ hạn ngoại tệ để ngăn ngừa rủi ro tỷ giá và bước đầu mang lại hiệu quả tích cực.
Thứ ba, bên cạnh những điểm tích cực đã đạt được, cơng ty cịn tồn tại một số hạn chế sau:
- Công tác dự báo biến động cịn gặp nhiều khó khăn về nguồn nhân lực, vốn, chưa có điều kiện được tiếp thu các phương pháp dự báo mang tính khoa học, hiện đại.
- Cơng ty mới bước đầu tiếp cận với các cơng cụ phịng ngừa rủi ro tỷ giá và mới áp dụng hai phương pháp sử dụng bán kỳ hạn ngoại tệ và tiến hành song song hợp đồng xuất khẩu và nhập khẩu.
- Công ty hiện nay chỉ sử dụng một ngoại tệ duy nhất là USD, do vậy khi tỷ giá VND/USD biến động, công ty không thể chia sẻ rủi ro, sẽ ảnh hưởng rất lớn đến hoạt động kinh doanh của cơng ty nói chung và hoạt động xuất khẩu nói riêng.
CHƯƠNG 3: CÁC ĐỀ XUẤT VÀ KIẾN NGHỊ NHẰM HẠN CHẾ ẢNH HƯỞNG CỦA BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI ĐẾN HOẠT ĐỘNG XUẤT KHẨU CỦA
3.1. Định hướng nhằm hạn chế ảnh hưởng của biến động TGHĐ đến hoạt động xuấtkhẩu của công ty TNHH may Đồng Tâm khẩu của công ty TNHH may Đồng Tâm
3.1.1. Dự báo về sự biến động của tỷ giá hối đoái trong thời gian tới
Theo Tổng cục Thống kê , tổng giá trị hàng hóa xuất khẩu của Việt Nam trong năm 2012 đạt 114.631 triệu USD, tăng 18,3% so với năm 2011; tổng giá trị hàng hóa nhập khẩu đạt 114.347 triệu USD và tăng 7,1% so với năm 2011.Cán cân thương mại lần đầu tiên sau 19 năm chuyển sang trạng thái thặng dư, ước tính khoảng 284 triệu USD, kể từ năm 1993.
Để hỗ trợ cho xuất khẩu, nhiều chuyên gia kinh tế cho rằng, năm 2013 vẫn cần phải điều chỉnh tỷ giá hối đối. Vì hiện nay VND đang bị đánh giá cao hơn so với USD khoảng 20-21%. Ngoài ra, VND cũng bị đánh giá cao hơn khoảng 3-4% so với 19 đồng tiền Việt Nam đang có quan hệ thương mại. Nếu khơng điều chỉnh tỷ giá hối đối thì sẽ xảy ra một số hệ quả không mong muốn, mà trước hết là tác động xấu đến xuất khẩu. Ở chỗ, sức cạnh tranh hàng xuất khẩu giảm sút do hàng Việt Nam bị tăng giá, lợi nhuận của doanh nghiệp xuất khẩu kém thêm. Vì vậy, để các doanh nghiệp xuất khẩu khơng bị thiệt thịi, tỷ giá hối đối cần phải điều chỉnh ở mức tăng nhẹ, cũng là để cân bằng cho cán cân vãng lai và cán cân thanh toán quốc tế, mức điều chỉnh cân nhắc trong khoảng 2 - 3%.
Hiện nay, có nhiều ý kiến về việc phá giá đồng nội tệ hoặc nới lỏng biên độ giao dịch của tỷ giá. Phá giá VND sẽ khiến nhập khẩu hàng tiêu dùng bị hạn chế, do giá đắt lên, đồng thời khuyến khích sản xuất trong nước để thay thế hàng nhập khẩu. Còn với hàng nhập khẩu là nguyên liệu sản xuất, tuy giá nhập khẩu có đắt lên, nhưng khi thành hàng xuất khẩu, thì bao giờ cũng được cộng thêm giá trị gia tăng. Do đó, phá giá VND là rất cần thiết. Cả hai biện pháp này đều nhằm mục đích thúc đẩy xuất khẩu, nhưng phân tích bản chất thì tăng trưởng bền vững xuất khẩu khơng thể trơng chờ vào tỷ giá được. Hơn nữa, việc phá giá đồng tiền Việt Nam sẽ có tác động nhiều chiều, có khi tác động ngược lại cịn lớn hơn cả mặt tích cực.
Theo dự báo kinh tế, lạm phát có thể trở lại trong năm nay, khiến mục tiêu lạm phát dưới 6% của Chính phủ đặt ra vào cuối năm 2012 trở nên mong manh. Tăng giá điện vào cuối tháng 12/2012 và sự điều chỉnh tiền lương tối thiểu vào giữa năm 2013 chắc chắn đóng góp vào mức tăng giá năm 2013. Điều này cho thấy, lạm phát tăng sẽ là một trong những tác động đến tỷ giá trong năm 2013.
Trong năm 2013 tình hình chung sẽ có nhiều sự khác biệt so với năm cũ. Nhưng định hướng chung là NHNN tiếp tục giữ ổn định tỷ giá, điều hành có sự linh hoạt, phù
hợp với diễn biến thị trường và tình hình cung cầu ngoại tệ, góp phần nâng cao tính cạnh tranh của hàng hóa trong nước, khuyến khích xuất khẩu, giảm nhập siêu, tiếp tục cải thiện cán cân thanh toán quốc tế và tăng dự trự ngoại hối nhà nước, giữ ổn định giá trị đồng Việt Nam, hỗ trợ phát triển bền vững và chống đơ la hóa nền kinh tế...
3.1.2. Kế hoạch kinh doanh và định hướng kinh doanh của công ty
Với dấu hiệu khả quan của xuất khẩu năm 2012, trong đó có xuất khẩu sản phẩm may mặc, công ty TNHH may Đồng Tâm đã đưa ra kế hoạch kinh doanh của mình trong năm 2013 như sau:
Bảng 3.1: Kế hoạch sản xuất kinh doanh của công ty
Đơn vị tính: tỷ đồng
STT Chỉ tiêu Năm 2013 So sánh với năm 2012
1 Tổng doanh thu 38.9 137,9%
2 Chi phí 10,9 125,2%
3 Lợi nhuận trước thuế 28 143,5%
Nguồn: Phịng kế hoạch của cơng ty
Cùng với kế hoạch sản xuất kinh doanh đã được đưa ra trong năm 2013, công ty