2.1.2.2 .Lực lượng lao động
2.1.3. Tình hình tài chính chủ yếu của Cơng ty cổ phần TASCO
2.1.3.1. Khái quát quy mơ tài chính
Bảng 2.2: Khái qt quy mơ tài chính
Đơn vị tính: triệu đồng Chỉ tiêu 31/12/2015 01/01/2015 Chênh lệch % 1. Tổng tài sản (TS) 5.060.293 3.657.030 1.403.263 38,37% 2. Vốn chủ sở hữu (VC) 1.674.114 1.257.925 416.189 33,06% 3. Tổng mức luân chuyển (LCT) 911.882 1.185.660 (273.778) (23,09% )
4. Lợi nhuận trước
thuế và lãi vay (EBIT) 204.426 271.871 (67.445)
(24,81% )
5.Lợi nhuận sau thuế 159.685 255.831 (96.146) (37,58%
)
6. Dòng tiền thuần
(LCtt) 168.999 87.377 81.622 93,41%
Về qui mô tài sản, nguồn vốn:
Tài sản cuối năm 2015 tăng thêm 1.403.263 triệu đồng so với đầu năm,
tương ứng với tỉ lệ tăng là 38,37%,cho thấy qui mô vốn của doanh nghiệp tăng, làm tăng khả năng cạnh tranh cho doanh nghiệp. Nguồn vốn chủ sở hữu cuối kì tăng thêm 416.189 triệu đồng ,tương ứng với tỉ lệ 33,06%, qui mô sản nghiệp tăng mạnh, khả năng độc lập về tài chính được nâng cao.
Về qui mơ kết quả kinh doanh:
Năm 2015, LCT giảm 273.778 triệu đồng, tương ứng với 23,09%, giảm do 2 yếu tố đó là từ doanh thu từ hoạt động tài chính và doanh thu bán hang, cung cấp dịch vụ. LCT giảm (-23,09%) trong khi tổng tài sản tăng (38,37%)) làm tăng hiệu suất sử dụng tài sản.
Lợi nhuận trước thuế và lãi vay năm 2015 giảm 67.445 triệu đồng, tương ứng tỉ lệ -24,81% cho thấy quy mô của kết quả kinh doanh của DN năm 2015 giảm mạnh so với năm 2014. Kéo theo đó lợi nhuận sau thuế giảm đi 96.146 triệu đồng, tương ứng -37,58%. Lợi nhuận sau thuế giảm cho thấy việc đầu tư chưa mang lại kết quả như mong muốn, khả năng sinh lời của DN giảm.
Về qui mơ dịng tiền:
Dịng tiền thuần năm 2015 tăng so với năm 2014, cho thấy DN đang thu nhiều hơn chi với mức tăng thêm 81.622 triệu đồng. Lượng tăng thêm này chủ yếu đến từ việc tăng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh.
Bảng 2.3: Tình hình biến động tài sản
Đơn vị tính : triệu đồng
Chỉ tiêu
31/12/2015 31/12/2014 Chênh lệch
Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ lệ (%) Tỷ trọng (%) A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 1.122.235 22,18% 716.970 19,61% 405.265 56,52% 2,57% I.Tiền và các khoản tương đương
tiền 280.813 25,02% 111.814 15,60% 168.999 151,14% 9,42% II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn
hạn 12.447 1,11% 12.372 1,73% 75 0,61% (0,62%) III.Các khoản phải thu ngắn hạn 782.549 69,73% 514.955 71,82% 292.600 59,72% 1,39% IV. Hàng tồn kho 44.539 3,97% 55.220 7,70% (10.681) (0,02%) (-3,73%) V. Tài sản ngắn hạn khác 1.887 0,17% 22.609 3,15% (20.722) (91,65%) (2,98%) B - TÀI SẢN DÀI HẠN 3.938.058 77,82% 2.940.061 80,39% 997.997 33,94% (2,57%) I. Các koản phải thu dài hạn 857.894 21,78% 638.075 21,70% 219.819 34,45% 0,08% II. Tài sản cố định 1.468.019 32,28% 1.553.855 52,85% (85.836) (5,52%) (20,57%) III. Bất động sản đầu tư 0 0
IV. Các khoản đầu tư tài chính dài
hạn 1.609.091 40,86% 742.769 25,26% 866.322 116,63% 15,6% V. Tài sản dài hạn khác 3.054 5,08% 5.361 0,18% (2.307) (43,03%) 4,9% TỔNG CỘNG TÀI SẢN 5.060.293 100% 3.657.030 100,00% 1.403.263 38,37% 0
Cuối năm 2015, tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp là 5.060.293 triệu đồng, tăng 1.403.263 triệu đồng ( 38,37%) so với đầu năm chứng tỏ quy mô vốn của doanh nghiệp tăng mạnh trong đó tài sản ngắn hạn tăng 405.265 triệu đồng, tài sản dài hạn tăng 997.997 triệu đồng. Xét về cơ cấu: Trong khi tỷ trọng tài sản dài hạn tăng chậm hơn so với tài sản ngắn hạn. Có thể nói doanh nghiệp đang tích cực gia tăng tài sản ngắn hạn. Tỷ trọng tài sản dài hạn tăng lên là do sự tăng lên chủ yếu của các khoản đầu tư tài chính dài hạn (tăng 116,63%). Trong khi đó, tỷ trọng tài sản ngắn hạn tăng từ việc gia tăng tiền và các khoản tương đương tiền (151,14%), các khoản phải thu ngắn hạn (59,72%). Qua đây có thể thấy rõ công ty đang chú trọng đến việc gia tăng các khoản đầu tư tài chính ngắn và dài hạn hơn so với năm 2014.
2.1.3.3. Tình hình biến động nguồn vốnChỉ tiêu Chỉ tiêu 31/12/2015 31/12/2014 So sánh Số tiền (TrĐ) Tỷ trọng (%) Số tiền (TrĐ) Tỷ trọng (%) Số tiền (TrĐ) Tỷ lệ (%) Tỷ trọng (%) A. Nợ phải trả 3.386.179 66,92 2.399.105 65,28 987.074 41,14 1,64 I. Nợ ngắn hạn 621.088 18,34 691.435 28,82 (70.347) (10,17) (10,48) 1. Vay và nợ ngắn hạn 106.730 17,18 297.674 43,05 (190.944) (64,15) (25,87) 2. Phải trả cho người bán 129.111 20,79 122.423 17,71 6.688 5,46 3,08 3. Người mua trả tiền trước 54.950 8,85 132.806 19,21 (77,856) (58,62) (10,36) 4. Thuế và CKPNNN 25.360 4,08 683 0,10 24.677 3.613,03 3,98 5. Phải trả người lao động 6.469 1,04 6.781 0,98 (312) (4,60) 0,06 6. Chi phí phải trả 83.426 13,43 13.805 1,99 69.621 504,32 11,44 9. Các khoản PTPNK 206.684 33,28 115.506 16,71 91.178 78,94 15,57 11.Quỹ khen thưởng, PL 8.334 1,34 1.757 0,25 6.577 374,33 1,09
II. Nợ dài hạn 2.765.091 81,66 1.707.647 71,18 1.057.444 61,92 10,48
2. Vay và nợ dài hạn 1.523.314 55,09 796.617 46,65 726.697 91,22 8,44 3. Doanh thu chưa thực
hiện
306 0,01 329 0,02 (24) (7,29) (0,01)
B. Vốn chủ sở hữu 1.674.114 33,08 1.257.925 34,72 416.189 33,09 (1,64)
I. Vốn chủ sở sữu 1.674.114 100 1.257.925 100 416.189 33,09 0
1. Vốn đầu tư của CSH 1.284.047 76,70 946.475 75,24 337.572 35,67 1,46 1. Thặng dư vốn cổ phần 70.238 4,20 3.734 0.3 66.504 1781,04 3,9 7. Quỹ đầu tư phát triển 70.472 4,21 44.889 2,64 25.583 56,99 1,57 10.Lợi nhuận sau thuế chưa
phân phối
249.356 14,89 262.827 20,89 (13.471) (5,13) (6,00)
II. Nguồn kinh phí và quỹ khác
0 0 0 0 0 0 0
Tổng cộng nguồn vốn 5.060.293 100 3.675.030 100 1.385.263 37,70 0
Tổng nguồn vốn của công ty cuối năm 2015 là 5.060.293 triệu đồng, so với cuối năm 2014 tăng 1.385.263 triệu đồng tương ứng với 37,70%. Ta thấy cơng ty có sự mở rộng về quy mơ tài chính.
Về cơ cấu, nguồn vốn nợ chiếm phần lớn, tỉ lệ giữa nợ ngắn hạn và nợ dài hạn năm 2015 và năm 2014 có sự khác nhau. Cụ thể tỷ trọng nợ ngắn hạn năm 2015 giảm 10,17% so với 2014. Tương ứng với nó, tỷ trọng nợ dài hạn năm 2015 tăng 10,17%. Ngồi ra, cơ cấu vốn chủ sở hữa cơng ty cũng thay đổi theo hướng tăng tỷ trọng thặng dự vốn cổ phần.
2.2. Thực trạng quản trị sử dụng vốn kinh doanh tại Cơng ty cổ phần TASCO trong thời gian qua
2.2.1. Tình hình vốn kinh doanh và nguồn vốn kinh doanh của Công ty cổ phầnTASCO TASCO
2.2.1.1 Tình hình biến động vốn kinh doanh.
Qua bảng 2.3,tổng tài sản của công ty cuối năm so với đầu năm 2015 tăng 1.403.263 triệu đồng,tương ứng với tỷ lệ tăng 33,54%. Quy mô vốn của công ty tăng làm tăng khả năng cạnh tranh, năng lực tài chính, khả năng huy động vốn.Tổng tài sản tăng chủ yếu do tài sản dài hạn, cụ thể như sau.
+ Tài sản ngắn hạn cuối năm là 1.122.235 triệu đồng tăng 405.265 triệu đồng tương ứng tăng 56,52%, trong đó tất cả các chỉ tiêu tiền và các khoản tương đương tiền tăng 168.999 triệu đồng (151,14%), các khoản phải thu ngắn hạn tăng 292.600 triệu đồng (59,72%), chỉ tiêu các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn tăng khơng đáng kể. Bên cạnh đó, hàng tồn kho giảm 10.681 triệu đồng (0,02%), tài sản ngắn hạn khác giảm 20.722 triệu đồng.
+ Tài sản dài hạn của công ty cuối năm tăng 33,94% so với đầu năm, tương ứng tăng 997.997 triệu đồng. Trong đó chủ yếu là do tăng các khoản phải thu dài hạn, tăng 219.819 triệu đồng (34,45%) và khoản đầu tư tài chính dài hạn tăng 866.322 triệu đồng (116,63%). Nguyên nhân của điều này là do công ty đang đầu tư mở rộng sản xuất xây dựng sang nhiều lĩnh vực khác nhau và đầu tư vào công ty con cũng như các cơng ty liên kết, điển hình như cơng ty TNHH MTV TASCO 6, Công ty cổ phần TASCO Nam Thái, Công ty cổ phần BĐS Thái An… Ngồi ra cịn tới từ việc công ty chủ trương đầu tư trang thiết bị, máy móc phục vụ cho hoạt động kinh doanh.
Bảng 2.4 Cơ cấu sự biến động tài sản của công ty cổ phần TASCO Đơn vị tính: Triệu đồng Chỉ tiêu 31/12/2015 31/12/2014 Chênh lệch Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ trọng (%) Số tiền Tỷ lệ (%) Tỷ trọng (%) A - TÀI SẢN NGẮN HẠN 1.122.23 5 22,18% 716.970 19,61% 405.265 56,52% 2,57% I.Tiền và các khoản tương đương tiền 280.813 25,02% 111.814 15,60% 168.999 151,14% 9,42% II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn
hạn 12.447 1,11% 12.372 1,73% 75 0,61% (0,62%) III.Các khoản phải thu ngắn hạn 782.549 69,73% 514.955 71,82% 292.600 59,72% 1,39% IV. Hàng tồn kho 44.539 3,97% 55.220 7,70% (10.681) (0,02%) (-3,73%) V. Tài sản ngắn hạn khác 1.887 0,17% 22.609 3,15% (20.722) (91,65% ) (2,98%) B - TÀI SẢN DÀI HẠN 3.938.05 8 77,82% 2.940.06 1 80,39% 997.997 33,94% (2,57%) I. Các koản phải thu dài hạn 857.894 21,78% 638.075 21,70% 219.819 34,45% 0,08%
9 5 III. Bất động sản đầu tư 0 0 IV. Các khoản đầu tư tài chính dài
hạn 1.609.09 1 40,86% 742.769 25,26% 866.322 116,63% 15,6% V. Tài sản dài hạn khác 3.054 5,08% 5.361 0,18% (2.307) (43,03% ) 4,9% TỔNG CỘNG TÀI SẢN 5.060.29 3 100% 3.657.03 0 100,00% 1.403.26 3 38,37% 0
2.2.1.2 Tình hình biến động nguồn vốn kinh doanh.
Qua bảng phân tích 2.4 ta thấy, quy mơ nguồn vốn tăng mạnh, 1.385.263 triệu đồng tương ứng là 37,70%. Trong đó nợ phải trả và vốn chủ sở hữu của cơng ty đều tăng. Trong đó nợ phải trả tăng 987.074 triệu đồng (41,14%), vốn chủ sở hữa tăng 416.189 triệu đông (33,09%).
Cơ cấu vốn nợ đầu năm và cuối năm gần như khơng đổi và có tỷ trọng cao hơn vốn chủ sở hữu, cho thấy cơng ty đang tận dụng tối đa địn bẩy tài chính qua việc huy động vốn đầu từ ngân hàng và các nguồn khác nhau.
* Nợ phải trả
Trước hết ta thấy cơ cấu nợ phải trả của công ty bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn. Năm 2015 so với năm 2014, nợ ngắn hạn giảm 70.347 triệu đồng tương ứng 10,17% trong khi đó nợ dài hạn tăng 1.057.444 triệu đồng tương ứng tăng 61,92%.
+Nợ ngắn hạn: tại thời điểm cuối năm 2015 là 621.088 triệu đồng giảm 70.347 triệu đồng tương ứng giảm 10,17% so với cuối năm 2014. Trong nợ phải trả ngắn hạn giảm là do vay và nợ ngắn hạn giảm 190.944 triệu đồng, người mua trả tiền trước ngắn hạn giảm 77,856 triệu đồng (58,62%). Bên cạnh đó các chỉ tiêu như thuế và CPPNNN, chi phí phải trả, quỹ khen thưởng phúc lợi tăng mạnh. Đây được coi là một dấu hiệu cho thấy công ty đang phải chi trả rất nhiều các khoản khác nhau so với thời điểm cuối năm 2014. Nguyên nhân trực tiếp là do công ty đang mở rộng quy mô sản xuất kinh doanh ra nhiều lĩnh vực nên các khoản thuế, chi phí tăng cao so với năm trước.
+ Nợ dài hạn: Cuối năm 2015, phải trả dài hạn tăng 330.770 triệu đồng (tăng 36,32%), vay và nợ dài hạn tăng 726.697 triệu đồng (91,22%). Cuối năm 2014, tỷ trọng vay và nợ dài hạn cao hơn so với phải trả dài hạn nhưng đến cuối năm 2015, tỷ trọng này đã có xu hướng đối lập lại, tuy nhiên các khoản này đều tăng một lượng khá lớn so với thời điểm cùng kỳ năm ngoái.
*VCSH: cuối năm đạt 781.204 triệu đồng và tăng 48.349 triệu đồng tương
ứng tăng 6,6% so với đầu năm 2015. VCSH tăng chủ yếu là do vốn góp của chủ sở hữu, tăng 99.000 triệu đồng (25%). Sự tăng lên này là do, năm 2015 công ty tiến hành phát hành thêm cổ phiếu nhằm tăng quy mô vốn đầu tư. Lợi nhuân chưa phân phối tại thời điểm cuối năm 2015 nhỏ hơn cuối năm 2014 là 53.309 triệu đồng (35,87%).
Bảng 2.5: Cơ cấu và sự biến động nguồn vốn của Công ty cổ phần TASCO Đợn vị: Triệu đồng Chỉ tiêu 31/12/2015 31/12/2014 So sánh Số tiền (TrĐ) Tỷ trọng (%) Số tiền (TrĐ) Tỷ trọng (%) Số tiền (TrĐ) Tỷ lệ (%) Tỷ trọng (%) C. Nợ phải trả 3.386.179 66,92 2.399.105 65,28 987.074 41,14 1,64 I. Nợ ngắn hạn 621.088 18,34 691.435 28,82 (70.347) (10,17) (10,48) 1. Vay và nợ ngắn hạn 106.730 17,18 297.674 43,05 (190.944) (64,15) (25,87) 2. Phải trả cho người bán 129.111 20,79 122.423 17,71 6.688 5,46 3,08 3. Người mua trả tiền trước 54.950 8,85 132.806 19,21 (77,856) (58,62) (10,36) 4. Thuế và CKPNNN 25.360 4,08 683 0,10 24.677 3.613,03 3,98 5. Phải trả người lao động 6.469 1,04 6.781 0,98 (312) (4,60) 0,06 6. Chi phí phải trả 83.426 13,43 13.805 1,99 69.621 504,32 11,44 7. Các khoản PTPNK 206.684 33,28 115.506 16,71 91.178 78,94 15,57 8. Quỹ khen 8.334 1,34 1.757 0,25 6.577 374,33 1,09
1. Phải trả dài hạn khác 1.241.471 44,90 910.701 53,33 330.770 36,32 (8,43) 2. Vay và nợ dài hạn 1.523.314 55,09 796.617 46,65 726.697 91,22 8,44 3. Doanh thu chưa thực hiện 306 0,01 329 0,02 (24) (7,29) (0,01) D. Vốn chủ sở hữu 1.674.114 33,08 1.257.925 34,72 416.189 33,09 (1,64) III. Vốn chủ sở sữu 1.674.114 100 1.257.925 100 416.189 33,09 0 1. Vốn đầu tư của CSH 1.284.047 76,70 946.475 75,24 337.572 35,67 1,46 2. Thặng dư vốn cổ phần 70.238 4,20 3.734 0.3 66.504 1781,04 3,9 3. Quỹ đầu tư
phát triển 70.472 4,21 44.889 2,64 25.583 56,99 1,57 11.Lợi nhuận
sau thuế chưa phân phối 249.356 14,89 262.827 20,89 (13.471) (5,13) (6,00) IV. Nguồn kinh phí và quỹ khác 0 0 0 0 0 0 0 Tổng cộng nguồn vốn 5.060.293 100 3.675.030 100 1.385.263 37,70 0
Qua bảng phân tích, ta thấy quy mơ nguồn vốn đầu năm so với cuối năm có nhưng thay đổi rõ rệt: Nợ phải trả tăng mạnh, chủ yếu là nợ dài hạn. Cơng ty đang tích cực sử dụng địn bẩy kinh doanh, đầu tư mở rộng sản xuất. Tuy nhiên, điều này làm tăng áp lực thanh tốn, tiềm ẩn nhiều rủi ro. Do đó, cơng ty cần quản trị tốt nguồn vốn vay để mở rộng sản xuất, đạt được hiệu quả cao
2.2.1.3 Mơ hình tài trợ vốn của cơng ty.
Để đánh giá xem chính sách huy động vốn để tài trợ cho tài sản của cơng ty có hợp lý hay khơng ta đi xem xét nguồn vốn lưu động thường xuyên của công ty thể hiện qua bảng 2.5.
Bảng 2.7 Nguồn vốn lưu động thường xun của cơng ty.
Đơn vị tính :triệu đồng.
Chỉ tiêu 31/12/2014 31/12/2015
Chênh lệnh Số tiền Tỷ lệ
(%)
1. Nguồn vốn dài hạn = (a)+(b) 2.965.595 4.439.205 1.473.610 49,69 a. Nợ dài hạn 1.707.670 2.765.091 1.057.421 61,92 b. Vốn chủ sở hữu 1.257.925 1.674.114 416.189 33,09 2. Tài sản dài hạn 2.940.061 3.938.058 997.997 33,94 3. Nguồn vốn lưu động thường xuyên =
(1)-(2) 25.534 501.147 475.613 1862,67
(Nguồn: BCTC tại ngày 31/12/ 2014, 31/12/2015 Công ty cổ phần cổ phần TASCO)
Qua bảng 2.5 ta thấy nguồn VLĐ thường xuyên (NWC) của công ty đều > 0 và có xu hướng tăng đột biến về cuối năm. Điều này cho thấy nguồn vốn thường xuyên đủ tài trợ cho tài sản dài hạn ngồi ra cịn dùng một phần nguồn vốn thường xuyên để tài trợ cho tài sản ngắn hạn, đảm bảo nguyên tắc cân bằng tài chính. Ở thời điểm cuối năm 2015, nguồn vốn lưu động thường xuyên là 501.147 triệu đồng, tăng 475.613 triệu đồng (1862,67%) so với cuối năm 2014. Nguyên nhân là nguồn
- Nguồn vốn dài hạn cuối năm 2015 đạt 4.439.205 triệu đồng tăng 1.473.610 triệu đồng (49,69%) so với cuối năm 2014. Nguồn vốn dài hạn cuối năm 2015 tăng là do VCSH tăng 416.189 triệu đồng, đồng thời nợ dài hạn cũng tăng 1.057.421 triệu đồng. Trong đó, nợ dài hạn tăng chủ yếu là do việc huy động vốn từ các nguồn của công ty. Điều này giúp tăng nguồn vốn kinh doanh trong dài hạn của công ty để tài trợ cho công ty con và trong các lĩnh vực khác nhau.
- TSDH cuối năm 2015 đạt 3.938.058 triệu đồng tăng 997.997 triệu đồng (33,94 %) so với cuối năm 2014. Nguyên nhân do tài sản dở dang dài hạn và các khoản đầu tư tài chính dài hạn tăng mạnh
2.2.2. Thực trạng quản trị sử dụng vốn kinh doanh tại công ty cổ phần TASCO2.2.2.1 Thực trang quản trị vốn lưu động. 2.2.2.1 Thực trang quản trị vốn lưu động.
a, Xác định nhu cầu vốn lưu động năm 2015 của Công ty:
Công ty sử dụng phương pháp gián tiếp để xác định nhu cầu VLĐ như sau:
Nhu cầu vốn lưu động thực tế:
Bảng 2.8: Nhu cầu VLĐ thực tế
Đơn vị tính: triệu đồng
Chỉ tiêu Số tiền (triệu đồng) Năm 2015 Năm 2014 Số dư bình quân HTK 49.880 85.970 Số dư bình quân khoản phải thu 1.396.737 1.499.370 Số dư bình quân các khoản phải trả nhà cung cấp 1.201.853 1.136.764 Nhu cầu VLĐ thực tế 244.764 448.576
Nhu cầu vốn lưu động năm 2015 dự báo bằng phương pháp tỷ lệ % trên
doanh thu:
Số dư bình quân TSNH năm 2014:
(716.970 + 1.001.044)/2 = 859.007 (triệu đồng) Số dư bình quân các khoản phải trả năm 2014: