3.2 .Chức năng giám đốc
1. Khái niệm và vai trị của thị trƣờng tài chính
53 Thị trường tài chính Trung gian tài chính Hệ thống tài chính Quỹ Tiền lời
Người tiết kiệm Người vay vốn
Tie àn lơ øi Q uy õ Quỹ Quỹ Tieàn lơøi
1.1. Khái niệm thị trƣờng tài chính
Thị trƣờng tài chính thể hiện rất nhạy cảm mọi hoạt động của các thị trƣờng hàng hố và dịch vụ. Nĩ đƣợc ví nhƣ là thị trƣờng phái sinh từ nền kinh tế thực, nĩ đo lƣờng và phản ảnh hiệu quả kinh doanh và hiện trạng của nền kinh tế thực. Thị trƣờng tài chính ra đời đã làm đa dạng hố và phức tạp hố mọi hoạt động tài chính. Thị trƣờng tài chính khơng chỉ chịu ảnh hƣởng của nền kinh tế mà nĩ cịn gây ra nhiều tác động đến sự phát triển của nền kinh tế. Vì thế, nĩ cĩ vai trị nhất định đối với sự vận hành kinh tế và trở thành cơng cụ đắc lực giúp nhà nƣớc quản lý cĩ hiệu quả nền kinh tế.
Nếu hiểu một cách đơn giản thị trƣờng tài chính là nơi diễn ra các hoạt động mua bán các loại giấy cĩ giá, nơi gặp gở các nguồn cung cầu về vốn, qua đĩ hình thành giá mua và bán các loại cổ phiếu, trái phiếu, kỳ phiếu, tín phiếu, …hình thành nên giá cả các loại vốn đầu tƣ bao gồm: Lãi suất đi vay, lãi suất cho vay, lãi suất ngắn hạn, trung hạn và dài hạn. Tuy nhiên để tạo lập một mơi trƣờng sơi động của thị trƣờng tài chính trên thực tế đĩ là sự kết hợp của nhiều yếu tố, trong đĩ cĩ 3 yếu tố cơ bản:
54
- Đối tƣợng mua, bán trên thị trƣờng tài chính: Thị trƣờng tài chính là một loại thị trƣờng đặc biệt nên đối tƣợng mua bán trên thị trƣờng tài chính là một loại hàng hố đặc biệt: đĩ là quyền sử dụng vốn ngắn hạn và dài hạn. Thực chất của quan hệ giao dịch trên thị trƣờng tài chính là ngƣời ta mua bán quyền sử dụng các nguồn tài chính thơng qua hình thức mua bán bên ngồi là các loại giấy tờ cĩ giá trị, gọi chung là chứng khốn.
- Cơng cụ tham gia trên thị trƣờng tài chính: Đây là nguồn sống cho hoạt động của thị trƣờng bao gồm các loại chứng từ cĩ giá nhƣ cơng trái do Nhà nƣớc phát hành, chứng khốn do các doanh nghiệp phát hành các loại trái phiếu do các tổ chức tài chính phát hành, và các dạng kỳ phiếu, séc,…
- Chủ thể tham gia trên thị trƣờng tài chính: Là những pháp nhân hay thể nhân đại diện cho những nguồn cung và cầu về vốn nhàn rỗi tham gia trên thị trƣờng tài chính, chủ yếu là các ngân hàng thƣơng mại, cơng ty tài chính, cơng ty bảo hiểm, quỹ đầu tƣ … và đặc biệt là các cơng ty mơi giới.
1.2. Vai trị của thị trƣờng tài chính
Với bộ phận cấu thành chủ yếu là thị trƣờng tiền tệ và thị trƣờng vốn, thị trƣờng tài chính đã thực sự đĩng vai trị quan trọng trong nền kinh tế thị trƣờng với sự nổi bậc là ba vai trị sau:
- Thị trƣờng tài chính là trung tâm điều tiết cung nguồn vốn tiền tệ từ nơi thừa đến nơi thiếu: thể hiện vai trị này thị trƣờng tài chính là nơi đáp ứng nhu cầu vốn đầu tƣ, là nơi dừng của những nguồn vốn nhàn rỗi. Nĩi cách khác, thị trƣờng tài chính đã tạo ra mơi trƣờng thuận lợi để dung hịa các lợi ích kinh tế khác nhau: ngƣời đi vay cĩ điều kiện thu hút đƣợc vốn và ngƣời cho vay cĩ thể sinh lời lời cho lƣợng tiền tiết kiệm. Mặt khác, cùng với xu hƣớng quốc tế hĩa hoạt động của thị trƣờng nên thị trƣờng tài chính ngày nay khơng chỉ dừng lại ở phạm vi điều tiết vốn trong nƣớc mà cịn tham gia vào sự vận động vốn với nƣớc ngồi. Từ đĩ qui mơ hoạt động của thị trƣờng tài chính đƣợc mở rộng về phạm vi hoạt động, đa dạng về các nghiệp vụ hoạt động và phong phú với các chủ thể tham gia.
- Tạo điều kiện thuận lợi cho quá trình chuyển nhƣợng sở hữu vốn, từ đĩ gia tăng các nhà đầu tƣ mới tham gia thị trƣờng, bởi lẽ ngƣời ta cảm thấy khơng bị bĩ buộc trong một phạm vi may rủi hạn hẹp mà cĩ thể dễ dàng chuyển vốn đầu
55
tƣ trên thị trƣờng tài chính so với những hình thức đầu tƣ khác. Về thị trƣờng tài chính là một sân chơi rộng mở ở đĩ các nhà đầu tƣ, các doanh nghiệp đƣợc dễ dàng chuyển nhƣợng sở hữu vốn để đầu tƣ vào ngành nghề, lĩnh vực họ lựa chọn thị trƣờng tài chính đã gĩp phần tăng thêm sự mời gọi đối với giới đầu tƣ.
- Điều tiết vĩ mơ của nhà nƣớc đối với quá trình điều hịa cung cầu về tiền tệ và ngăn chặn lạm phát. Trên cơ sở thu hút những nguồn vốn nhàn rỗi trong xã hội vào những mục tiêu đầu tƣ ngắn hạn, trung hạn và dài hạn, sự hoạt động của thị trƣờng tài chính đã giảm khối lƣợng tiền dƣ thừa trong lƣu thơng đồng thời gĩp phần tăng vịng quay đồng vốn. Bên cạnh đĩ, ngân hàng trung ƣơng cịn thơng qua thị trƣờng tài chính đặc biệt là thị thƣờng tiền tệ để vận dụng linh hoạt những cơng cụ điều tiết vĩ mơ nhƣ lãi suất thị trƣờng, lãi suất tái chiết khấu, nghiệp vụ thị trƣờng mở...để thực thi chính sách tiền tệ nhằm mục đích điều hịa cung cầu về tiền tệ, kiểm sốt lạm phát và ổn định tiền. Nhƣ vậy, với vai trị này thị trƣờng tài chính đã tạo khả năng thuận lợi cho ngân hàng trung ƣơng điều chỉnh và giám sát số cung về tiền tệ, tín dụng trong điều kiện nền kinh tế mở.