Biến giải (1) (2) (3) (4) (5) (6)
Thích RE1 RE2 RE3 FE1 FE2 FE3
FDI -0,027*** -0,027** -0, 039** -0, 040** -0,01 -0,011 (0, 017) (0, 016) Trade -0,999*** -1,049*** -1,018*** -0, 468** -0,503** -0,587** -0,355 -0,366 -0,362 (0, 195) (0, 217) (0, 258) Scale 4,379** 4,295** 4,027** 7,468** 9,356** 5,904 -1,98 -2,013 -1,888 -3,194 -3,249 -4,085 K_intensity -1,501 -1,663 -16,05 -15,768 -1,467 -1,416 -16,376 -15,759 Constant -29,571* -26,786 -25,994 -47,382 -60,867* -43,199 -16,295 -16,736 -16,674 -28,314 -30,788 -34,599 Số quan sát 176 176 176 176 176 176 Adj R2 0,499 0,442 0,435 0,069 0,099 0,304
Chú thích: Các dấu *, **, *** thể hiện mức ý nghĩa tương ứng 10%, 5% và 1%. Các kết quả cũng tương tự khi ước lượng Fixed Effect, biến FDI và Trade có tác động âm đến tăng trưởng TFP, khi tỉ lệ vốn FDI trên tổng đầu ra của ngành tăng 10%
thì tăng trưởng TFP sẽ giảm 0,39% . Biến Scale có tác động dương lên tăng trưởng TFP và biến K_intensity khơng có ý nghĩa thống kê.
Tác động tiêu cực của FDI lên tăng trưởng TFP có thể là do những lý do sau. Thứ nhất có thể là do tác động lấn át của các doanh nghiệp FDI đối với các doanh nghiệp trong nước và năng lực hấp thu vốn FDI kém của nước tiếp nhận đầu tư. Sự hiện diện của FDI chính là một tác nhân thúc đẩy cạnh tranh và trong nhiều trường hợp tác động này có thể dẫn đến tình trạng giảm sản lượng của doanh nghiệp trong nước (Aitken và Harrison, 1999), và có thể dẫn đến phải rời khỏi thị trường, làm suy giảm nền kinh tế. Đối với các nước đang phát triển và các nước chuyển đổi, năng lực của các doanh nghiệp trong nước cịn yếu kém thì tác động lấn át hồn tồn có thể xảy ra. Kết quả của tác động này cũng đã được kiểm chứng trong nghiên cứu của Djankov và Hoekman (2000) ở nước Cộng Hòa Séc, và Konings (2001) ở Bulgaria, Poland và Romania. Mặt khác, theo Glass và Saggi (1998) mức độ phổ biến và chuyển giao cơng nghệ cịn phụ thuộc vào khả năng hấp thụ của doanh nghiệp trong nước. Ông cho rằng khoảng cách cơng nghệ đóng vai trị quan trọng trong việc phổ biến và chuyển giao công nghệ, tuy nhiên vai trò của năng lực hấp thu bao gồm vốn con người, cơ sở hạ tầng và mạng lưới phân phối cũng đóng vai trị quan trọng trong khơng những quyết định đầu tư FDI mà cịn quyết định đến loại cơng nghệ sẽ chuyển giao. Cụ thể, nếu khoảng cách công nghệ lớn, năng lực hấp thụ kém thì các nhà đầu tư sẽ chuyển giao công nghệ chất lượng thấp, khả năng lan tỏa kém. Lập luận này khá phù hợp trong điều kiện ở nước ta khi vấn đề về lao động có kỹ thuật, có tay nghề cao cịn rất ít và cơ sở hạ tầng còn yếu kém.
Nguyên nhân thứ hai theo tác giả cũng khá quan trọng đó là việc chọn lĩnh vực đầu tư của dòng vốn FDI. Các dòng vốn FDI vào các nước đang phát triển nói chung và Việt Nam nói riêng chủ yếu tập trung vào các ngành, lĩnh vực khai thác nguồn tài
nguyên thiên nhiên và tận dụng nguồn lao động giá rẻ chứ khơng mang lại nhiều lợi ích cho tiến bộ cơng nghệ, nâng cao năng lực quản lý cho nền kinh tế.