II. phõn tớch khỏi quỏt tinh hinh tài chớnh
3. Phõn tớch kết cấu nguồn vốn của cụng ty
Phần trước ta đó tiến hành phõn tớch tỡnh hỡnh phõn bổ vốn nhưng để giỳp cho cụng ty nắm được khả năng tự tài trợ về mặt tài chớnh, nắm được mức độ tự chủ trong sản xuất kinh doanh và những khú khăn mà cụng ty gặp phải trong khai thỏc nguồn vốn ta cần phõn tớch kết cấu nguồn vốn.
Tiến hành lập bảng so sỏnh tổng số nguồn vốn giữa cỏc năm, so sỏnh tỷ trọng của từng loại vốn, từ đú tỡm ra nguyờn nhõn cụ thể của việc thay đổi tỷ trọng đú. Tuy nhiờn, sự tăng hay giảm của cỏc loại tỷ trọng là tốt hay xấu cũn tuỳ thuộc vào tầm quan trọng của từng loại nguồn vốn đối với cụng ty ở từng thời kỳ. Kết cấu nguồn vốn cú ý nghĩa quan trọng trong hoạt động kinh doanh. Do đú, cỏc cụng ty đều hướng đến một cơ cấu vốn hợp lý, một cơ cấu vốn hợp lý sẽ giỳp cụng ty tiết kiệm được chi phớ sử dụng vốn, từ đú nõng cao hiệu quả sử dụng vốn, nõng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh.
Theo kết quả bảng phõn tớch kết cấu nguồn vốn. Bảng 2.9, ta nhận thấy tổng nguồn vốn của cụng ty biến động qua cỏc năm khỏ lớn. Năm 2004 tổng nguồn vốn giảm 16.895.981.349 đ (-12.62%) so với năm 2003 nhưng đến năm 2005 tổng nguồn vốn lại tăng so với năm 2004 là 52.736.191.941 đ (+31.07%). Điều này cho thấy năm 2004 cụng ty gặp khú khăn trong việc huy động nguồn vốn cho sản xuất kinh doanh và điều này ngược lại với năm 2005, đõy là năm tổng nguồn vốn của cụng ty tăng lờn một cỏch rừ rệt. Nhưng thực chất trong tổng nguồn vốn của cụng ty ta nhận thấy tỷ lệ nợ phải trả chiếm một tỷ lệ rất lớn, năm 2003 là 95.35%, năm 2004 96.98%, năm 2005 là 96.59%, năm 2005 tỷ lệ nợ phải trả tăng so với năm 2004 là 50.472.423.500 đ ( +44.49%). Vỡ thế khả năng đảm bảo về mặt tài chớnh của cụng ty là rất thấp, do vậy cụng ty cần phải cú cỏc biện phỏp điều chỉnh tỷ lệ này cho hợp lý.
Vỡ tỷ lệ nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số nguồn vốn nờn ta đi sõu phõn tớch sự biến động của cỏc chỉ tiờu này. Trong nợ phải trả ta thấy khoản nợ ngắn hạn là khoản nợ phải trả chủ yếu. Trong năm 2001 số nợ ngắn hạn
BảNG - PHâN TíCH KếT cấu NGUồN vốn CủA CơNG TY
đơn vị: đồng.
Chỉ tiêu Năm 2003 Năm 2004 Năm 2005 Chênh lệch năm 2004-2003 Chênh lệch năm 2005-2004
Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền % Số tiền %
A. nợ phảI trả 127.653.093.980 90,35% 113.459.094.243 96,98% 163.931.507.765 96,59% -14.193.999.717 -11,12% 50.472.413.500 44,49% I.Nợ ngắn hạn 120.607.380.036 90,08% 103.377.560.075 88,37% 144.641.944.136 85,22% -17.229.829.600 -14,29% 41.264.384.100 39,92% 1.Vay ngắn hạn 39.891.577.248 29,80% 64.551.432.125 55,18% 85.772.763.922 50,54% 24.659.854.883 61,82% 21.221.331.800 32,88% 2.Nợ dài hạn đến hạn trả 0 0% 5.250.700.000 4,49% 5.690.046.300 3,35% 5.250.700.000 100% 439.346.300 8,37% 3. Phải trả cho ngời bán 9.261.714.194 6,92% 1475.618.821 12,37% 23.499.720.011 13,85% 5.213.904.626 56,30% 9.024.101.190 62,34% 4. Ngời mua trả tiền trớc 16.334.166.129 12,2% 10.231.425.509 8,75% 9.039.567.793 5,33% -6.102.740.620 -37,36% -1.191.857.707 -11,65% 5. Thuế và các khoản
phải nộp nhà nớc -2.589.051.00831 -1,93% -169.467.042 -0,15% -417.856.676 -0,25% 2.419.584.789 93,45% -248.389.634 -146,57% 6. Phải trả công nhân viên 4.206.108.701 36,27% 2.394.480.539 2,05% 5.553.747.149 3,27% -1.811.628.162 -43,07% 3.159.266.610 131,94% 7.Phải trả các đơn vị nội
bộ 48.553.637.009 36,27% 5.018.581.897 4,29% 11.502.627.265 6,78% -43.535.055.100 -89,66% 6.484.045.363 129,2% 8.Các khoản phải trả phải
nộp khác 4.949.228.586 3,7% 1.624.788.226. 1,39% 4.001.328.372 2,36% -3.324.440.360 -67,17% 2.376.540.146 146,27% II. Nợ dài hạn 7.045.713.944 5,26% 10.016.534.168 8,56% 19.289.563.629 11,37% 2.970.820.216 42,16% 9.273.029.460 92,58%
III. Nợ khác 0 0% 65.000.000 0,05% 0 0% 65.000.000 100% -65.000.000 -100%
B.Nguồn vốn chủ sở hữu 6.229.730.095 4,65% 3.527.248.483 3,02% 5.791.526.902 3,40% -2.701.981.612 -43,37% 2.263.778.419 64,17% I.Nguồn vốn quỹ 5.288.443.423 3,97% 3.568.317.545 3,05% 5.763.994.964 3,03% -1.720.125.878 -32,53% 1.573.286.698 44,09% 1. Nguồn vốn kinh doanh 405.897.980 3,07% 3511.175.804 3,00% 5.141.604.243 3,03% -594.721.563 -14,48% 1.630.428.429 46,44%
7. Nguồn vốn đầu t XDCB 440.977.980 0,33% 0 0% 0 0% -440.977.980 -100% 0 0%
II. Nguồn kinh phí, quỹ
khác 941.286.672 0,007% -40.569.062 0,03% 27.531.938 0,02% -981.855.734 -104,31% 68.101.000 167,86% TổNG CộNG NGUồN
là 120.607.350.036 đ chiếm 90,08% tổng nguồn vốn và tương ứng ở thời điểm năm 2004 là 103.377.560.075 đ chiếm 88,37% tổng nguồn vốn. Năm 2005 nợ ngắn hạn tăng khỏ lớn so với cỏc năm trước, khoản nợ này năm 2005 tăng so với năm 2004 là 41.264.384.100 đ tức là đó tăng tới 39,92%. Để cú được nguồn vốn này cụng ty đó phải đi vay ngắn hạn, dài hạn và cỏc khoản vay khỏc.Tỷ lệ vay ngắn hạn của cụng ty cũng chiếm một tỷ lệ khỏ lớn trong tổng nguồn vốn. Cụ thể năm 2003 là 39.891.577.248 đ chiếm 29,80% tổng nguồn vốn, năm 2004 là 64.551.432.125 đ chiếm 55.18% và năm 2005 là 85.772.763.922 đ chiếm 50.54% tổng nguồn vốn. Nợ phải trả và vay ngắn hạn chiếm tỷ lệ lớn như vậy là một rủi ro rất lớn đối vối cụng ty trong vấn đề thanh toỏn. Nếu cụng ty khụng cú biện phỏp thu hồi nợ đọng và trả cỏc khoản đến hạn thỡ cụng ty sẽ gặp rất nhiều rủi ro, khú khăn về tỡnh hỡnh tài chớnh. Tỷ trọng nợ dài hạn chưa đến hạn trả chiếm một tỷ lệ khỏ nhỏ trong nợ phải trả. Do vậy, nợ phải trả cho việc đầu tư vào tài sản cố định và đầu tư tài chớnh dài hạn là ớt.
Cỏc khoản người mua trả tiền trước, thuế và cỏc khoản phải nộp nhà nước, phải trả cụng nhõn viờn, cỏc khoản phải trả, phải nộp khỏc chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng nguồn vốn.
Năm 2004, 2005 cụng ty phải vay ngắn hạn để huy động vốn, hỡnh thức vay ngắn hạn chủ yếu tại ngõn hàng mà khụng huy động từ cỏc nguồn khỏc. Để linh hoạt hơn, chủ động hơn trong việc vay vốn và sử dụng vốn, cụng ty cú thể huy động vốn từ nhiều nguồn khỏc nhau như cỏc nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi trong cụng ty, nguồn vốn khấu hao cơ bản, huy động vốn từ cỏn bộ cụng nhõn viờn trong cụng ty….Sử dụng hiệu quả cỏc nguồn vốn này kết hợp sử dụng hài hoà cỏc nguồn vốn với nhau để tận dụng triệt để chỳng phục vụ tốt nhất cho mục đớch của cụng ty.
Về tỷ trọng của nguồn vốn chủ sở hữu trong cụng ty: Nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng quỏ nhỏ trong tổng nguồn vốn của cụng ty, do vậy tỷ suất tự tài trợ thấp dẫn tới khả năng đảm bảo về mặt tài chớnh của cụng ty là khụng được tốt, cụng ty cần cú cỏc biện phỏp hữu hiệu để nõng cao tỷ suất tài trợ. Qua
cỏc phõn tớch trờn ta nhận thấy về cơ cấu vốn của cụng ty là chưa hợp lý. Để khụng ngừng nõng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn, một mặt cụng ty phải sử dụng tiết kiệm vốn sản xuất kinh doanh hiện cú của cụng ty. Về cơ cấu của vốn sản xuất kinh doanh thường phụ thuộc vào đặc điểm kinh tế kỹ thuật của từng nghành. Song với cụng ty tư vấn giỏm sỏt và xõy dựng cụng trỡnh cần tập trung giải quyết một số biện phỏp sau:
- Phải đảm bảo tỷ lệ thớch hợp giữa tài sản cố định tớch cực và tài sản cố định khụng tớch cực.
- Phải đảm bảo tỷ lệ thớch hợp giữa cỏc loại thiết bị sản xuất trờn quy trỡnh cụng nghệ, đảm bảo sự cõn đối về năng lực sản xuất, giữa cỏc bộ phận, cỏc đơn vị trong cụng ty.
- Phải đảm bảo tỷ lệ thớch hợp giữa vốn cố định và vốn lưu động trong tổng số vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm tạo ra sự đồng bộ giữa ba yếu tố của quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh. Cú như vậy mới nõng cao được hiệu quả sản xuất kinh doanh của cụng ty.
Ngoài ra tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty cũn được thể hiện rừ nột qua khả năng thanh toỏn. Nếu cụng ty cú đủ khả năng thanh toỏn thỡ tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty là khả quan và ngược lại. Vỡ vậy, khi đỏnh giỏ tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty khụng thể khụng xem xột tới khả năng thanh toỏn, đặc biệt là khả năng thanh toỏn nợ ngắn hạn. Chỉ tiờu về khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp sẽ được trỡnh bày ở mục phõn tớch tỡnh hỡnh cụng nợ và khả năng thanh toỏn của cụng ty.