III. PHÂN TÍCH RỦI RO CÔNG TY
b. Chỉ tiêu về khả năng hoán đổi thành tiền
Liên quan đến rủi ro phá sản còn có nhóm chỉ tiêu về khả năng chuyển hoán thành tiền của đơn vị. Đó là số vòng quay HTK, số vòng quay nợ phải thu, 2 chỉ tiêu này có tác động trực tiếp đến Hiệu suất sử dụng VLĐ và cân bằng tài chính của công ty.
Chính sách của doanh nghiệp là bán hàng trả chậm nên hàng tồn kho và nợ phải thu biến động ngược chiều với nhau.
Số vòng quay nợ phải thu
Vòng quay khoản phải thu tăng cao trong năm 2009 tới 2010 lên tới gấp đôi. Điều này cho thấy Công ty thực hiện chính sách thắt chặt tín dụng. Điều này bắt buộc vì khoản vay nợ của công cao nên phải xoay vòng khoản phải thu nhanh để duy trì tính thanh khoản.
Ta thấy, số vòng quay nợ phải thu trong giai đoạn 2010-2012 (đã phân tích ở trên) đều ở mức cao, khá ổn định, số ngày một vòng nợ phải thu ít, số vòng quay nợ phải thu giảm dần trong giai doạn này nhưng không đáng kể,.
Từ đó cho thấy tốc độ chuyển đổi thành tiền của NPT tốt, khả năng thu hồi nợ của công ty cao, không có tình trạng khách hàng chiếm dụng nợ, giảm thiểu rủi ro phá sản. Nguyên nhân có được là do công ty có chính sách thắt chặt tín dụng, quản trị nợ phải thu hiệu quả.
Số vòng quay hàng tồn kho
Như đã phân tích ở trên, thì số vòng quay HTK của doanh nghiệp không ổn định có xu hướng tăng rồi giảm dần, giai đoạn năm 2009 đến năm 2010 SVQHTK tăng từ 3,6 lên đến 4,43), do công ty đã có công tác tiêu thụ tốt, cùng với chính sách dự trữ hàng tồn kho hợp lí. Nhưng lại giảm mạnh trong năm 2011(từ 4,43 xuống còn 3,31). Thể hiện khả năng chuyển đổi hàng tồn kho thành tiền của công ty giảm dần. Tuy nhiên, do doanh thu trong các năm này tăng cao, vì vậy việc quay vòng chậm của HTK có thể là chiến lược của công ty ( tăng HTK), nên rủi ro phá sản trong trường hợp này chưa thể đánh giá là cao. Tuy nhiên công ty cần phải thực hiện chiến lược về hàng tồn kho tốt hơn