Kỳ vọng dấu các biến trong mơ hình nghiên cứu

Một phần của tài liệu Tác động của việc nắm giữ tiền mặt quá mức đến các quyết định tài chính tại thị trường Việt Nam (Trang 55 - 58)

Giả thuyết

nghiên cứu Biến Định nghĩa biến Kỳ vọng dấu

MƠ HÌNH (1)

Giả thuyết H1: Quyết định đầu tư có mối tương quan âm đến giá trị doanh nghiệp có ít cơ hội đầu tư

INV Quy mô đầu tư –

INVIO

Biến tương tác giữa IO (cơ hội đầu tư của doanh nghiệp) và INV (quy mơ đầu tư của doanh

nghiệp)

+

Giả thuyết H2: Địn bẩy tài chính có tác động cùng chiều lên giá trị công ty và ảnh hưởng đáng kể hơn khi doanh nghiệp không nhiều cơ hội đầu tư

LEV Địn bẩy tài chính của

doanh nghiệp +

LEVIO

Biến tương tác giữa IO (cơ hội đầu tư của doanh nghiệp) và LEV (địn bẩy tài chính của doanh nghiệp)

Giả thuyết H3: Chi trả cổ tức có mối tương quan dương đến giá trị doanh nghiệp có ít cơ hội đầu tư

DIV Cổ tức đã trả của doanh

nghiệp +

DIVIO

Biến tương tác giữa IO (cơ hội đầu tư của doanh nghiệp) và DIV (cổ tức đã trả của doanh nghiệp)

MƠ HÌNH (3)

Giả thuyết H4: Đầu

tư có mối tương INV

Quy mơ đầu tư của

doanh nghiệp –

quan âm đến giá trị

doanh nghiệp đối Biến tương tác giữa

với các doanh CH1 (biến giả đại diện

nghiệp có nguồn dự trữ tiền mặt lớn

INVCH1 cho các công ty nắm giữ

nhiều tiền mặt vượt –

và dùng tiền đó để mức) và INV (quy mô

đầu tư đầu)

Giả thuyết H5: LEV

Tỷ lệ sử dụng nợ vay

của doanh nghiệp +

Doanh nghiệp sẽ có

xu hướng vay Biến tương tác giữa

nhiều nợ hơn và CH1 (biến giả đại diện

hình thành cấu trúc cho các cơng ty nắm giữ

vốn thiên về nợ khi LEVCH1 nhiều tiền mặt vượt +

lượng tiền mặt tích mức) và LEV (địn bẩy

lũy dồi dào. tài chính của doanh

nghiệp) Giả thuyết H6:

Doanh nghiệp sẽ có DIV

Cổ tức đã trả của doanh

nghiệp +

xu hướng thiên về

quyết định chi trả Biến tương tác giữa

cổ tức dưới hình DIVCH1 CH1 (biến giả đại diện +

cho các cổ đơng khi nắm giữ lượng tiền mặt tích lũy dồi dào

nhiều tiền mặt vượt mức) và DIV (cổ tức đã trả của doanh nghiệp)

Tóm tắt chương 3: Chương 3 trình bày cụ thể về thiết kế nghiên cữu của khóa

luận. Trên cơ sở lý thuyết và tổng quan các nghiên cứu được trình bày ở chương 2, người viết đã lập luận và đưa ra các giả thuyết nghiên cứu về tác động của việc nắm giữ tiền mặt quá mức đến các quyết định tài chính của doanh nghiệp trong đặc thù của thị trường Việt Nam. Từ đó, dựa trên cơ sở các giả thuyết nghiên cứu, người viết xây dựng mơ hình nghiên cứu. Tiếp theo, việc lựa chọn dữ liệu nghiên cứu và phương pháp hồi quy cũng được trình bày cụ thể.

CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN 4.1. Tổng quan các biến trong mơ hình

4.1.1. Thống kê mơ tả

Bảng 4.1. Bảng thống kê mô tả các biến trong bài nghiên cứuTrung vị Trung bình Độ lệch

Một phần của tài liệu Tác động của việc nắm giữ tiền mặt quá mức đến các quyết định tài chính tại thị trường Việt Nam (Trang 55 - 58)

Tải bản đầy đủ (DOCX)

(110 trang)
w