2.3.1)Mekong Capital:
Mekong Capital là cơng ty quản lý đầu tư tập trung vào Private Equity hàng đầu tại Việt Nam. Hiện tại MeKong Capital đang quản lý các quỹ đầu tư: Mekong Enterprise Fund., Ltd, Mekong Enterprise Fund II., Ltd, Vietnam Azalea Fund Limited và dự định khai trương quỹ Mekong Enterprise Fund III., Ltd vào quý 4/2008.
- Mekong Enterprise Fund., Ltd: khai trương 22/04/2002, giá trị tài sản rịng
tính theo giá trị thị trường đạt xấp xỉ 37 triệu USD tính đến ngày 30/06/2007. Tỉ lệ tăng trưởng thu nhập trung bình hàng năm của các cơng ty được quỹ đầu tư là 34.5% vào giai đoạn từ lúc mới bắt đầu đầu tư đến ngày 31/12/2006, trong khi đĩ, sự tăng trưởng lợi nhuận thuần trung bình hằng năm xấp xỉ 46.9% qua cùng kỳ. Lợi nhuận thuần đã tăng trưởng hơn 2 lần tỉ lệ thu nhập từ lúc ấy, tỉ lệ lãi rịng trung bình tăng trưởng tại các cơng ty này qua giai đoạn mà Quỹ là một cổ đơng của cơng ty.
Mục tiêu đầu tư của quỹ là hướng đến những cơng ty:
• Quỹ chỉ đầu tư vào những cơng ty thuộc khu vực kinh tế tư nhân do các doanh nghiệp địa phương thành lập thay vì các cơng ty cĩ vốn đầu tư nước ngồi hoặc các cơng ty cổ phần hĩa.
• Qui mơ đầu tư trung bình mà quỹ nhắm đến nhỏ hơn các quỹ khác, quỹ đầu tư vào các cơng ty nhỏ hơn.
• Chiến lược của quỹ là tập trung chủ yếu nhắm vào các ngành kinh doanh theo hướng xuất khẩu và sản xuất.
• Quỹ rất lựa chọn trong việc thực hiện đầu tư, quỹ khơng đầu tư dàn trãi ở nhiều cơng ty, 10 cơng ty mà quỹ đầu tư đều thành cơng và tất cả đều phát triển từ khoản đầu tư đầu tiên của Quỹ.
Danh mục 10 cơng ty mà Quỹ đã tiến hành đầu tư:
Cơng ty cổ phần Nhựa Tân Đại Hưng.
Cơng ty cổ phần Tin Học Lạc Việt.
Cơng ty cổ phần Dây Điện Từ Ngơ Han.
Cơng ty cổ phần sản xuất và thương mại Nam Hoa.
Cơng ty cổ phần sản xuất và thương mại Minh Phúc.
Cơng ty cổ phần chế biến Gỗ Đức Thành.
Cơng ty cổ phần may Minh Hồng.
Cơng ty cổ phần Gas Saigon
Cơng ty cổ phần Mặt Trời Vàng.
- Mekong Enterprise Fund II., Ltd: quỹ khai trương 06/2006 với số vốn 50
triệu USD. Quỹ tập trung chủ yếu vào những cơng ty cĩ kế hoạch niêm yết cụ thể trên thị trường chứng khốn, và những cơng ty thể hiện mức độ cam kết mạnh mẽ trong việc khơng ngừng cải tiến, những cơng ty này cĩ khả năng tăng trưởng trung bình tối thiểu 30% mỗi năm trong suốt giai đoạn quỹ đầu tư. Mục tiêu đầu tư của quỹ này cũng giống như Mekong Enterprise Fund nhưng chiến lược là đầu tư tập trung chủ yếu vào các ngành sản xuất, hàng tiêu dùng, phân phối và bán lẻ.
Mekong Enterprise Fund II hiện đang đầu tư vào các cơng ty sau:
ICP
Ngơ Han.
Thế Giới Di Động.
Cơng ty cổ Phần Venture International (Việt Nam)
Cơng ty cổ phần Thơng Minh MK.
Cơng ty cổ phần Mai Son.
Cơng ty cổ phần Cổng Vàng.
- Vietnam Azalea Fund Limited là quỹ đầu tư với giá trị 100 triệu USD,
khai trương vào 06/2007, quỹ tận dụng lợi thế từ đội ngũ đầu tư dày dặn kinh nghiệm của Mekong Capital và mục tiêu mà quỹ hướng đến là các cơng ty tư nhân và cơng ty nhà nước cổ phần hĩa. Đây là điểm khác biệt so với 2 quỹ: Mekong Enterprise Fund., Ltd và Mekong Enterprise Fund II., Ltd , vốn là những quỹ tập
trung chủ yếu vào các cơng ty tư nhân hồn tồn khơng thuộc quyền sở hữu của nhà nước.
Vietnam Azalea Fund Limited khác những quỹ đầu tư khác ở các phương diện sau:
• Quỹ đầu tư chủ yếu vào những cơng ty trước đây thuộc sở hữu nhà nước và đang ở giai đoan đầu của quá trình cổ phần hĩa.
• Quỹ tập trung đầu tư vào các cơng ty cổ phần cĩ qui mơ từ mức trung bình trở lên.
• Quỹ cĩ trọng tâm đầu tư là các cơng ty cĩ kế hoạch niêm yết trong vịng từ 12-24 tháng kể từ ngày quỹ đầu tư vào cơng ty.
• Quỹ cam kết đĩng gĩp làm gia tăng giá trị cho những cơng ty mà quỹ đầu tư, bao gồm cả việc giúp đỡ các cơng ty này thực hiện những thay đổi cần thiết để chuẩn bị cho việc niêm yết thành cơng.
• Quỹ tập trung đầu tư vào những cơng ty cĩ đội ngũ quản lý mạnh và cam kết liên tục cũng cố đội ngũ quản lý của họ.
• Quỹ cĩ hệ thống tiêu chí nghiêm ngặt cho việc lựa chọn các khoản đầu tư - ở đĩ sự kết hợp của các bên cĩ khả năng trở thành những khoản đầu tư thành cơng.
Quá trình hoạt động của Mekong Capital: Năm 2002:
Ngày 22/04/2002 khai trương MeKong Enterprise Fund
Năm 2003:
Ngày 20/03/2003 MeKong Enterprise Fund đầu tư 900,000 USD vào cơng ty cổ phần xây dựng và kiến trúc AA.
Ngày 20/03/2003 MeKong Enterprise Fund đầu tư 1,600,000 USD vào cơng ty cổ phần nhựa Tân Đại Dương.
Ngày 16/10/2003 MeKong Enterprise Fund đầu tư 745,000 USD vào cơng ty cổ phần tin học Lạc Việt.
Ngày 14/01/2004 MeKong Enterprise Fund đầu tư thêm 630,000 USD vào cơng ty cổ phần xây dựng và kiến trúc AA.
Ngày 29/04/2004 MeKong Enterprise Fund đầu tư 1,850,000 USD vào cơng ty cổ phần dây điện từ Ngơ Han.
Ngày 15/06/2004 MeKong Enterprise Fund đầu tư 900,000 USD vào cơng ty cổ phần sản xuất và thương mại Nam Hoa.
Ngày 24/11/2004 MeKong Enterprise Fund đầu tư 1,000,000 USD vào cơng ty cổ phần Minh Phúc.
Năm 2005:
Ngày 25/02/2005 MeKong Enterprise Fund đầu tư 1,350,000 USD vào cơng ty cổ phần chế biến gỗ Đức Thành.
Ngày 15/04/2005 MeKong Enterprise Fund đầu tư 1,850,000 USD vào cty cổ phần may Minh Hồng.
Ngày 19/08/2005 MeKong Enterprise Fund đầu tư 1,850,000 USD vào cơng ty cổ phần Gas Saigon.
Ngày 07/12/2005 MeKong Enterprise Fund đầu tư 1,550,000 USD vào cty cổ phần Mặt Trời Vàng.
Năm 2006:
Ngày 05/06/2006 khai trương MeKong Enterprise Fund II qui mơ 50triệu USD.
Ngày 13/11/2006 MeKong Enterprise Fund II đầu tư hơn 6triệu USD vào cơng ty cổ phần hàng gia dụng Quốc Tế(ICP).
Năm 2007:
Ngày 05/01/2007 MeKong Enterprise Fund II đầu tư 6,250,000 USD vào cty cp dây diện từ Ngơ Hàn.
Ngày 16/05/2007 Mekong Capital khai trương quỹ 100 triệu USD Vietnam Azalea Fund Limited
Ngày 25/05/2007 Mekong Enterprise Fund II., Ltd cam kết đầu tư 4.5 triệu USD vào Cơng ty cổ phần Thế Giới Di Động.
Ngày 01/10/2007 Mekong Enterprise Fund II., Ltd đầu tư 5.4 triệu USD vào Cơng ty cổ phần Veture International (Việt Nam) (“VIVCO”).
Ngày 20/12/2007 Mekong Enterprise Fund II., Ltd đầu tư 4 triệu USD vào Cơng ty cổ phần Thơng Minh MK.
Năm 2008:
Ngày 16/01/2008 Vietnam Azalea Fund Limited đầu tư 3 triệu USD Traphaco.
Ngày 28/01/2008 Vietnam Azalea Fund Limited đầu tư gần 12 triệu USD vào Cơng ty cổ phần Vàng Bạc Đá Quý Phú Nhuận (“PNJ”)
Ngày 06/03/2008 Vietnam Azalea Fund Limited đầu tư gần 14 triệu USD vào Cơng Ty Cổ Phần Đầu Tư – Kinh Doanh Nhà (“INTRESCO”)
Ngày 12/03/2008 Mekong Enterprise Fund II., Ltd cam kết đầu tư 5 triệu USD vào Cơng ty Cổ Phần Mai Sơn.
Ngày 12/03/2008 Mekong Enterprise Fund II., Ltd cam kết đầu tư 2.6 triệu USD vào Cơng Ty Cổ Phần Thương Mại Dịch Vụ Cổng Vàng.
Như vậy, Mekong Capital là một trong những quỹ đầu tư thành cơng tại thị trường Việt Nam, thành lập vào 04/2002 với số vốn ban đầu là 18.5 triệu USD hiện tại đã tăng lên 181 triệu USD. Mekong Capital hướng đến định vị mình như một nhà đầu tư từ giai đoạn đầu, thực hiện đầu tư vào các cơng ty mà đối với các quỹ khác là khĩ thực hiện, đồng thời làm việc sâu sát với các cơng ty đĩ nhằm làm cho họ trở nên thu hút hơn đối với các nhà đầu tư khác và cuối cùng sẽ giới thiệu các cơ hội đầu tư trong giai đoạn kế tiếp cho các quỹ đầu tư khác đang hoạt động tại Việt Nam, cũng như cho các nhà đầu tư chiến lược.
2.3.2) IDG Venture VietNam (IDGVV)
IDGVV là Quỹ đầu tư mạo hiểm đầu tiên (của Mỹ) về cơng nghệ cao cĩ mặt tại Việt Nam, thành lập 08/2004 với số vốn là 100 triệu USD đầu tư chủ yếu vào các cơng ty tư nhân thuộc lĩnh vực viễn thơng, truyền thơng và cơng nghệ. Quỹ sẽ xem xét và thẩm định kế hoạch đầu tư dựa vào tiềm năng phát triển, cơ hội trên thị trường, đội ngũ quản lý và người lãnh đạo, vị trí cạnh tranh. Ước tính sự đầu tư chi
phí cho những cơng ty được chia ra như sau: 40% cho giai đoạn đầu, 40% cho giai đoạn giữa, 20% cho giai đoạn đã và đang phát triển,
Trong giai đoạn đầu IDGVV tiến hành khảo sát nghiều doanh nghiệp Việt Nam và tiến hành đầu tư theo những tiêu chí và mức phân bổ như sau:
Tiêu chí:
• Cơng ty cĩ thị trường tiềm năng và nhiều cơ hội tăng trưởng.
• Ban quản trị tốt (chỉ khoảng 2-3 người) cĩ bề dày kinh nghiệm, với nhiều thành tựu trong kinh doanh, đầy nhiệt huyết và cĩ quyết tâm.
• Sản phẩm, dịch vụ của cơng ty phải cĩ tính khả thi, thực tiễn, cạnh tranh cao và phục vụ nhu cầu thực tế của thị trường.
• Thời gian triển khai dự án kinh doanh trong vịng 5 năm và cĩ cơ hội thu hồi vốn cho nhà đầu tư.
• Cơng ty phải bảo vệ được quyền sở hữu trí tuệ để bảo đảm tiềm năng lợi nhuận trong tương lai.
Mức phân bổ vốn:
• 30% đầu tư vào ngành viễn thơng và cơng nghệ khơng dây.
• 25% đầu tư vào ngành cơng nghệ phần mềm.
• 15% đầu tư vào ngành cơng nghệ sinh học.
• 30% cịn lại sẽ đầu tư vào các ngành khác cĩ liên quan.
Hình 3 : Cơ cấu phân bổ vốn của IDG Venture VietNam.
30%
25% 15%
30%
Viễn thơng và cơng nghệ khơng dây Cơng nghệ phần mềm Cơng nghệ sinh học Khác
+ Hiện tại IDGVV đầu tư vào các cơng ty sau: Vinagame, Vinapa, VietNam Works, Cơng ty cổ phần Yêu Am Nhạc, Cơng ty cổ phần thơng tin Webtretho, Isphere software Ltd, Peacesoft Solutions Corporation, Cơng ty cổ phần Vega Software, Cơng ty cổ phần dịch vụ giải pháp khơng dây, Cơng ty cổ phần sản phẩm Việt, Cơng ty cổ phần Cơng Nghệ Hồng Minh, Cơng ty cổ phần Doldsun Focus Media, Cơng ty cổ phần Giấc mơ Việt (DreamViet), Cơng ty cổ phần Địa Điểm,…
+ Nhận định về thị trường Việt Nam, ơng Patrick McGovern- chủ tịch tập đồn IDG cho biết: ơng chọn Việt Nam làm điểm trọng yếu cho hoạt động đầu tư của IDG ngay từ thời điểm ơng đến Việt Nam lần đầu tiên năm 1996 vì ơng đã nhìn thấy một tương lai hứa hẹn ở thị trường này. Hai nguyên nhân chính yếu được ơng đưa ra là: sự ủng hộ của chính phủ trong việc nhìn nhận vai trị quan trọng của cơng nghệ thơng tin trong phát triển đất nước và Việt nam sở hữu một cộng đồng chuyên mơn cao, sáng tạo và cĩ hồi bảo, phù hợp với lĩnh vực khoa học và cơng nghệ mới. + Cũng theo ơng Patrick McGovern nguồn quỹ đầu tư ban đầu 100 triệu USD đã được giải ngân xong (50% được đầu tư giai đoạn đầu cho 35 doanh nghiệp và 50% cịn lại dành cho việc quản lý và đầu tư bổ sung). Các cơng ty mà IDGVV đã đầu tư cĩ tốc độ tăng trưởng khá nhanh 30-40%/năm.
IDG cơng bố nguồn vốn đầu tư mạo hiểm đầu tư vào Việt Nam sẽ tăng lên 600 triệu USD theo lộ trình:
• Nguồn vốn bổ sung 200 triệu USD cho IDGVV vào cuối năm 2008 nhắm đến việc tiếp tục đầu tư vào khoản 40-50 cơng ty trong lĩnh vực cơng nghệ tại Việt Nam.
• Quỹ tăng trưởng 300triệu USD (Growth Fund) sẽ đi vào hoạt động từ năm 2010 nhằm tái đầu tư mở rộng để đẩy mạnh tăng trưởng cho các cơng ty của họ tại Việt Nam.
Như vậy, với việc ra đời của IDGVV đã mang đến một nguồn vốn lớn cho thị trường Việt Nam, một thị trường mà lĩnh vực khoa học cơng nghệ cĩ tiềm năng sẽ phát triển khá mạnh trong tương lai. Qua quá trình hoạt động và những kết quả đạt
được quỹ sẽ tạo ra một cú hích cho sự phát triển của ngành cơng nghệ cao ở Việt Nam trong thời gian tới.
2.3.3) VinaCapital:
VinaCapital chính thức ra đời và hoạt động ngày 11/11/2003 tại TP Hồ Chí Minh. Số vốn ban đầu của quỹ là 10 triệu USD, và được thành lập bởi các thành viên: Milleniu, Partners (New York), Deustche Bank Securities, HongKong’a Sun Wah Group, Pacific Alliance Group. Hiện tại tổng tài sản của quỹ lên đến 1 tỷ USD và quản lý 3 quỹ đầu tư mạo hiểm là: VOF (Việt Nam Opportunity Fund), Vina Fund và DEJ Vinacapital. Năm 2004 Vina Capital mơi giới chứng khốn LCF Rothschild Research đánh giá là quỹ đầu tư mạo hiểm hoạt động hiệu quả nhất trong năm tại Việt Nam. Cổ phiếu của quỹ được niêm yết trên thị trường chứng khốn Luân Đơn, giá trị cổ phiếu 31/03/2006 là 1.85 USD/cổ phần.
• Vietnam Opportunity Fund (VOF)
Tháng 11/2003 Vietnam Opportunity Fund- VOF đã chính thức đi vào hoạt động tại Thành Phố HCM. Quỹ do một số tổ chức tài chính lớn như: Millenium Partner(New York), Deustche Bank Securities, HongKong’s Sun Wah Group, Pacific Allian Group thành lập. Cĩ số vốn ban đầu là 10 triệu USD và đến tháng 09/2006 qui mơ của quỹ đã tăng lên 171 triệu USD. Khu vực đầu tư là 3 nước Đơng Dương trong đĩ đầu tư vào Việt Nam tối thiểu là 70% vốn quỹ. Đối tượng mà quỹ nhắm đến là những ngành cĩ tốc độ tăng trưởng nhanh như dịch vụ tài chính, hàng tiêu dùng, bán lẻ, bất động sản, du lịch, cơ sở hạ tầng và ngành cơng nghệ. Danh mục đầu tư của quỹ bao gồm những cơng ty lớn như: Vinamilk, Kinh Đơ, REE, Bảo Minh, Hanoi Hilton, Sofitel Metropoly…
VOF chỉ nhắm đến những cơng ty thuộc hạng đứng đầu trong từng lĩnh vực ở Việt Nam để đầu tư. Chẳng hạn, gần đây nhất VOF đầu tư vào cơng ty cổ phần bánh kẹo Kinh Đơ (hiện VOF đang nắm giữ 45% cổ phần của KiDo, vốn được Kinh Đơ mua lại một cơng ty con-kem Wall từ tập đồn đa quốc gia Unilever với giá 1 triệu USD), tiếp đến là quỹ hướng đến đầu tư vào Masan và Phở 24. Trong khi đĩ, Mekong Capital chọn những cơng ty thuộc khu vực tư
nhân ở các địa phương với quy mơ nhỏ. Các cơng ty này sử dụng nhiều nhân cơng lao động và cĩ khuynh hướng thiên về xuất khẩu. Cịn Dragon Capital gần như khơng loại trừ khả năng đầu tư nào.
• VinaLand là quỹ thứ 2 do VinaCapital thành lập, hiện đang quản lý 205triệu USD chuyên đầu tư vào các dự án bất động sản. VinaLand quỹ cĩ vốn đầu tư trong giai đoạn ban đầu là 15 triệu đơ-la Mỹ. Các lĩnh vực đầu tư chính mà quỹ VinaLand nhắm đến là thương mại, nhà ở, bán lẻ, giải trí và cơng nghiệp ở Việt Nam, chủ yếu là ở TP.HCM và Hà Nội.
• DFJ VinaCapital L.P Tháng 10/2007, VinaCapital liên doanh với
DFJ thành lập Quỹ DFJ VinaCapital L.P (vốn ban đầu là 50 triệu USD) chuyên tìm kiếm cơ hội đầu tư vào các cơng ty trong lĩnh vực CNTT và các cơng ty viễn thơng được cổ phần hĩa. Quỹ đầu tư DFJ VinaCapital L.P. là liên doanh giữa VinaCapital và Draper Fisher Jurvetson (DFJ), một cơng ty vốn mạo hiểm hàng đầu thế giới cĩ trụ sở ở thung lũng Sillicon (Mỹ). Đây là quỹ thứ 3 của VinaCapital đang hoạt động tại Việt Nam.
Mục tiêu của quỹ DFJ VinaCapital L.P. là các cơng ty viễn thơng nhà nước đang tiến hành cổ phần hĩa như VinaPhone, MobiFone; các doanh nghiệp hoạt động trong ngành cơng nghệ thơng tin như FPT, Internet và kết nối khơng dây, sản xuất và gia cơng phần mềm, truyền thơng kỹ thuật số, hạ tầng mạng.
2.4) Triển vọng và nhu cầu vốn cho hoạt động cơng nghệ cao tại Việt Nam: