1.6 .Vai trị của quỹ đầu tư mạo hiểm
1.6.2 .Đối với sự phát triển của doanh nghi ệp
1.7. Kinh nghiệm các nước đối với sự ra đời và phát triển của hoạt động vốn
1.7.3.2. Về phía chính phủ
Mơi trường pháp lý cần vững chắc, quy định về sổ sách kế toán gọn nhẹ, đáp ứng so với các thông lệ tốt nhất của quốc tế, để không g ây trở ngại cho các chuyên gia quản lý người nước ngoài và tạo điều kiện thuận lợi cho sự đầu tư của khu vực tư nhân.
Chính phủ thường có nhiều biện pháp khuyến khích, ưu đãi áp dụng cho các quỹ đầu tư mạo hiểm. Một số nước như Indonesia, Malaysia… miễn thuế đối với thu nhập vốn từ việc bán các công ty nhận vốn đầu t ư và cổ tức từ các công ty nhận vốn đầu tư. Nhiều nền kinh tế như Hông Kông, Nhật, Ấn Độ, Đài Loan, Hàn Quốc đã cho phép người nước ngoài sở hữu 100% vốn của các công ty quản lý quỹ. Riêng tại Trung Quốc, năm 2002 tỷ lệ n ày là 33% và đến năm 2005 tăng lên 49%. Ở Bỉ chính phủ đầu tư cổ phần để đầu tư trực tiếp vào các hãng kinh doanh vốn mạo hiểm, hoặc vào các doanh nghiệp nhỏ . Hay chính phủ cho vay cung cấp các khoản vay với lãi suất thấp, dài hạn hoặc có thể khơng phải trả l ãi cho các hãng kinh doanh vốn mạo hiểm hoặc các doanh nghiệp nhỏ (Ch ương trình cho
vay tài chính để phát triển Doanh nghiệp của Đan Mạch).
Bên cạnh đó chính phủ cũng có thể sử dụng các kích thích bằng tài chính như các khuyến khích bằng thuế cho những nh à đầu tư vào các doanh nghiệp nhỏ hoặc quỹ đầu tư mạo hiểm như trong chương trình đầu tư cho doanh nghiệp vốn mạo hiểm của Anh hay bảo lãnh một phần cho những tổn thấ t của các khoản đầu tư mạo hiểm có mức độ rủi ro cao ở Phần Lan .
Bên cạnh sự tồn tại và phát triển của mơ hình quỹ hải ngoại, các nước cũng chú trọng đến việc thành lập mơ hình quỹ nội địa, các công ty đầu tư tư nhân trong nước.
Một nhân tố quan trọng nữa đóng góp v ào sự thành công của việc thu hút vốn mạo hiểm ở một số nước Châu Á chính là chính phủ đã tạo được niềm tin cho các nhà đầu tư nước ngoài qua việc đảm bảo lợi ích cho nhà đầu tư, có chính sách thiết thực và giữ đúng lời hứa khi kêu gọi đầu tư…
Tóm lại, để hỗ trợ cho việc phát triển thị tr ường vốn mạo hiểm, chính phủ nhiều nước trên thế giới đã có các loại chương trình đầu tư mạo hiểm khác nhau với ba hình thức chủ yếu là: đầu tư vốn trực tiếp (đầu tư cổ phần, vốn vay của chính phủ), đưa ra các chính sách khuyến khích về tài chính (khuyến khích thuế, bảo lãnh vay, bảo lãnh cổ phần) hoặc tạo cơ chế thông thống cho các nhà đầu tư mạo hiểm hoạt động.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 :
Vốn đầu tư mạo hiểm đã hình thành ở Việt Nam từ những năm 1990, nh ưng các doanh nghiệp cũng như các cá nhân trong nền kinh tế nước ta cịn biết rất ít về nó. Vốn mạo hiểm là nguồn vốn cổ phần đầu tư vào các doanh nghiệp khởi sự, được huy động từ những nhà đầu tư chấp nhận rủi ro lớn để có đ ược lợi nhuận cao. Vốn mạo hiểm khơng chỉ đ ã đóng góp rất nhiều cho sự ra đời và phát triển của những cơng nghệ mới, góp phần thúc đẩy sự phát triển của các doanh nghiệp mới khởi sự... Hơn thế nữa, nó cịn mở ra một kênh đầu tư hấp dẫn cho các nhà đầu tư ưa thích mạo hiểm với mong muốn có một tỷ suất sinh lợi cao.
Thực tế đây là một nguồn vốn mang lại nhiều lợi ích cho các doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ, các doanh nghiệp mới khởi sự không đủ điều kiện để nhận sự tài trợ từ ngân hàng thì vốn mạo hiểm là đáp án vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, phát triển ý t ưởng về sản phẩm mới, về khoa học cơng nghệ, góp phần phát triển nền kinh tế.
Nghiên cứu thị trường vốn mạo hiểm ở các quốc gia chúng ta thấy rằng, để có một thị trường vốn mạo hiểm phát triển, một quốc gia cần phải tạo những tiền đề, môi trường kinh doanh ổn định và khuôn khổ pháp lý thuận lợi, tạo được niềm tin cho các nhà đầu tư đặc biệt là những nhà đầu tư lớn, nhà đầu tư tổ chức. Đây có lẽ là một vấn đề đáng suy ngẫm đối với Việt Nam.
CHƯƠNG 2 :
THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG CỦA CÁC QUỸ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM TẠI VIỆT NAM
2.1. Khái quát tình hình ho ạ t độ ng c ủ a qu ỹ đầ u t ư m ạ o hi ể m qua các giai đ o ạ n phát tri ể n t ạ i Vi ệ t Nam:
Đầu thập niên 90, với sự phát triển của các doanh nghiệp, sự phát triển của khu vực tài chính và nhất là sự sốt sắng của chính phủ trong việc thành lập thị trường chứng khốn. Nhiều quỹ đầu tư nước ngồi đã nhanh chóng được thành lập ở nước ta. Quỹ đầu tư đầu tiên đánh dấu sự hoạt động ở Việt Nam vào năm 1991. Tuy vậy, từ đó đến nay, vì nhiều nguyên nhân khác nhau, số lượng quỹ đầu tư mạo hiểm hoạt động chính thức ở Việt Nam liên tục thay đổi.
Vì vậy, khi nghiên cứu vấn đề này, việc thống kê chính xác số lượng các quỹ đầu tư mạo hiểm đang hoạt động ở từng thời điểm gặp khơng ít khó khăn. Có một sự khác biệt rất lớn giữa số liệu của những nguồn tư liệu (AVCJ, UBCKNN, báo chí, cục thống kê…). Do đó để thuận lợi cho việc phân tích q trình thu hút vốn vốn mạo hiểm Việt Nam được chia ra làm ba giai đoạn.