2.3.2 .Khó khăn
2.3.2.2 .Về phía thị trường
Hạn chế của thị trường chứng khoán :
Sau mười năm hoạt động, có thể khẳng định rằng thị trường chứng khốn Việt Nam vẫn cịn tồn tại nhiều mặt hạn chế, nhất là về tính thanh khoản do những tồn tại sau:
+Doanh nghiệp khơng minh bạch về tình trạng tài chính nhằm che dấu sự thật hoạt động kém hiệu quả của mình, nhằm định hướng cho dư luận đánh giá chứng
khoán cao hơn thực tế chất lượng chứng khoán mà doanh nghiệp phát hành. Từ đó, tiếp tục giữ ổn định giá chứng khốn hoặc thậm chí gây “cơn sốt” giá mới cho chứng khoán doanh nghiệp đã và sẽ phát hành.
+Những quy định về cơng bố thơng tin và kiểm sốt, thẩm định, cũng như tư vấn thông tin chứng khoán của các cơ quan quản lý nhà nước và các tổ chức chứng khốn có liên quan đã và đang có kẽ hở, tồn tại nhiều bất cập và bị lợi dụng, khiến chất lượng thơng tin chứng khốn thiếu minh bạch, không kịp thời, không hệ thống và thiếu chính xác, gây bất lợi cho nhà đầu tư.
+Khả năng phân tích tài chính, cũng như khả năng kiểm sốt và thẩm định thơng tin của bản thân nhà đầu tư chứng khốn cịn nhiều bất cập, hạn chế về kiến thức và thiếu kinh nghiệm, trong khi các dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán và dịch vụ thông tin hỗ trợ các nhà đầu tư vừa thiếu, vừa yếu, vừa khơng thuận lợi, khơng vì lợi ích của các nhà đầu tư, nhất là các nhà đầu tư tư nhân nhỏ.
+Thiếu các nhà đầu tư dài hạn và các nhà đầu tư có tổ chức, trên thị trường chủ yếu là các nhà đầu tư ngắn hạn hay nhà đầu tư tư nhân. Những người này do thiếu kiến thức về chứng khốn cũng như khả năng phân tích và đầu tư chứng khốn, họ thường hành động theo phong trào, mục đích tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn, khơng ổn định. Do vậy khi mua, họ sẽ đồng loạt mua và đẩy giá cổ phiếu lên rất cao, ngược lại khi họ cố gắng bán, họ sẽ đẩy giá cổ phiếu xuống rất thấp.
Có thể nói đây là một trong những nguyên nhân chính làm cho sự tăng cao hay giảm sút liên tục của chỉ số VN-INDEX trong thời gian qua, làm cho biến động giá cả trên thị trường khơng phản ánh đúng tình hình hoạt động của các doanh nghiệp niêm yết. Kết quả, các quỹ rất khó khăn trong việc bán các khoản đầu tư theo đúng giá thực của nó để thốt vốn.
Chưa có một thị trường vốn mạo hiểm đúng nghĩa :
Một trong những nhân tố quan trọng thúc đẩy hoạt động đầu tư vốn mạo hiểm phát triển là cần có một cơ chế hiệu quả dẫn vốn từ các nhà đầu tư mạo hiểm tới các doanh nghiệp. Song trên thực tế nước ta chưa thiết lập một phương tiện nào giúp cho nguồn vốn này được luân chuyển một cách thuận tiện.
Hay nói cách khác là chưa tạo ra địa điểm để cung và cầu vốn mạo hiểm gặp nhau.