1 .Tiền tệ
2. THỊ TRƢỜNG TIỀN TỆ
2.3 Mơ hình IS-LM
Đường IS
Đƣờng IS là tập hợp các tổ hợp khác nhau giữa sản lƣợng và lãi suất mà tại đó thị trƣờng hàng hóa và dịch vụ cân bằng
Đƣờng IS đƣợc dựng nhằm mục đích minh hoạ tác động của chỉ riêng lãi suất trong việc dịch chuyển đƣờng tổng cầu và làm thay đổi sản lƣợng cân bằng. Nói cách khác, đƣờng IS nhằm minh họa sự phụ thuộc của sản lƣợng cân bằng Ye đối với lãi suất i.
Nếu biểu diễn quan hệ này dƣới dạng hàm số, ta có: Y = f (i-)
Hay
Y = k. AD0 + k. Iim.i
Nhận xét:
k. Iim là hệ số góc của hàm Y = f(i). Mà k > 0, Iim < 0 nên k. Iim <0, phản ảnh sản lƣợng cân bằng có quan hệ nghịch biến với lãi suất i. Đƣờng IS có độ dốc âm, nên IS là đƣờng đi xuống.
Hình 3.4 Đƣờng IS
Đƣờng IS phản ảnh tình trạng cân bằng của thị trƣờng hàng hoá và dịch vụ. Mọi điểm nằm ngồi đƣờng IS đều phản ảnh tình trạng không cân bằng của thị trƣờng này. Khi đó, thị trƣờng có xu hƣớng tự điều chỉnh về điểm cân bằng trên đƣờng IS theo nguyên tắc:
Nền kinh tế nằm bên trái đƣờng IS, thị trƣờng có cầu vƣợt quá cung:
Vùng ED (Excess Demand) doanh nghiệp tăng sản lƣợng.
Nền kinh tế nằm bên phải đƣờng IS, thị trƣờng có cung vƣợt quá cầu:
Mọi yếu tố làm dịch chuyển đƣờng tổng cầu AD mà không phải là lãi suất i sẽ làm dịch chuyển đƣờng IS. Nguyên tắc dịch chuyển của đƣờng IS: Nếu các nhân tố đó làm tăng tổng cầu thì AD dịch chuyển lên trên, IS dịch chuyển sang phải và ngƣợc lại.
Đường LM
Đƣờng LM biểu thị những tổ hợp khác nhau giữa lãi suất và thu nhập với sự cân bằng của thị trƣờng tiền tệ.
Đƣờng LM là đƣờng biểu hiện những tập hợp những điểm cân bằng của thị trƣờng tiền tệ ứng với từng mức thu nhập.
Hình 3.5 Đƣờng LM
Đƣờng LM đƣợc dựng nhằm mục đích nghiên cứu tác động của sản lƣợng đối với lãi suất mà tại đó thị trƣờng tiền tệ cân bằng, trong điều kiện cung tiền khơng thay đổi. Nói cách khác, đƣờng LM nhằm minh họa sự phụ thuộc của lãi suất cân bằng iE đối với sản lƣợng (hay thu nhập). Nếu biểu diễn quan hệ này dƣới dạng hàm số, ta có:
Đƣờng LM phản ảnh tình trạng cân bằng của thị trƣờng tiền tệ. Mọi điểm nằm ngoài đƣờng LM đều phản ảnh tình trạng khơng cân bằng của thị trƣờng. Nên thị trƣờng sẽ có xu hƣớng biến động, quay về điểm cân bằng, theo nguyên
tắc:
Nền kinh tế nằm bên trái đƣờng LM, thị trƣờng có cung tiền vƣợt
quá cầu tiền: Vùng ES => lãi suất trên thị trƣờng sẽ giảm.
Nền kinh tế nằm bên phải đƣờng LM, thị trƣờng có cầu tiền vƣợt
quá cung tiền: Vùng ED => lãi suất trên thị trƣờng sẽ tăng.
Đƣờng LM đƣợc hình thành trong điều kiện lƣợng cung tiền SM là khơng đổi. Nên khi thay đổi cung tiền thì LM sẽ dịch chuyển. Theo nguyên tắc: Khi cung tiền tăng, hoặc cầu tiền giảm thì đƣờng LM sẽ dịch chuyển xuống dƣới (sang phải) và ngƣợc lại.
Sự cân bằng trên thị trường hàng hoá và tiền tệ
Đƣờng IS phản ánh các trạng thái cân bằng của thị trƣờng hàng hoá, với các tổ hợp khác nhau giữ lãi suất và thu nhập.
Đƣờng LM phản ánh trạng thái cân bằng của thị trƣờng tiền tệ với các tổ hợp khác nhau giữa lãi suất và thu nhập.
Tác động qua lãi giữa hai thị trƣờng hàng hoá và tiền tệ sẽ ấn định mức lãi suất và thu nhập cân bằng đồng thời cho cả hai thị trƣờng này. Mơ hình IS –LM cho biết trạng thái cân bằng đồng thời tại giao điểm của đƣờng IS và đƣờng LM.
Hình 3.6 Sự cân bằng trên thị trƣờng hàng hoá và tiền tệ